会议决策 - 2025年1月24日召开第四届董事会第十三次会议[2] - 审议通过暂不召开公司股东会的议案[2] - 决定择期召开临时股东会并另行发布通知提交议案[2]

会议相关 - 公司第四届监事会第十三次会议通知于2025年1月22日送达监事[2] - 会议于2025年1月24日以现场及通讯结合方式召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 决策事项 - 监事会同意部分募投项目变更及调整事项，表决3同意0反对0弃权[3][4] - 公司将回购注销离职激励对象0.08万股限制性股票，表决3同意0反对0弃权[5]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行19,394,117股，发行价85元/股，募资1,648,499,945元，净额1,628,686,365.87元[2] - 截至2024年12月31日，置换自筹资金13,797.08万元，募投项目使用93,617.06万元，补流20,000万元，专项账户结余36,640.08万元[5] 项目投资调整 - 宁波江丰年产5.2万个靶材项目原投资100,867.12万元，拟用募资78,139万元，调整后投资116,800.3万元，拟用94,050.1万元[6][8] - 浙江海宁年产1.8万个靶材项目原投资40,783.18万元，拟用募资31,696.1万元，调整后投资24,850万元，拟用15,785万元[6][8] - 浙江海宁项目实施主体、厂房、选址变更[9] - 浙江海宁原募投项目截至2024年12月31日累计投入14,969.49万元，进度47.23%，预定2025年12月31日达可使用状态[10] - 浙江海宁项目土地、建设、设备投资调整[12] - 宁波江丰项目建设、设备投资调整，土地投资和铺底流动资金不变[14] 审批情况 - 募投项目变更及调整需股东大会审议批准[2] - 2025年1月22日召开第四届董事会第十次独立董事专门会议[16] - 2025年1月24日召开第四届董事会第十三次会议和第四届监事会第十三次会议[16] - 独立董事、董事会、监事会、保荐人认为变更及调整符合规定[17][18][19][20]

舆情管理 - 公司制定舆情管理制度应对影响[2] - 舆情分重大和一般两类[3] - 董事长任舆情工作组组长[4] 信息处理 - 证券部协助采集监控舆情信息[5] - 信息处理原则为及时发现等[7] - 各部门知悉信息应立即报告[9] 处置决策 - 一般舆情由董事会秘书处置[9] - 重大舆情由工作组决策部署[9] - 重大舆情处置有调查等措施[9] 保密与生效 - 内部人员对未公开信息保密[13] - 制度经审议通过生效并由董事会解释修订[15]

股权激励计划 - 2022年1月12日股东大会通过第二期股权激励计划议案[8] - 2022年1月27日激励对象王锦获授4000股限制性股票[14] 回购情况 - 公司将回购王锦未解除限售的800股限制性股票[2][9][15] - 2025年1月24日董事会、监事会通过回购注销议案[9] - 回购价格为23.99元/股[9][17] 价格调整 - 2022 - 2023年回购价从24.50元/股调至23.99元/股[16][17] 后续流程 - 本次回购尚需提交公司股东会审议批准[18]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行19,394,117股，发行价85元/股，募资1,648,499,945元，净额1,628,686,365.87元[1] - 截至2024年12月31日，置换自筹资金13,797.08万元，利息收入减手续费1,185.58万元，募投用93,617.06万元，补流20,000万元，专户结余36,640.08万元[4] 项目投资调整 - 浙江海宁项目原投资40,783.18万元，拟用31,696.10万元，变更后投资24,850万元，拟用15,785万元[6] - 宁波江丰电子项目原投资100,867.12万元，拟用78,139万元，调整后投资116,800.30万元，拟用94,050.10万元[6] 项目进度与变更 - 截至2024年12月31日，浙江海宁原募投累计投入14,969.49万元，进度47.23%，预定2025年12月31日可使用[7] - 浙江海宁项目土地、建设、设备、铺底流动资金投资调整，实施主体、方式、地点变更[9] - 宁波江丰电子项目建设、设备投资调整[11] 审议情况 - 2025年1月22日召开第四届董事会第十次独立董事专门会议审议[13] - 2025年1月24日召开第四届董事会第十三次会议，审议通过部分募投项目变更及调整事项[15] - 2025年1月24日召开第四届监事会第十三次会议，审议通过部分募投项目变更及调整事项[17] - 上述事项尚需提交公司股东会审议批准[16] - 保荐人对部分募投项目变更及调整事项无异议[19]

会议安排 - 公司第四届董事会第十三次会议于2025年1月24日召开[2] - 会议暂不召开股东会，董事会将另行通知[9] 决议事项 - 会议全票通过部分募投项目变更及调整事项，待股东会审议[3][4] - 因激励对象辞职，公司将回购注销0.08万股限制性股票，回购价23.99元/股[5] - 会议全票通过制定《市值管理制度》和《舆情管理制度》[6][7][8]

限制性股票授予 - 2022年1月27日，首次授予激励对象由317人调为315人，股票数量由320万股调为314万股[4] - 2022年3月16日，7名激励对象放弃认购3.4万股，实际登记310.6万股，授予308人[5] - 2022年6月22日，以24.50元/股向6名激励对象授予80万股预留限制性股票[5] 限制性股票回购价格调整 - 2022年8月9日，首次授予回购价由24.50元/股调为24.40元/股[7] - 2023年6月14日，首次授予回购价由24.40元/股调为24.19元/股，预留授予由24.50元/股调为24.29元/股[11] - 2024年6月24日，首次授予回购价由24.19元/股调为23.99元/股，预留授予由24.29元/股调为24.09元/股[20] 限制性股票回购注销 - 2022年10月26日，拟回购注销3名离职激励对象10.5万股[7] - 2023年2月10日，拟回购注销11名离职激励对象12万股[8] - 2023年4月19日，10.5万股完成注销，总股本由265,660,583股变为265,555,583股[10] - 2023年6月28日，12万股完成注销，总股本由265,555,583股变为265,435,583股[12] - 2023年7月28日，拟回购注销0.7万股[13] - 2023年12月1日，拟回购注销1.25万股，回购价24.19元/股[14] - 2024年3月18日，1.95万股完成注销，总股本由265,435,583股变为265,416,083股[16] - 2024年4月23日，拟回购注销0.25万股[17] - 2024年5月24日，7.75万股完成注销，总股本由265,416,083股变为265,338,583股[19] - 2024年10月23日，同意回购注销5名离职激励对象1.46万股，回购价23.99元/股[22] - 2025年1月24日，同意回购注销1名离职激励对象0.08万股，回购价23.99元/股[24] 限制性股票解除限售 - 2023年4月6日，为295名激励对象办理146.55万股解除限售[10] - 2023年7月28日，为37.50万股办理解除限售[13] - 2024年4月23日，为81.96万股办理解除限售[17] - 2024年7月29日，为22.50万股办理解除限售[21] 其他 - 2024年6月7日，以264,354,583股为基数，每10股派2元现金，调整后回购价23.99元/股[26] - 本次回购资金为自有资金，拟回购金额19,192元[27] - 合计17,100股限制性股票尚未办理注销手续[29] - 本次回购注销不会对公司财务、经营和股权分布产生实质性影响[30] - 独立董事、监事会、律师事务所均认为本次回购注销合规，同意相关议案[31][32][34]

投资评级 - 江丰电子的投资评级为"买入"，维持不变 [5] 核心观点 - 江丰电子与韩国KSTE INC签署了《关于静电吸盘项目之合作框架协议》，引进静电吸盘技术及采购相关生产线，计划在中国大陆地区实现独立量产 [1] - 静电卡盘（E-CHUCK）是集成电路制造中高端装备的核心部件，全球市场规模保守估计为36~42亿元，中国大陆市场为7~8亿元 [2] - 江丰电子在靶材领域全球市场份额近40%，位居全球第一，产品已进入全球领先的3nm工艺制程 [3] - 公司已研制出超4万款半导体设备零部件，覆盖了85%以上的行业产品，广泛应用于PVD、CVD、蚀刻机等半导体设备中 [4] - 预计2024年至2026年，公司营收分别为36.32/47.54/59.57亿元，归母净利润分别为3.84/5.16/6.70亿元 [10][11] 业务发展 - 江丰电子成功搭建了以超高纯金属溅射靶材为核心，半导体精密零部件、第三代半导体关键材料共同发展的多元产品体系 [3] - 公司在全国建成了多个零部件生产基地，半导体精密零部件产品已成功进入半导体客户的核心供应链体系 [4] - 2024年8月，公司控股公司杭州睿昇的年产15万片集成电路核心零部件产业化项目正式开工，专注于石英、硅、陶瓷、碳化硅等集成电路核心零部件的生产 [9] 财务数据 - 2022年至2026年，公司营业收入预计从23.24亿元增长至59.57亿元，年复合增长率显著 [10] - 2022年至2026年，归母净利润预计从2.65亿元增长至6.70亿元，年复合增长率超过30% [10] - 2022年至2026年，毛利率预计维持在29.9%至30.7%之间，净利率从11.4%提升至11.3% [10] 市场表现 - 江丰电子股价在2025年1月21日为72.30元，总市值为191.84亿元，流通市值为159.43亿元 [5] - 过去12个月，公司股价相对收益为34.27%，绝对收益为51.48% [7]

投资评级 - 维持"买入"评级，预计2024-2026年归母净利润分别为3.90亿元、5.36亿元、7.13亿元，同比增长53%、37%、33%，对应EPS分别为1.47元、2.02元、2.69元，PE分别为48倍、35倍、26倍 [2] 核心观点 - 公司与KSTE签署静电吸盘项目合作框架协议，拟引进静电吸盘生产技术及采购生产线，有望打开半导体设备零部件业务新增长空间 [1] - 2023年全球半导体设备用陶瓷静电卡盘市场规模约122亿元，预计2030年达151亿元，2024-2030年复合增速5.3% [1] - 实控人承诺6个月内不减持公司股份，彰显对公司长期发展信心 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为33.98亿元、45.24亿元、60.78亿元，同比增长45.8%、30.6%、33.2% [4] - 预计2024-2026年毛利率分别为29.2%、29.6%、30.3% [7] - 预计2024-2026年ROE分别为8.65%、10.76%、12.70% [4] 行业分析 - 静电吸盘广泛应用于半导体刻蚀设备、薄膜设备和量测设备，AMAT、LAM和SHINKO等海外龙头占据市场主导地位 [1] - 随着产业链国产化加速，静电吸盘市场面临巨大机遇 [1]