行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐（维持）” [3] 核心观点 - 特斯拉马斯克薪酬激励方案落地，将全力推进人形机器人业务产业化，未来10年Optimus需累计交付超过100万台 [4][6] - 小鹏汽车发布新一代IRON机器人，国产机器人在机械结构复杂度及大小脑协同方面比肩世界一流水平，目标2026年底实现量产 [4][7] - 四季度国产机器人厂家资本化加速，云深处完成股改或将启动IPO，宇树科技、斯坦德机器人等也计划上市，关注供应链机会 [4][12] 重要事件总结 - 特斯拉股东大会以75%多数票批准马斯克1万亿美元薪酬协议，激励目标包括将特斯拉市值提高六倍至8.5万亿美元，并售出100万台机器人 [6] - 小鹏第七代IRON人形机器人全身总自由度82DOF，搭载自研AI芯片总算力2250 TOPS，应用全固态电池重量降低30% [7] - 蓝思科技与越疆机器人达成战略合作，互相下达1000台机器人及10000台机器狗采购订单 [8] - 优必选再获1.6亿元人形机器人订单，全年已获7.89亿元订单，其人形机器人Walker S2亮相全运会开幕式 [9] - 银河通用联合多所高校推出全球首个跨本体全域环视导航基座大模型NavFoM，支持多场景、多任务及跨本体导航 [10] - 字节跳动发布人形机器人领域岗位，月薪高达9.5万至12万元人民币，实质性发力前沿赛道 [11] - 云深处完成股改，企业类型变更为股份有限公司，标志着迈向资本化的前期准备 [12] - 雷迪克以约1.6亿元收购傲意科技20.41%股权，攻坚“灵巧手”技术，从汽车零部件延伸至机器人核心零部件领域 [12] 行业规模与市场表现 - 行业涵盖股票473只，总市值4841.2十亿元，流通市值4225.3十亿元，占A股相应比例分别为9.2%和4.3% [3] - 行业指数近1月绝对表现0.5%，近6月绝对表现32.2%，近12月绝对表现41.3% [3] - 近一年机器人股综合指数表现显著超越沪深300指数 [17] 相关标的与供应链 - 物流装备相关标的包括杭叉集团、中力股份、安徽合力、井松智能 [3] - T链相关标的涵盖 Tier 1（如三花智控、拓普集团）、减速器（如绿的谐波、双环传动）、无框力矩电机（信质集团）、丝杠（如恒立液压、五洲新春）等关键环节 [3][5] - 国产链关键龙头包括本体（优必选、越疆）、大脑（天准科技）、关节&丝杠（如中大力德、国茂股份）及传感器（柯力传感）等 [5] 一级市场融资与未来事件 - 2025年机器人一级市场融资活跃，例如傅利叶智能E轮融资8亿元，它石智航天使轮融资1.2亿美元，新石器D轮融资逾6亿美元等 [19][21][22] - 未来重要事件包括：2026年一季度特斯拉Optimus Gen 3预计发布，2026年2月富士康机器人推出，宇树科技年底提交IPO申请等 [24]

市场整体表现 - 上证综指报收3962.04点，微涨0.05%，但处于五日均线下方 [1] - A股市场总成交额为11497.26亿元 [1] - 当日有585只A股价格突破五日均线 [1] 个股突破五日均线情况 - 航天智造乖离率最大，为8.08%，股价最新报22.42元，较五日均线20.74元上涨14.80% [2] - 万德斯乖离率为7.59%，股价最新报28.93元，较五日均线26.89元上涨12.00% [2] - 雷迪克乖离率为7.31%，股价最新报63.97元，较五日均线59.61元上涨12.07% [2] - 万里扬和钒钛股份乖离率分别为6.54%和6.35%，今日涨幅均超过10% [2] - 先锋新材今日涨幅12.18%，换手率达26.60%，乖离率为6.33% [2] - 中密控股、国电南自、美埃科技等个股乖离率在5%至6%之间 [2] - 和展能源、喜临门、球冠电缆等个股乖离率在5%至5.5%之间 [2] - 科创新源、京山轻机、华瓷股份等个股乖离率在4.5%至5%之间 [2] - 田野股份、胜业电气、海博思创等个股乖离率在4%至4.5%之间 [2] - 武汉凡谷、苏文电能乖离率相对较小，分别为4.12%和4.08% [2]

AI投资竞赛 - 阿里千问Qwen在全球首个AI大模型实时投资比赛"Alpha Arena"中以超20%的收益率夺得冠军 [1] - 比赛历时17天，六大模型以1万美元初始资金在真实市场自主交易，中国模型Qwen和DeepSeek为仅有的两个盈利模型 [1] - 四大美国顶尖模型全部亏损，其中GPT-5亏损超60%垫底 [1] 宏观政策 - 中国人民银行于11月5日开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，以保持银行体系流动性充裕 [4] 消费与旅游产业 - 2026年春节假期安排为9天，消息公布后在线旅游平台机票搜索量瞬时翻倍增长 [5][6] - 2026年春节出行机票预订量较2025年同期增长63% [6] - 税收新政落地后黄金饰品价格普遍上涨，零售价格上调幅度普遍在7%到8%，部分涨幅达13% [7] 农业与贸易 - 2025年前八个月美国对中国大豆出口量仅约593万吨，远低于2024年同期的约2680万吨 [8] - 2025年美国大豆产量预估约1.17亿吨，出口预估仅约4960万吨，较前一年大幅下降 [8] 汽车与新能源产业 - 10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆，同比增长16%，环比增长7% [10] - 1-10月新能源乘用车累计批发销量1,205.4万辆，同比增长30% [10] - 金冠电气积极拓展新能源业务，专注于县域和新能源重卡电动汽车充电服务市场开拓 [11] 制造业与科技 - 中联重科多款自主研发的机器人产品已成功实现工程化，预计自2026年起开启批量生产并面向市场销售 [13] - 雷迪克拟以1.6亿元取得机器人与脑机接口公司傲意科技20.41%的股权 [17][19] 公司治理与资本运作 - 福耀玻璃法定代表人由曹德旺变更为其子曹晖 [15][16] - 视觉中国筹划境外发行股份并在香港联合交易所上市 [16] - ST岭南因涉嫌串通投标罪被起诉，目前暂未对公司生产经营产生重大影响 [16] - 思维列控解聘被立案调查的副总经理赵建州，其仍在子公司担任职务 [13]

雷迪克战略投资傲意科技 - 雷迪克拟以现金1.6亿元收购并增资傲意科技，合计取得其20.41%的股权 [2] - 傲意科技是一家专注于神经接口（肌电、脑电）与机器人技术的复合型高科技企业，主要产品包括智能仿生手、灵巧手、可穿戴外骨骼设备等 [2] - 傲意科技产品已获美国FDA与FCC认证，销售覆盖美国、中东、俄罗斯等多个国家和地区 [2] - 此次投资是雷迪克深化机器人产业布局的关键举措，旨在增强从核心元件到系统总成的垂直整合能力 [3] - 雷迪克近期通过“自研+并购”完善产业链，包括控股誊展精密、参股北方机械，并成立全资子公司“浙江雷迪克精密传动有限公司”作为具身智能业务平台 [3] 海外机构调研概况 - 近10日（10月22日至11月4日）共有747家公司获机构调研，其中海外机构调研了293家上市公司 [5] - 有11家公司的海外机构调研家数居前，均超过15家 [5] - 华明装备最受海外机构关注，被71家机构调研，其前三季度海外收入增幅达45.4% [5] - 联影医疗被62家海外机构调研，其2025年前三季度海外市场营业收入为19.93亿元，同比增长41.97%，海外收入占比提升至22.50% [5] 海外机构调研股市场表现与业绩 - 获海外机构调研的股票近10日平均上涨1.13%，阿特斯涨幅最大，为47.26%，潮宏基跌幅最大，为17.44% [8] - 立讯精密在获调研个股中净利润规模最大，前三季度营业收入2209.15亿元，同比增长24.69%，归母净利润115.18亿元，同比增长26.92% [8] - 博腾股份、楚天科技、思瑞浦等11只股票业绩实现扭亏为盈 [8] - 楚江新材、三友医疗、科力远等16只股票的净利润同比增幅均超过100% [8][9] - 具体来看，楚江新材前三季度净利润3.55亿元，同比增长2089.49%；三友医疗净利润0.62亿元，同比增长623.19%；科力远净利润1.32亿元，同比增长539.97% [9]

雷迪克战略投资傲意科技 - 公司拟以现金1.6亿元收购并增资傲意科技，合计取得其20.41%股权 [2] - 傲意科技是一家拥有脑机接口与机器人两大底层技术的复合型高科技企业，主要产品包括智能仿生手、灵巧手、智能脑电图机及可穿戴外骨骼设备 [2] - 傲意科技已获得美国FDA与FCC认证，产品销售覆盖美国、中东、俄罗斯等多个国家和地区 [2] - 本次投资是公司深化机器人产业布局的关键举措，旨在增强从核心元件到系统总成的垂直整合能力 [3] - 公司近年来通过“自研+并购”双轮驱动，完善丝杠产业链，并成立全资子公司“浙江雷迪克精密传动有限公司”作为具身智能业务核心平台 [3] 海外机构调研概况 - 近10日（10月22日至11月4日）共有747家公司获机构调研，其中海外机构对293家上市公司进行调研 [5][6] - 11家公司的海外机构调研家数居前，均超过15家 [6] 重点被调研公司表现 - 华明装备最受海外机构关注，被71家海外机构密集调研，前三季度海外收入增幅达45.4% [6] - 联影医疗被62家海外机构调研，2025年前三季度海外市场营业收入为19.93亿元，同比增长41.97%，海外收入占比提升至22.50% [6] - 获海外机构调研股近10日平均上涨1.13%，阿特斯股价表现最好，累计涨幅为47.26% [7] - 立讯精密在被调研个股中前三季度净利润规模最大，营业收入2209.15亿元，归母净利润115.18亿元，同比增长26.92% [8] - 博腾股份、楚天科技、思瑞浦等11家公司业绩扭亏，楚江新材、三友医疗等16家公司净利润同比增幅均超100% [9]

宏观政策与市场动态 - 国务院办公厅发布2026年节假日安排 春节放假9天 [2][6] - 央行开展7000亿元买断式逆回购操作 期限3个月 [3][6] - 央行10月恢复公开市场国债买卖 净投放200亿元 [3][6] - 2025年10月A股新开户231万户 同比去年10月下降66% [7] - 2025年前10个月A股累计新开2246万户 同比增长11% [7] - 美国联邦政府临时拨款法案未能通过 政府停摆将破纪录 [3] 半导体与科技行业 - 荷兰政府不当干预安世半导体内部事务 导致安世（荷兰）停止向安世（中国）供应晶圆 [2] - 苹果中国区严禁线下授权经销商在电商平台销售产品 核心目的是防止打乱价格体系 [4][6] - 受枯水期及行业自律影响 11月国内多晶硅预期产量12.01万吨 环比10月降幅约10.4% [7] - SK海力士宣布研发AI-DRAM和AI-NAND 与英伟达、台积电等合作推进技术进步 [25] 公司公告与动态 - 福耀玻璃法定代表人由曹德旺变更为其子曹晖 [8] - 工业富联累计回购0.04%公司股份 已回购金额1.47亿元 [9] - 真爱美家筹划控制权变更事项 股票停牌 [10] - 思维列控解聘副总经理赵建州 后者被留置、立案调查 [12] - 影石创新董事长回应大疆价格战 称竞争为市场扩容创造条件 [12] - 海创药业治疗代谢相关脂肪性肝炎药物HP515完成临床Ⅱ期首批参与者入组 [13] - 美的集团累计支付95.75亿元回购A股股份 [14] - 百利天恒创新生物药T-Bren（HER2ADC）被纳入突破性治疗品种名单 [16] - 雷迪科技拟以1.6亿元取得傲意科技20.41%股权 [17] - 天合光能与Pacific Green签订5GWh电网级电池储能系统合作备忘录 [17] 商品与金融市场 - 黄金饰品批发和零售端普遍涨价 零售价格上调幅度普遍在7%到8% 部分涨幅达13% [4] - 美股三大指数集体收跌 纳指跌2.04% 标普500指数跌1.17% 道指跌0.53% [18] - 比特币跌破10万美元 以太坊跌幅超15% [19] - 国际原油期货结算价小幅收跌 WTI 12月合约跌0.8% 布伦特1月合约跌0.69% [20] - COMEX黄金期货跌1.84% COMEX白银期货跌2.48% [21] 行业趋势与投资机会 - 前三季度我国机器人行业营收同比增长29.5% 工业机器人产量59.5万台 服务机器人产量1350万套 [23] - 东方证券认为人形机器人行业有望在明年进入量产阶段 [24] - 国泰君安证券指出存储行业已进入新一轮上行周期 AI需求激增将导致HBM和DDR5内存紧缺 [25]

交易概述 - 公司以现金方式合计7999.98万元受让上海傲意信息科技有限公司部分股权，占其13.33%股权 [1] - 公司同时向傲意科技增资8000万元认购新增注册资本，占增资后8.16%股权 [1] - 本次交易整体对价约为1.6亿元，取得傲意科技20.41%股权，交易完成后傲意科技注册资本变更为607.693万元 [1] 标的公司业务与技术 - 傲意科技是一家专注于神经接口与机器人技术研发的复合型高科技企业，拥有脑机接口与机器人两大底层技术 [2] - 主营业务为人机交互脑机接口、灵巧手及机器人核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括智能仿生手、灵巧手、智能脑电图机、可穿戴外骨骼设备等 [2] - 产品广泛应用于教育科研、神经康复、人形机器人等场景，技术实力与产品成熟度位居国内手形机器人行业前列 [2] - 傲意科技已获得美国FDA与FCC认证，产品销售覆盖美国、中东、俄罗斯、乌克兰、印度等多个国家 [2] 战略协同与产业布局 - 本次战略投资是公司深化机器人产业领域布局的关键举措，旨在增强从机器人核心元件到系统总成的垂直整合能力 [3] - 在核心元件方面，公司通过行星滚柱丝杠、微型丝杠等高精度核心部件的自主生产实现成本控制并保障供应链安全 [3] - 在关键模组方面，依托傲意科技的技术优势，强化公司在线性执行器模组的设计、总成与规模化制造能力 [3] - 交易有助于公司打通从基础元件到最终执行单元的完整技术体系和制造能力，构筑技术、成本与供应链的坚实壁垒 [3]

交易概述 - 雷迪克拟以现金方式购买并增资傲意科技，共计取得标的公司20.41%股权 [1] - 本次交易整体对价约为1.6亿元 [1] - 交易涉及购买傲意科技74.41万元注册资本 [1] 标的公司业务与技术 - 傲意科技是一家拥有脑机接口与机器人两大底层技术的复合型高科技企业 [1] - 公司专注于神经接口（肌电、脑电采集交互）与机器人技术的研发 [1] - 主营业务为人机交互脑机接口、灵巧手及机器人核心部件的研发、生产和销售 [1] 主要产品与应用场景 - 目前主要生产和销售智能仿生手、灵巧手、智能脑电图机、可穿戴外骨骼设备等产品 [1] - 产品广泛应用于教育科研、神经康复、人形机器人等场景 [1] - 以仿生手与灵巧手产品切入医疗与工业两大场景 [1] 核心竞争力与行业地位 - 凭借在神经接口与机器人技术领域的先发优势及持续积累形成核心竞争力 [1] - 在产品性能与成本控制等方面具备优势 [1] - 技术实力与产品成熟度位居国内手形机器人行业前列 [1]

交易概述 - 公司以现金方式合计7999.98万元受让上海傲意信息科技有限公司部分股东持有的74.41万元注册资本，占上海傲意13.33%股权 [1] - 公司向傲意科技合计增资8000万元认购其新增注册资本49.61万元，占本次增资后上海傲意8.16%股权 [1] - 本次交易整体对价约为15999.98万元人民币，取得傲意科技20.41%股权，交易完成后上海傲意注册资本变更为607.6930万元 [1] 标的公司业务与技术 - 傲意科技是一家专注于神经接口与机器人技术研发的复合型高科技企业，主营业务为人机交互脑机接口、灵巧手及机器人核心部件的研发、生产和销售 [2] - 主要产品包括智能仿生手、灵巧手、智能脑电图机、可穿戴外骨骼设备等，产品应用于教育科研、神经康复、人形机器人等场景 [2] - 傲意科技以仿生手与灵巧手产品切入医疗与工业场景，技术实力与产品成熟度位居国内手形机器人行业前列，并已获得美国FDA与FCC认证，产品销售覆盖美国、中东、俄罗斯等多个国家 [2] 战略投资目的与协同效应 - 本次战略投资是公司深化机器人产业领域布局的关键举措，旨在增强从机器人核心元件到系统总成的垂直整合能力 [3] - 在核心元件方面，公司通过行星滚柱丝杠、微型丝杠等高精度核心部件的自主生产实现成本控制与供应链安全 [3] - 在关键模组方面，依托傲意科技的技术优势，强化公司在线性执行器模组的设计、总成与规模化制造能力，打通从基础元件到最终执行单元的完整技术体系和制造能力 [3]

交易概述 - 公司以现金方式合计7,999.98万元受让傲意科技部分股权，占上海傲意13.33%股权 [1] - 公司向傲意科技合计增资8,000万元认购新增注册资本，占增资后上海傲意8.16%股权 [1] - 本次交易整体对价约为1.6亿元，最终取得傲意科技20.41%股权 [1] - 交易完成后，上海傲意注册资本变更为607.6930万元 [1] 战略意图与协同效应 - 本次投资是公司深化机器人产业领域布局的关键举措 [2] - 投资旨在增强从机器人核心元件到系统总成的垂直整合能力 [2] - 有利于加快公司从关键技术到整体解决方案的产业链深度协同 [2] 技术优势与产业布局 - 傲意科技兼具脑机接口与机器人两大复合型底层技术 [2] - 傲意科技技术实力与产品成熟度处于国内手形机器人行业前列 [2] - 公司通过自主生产行星滚柱丝杠、微型丝杠等高精度核心部件实现成本控制与供应链安全 [2] - 依托傲意科技优势，公司将强化线性执行器模组的设计、总成与规模化制造能力 [2] - 此举旨在打通从基础元件到最终执行单元的完整技术体系和制造能力 [2]