授信与担保 - 公司及子公司拟申请综合授信不超140亿，预计担保不超65亿[3] - 德枋亿纬获2亿授信，公司提供连带责任保证[5] - 截至披露日，公司及子公司实际担保余额56.52亿，占净资产79.34%[13] 德枋亿纬情况 - 德枋亿纬注册资本1亿，公司持股60%[6] - 2024年9月末资产46.34亿，负债36.85亿[7] - 2024年1 - 9月营收27.10亿，净利润 -1.17亿[8]

股东股份情况 - 股东吉学文本次解除质押14405600股，占其所持37.03%，占总股本5.14%[1] - 截至2024年11月26日，吉学文持股38897664股，比例13.88%[1] - 截至2024年11月26日，吉学文累计质押16860000股，占其所持43.34%，占总股本6.02%[1] 股份风险情况 - 吉学文已质押和未质押股份限售和冻结标记均为0股[1] - 吉学文质押股份无平仓风险，质押风险可控[2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括高盛亚洲、盘京投资等众多机构投资者 [2] - 活动时间为2024年11月25日11:00 - 12:00 [2] - 活动地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总经理任望保先生和证券事务代表苗少朋先生 [2] 产能规划 - 目前已建成磷酸铁锂产能26.5万吨/年，磷酸锰铁锂产能11万吨/年，补锂剂产能5000吨/年，在建磷酸盐系正极材料产能8万吨/年 [2] - 2025年努力推动已建成产能有效释放，新增产能建设根据下游市场需求推进 [2] 产品相关 - 磷酸锰铁锂产线按共线产能设计，可切换生产磷酸铁锂 [3] - 动力型高压实磷酸铁锂新产品能满足快充要求，出货量不断增加 [3] - 磷酸锰铁锂混用产品已批量装车，纯用产品正配合下游客户及终端车企测试验证，应用进展以客户信息为准 [3] - 高压实密度磷酸铁锂产品和磷酸锰铁锂可同时推进，磷酸铁锂循环寿命优势突出，磷酸锰铁锂在能量密度等方面有明显优势，市场空间广阔 [3] 海外业务 - 与海外客户保持积极沟通，与海外头部电池企业均有接触，动力和储能领域验证进展顺利 [3] - 对海外布局已充分分析和考察，将适时推出海外布局计划，达披露标准将及时履行信息披露义务 [3] 技术影响 - 现有纳米磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等正极材料适用于固态电池体系 [3]

股东股份情况 - 股东孔令涌本次解除质押4054000股，占其所持股份11.15%，占总股本1.45%[1] - 孔令涌持股36346579股，持股比例12.97%[1] - 截至披露日，孔令涌累计质押股份为0股[1] 质押相关 - 孔令涌质押起始日为2021 - 11 - 15，解除质押日期为2024 - 11 - 15[1] - 质权人为华泰证券股份有限公司[1]

授信与担保 - 公司及子公司拟申请综合授信额度不超140亿元，预计担保不超65亿元[3] - 德枋亿纬获12亿元综合授信，敞口2亿元，公司担保2亿元[4][5] - 公司为德枋亿纬担保最高债权额为本金2亿及利息等款项之和[9] - 截至披露日，公司及控股子公司实际担保余额58.88亿元，占比82.65%[13] - 为参股公司提供担保额度1.24亿元，实际余额0元[13] 财务数据 - 2023年末德枋亿纬资产46.15亿元，负债35.48亿元[7] - 2024年9月末德枋亿纬资产46.34亿元，负债36.85亿元[7] - 2023年德枋亿纬营收66.52亿元，净利润 -6.23亿元[8] - 2024年1 - 9月德枋亿纬营收27.10亿元，净利润 -1.17亿元[8] 股权结构 - 德枋亿纬总股本1亿元，公司持股60%，惠州亿纬锂能持股40%[6]

交易情况 - 任诚配偶任小银2024年6月21日至7月2日买入公司股票8000股，金额226250元[1] - 任诚配偶2024年9月27日卖出公司股票8000股，金额256960元[1] 违规情况 - 任诚配偶买入和卖出间隔不足六个月，构成短线交易[1]

违规情况 - 公司董事、副总经理任诚配偶2024年6 - 9月买卖8000股德方纳米股票构成短线交易[1][2] - 任诚收到深圳证监局警示函[1] 应对措施 - 任诚接受监管决定并致歉[4] - 公司加强人员法规学习，督导人员监督亲属行为[4] 影响说明 - 本次监管措施不影响公司正常经营[4]

回购方案 - 2023年12月4日通过回购股份方案，资金1 - 2亿元，价格不超112.69元/股[2] 回购进展 - 截止2024年10月31日，累计回购2807600股，占比1.0020%[3] - 最高成交价60.20元/股，最低25.96元/股，成交总金额104948914.80元[3] 回购规则 - 不在重大事项发生至披露期回购，以集中竞价交易，委托价非涨幅限制价[5][6] - 不在开盘、收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日委托[6]

人员交易情况 - 任小银2024年6 - 7月买入8000股，金额226250元[1][2] - 任小银2024年9月卖出8000股，金额256960元[1][2] - 任小银短线交易收益30710元并上缴公司[2][3][4] - 截至报告日，任小银无持股，任诚持265459股[3] 后续措施 - 任诚致歉并承诺杜绝此类情况[5] - 公司加强人员法规学习[5][6] - 公司督导人员监督亲属行为[6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - Q3 业绩符合预期,收入22亿元,同环比-60%/-11%,归母净利润-3亿元,同环比-741%/+8%,毛利率-5%,环-1.6pct。Q1-3收入65亿元,同比-54%,归母净利润-8亿元,同比+18% [2] - Q3铁锂产线满产、锰铁锂产线静待放量,Q1-3出货16.8万吨,其中Q3出货6.2万吨,环比微增,对应权益出货5万吨+。公司当前26.5万吨铁锂产能满产,锰铁锂转固4万吨产线,产能爬坡中,Q4整体需求预计稳中有升,24全年总体出货预计达23万吨,同增7% [2] - Q3受碳酸锂影响仍有亏损,单价4万元/吨,环比下滑12%,单吨毛利-0.18万元,较Q2亏损扩大28%,单吨净利-0.64万元。当前铁锂加工费已触底,碳酸锂价格稳定后单位盈利有望逐步恢复,25年行业产能出清,叠加高端产品占比提升,龙头单位净利有望扭亏 [3] - 费用控制良好,Q1-3期间费用5.8亿元,同比-42%,单吨费用0.35万元/吨,Q3期间费用1.5亿元,环比-21%,单吨费用0.24万元/吨。Q3末存货10亿元,较Q2末环增14%。Q3经营净现金流1.8亿元,资本开支0.48亿元,Q3末在建工程27亿,较Q2末略降,Q3末账面现金27亿元 [3] 财务预测总结 - 下调公司2024-2026年归母净利预期至-9/0.6/4.8亿元,同比+44%/106%/729%,2025-2026年对应PE为190/23倍 [4]