分组1：公司基本信息 - 证券代码300666，证券简称江丰电子，公司为宁波江丰电子材料股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研、现场参观，时间为2019年9月4日，地点在公司 [2] - 参与单位及人员有中信证券股份有限公司研究部高级经理陈旺、河清资本研究员董醒华，上市公司接待人员有董事会秘书蒋云霞、财务总监于泳群、证券事务代表施雨虹 [2] 分组2：公司技术与产品相关 - 进口高纯金属纯度因金属材料不同而异 [2] - 高纯溅射靶材主要生产工艺流程有塑性变形再结晶过程、焊接、精密的机加工、检测、清洗干燥和包装环节 [3] - 公司拥有高纯金属纯度控制及提纯技术、晶粒晶向控制技术等一系列核心技术 [3] - 7nm技术节点对靶材元素控制更严格，要求靶材晶粒和织构均匀性更好，各方面指标更严 [3][4] 分组3：公司业绩与市场相关 - 产品结构变化导致钽靶毛利率走低 [3] - Soleras的产品和服务主要应用于节能玻璃等领域，主要客户包括Guardian、Saint - Gobain等多家国际性企业，收购完成后预计产生较好协同发展效应 [4] 分组4：公司并购相关 - 收购Silverac Stella目前正在对收购标的进行尽职调查，重组报告书完成后将召开股东大会审议，股东大会决议并公告后向证监会报送申请文件 [4][5] - 目前暂时没有其他并购计划或方向 [5] 分组5：活动其他内容 - 中信证券、河清资本的分析师观看公司宣传片并参观产品展厅 [5]

公司概况与投资者关系 - 公司接待了中泰证券、兴业证券、国富基金、银河基金、鹏华基金等机构的调研人员 [1] - 调研内容包括观看宣传片、参观展厅及问答环节 [1] 产品与技术 - 公司首套自主研发的高纯钼溅射靶材于2018年11月28日顺利下线 [2] - 公司掌握了半导体靶材生产制造的核心技术，建立了完整严格的质量控制体系 [2][3] - 公司生产的高纯度金属靶材纯度水平最高可达6N（99.9999%）以上 [5] 原材料与供应链 - 公司主要原材料为高纯度的铝、钛、钽、铜、钨等，从日本进口的原材料占采购总额比例较高 [3] - 公司计划通过募投项目实现部分靶材原材料的自给，提升盈利能力和抗风险能力 [3] 市场与竞争 - 公司在液晶面板产业用溅射靶材方面具有可靠的产品质量优势 [2] - 进口靶材免税期到2018年底结束，公司相关靶材产品的成本优势将更加明显 [5] 战略与发展 - 公司暂未计划研发、生产ITO靶材 [4] - 公司对外投资设立宁波共创联盈股权投资基金，从事新材料投资和投资咨询服务 [4] 风险与挑战 - 公司产品外销比例较高，但美国销售占比很少，预计中美贸易战不会对公司业绩产生较大不利影响 [5] - 高纯溅射靶材行业存在严格的供应商认证机制，同一客户端的不同厂区需要重新认证 [4]

公司概况与战略布局 - 公司主营业务为高纯溅射靶材的研发、生产和销售，主要应用于半导体芯片领域 [5] - 公司战略布局围绕重大装备及核心技术、产品线横向布局、产业链纵深布局、生产服务全球布局和人才布局展开 [7] - 公司计划建立全面覆盖北美、欧洲、东南亚等关键市场的生产、销售及技术支持网络，成为全球溅射靶材市场的主要供应商 [8] 原材料与供应链 - 公司主要原材料为高纯度的铝、钛、钽、铜、钨等，已建立稳定的原材料供应渠道 [5] - 公司通过募投项目和参股公司向上游原材料产业链拓展，实现了铝、钛等超高纯金属原材料部分国产化 [5] - 公司通常提前2个月左右接到客户订单，供应链关系具有准入门槛高、认证时间长、稳定性强的特点 [7] 业绩与市场表现 - 2020年前三季度公司业绩表现出色，主要订单来自下游半导体厂商 [5] - 公司通过多种措施保障复工复产，高效服务客户，按时出货，充分把握了半导体行业的发展机遇 [5] - 高纯溅射靶材的使用量保持稳定增长趋势，拥有较大的市场规模和市场潜力 [7] 投资项目与扩产计划 - "年产400吨平板显示器用钼溅射靶材坯料产业化项目"预计今年年底可使用，公司钼靶材已取得批量订单 [8] - 公司未来将根据实际情况制定扩产计划，紧跟半导体行业的技术发展 [8] 产品与技术 - 公司CMP产品主要有CMP用保持环、抛光垫、活化盘，销售处于持续增长态势 [9] - 公司具备较强的金属加工能力和机械加工能力，能够自主组织生产 [9] - 公司目前没有布局ITO靶材，因其生产和销售资金占用较大 [9] 并购与重组 - 公司终止了涉及Soleras的重大资产重组，未来将择机寻找合适的方式 [6] - 终止重组的原因是疫情等突发事件导致市场环境复杂化，不确定性加剧 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有华金证券股份有限公司、诺德基金管理有限公司 [2] - 活动时间为2021年6月21日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书兼投资总监蒋云霞、总工程师王学泽、证券事务代表施雨虹 [2] 产品技术相关 - 高端制程对溅射靶材金属纯度、元素组合、晶粒晶相控制等指标参数要求更严格，塑性加工等技术难度更高 [3] - 公司溅射靶材产品技术难度体现在高纯金属纯度控制及提纯技术、晶粒晶向控制技术、异种金属大面积焊接技术、金属的精密加工及特殊处理技术、靶材的清洗包装技术等方面 [3] - 公司掌握半导体靶材生产制造核心技术，建立完整严格质量控制和管理体系，实施完备质量检测程序 [3] 产品价格相关 - 公司产品定价受市场、客户端、原材料等因素综合影响，是否调整视公司发展规划而定，目前靶材产品价格相对稳定 [3] 行业竞争相关 - 高纯溅射靶材行业中，公司竞争对手主要是美国和日本跨国公司，如日矿金属、霍尼韦尔等 [3] - 公司竞争优势体现在技术优势（具有国际水平技术团队和持续技术创新）、产品优势（拥有稳定可靠产品质量、产品性价比优势和良好品牌形象）、有利市场地位（拥有优质客户资源和领先市场份额） [3][4] - 公司成立高纯材料分析检测中心，配备检测设备，人才团队掌握全套分析能力，建立分析检测体系，能协助客户解决问题和改进方案 [4] 公司战略规划相关 - 公司未来核心为“T字型”发展战略，一是横向拓展高纯金属材料种类，产品从靶材扩充到CMP以及关键零部件；二是纵向深入，提升金属提纯、粉末冶金加工、技术研发和服务能力，向产业链上游延伸 [4] 生产设备和原材料相关 - 公司生产设备基本实现国产化，主要生产设备由公司与国内设备厂商共同设计与定制 [4] - 公司正通过参股公司、实施募投项目及其他投资项目等向上游拓展靶材产业链布局，实现部分原材料自给 [4]

生产工艺 - 公司主要高纯溅射靶材生产工艺流程基本相同，以高纯度铝靶为例，包括高纯金属原材料切断、塑性变形再结晶、焊接、机加工、检测、清洗、干燥、包装和出货 [2] 供货产品 - 公司为台积电和中芯国际提供各类高纯溅射靶材，主要有铝靶、钛靶、钽靶等 [2] 行业竞争 - 公司在溅射靶材行业的竞争对手主要是美国和日本的跨国公司，如日矿金属、霍尼韦尔等 [2] 制程要求 - 高端制程对溅射靶材的金属纯度、元素组合、晶粒晶相控制等指标参数要求更严格，塑性加工等方面技术难度更高 [2] 认证情况 - 高纯溅射靶材行业有严格供应商认证机制，公司与潜在客户初步接触后，需经技术评审、产品报价、样品检测、小批量试用、批量生产等程序成为合格供应商，认证周期一般2 - 3年，以客户端为准 [2] 上游布局 - 公司积极通过参股公司、实施募投项目及其他投资项目等拓展上游原材料产业 [2] 产能规划 - 公司整体产能较为饱和，半导体领域通过改进与调整瓶颈工艺工序、建设智能化生产线等提升产能；平板显示器领域，向不特定对象发行可转换公司债券的募投项目是在惠州和武汉建设平板显示用靶材及部件生产基地，可转债项目已进入中国证券监督管理委员会注册环节 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300666，证券简称江丰电子 [1] - 公司名称为宁波江丰电子材料股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2021 年 5 月 27 日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括国金证券、国海创新资本等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书兼投资总监蒋云霞、证券事务代表施雨虹 [2] 募投项目进展 - 向不特定对象发行可转换公司债券事项需获中国证监会同意注册决定后实施 [3] - 募投项目“惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目”和“武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目”已完成土地购置，履行募投项目备案与环评批复手续 [3] 产能相关 - 扩大产能方式除新建厂房、采购设备外，主要通过瓶颈工序精加工的改进，新项目产品需经供应商认证程序后才能在客户端量产 [3] - 公司生产工艺中精加工为瓶颈工序，其生产工时数更能准确反映产能情况，目前瓶颈工序改进是扩大产能重要途径 [4] - 公司生产具有“多品种、小批量”特点，实行“以销定产”模式，实现了生产的局部自动化 [4] 竞争情况 - 高纯溅射靶材行业中，公司竞争对手主要是美国和日本跨国公司，如日矿金属、霍尼韦尔等 [3] - 公司竞争优势集中在技术、产品和市场地位三方面，还建立了完整的高纯材料及靶材分析检测体系 [4] 产品特点 - 公司生产的溅射靶材是高度定制化产品，产品规格根据客户要求制造，生产线采用高度柔性化设计，同一客户不同产线对产品规格要求不同且实施严格供应商认证机制 [4] 研发情况 - 公司建立了具有国际水平的技术研发团队，核心成员由归国博士、日籍专家及资深业内人士组成，也通过自主培养、人才引进组建高层次技术研发人才团队 [5] - 研发工作主要针对半导体、平板显示器、太阳能电池用溅射靶材等领域展开 [5] 产品应用领域 - 公司新开发的精密零部件产品主要用于 PVD、CVD、刻蚀机等芯片制造领域 [5] 过往项目产能释放 - 首次公开发行股票募投项目“年产 400 吨平板显示器用钼溅射靶材坯料产业化项目”实施主体为子公司宁波江丰钨钼材料有限公司，相关产品已通过客户评价并量产，生产情况良好 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括兴业证券、中国人寿养老保险、华泰柏瑞基金等 [1] - 活动时间为2021年6月7日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书兼投资总监蒋云霞、证券事务代表施雨虹 [1] 可转债募投项目情况 - 本次可转债募投项目是在惠州和武汉建设平板显示用靶材及部件生产基地，可缩短运输距离，满足周边需求，加深与制造商合作 [2] 产品应用与设备配置 - 平板显示用高纯金属溅射靶材在下游客户端不同世代线均有应用 [2] - 不同应用领域靶材生产设备大部分不能通用，公司生产设备基本国产化，由公司与国内厂商共同设计、定制 [2] 技术难点与竞争优势 - 高纯金属溅射靶材技术难点体现在高纯金属纯度控制及提纯、晶粒晶向控制、异种金属大面积焊接、金属精密加工及特殊处理、靶材清洗包装等方面 [2] - 公司竞争优势集中在技术（国际水平团队与持续创新）、产品（稳定质量、性价比与品牌形象）、市场地位（优质客户资源与领先份额）三方面，还建立了完整分析检测体系 [3] CMP产品情况 - CMP产品包括CMP用保持环、抛光垫、活化盘及CMP组头服务，客户与集成电路靶材客户基本相同，采用成熟生产管理体系 [3] - 公司引进核心人才开发此类产品，目前销售处于持续增长态势 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（电话会议） [1] - 参与单位包括天风证券、长信基金、鹏华基金等多家机构 [1] - 活动时间为2021年9月2日上午10:00 - 11:00 [1] - 地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书兼投资总监蒋云霞 [3] 公司产能扩张相关 - 因平板显示产业链向中国大陆迁移，上游溅射靶材国产替代空间大、市场规模增长可期，公司申请发行可转债，在惠州和武汉建设平板显示用靶材及部件生产基地以扩大产能 [3] 靶材差异相关 - 半导体用靶材和平板显示用靶材差异体现在纯度、尺寸、内部织构控制要求上，且不同应用领域靶材生产设备大部分不能通用 [3] 募投项目产品相关 - 募投项目主要产品有平板显示用铝靶、铜靶、钼靶等，可保障供应及时性、缩短运输距离、突破产能瓶颈、扩大市场占有率等 [4] 公司产品相关 - 产品采用成本加成定价原则，根据原材料、加工成本、人力成本加一定利润定价，并根据客户订单规模等情况调整 [4] - 公司坚持科技创新，超高纯溅射靶材产品进入国际一流芯片制造厂商并应用于先端技术节点 [4] 公司团队相关 - 截止2020年末，研发人员占比15.13%，绝大部分研发团队成员和品质管控团队成员为公司自主培养 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（电话会议） [1] - 参与单位包括高华证券、Cathay Financial等多家机构 [1] - 活动时间为2021年8月31日下午16:00 - 17:00 [1] - 地点为公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事兼总经理JIE PAN、董事会秘书兼投资总监蒋云霞 [2] 业务相关问题回复 价格与库存 - 公司未收到台积电砍价15%消息，靶材产品价格平稳 [2] - 公司根据下游订单及生产计划统筹采购和生产，保持安全合理库存 [2] 销售模式 - 公司在日本采用商社代理模式，其他地区如中国大陆、欧洲、台湾及东南亚等主要采取直销模式，商社代销模式占销售比例小 [2] 靶材组成 - 逻辑芯片主要用超高纯铝靶、钛靶、钽靶、铜靶等；DRAM用铝靶、钛靶和钨靶较多，少部分钽靶、铜靶 [2] 认证周期 - 不同客户对溅射靶材认证周期不同，一般2 - 3年，受技术节点、客户成熟度等因素影响 [2][3] 生产工艺与设备 - 铝靶、钛靶等高纯溅射靶材生产工艺流程基本相同，设备大同小异，为减少交叉污染可能用不同设备；钽钛靶等高温难溶金属用粉末冶金工艺，设备不同 [3] - 半导体与平板显示用高纯金属溅射靶材尺寸差别大，不同应用领域靶材生产设备大部分不能通用 [3] 募投项目进展 - 公司公开发行可转债用于惠州和武汉建设平板显示用靶材及部件生产基地，募集资金已到位，将全力推进项目建设 [3] 配套问题 - 溅射靶材形状、尺寸等要与客户PVD设备匹配，公司按客户端要求提供 [3]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观 [1] - 时间为2021年9月2日下午15:00 - 16:00 [1] - 地点在公司会议室 [3] - 参与单位有中银基金、浦银安盛基金、海通证券、海富通基金 [2] - 接待人员为董事会秘书兼投资总监蒋云霞 [3] 产品应用与产能问题 - 钽靶材在集成电路中作铜导线阻挡层，钨及钨合金靶作接触层材料用于半导体存储芯片 [4] - 半导体靶材和平板显示靶材因下游客户要求、尺寸不同，生产设备大部分不能通用，平板显示靶材生产基地靠近客户建设 [4] 产品优势问题 - 公司在溅射靶材领域有技术积累和品质管理体系，平板显示用高纯金属溅射靶材通过客户认证并批量供货 [4] - 公司与国际其他靶材供应商竞争优势在于技术、产品和市场地位，还建立了完整的高纯材料及靶材分析检测体系 [4][5] 生产设备问题 - 公司生产设备基本实现国产化，主要生产设备由公司与国内设备厂商共同设计与定制 [4]