董事会提名委员会实施细则 第一章 总则 第一条 为了明确宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）董事 会提名委员会（以下简称"委员会"）的职责，进一步规范公司董事和高级管理 人员的产生，优化董事会和高级管理人员的组成，完善公司治理结构，根据《中 华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》《上市公司治理准则》及 其他法律、法规、部门规章、规范性文件和《宁波江丰电子材料股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，制订本细则。 第二条 委员会是董事会按照股东会决议设立的专门机构，主要负责对公司董 事、高级管理人员的人选、选择标准和程序进行研究、审查并提出建议。 第三条 委员会对董事会负责，其提案应提交董事会审查决定。 宁波江丰电子材料股份有限公司 第五条 委员会委员应由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事三分之一 以上提名，并由董事会选举产生。 第六条 委员会委员应具备以下条件： （一）熟悉国家有关法律、行政法规，具有薪酬与考核方面的专业知识，熟 悉公司的经营管理； （二）遵守诚信原则，廉洁自律，忠于职守，为维护公司和股东的利益积极 开展工作； （三）具有较强的综合分析和判断能力，具备独 ...

宁波江丰电子材料股份有限公司 子公司管理制度 （一）公司独资设立的全资子公司； （二）公司与其他单位或自然人共同出资设立的，公司持有其 50％以上股 份的公司； （三）公司与其他单位或自然人共同出资设立的，公司虽持有其股份低于 50%，但能够决定其董事会半数以上成员组成的企业； （四）公司与其他单位或自然人共同出资设立的，公司虽持有其股份低于 50%，但通过协议或其他安排能够实际控制的企业。 第三条 公司依据对子公司资产控制和上市公司规范运作要求，通过向子公 司委派董事、监事及推荐高级管理人员和日常监管两条途径行使股东权利，并负 有对子公司指导、监督和相关服务的义务。公司支持子公司依法自主经营。 第四条 子公司应根据自身经营特点和环境条件，制定其内部控制制度的实 施细则。公司子公司控股其他公司的，应参照本制度的要求逐层建立对其子公司 的管理控制制度，并接受本公司的监督。子公司的发展战略与规划必须服从本公 司制定的整体发展战略与规划，公司将通过行使股东权利来促使前述目标的达成。 第五条 公司各职能部门根据公司内部控制制度，对子公司的组织、财务、 经营与投资决策、重大事项决策、内部审计、行政、人事及绩效考核、技术 ...

证券代码：300666 证券简称：江丰电子 公告编号：2026-014 宁波江丰电子材料股份有限公司 关于 2026 年第一次临时股东会增加临时提案 暨股东会补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三十 次会议决定于 2026 年 2 月 27 日（星期五）召开公司 2026 年第一次临时股东会， 具体内容详见公司于 2026 年 2 月 6 日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 的《关于召开 2026 年第一次临时股东会的通知》（公告编号：2026-007）。 公司于 2026 年 2 月 11 日收到控股股东、实际控制人、首席技术官姚力军先 生提交的《关于提议宁波江丰电子材料股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 增加临时提案的提议函》。为了提高决策效率，姚力军先生提议将公司第四届董 事会第三十一次会议审议通过的《关于 2026 年度日常关联交易预计的议案》以 及《关于修订<公司章程>及部分管理制度的议案》的子议案：《宁波江丰电子材 料股份有限公司 ...

国泰海通证券股份有限公司 一、募集资金及募投项目的基本情况 （一）募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）"证监许可[2021]2356 号"文核准，公司于 2021 年 8 月 12 日向不特定对象发行可转换公司债券 516.50 万张，每张面值为人民币 100.00 元，按面值发行，募集资金总额为人民币 516,500,000.00 元，扣除各项发行费用不含税金额合计人民币 10,049,693.40 元， 实际募集资金净额为人民币 506,450,306.60 元，以上募集资金已于 2021 年 8 月 18 日全部到位，业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）验资并出具"信会师 报字[2021]第 ZF10840 号"验资报告。 上述募集资金已全部存放于募集资金专户管理，公司与存放募集资金的商业 银行、保荐人签订了募集资金监管协议。 （二）已结项募投项目的基本情况 根据《宁波江丰电子材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券上 1 关于宁波江丰电子材料股份有限公司 变更已结项募投项目实施主体的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为宁 波江 ...

宁波江丰电子材料股份有限公司 内幕信息知情人登记制度 第一章 总则 第一条 为加强宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）内幕 信息管理，做好内幕信息保密工作，维护信息披露的公平原则，保护广大投资者 的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等有关法律法 规，及《宁波江丰电子材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 《宁波江丰电子材料股份有限公司信息披露管理制度》等规定，结合公司实际情 况，制定本制度。 第二条 公司董事会是内幕信息的管理机构，董事会秘书为公司内幕信息保 密工作负责人，证券部为公司内幕信息的监督、管理、登记、披露及备案的日常 工作部门。 第三条 未经董事会批准同意，公司任何部门和个人不得向外界泄露、报道、 传送涉及公司的内幕信息和信息披露内容。对外报道、传送的文件、软（磁）盘、 录音（像）带、光盘等涉及内幕信息和信息披露内容的资料，须经董事会秘书审 核同意（并视重要程度呈报董事会审核），方可对外报道、传送。 第四条 公 ...

宁波江丰电子材料股份有限公司 重大投资决策管理制度 4、对已有投资项目增资的。 第一章 总则 第一条 为规范宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）投资 行为，降低投资风险，提高投资效益，使投资管理真正做到科学化、民主化、规 范化，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《宁波江 丰电子材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，制 定本制度。 第二条 本制度所称投资的范围包括： （一）股权投资活动 1、新设立企业（包括合伙企业）的股权或权益性投资； 2、以新增或购买存量权益的方式取得或增加被投资企业权益； 3、合营方式的投资； 宁波江丰电子材料股份有限公司 重大投资决策管理制度 （二）股权投资以外的其他投资活动：购买其它上市公司股票、证券投资基 金、债券、委托贷款、银行理财产品、信托计划、集合资产管理计划、各种金融 衍生产品及其他债权或结构性投资等风险投资。 出售上述对外投资所形成的股权或权益受本制度约束；公司购买及出售上述 资产以外的其他资产不受本制度约束。 第三条 投资管理应遵循的基本原则：符合公司发展战略、合理配置企业资 源、促进要素优化组合，创造良好经济效益 ...

公司新设子公司 - 江丰电子于近日成立了一家名为宁波丰驰驱动科技有限公司的全新子公司 [1] - 该子公司由江丰电子全资持股 [1] 子公司基本信息 - 宁波丰驰驱动科技有限公司的法定代表人为边逸军 [1] - 该公司的注册资本为1000万元人民币 [1] 子公司业务范围 - 子公司的经营范围涵盖电机及其控制系统研发 [1] - 子公司业务包含电机制造 [1] - 子公司业务包含机械设备销售 [1] - 子公司业务包含电气设备销售 [1] - 子公司业务包含电子元器件制造 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级：看好 [3] 报告核心观点 - 2025年电子行业以AI算力为增长引擎、半导体国产需求为辅线，PCB、存储、AI/GPU芯片、半导体设备零件等子板块公司普遍表现亮眼 [3] - 2025Q4电子行业呈现“AI算力驱动、存储领涨”的结构性行情 [3] - 2026年AI多模态技术持续迭代，同时AI应用商业化与算力国产化趋势走强 [3] 2025年行业表现与趋势总结 - **AI算力驱动**：AI服务器、AI芯片、AI PCB等板块业绩高增，成为行业核心增长动力 [3] - **存储板块领涨**：受益于AI产业趋势，2025Q3行业需求转旺，2025Q4营收及利润环比高增，存储价格自2025Q1触底后企稳回升，并在25Q3末因AI服务器需求爆发及原厂产能倾斜导致供给失衡，价格持续上涨 [3][6] - **半导体国产化加速**：半导体设备及零件板块自2025H2景气度修复，刻蚀、PVD、量检测设备等受益国产化的企业实现营收高增 [3][4] - **市场局部复苏**：半导体市场景气度局部复苏，AI及汽车电子渗透、消费电子回暖、国产替代加速、先进封装技术升级共同推动，晶圆代工/封测环节稼动率提升，实现盈利反转或同比高增 [3][4] 主要子板块及公司业绩总结 半导体设备/零件 - **中微公司**：2025年营业收入123.85亿元，同比增长约36.62%；归母净利润20.8-21.8亿元，同比增长约28.74%至34.93% [5] - **江丰电子**：2025年营收约46亿元，归母净利润4.3-5.1亿元，同比增长7.5-27.5% [5] - **神工股份**：2025年营业收入4.3-4.5亿元，同比增长42.04%到48.65%；归母净利润0.9-1.1亿元，同比增长118.71%到167.31% [5] - **中科飞测**：2025年营业收入19.5-21.5亿元，同比增长41.27%至55.75%；归母净利润0.48-0.72亿元，同比扭亏为盈 [5] 半导体存储 - **佰维存储**：2025年营收100-120亿元，同比增长49.36%至79.23%；归母净利润8.5-10亿元，同比增加427.19%至520.22%；其中2025Q4营收34-54亿元，同比增长105.09%至224.85% [7] - **江波龙**：2025年归母净利润约12.5-15.5亿元，同比增长150.66%~210.82% [7] - **德明利**：2025年全年营收103-113亿元，同比增长115.82%-136.77%；归母净利润6.5-8亿元，同比增长85.42% - 128.21% [7] - **澜起科技**：2025年归母净利润21.5~23.5亿元，同比增长52.29%~66.46% [7] AI服务器/AI芯片 - **工业富联**：2025年云服务商服务器营业收入同比增长超1.8倍；800G以上高速交换机业务营业收入同比增幅高达13倍；2025年归母净利润351-357亿元，同比增加51%-54% [7] - **芯原股份**：2025年营收约31.53亿元，较2024年度增长35.81%；归母净利润约-4.49亿元，亏损同比收窄25.29% [7] - **瑞芯微**：2025年营收约43.87-44.27亿元，较2024年度增长39.88%到41.15%；归母净利润约10.23-11.03亿元，同比增长71.97%到85.42% [7] PCB板块 - **胜宏科技**：2025年归母净利润约41.6-45.6亿元，同比增长260%-295% [8] - **生益电子**：2025年归母净利润约14.3-15.1亿元，同比增长331.03%到355.88% [8] - **深南电路**：2025年归母净利润约31.54-33.42亿元，同比增长68%-78% [8] 封测与制造 - **通富微电**：2025年归母净利润11-13.5亿元，同比增长62.34%～99.24% [5] - **伟测科技**：2025年归母净利润3亿元，同比增加133.96% [5] - **中芯国际**：2025年归母净利润预测值为49.18亿元 [9] 2026年投资方向与产业链关注 - **AI算力国产化**：关注中芯国际、华虹公司、华勤技术 [3] - **AI存储**：关注澜起科技、兆易创新 [3] - **半导体设备零件国产化**：关注中微公司、北方华创、江丰电子 [3]

纪要涉及的行业或公司 * **半导体/电子行业**：涵盖存储、先进制程、国产算力、先进封装等细分领域 [1][2][3][6][7] * **传媒与互联网行业**：涵盖AI应用、多模态内容、IP、游戏、消费互联网平台等 [8][9][10][11][12][13][14][15][16][18][19] * **智能驾驶行业**：聚焦L4级Robotaxi领域 [16][17][18] * **提及的具体公司**： * **半导体产业链**：中芯国际、江丰电子、晶特电子、拓荆、中微、华创、芯源微、华海、鼎龙、精测电子、芯原股份、灿芯股份、翱捷、伟测科技、力扬芯片、新海通、东芯电子、惠程股份、佰维存储、长电通服 [2][3][6] * **传媒与互联网**：字节跳动、腾讯、阿里、博纳影业、中文在线、掌趣科技、掌阅科技、上海电影、阅文集团、昆仑万维、大麦娱乐、慧算账科技、同程携程、阿里巴巴、完美世界 [3][4][5][10][11][14][18][19] * **港股/海外科技**：中芯国际、华虹半导体、Waymo [15][16][17] 核心观点与论据 半导体/电子行业观点 * **存储与先进制程链**：继续看好存储产业链（“两存链”），认为板块调整是机会，逻辑不仅在于“两存”上市扩产，还在于先进制程扩产可能超预期，依据是光刻机进口数量处于较高水平 [1][2] * **板块性机会**：认为存储/先进制程链是板块性机会，依据是相关公司资本开支力度大、一二季度产能架构和订单情况相对乐观 [3] * **细分领域首选**：在板块中更看好江丰电子（受益逻辑）、鼎龙（光刻胶与抛光液进展）、精测电子（量测空间与渗透率提升） [3] * **国产算力**：看好国产算力需求增长，逻辑在于国内AI蓬勃发展，三大CSP厂商（尤以字节跳动为代表）最愿意投资，而国产芯片在推理侧已“可用”且“相对好用” [3][4][6] * **国产算力标的**：看好两类厂商，一是直接做ASIC的厂商（首选芯原股份，因四季度订单有支撑、算力芯片含量高），二是相关测试及设备厂商（如伟测科技、力扬芯片、新海通） [6] * **先进封装**：先进封装是国产算力的关键配套环节，需区分CoWoS L与CoWoS S，关注有CoWoS L布局或预期、有客户基础的公司，如东芯电子、惠程股份、佰维存储、长电通服等 [7] 传媒与互联网行业观点 * **市场表现回顾**：上周恒生科技指数调整6.5%，申万传媒指数下跌3%多，主要受流动性、美股AI叙事变化（转向“AI吞噬软件”）及风险偏好压制影响 [8][9][12][15] * **AI应用乐观**：对AI应用保持乐观，底层逻辑是AI应用产业链趋势确定性向上，基础不断夯实 [9][10] * **关注方向（A股传媒）**： * **字节产业链**：建议关注字节多模态产业链标的，如博纳影业，以及AI漫剧/短剧相关标的，因字节CDS 2.0效果超预期且后续有催化 [10][11] * **IP核心**：在多模态方向上，建议关注以IP为核心的公司，如中文在线、掌趣科技、掌阅科技、上海电影、阅文集团 [11] * **春节档催化**：春节临近，大厂AI大战升温，建议关注互联网大厂的广告代理商机会、影视板块波段性机会，以及AI情绪蔓延下的昆仑万维、大麦娱乐、慧算账科技等 [11] * **港股观点**： * **消费互联网**：短期受平台算法治理预期等情绪扰动，但基本面影响有限，建议关注同程携程（春节OTA数据不错）、阿里巴巴（千问活动强） [13][14] * **算力板块**：算力需求确定性强，仍是应用落地主要瓶颈（如阿里千问活动出现响应延迟），对国内科技大厂2025年资本开支维持乐观，认为中芯国际、华虹半导体股价下跌可能是机会，预计其2026年先进制程扩展超预期 [14][15] * **软件应用板块**：受美股“AI吞噬软件”叙事发酵影响（美股软件板块1月中下旬以来累计蒸发约万亿美金市值），港股To B应用标的承压，To C变化可能在春节前加速，竞争焦点转向流量入口争夺，建议后续聚焦流量入口/生态闭环（大厂）和Agent走向行业插件/工作流方向的公司 [15][16] * **智能驾驶板块**：Waymo完成160亿美元融资，投后估值约1260亿美元（约9000亿人民币），为行业提供估值锚点（按2025年预计收入4亿美元计，PS约315倍），看好国内L4智驾头部厂商的修复逻辑 [16][17][18] * **游戏板块**：看好完美世界，因其新游《一环》官网预约量已超2000万（超过《幻塔》上线前的1500万），且经过优化，预计流水和利润率表现将远好于《幻塔》 [18][19] 其他重要内容 * **会议性质**：本次为财通证券分析师团队（覆盖电子、传媒、海外市场）进行的电话会议，分享周度观点 [1][8] * **数据与估值细节**： * Waymo 2025年预计订单量1400万单，假设单均收入28美元，则对应年收入约4亿美元 [17] * Waymo投后估值对应2025年预计收入的PS（市销率）约为315倍 [17][18] * 完美世界新游《一环》官网预约量超过2000万 [18][19] * **风险提示提及**：分析了市场调整的原因，包括流动性、叙事变化、政策预期（平台算法治理）等对情绪的短期扰动 [8][9][12][13][14][15]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：江丰电子（半导体材料和零部件公司）[1] * 行业：半导体行业，具体为半导体材料（靶材）和半导体设备零部件[1] 核心观点与论据 **1 公司业务与战略定位** * 公司是全球超高纯金属溅射靶材的领军企业，处于全球第一梯队，市场份额全球第二（26.9%）[1][3][10] * 公司采取平台化发展战略，基于靶材业务积累，拓展至半导体精密零部件领域，形成“材料+靶材+零部件”的布局[1][4][5] * 公司通过投资（如凯德石英）和合作（如韩国KSTE）等方式，整合资源，增强在石英玻璃件、静电吸盘等领域的竞争力[1][5][34][35] **2 靶材业务：量价齐升与结构升级** * **市场地位**：2024年靶材出货量全球第一，销售额全球第二，与日矿（份额55%）形成双巨头格局（CR2超80%）[3][22] * **市场空间**：全球靶材市场空间预计到2027年约250亿元[3][22] * **增长驱动力**： * **需求旺盛**：2026年全球逻辑先进制程与存储产能扩张，资本开支增长（如台积电520-560亿美金），带动靶材需求[3][27] * **供给紧张**：上游关键金属（铝、铜、钨等）供给收缩、成本上涨，驱动靶材提价，同行日矿已上调收入指引[3][26] * **产品升级**：AI芯片、HBM等技术发展推动先进制程（如3/5/7纳米）升级，增加对高端钽靶、铜靶、钨靶的需求，公司产品结构持续优化[3][4][10][24] * **产能与客户**：公司拥有高纯铝（年产能1000吨，全球最大）、高纯钛（600吨）、高纯钽（500吨）、高纯铜（2000吨）等产线，产能国内领先；客户包括台积电、联电、中芯国际、海力士、华虹等国内外龙头[22][23][24] **3 零部件业务：第二成长曲线加速放量** * **业务布局**：覆盖PVD、CVD、刻蚀、离子注入、CMP等多个半导体设备环节，主要产品包括气液盘/硅电极/加热器等，并重点拓展静电吸盘[4][11][30][31] * **市场空间**：静电吸盘市场空间大（2030年约24亿美金），但国产化率不足10%，替代空间广阔[31][32] * **增长看点**： * **静电吸盘**：通过引进韩国KSTE技术并加速自研，已签署超5000万元销售订单；募投项目计划投资约10亿元，年产5100个精密吸盘，达产后预计年收入11.9亿元，净利润4.42亿元（毛利率超65%）[34][35] * **石英部件**：通过收购凯德石英（交易对价5.9亿元收购20%股权并获取控制权），整合国内领先的石英玻璃制品加工资源，增强在半导体零部件领域的竞争力[35][36] **4 财务表现与盈利预测** * **历史增长**：2020-2024年营收从11.67亿元增长至约36亿元，年复合增长率32.6%；2025年预计营收约46亿元，同比增长约28%[2][14] * **业务构成**：2025年上半年，靶材业务营收占比约63%，零部件业务营收约4.6亿元，同比增长16%[2][15] * **盈利能力**：综合毛利率28%-30%，其中靶材业务毛利率更高（2025年上半年约33.3%），零部件业务毛利率有所波动（2025年上半年23.65%）[15][16] * **业绩预告**：2025年归母净利润预计4.31-5.11亿元，同比增长7.5%-27.5%；扣非净利润3.05-3.85亿元，同比增长0.36%-26.75%[17] * **未来预测**： * 营收：预计2025-2027年分别为45.5亿元、62亿元、79.3亿元[7][38] * 归母净利润：预计2025-2027年分别为4.85亿元、8.09亿元、10.75亿元[7][39] * 估值：预计2025-2027年PE分别为68倍、41倍、31倍，低于可比公司（105倍、66倍、46倍）的平均水平，估值相对合理[39] **5 核心优势与投资逻辑** * **全产业链与自主可控**：通过集团内公司（如同创普润、创润新材）协同，实现从高纯金属原材料提纯到靶材制造的全产业链布局，保障供应链安全与成本控制[5][21][25] * **技术与人才**：创始人及技术团队背景深厚；研发人员超400人，硕博以上占比超1/4；在超高纯金属材料领域打破美日垄断，实现先进制程产品全覆盖[10][12][13] * **投资建议**：基于靶材业务量价齐升、产品结构升级，以及零部件业务（尤其是静电吸盘、石英部件）作为第二成长曲线的快速发展，给予公司“强烈推荐”评级[7][40] 其他重要内容 * **产能规划**：公司有多个靶材扩产项目在建，如宁波项目（年产5.2万个，预计2026年6月可用）、海宁项目（年产1.8万个，预计2026年9月可用）、韩国项目（年产1.23万个，预计2030年达产）[26] * **靶材供需缺口测算**：以长鑫存储为例进行测算，推断全球DRAM等领域靶材存在供需缺口，为涨价提供支撑[28][29] * **凯德石英财务**：凯德石英2022-2024年收入从1.82亿元增长至3.06亿元，年复合增长近30%；2025年上半年半导体（IC）收入占比提升至95%，毛利率较高（2025年第三季度IC业务毛利率约45.1%）[36][37]