资金安排 - 公司拟用不超40,000万元闲置自有资金现金管理[1][7] - 额度自2025年第一次临时股东大会通过起12个月有效，可滚动使用[1][7] 投资策略 - 投资安全性高、流动性好的理财产品，不涉高风险投资[2] 实施安排 - 授权董事长决策及签署文件，财务部门实施[3][7] 风险控制 - 金融市场波动或影响收益，公司将控制风险[4] 监督披露 - 独董、监事会可监督，公司定期报告披露信息[4]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于4月18日下午2点召开[1] - 股权登记日为2025年4月11日[3] - 会议审议《关于向银行申请综合授信额度的议案》等[4] 投票信息 - 网络投票时间为2025年4月18日多个时段[2] - 投票代码为“350652”，简称为“雷迪投票”[16] 登记信息 - 登记方式分法人、自然人股东等，异地需4月17日17:00前传真或送达资料[6] - 现场登记时间为2025年4月17日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[6] 其他信息 - 参会股东需填登记表，4月17日17:00前送达等[23] - 不接受电话登记参会[23] - 发言需在登记表表明意向等[23]

资金使用 - 公司及子公司拟使用不超120,000万元商业银行综合授信额度用于日常经营[1][2] - 公司拟用不超12,000万元闲置募集资金、不超40,000万元自有资金进行现金管理[4][5] 议案表决 - 三项资金相关议案表决均为赞成3票，反对0票，弃权0票[2][4][5]

资金使用 - 公司及子公司拟使用不超120,000万元各商业银行综合授信额度[1] - 公司拟使用不超12,000万元闲置募集资金进行现金管理[3] - 公司拟使用不超40,000万元闲置自有资金进行现金管理[5] 议案通过 - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》获3名独立董事赞成通过[2] - 《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》获3名独立董事赞成通过[4] - 《关于使用公司自有资金进行现金管理的议案》获3名独立董事赞成通过[5]

资金使用 - 公司及子公司拟使用不超120,000万元商业银行综合授信额度[1] - 拟用不超12,000万元闲置募集资金、40,000万元自有资金进行现金管理[4][5] 会议安排 - 公司定于2025年4月18日14:00召开2025年第一次临时股东大会[6]

证券代码：300652 证券简称：雷迪克 公告编号：2025-012 杭州雷迪克节能科技股份有限公司 关于公司部分董事减持计划实施完毕的公告 公司股东胡柏安保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、减持计划的实施进展情况 | 股东名称 | 减持方式 | | | 减持期间 | | | 减持股数 | 减持均价 | 减持比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | （股） | （元/股） | （%） | | 胡柏安 | 集中竞价交易 | 2025 | 年 | 2 月 | 6 | 日 | 350,000 | 41.297 | 0.3411 | | | | 2025 | 年 | 3 月 | 14 | 日 | | | | 1、减持股份情况 2、本次减持前后持股情况 | 股东名称 | 股份性质 | 本次减持前持股情况 | | 本次减持后持股情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 持股数量 | 占公司 ...

公司概况 - 雷迪克成立于2002年，2017年5月在创业板上市，是综合性轴承生产制造企业，在汽配领域有超20年生产制造经验，主要从事汽车轴承研发、生产和销售 [3] - 产品包括轮毂轴承、轮毂轴承单元等三千余个品种，产品矩阵丰富 [3] 市场布局 - 原以汽车后市场（AM）为主，近年来积极开拓汽车前装市场（OEM配套市场），拥有长安、长城等多家优质合作客户，OEM配套市场收入快速增长 [3] 客户结构 - 核心客户群体包括吉利、小鹏、零跑、上汽、广汽、长城、长安等 [3] 经营策略 - 市场拓展上，与主流汽车整车厂及制动器集成商保持紧密合作，争取更多车型定点配套项目，拓展新兴车企、造车新势力等客户群体 [3][4] - 加强与原材料供应商合作，开展工艺改进和成本控制工作，确保产品供应稳定性和质量可靠性，通过技术创新和产品升级提高新能源汽车轮毂单元领域市场份额 [4] 业绩趋势 - 今年是业绩较大拐点，得益于下游客户销量提升，售后市场业务稳步发展，主机市场客户供应量逐步提升，销量提升带动盈利大幅增长 [4] 收购情况 - 因新能源汽车智能化发展，滚珠丝杠等精密传动部件在汽车领域逐步应用，部分主机客户有需求，公司从2024年开始关注并筹划布局 [4] - 2025年3月6日，与誊展精密科技（深圳）有限公司及其相关股东签署《股权收购意向协议》，拟以现金购买部分股权并增资取得其51%股权，相关工作正在推进，事项实施存在不确定性 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予雷迪克“买入”评级 [2][7][112] 报告的核心观点 - 报告公司售后市场稳定且持续拓展海外中高端客户，前装市场快速放量，新能源主机项目获定点认可并交付，自主份额与新能源渗透率提升有望增加产品出货量；公司产能扩张，拟收购誊展精密进军人形机器人产业；预计2024 - 2026年营收7.78/12.18/14.95亿元，归母净利润1.25/1.56/1.94亿元，当前股价对应PE分别为42.0/33.5/27.0倍，基于OEM前装市场拓展和业务拓展潜力，给予“买入”评级 [4][7][112] 根据相关目录分别进行总结 轴承产品矩阵丰富，聚焦轮毂轴承市场20余年 - 公司成立于2002年，聚焦轮毂轴承市场20余年，前期专注售后，2004 - 2005年部分项目进入OE配套，2017年上市，现向主机厂业务拓展，可提供超一万种汽车轴承产品型号 [14] - 产品矩阵丰富，重点产品有轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承等，各产品有不同功能和特点 [17][19][20] - 掌握轮毂轴承、圆锥滚子轴承等多种生产工艺，卡位卡车用圆锥滚子轴承技术，该领域国内技术薄弱，国外企业市场占有率高且产品毛利率高 [23] - 后装市场稳固，向中高端海外市场拓展，客户遍布多地；前装市场快速放量，2023年OEM销量同比+105% [26] - 积极拓展主机厂业务，多个项目获定点认可并交付，2023年出货2234.24万套产品，同比+5.5%，2024Q3总营收5.15亿元，同比+11.24% [29] - 产品单价稳定，轮毂单元单价最高近100元/套，其余产品15 - 35元/套；产品毛利率较高，2023年销售毛利率32.0%，同比+2.5pct，经销毛利率高于直销 [34] - 近年研发投入持续增加，2020 - 2023年分别投入0.18/0.27/0.29/0.28亿元；期间费用率呈下降趋势，2024H1销售/管理/财务/研发费用率分别为2.22%/7.44%/-1.53%/4.00% [37] - 股权结构稳定，沈仁荣、於彩君夫妇通过三家公司控制公司41.17%股权，为实际控制人 [41] 轮毂轴承单元前装市场发展空间巨大，国内厂商迎机遇 - 2023年全球轴承市场规模1209.8亿美元，预计2024 - 2030年CAGR为9.4%，2030年达2266.0亿美元；中国市场预计CAGR为10.8%，2030年达544.0亿美元；亚太地区主导全球消费市场，中国约占亚太份额75% [44] - 汽车是轴承最大下游应用，2023年全球汽车行业轴承消费量占比49.0%，2022年中国汽车轴承占总销量36.79%；轮毂轴承单元广泛应用于乘用车 [49] - 八大跨国轴承企业领跑全球，占约70%市场份额，中国企业占有率约25%，多生产中低端产品 [53] - 预计2024年全球汽车轮毂轴承市场规模759.4亿元，中国227.6亿元；中国前装市场2024年规模101.7亿元，预计2026年达118.6亿元，CAGR为7.99%；海外后装市场2024年规模335.4亿元，预计2026年达356.1亿元，CAGR为3.03% [58] - 国内中高端前装市场发展空间大，国产替代趋势进行中，少数自主品牌厂商具备规模化生产能力，产品素质接近外资，受主机厂青睐 [62] - 2024年国内乘用车零售量2289万辆，同比+5.5%，自主品牌份额60.5%，同比+8.6pct；新能源乘用车零售量1090万辆，同比+40.7%，自主品牌份额88.7%，同比+4.1pct，国内轮毂轴承厂商有望扩大OEM份额 [67] - 汽车消费进入存量时代，整车价格下降，车企降本压力大，我国厂商有采购成本优势 [72] - 国内后装市场不成熟，竞争格局分散，汽车保有率高速增长，未来非原厂配件有市场空间，前装市场表现优异的企业后市场份额将集中 [73] 前后装市场双轮驱动，人形机器人打开第二成长曲线 - 售后市场以经销为主，2021 - 2023年分别销售1782.8/1832.4/1651.8万套，同比+23/+3/-10%，毛利率分别为30.89/29.47/32.02%，呈上升趋势；客户遍布全球，向中高端海外市场拓展 [79] - 前装市场面向整车集团和主机厂，已获多家新能源汽车订单并交付，随着合作主机厂销量提升，产品出货量有望增加 [83] - 吉利银河多款新车产品力强，销量亮眼，明年将推多款新车优化产品矩阵 [86] - 小鹏24H2推出新车，11月交付30895辆，同比+54%，环比+29%，2025 - 2026年将推多款新车，高等级智驾成标配，已走向全球化 [90] - 零跑2024年10月订单超42000辆，全系SUV订单过万，11月交付量首破4万台，2024年交付29.4万辆，预计2025年50万辆；海外渠道推进，B10将于25Q1上市 [93] - 公司有三个工厂，一厂满产产能约5亿元，承接海外高端售后订单；二厂2019年5月投产，产能爬坡；三厂一期2024年底投产，满足OEM和新业务需求，柔性化生产避免定点项目闲置 [97] - 2024年政策倡导上市公司并购重组，后市场轮毂轴承厂商资金储备多，雷迪克等可用资金占比远超行业平均，具备并购条件 [101] - 公司拟通过受让股权和增资获誊展精密51%股权，交易意向估值1.35亿元，将拓展至人形机器人等领域 [103] - 誊展精密专注精密传动领域，有多项核心专利和高精度产品，客户涵盖知名企业；2024年进军AI产业，计划推出相关产品 [108] 营收与估值 - 预计公司2024 - 2026年营收7.78/12.18/14.95亿元，归母净利润1.25/1.56/1.94亿元，当前股价对应PE分别为42.0/33.5/27.0倍，考虑OEM前装市场拓展和业务拓展潜力，给予“买入”评级 [7][112]

报告公司投资评级 - 报告给予雷迪克“买入”评级 [2][7][112] 报告的核心观点 - 雷迪克售后市场稳定且向中高端海外拓展，OEM市场快速放量，受益于自主份额和新能源渗透率提升，产品出货量有望增加；公司产能扩张，拟收购誊展精密进军人形机器人产业，未来业务有望拓展至该等高增长领域；预测2024 - 2026年营收7.78/12.18/14.95亿元，归母净利润1.25/1.56/1.94亿元，当前股价对应PE分别为42.0/33.5/27.0倍，给予“买入”评级 [4][7][112] 根据相关目录分别进行总结 轴承产品矩阵丰富，聚焦轮毂轴承市场20余年 - 公司成立于2002年，聚焦轮毂轴承市场，前期售后为主，后拓展主机业务，现可提供超一万种汽车轴承产品型号 [14] - 产品矩阵丰富，重点产品有轮毂轴承、轮毂轴承单元等，各产品有不同功能和特点 [17][19][20] - 掌握轮毂轴承、圆锥滚子轴承等多种生产工艺，卡位卡车用圆锥滚子轴承技术，该领域国外企业占比高、技术先进、毛利率高 [23] - 后装市场稳固，向中高端海外拓展；前装市场快速放量，2023年OEM销量同比+105% [26] - 积极拓展主机厂业务，多个项目定点交付，2023年出货2234.24万套，同比+5.5%，2024Q3营收5.15亿元，同比+11.24% [29] - 产品单价稳定，轮毂单元单价最高近100元/套，其余15 - 35元/套；产品毛利率较高，2023年销售毛利率32.0%，同比+2.5pct，经销毛利率高于直销 [34] - 研发投入持续增加，2020 - 2023年分别投入0.18/0.27/0.29/0.28亿元；期间费用率呈下降趋势，2024H1销售/管理/财务/研发费用率分别为2.22%/7.44%/-1.53%/4.00% [37] - 股权结构稳定，沈仁荣、於彩君夫妇通过三家公司控制41.17%股权，为实际控制人 [41] 轮毂轴承单元前装市场发展空间巨大，国内厂商迎机遇 - 2023年全球轴承市场规模1209.8亿美元，预计2024 - 2030年CAGR为9.4%，2030年达2266.0亿美元；中国市场预计CAGR为10.8%，2030年达544.0亿美元；汽车是轴承最大下游应用，2023年全球汽车行业轴承消费量占49.0%，2022年中国汽车轴承占36.79%；八大跨国轴承企业占全球约70%市场份额，中国企业占25%，多集中亚洲、生产中低端产品 [44][49][53] - 预计2024年全球汽车轮毂轴承市场规模759.4亿元，中国227.6亿元；中国轮毂轴承单元前装市场2024年规模101.7亿元，预计2026年达118.6亿元，CAGR为7.99%；海外后装市场2024年规模335.4亿元，预计2026年达356.1亿元，CAGR为3.03%；国内中高端前装市场发展空间大，国产替代趋势进行中，部分自主品牌厂商受主机厂青睐 [58][62] - 2024年国内乘用车零售量2289万辆，同比+5.5%，自主品牌份额60.5%，同比+8.6pct；新能源乘用车零售量1090万辆，同比+40.7%，自主品牌份额88.7%，同比+4.1pct；自主份额和新能源车渗透率提升，国内轮毂轴承厂商有望扩大OEM份额 [67] - 燃油车和新能源车价格下降，车企降本压力大，我国厂商有采购成本优势 [72] - 国内汽车零部件后市场以“整车厂商—4S店”体系为主，汽车保有率增长，非原厂配件有市场空间，前装市场表现好的企业后市场份额将集中 [73] 前后装市场双轮驱动，人形机器人打开第二成长曲线 - 售后市场以经销为主，2021 - 2023年分别销售1782.8/1832.4/1651.8万套，同比+23/+3/-10%，毛利率分别为30.89/29.47/32.02%，呈上升趋势；客户遍布全球，向中高端海外拓展 [79] - 前装市场面向整车集团和主机厂，已获多家新能源汽车订单并交付，随着合作主机厂销量提升，产品出货量有望增加 [83] - 吉利银河多款产品销量亮眼，明年将推多款新车；小鹏MONA 03等新车型销售强劲，2024年11月交付30895辆，同比+54%，2025、2026年将推多款新车，走向全球化；零跑全系SUV月订单破万，11月交付量首破4万辆，2025年预计交付50万辆，海外渠道推进，B10将于25Q1上市 [86][90][93] - 公司有三个工厂，一厂承接海外高端售后订单，二厂服务主机厂产能爬坡，三厂一期2024年底投产；通过生产调度避免定点项目闲置 [97] - 2024年政策倡导上市公司并购重组，后市场轮毂轴承厂商资金储备多，雷迪克等可通过并购拓展业务 [101] - 公司拓展应用场景，推进新产品研发；拟收购誊展精密51%股权，交易意向估值1.35亿元，将拓展至人形机器人等领域 [103] - 誊展精密专注精密传动，有核心专利，产品涵盖多领域，客户有华为等；2024年进军AI产业，计划推相关产品 [108] 营收与估值 - 预测公司2024 - 2026年营收7.78/12.18/14.95亿元，归母净利润1.25/1.56/1.94亿元，当前股价对应PE分别为42.0/33.5/27.0倍，考虑OEM拓展和业务拓展前景，给予“买入”评级 [7][112]

资金管理 - 公司及子公司可用不超17000万元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[1] - 截至公告日，未到期理财金额11000万元[9] 理财操作 - 浙商银行单位结构性存款到期赎回，本金3000万元，收益17.06万元，年化收益率2.25%[2] - 浙江精峰拟用2000万元闲置募集资金买浙商银行单位结构性存款，预期年化1.3 - 2.65%[4] 理财风险 - 公司认购理财产品存在政策、市场等常见风险[6] - 公司采取措施控制投资风险，如选安全产品、实时跟踪等[6] 议案审议 - 《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》已通过审议[8]