报告公司投资评级 - 报告给予德方纳米"买入"评级,维持之前的评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年德方纳米市占率维持行业第二,行业集中度较高 [9] - 中国和美国新增储能装机维持高增长 [10] - 国内铁锂电池销量和出口高增长 [11] - 2023年和2024Q1受下游竞争加剧、磷酸铁锂价格下跌影响,公司净利润出现亏损,但预计2024Q2开始公司磷酸铁锂毛利率逐步改善 [12] 公司基本状况 - 总股本2.8亿股,流通股本2.52亿股,市值74.08亿元,流通市值66.59亿元 [3] - 2022年营业收入225.57亿元,同比增长366%;净利润23.8亿元,同比增长197% [7] - 2023年和2024年预计净利润分别为-16.36亿元和2.03亿元,2025-2026年预计净利润分别为5.52亿元和7.63亿元 [7] - 2023-2026年预计毛利率分别为0.2%、8.5%、10.9%和12% [13]

股东股份情况 - 吉学文本次质押200万股，占其所持股份5.14%，占总股本0.71%[1] - 截至披露日，吉学文持股38897664股，占总股本13.88%[3] - 本次质押后，吉学文质押股份占其所持75.10%，占总股本10.43%[4] 到期质押情况 - 吉学文未来半年内到期质押股份15351600股，占其所持39.47%，占总股本5.48%[5] - 未来半年内到期质押股份对应融资余额21000.00万元[5]

授信与担保 - 公司及子公司拟申请综合授信不超140亿，预计担保不超65亿[3] - 德枋亿纬获1亿综合授信，公司提供等额担保[4][5] - 截至披露日，公司实际担保总余额55.87亿，占比78.42%[13] 德枋亿纬情况 - 德枋亿纬注册资本1亿，公司持股60%[6] - 2023年末资产46.15亿，负债35.48亿[7] - 2024年3月末资产42.87亿，负债32.61亿[7] - 2023年营收66.52亿，净利润 -6.23亿[7][8] - 2024年1 - 3月营收7.42亿，净利润 -0.40亿[7][8]

资金使用决策 - 公司同意子公司曲靖德方用不超2.20亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[1] - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》通过审议，保荐人同意[4] 投资产品情况 - 交通银行产品金额5000万元，2024/7/1起息，2024/7/30到期，预期年化收益率1.65%/2.15%[1] - 中信银行产品金额5000万元，2024/7/1起息，2024/7/30到期，预期年化收益率1.05%/2.08%/2.58%[1] - 兴业银行产品金额9000万元，2024/7/1起息，2024/8/30到期，预期年化收益率1.50%/2.35%[1] - 交通银行深圳光明支行产品金额7000万元，预计年化收益率1.25%/1.70%/1.90%[10] - 中信银行曲靖龙泽园支行产品金额6000万元，预计年化收益率1.05%/2.05%/2.55%[10] - 兴业银行曲靖分行营业部产品金额5900万元，预计年化收益率1.50%/2.62%[10] - 交通银行深圳光明支行产品金额5000万元，预计年化收益率1.65%/2.50%[10] - 兴业银行曲靖分行营业部大额存单金额1000万元，预计年化收益率2.60%，2024/5/15起息，2027/5/15到期[10] - 中信银行曲靖龙泽园支行产品金额6000万元，预计年化收益率1.05%/1.85%/2.35%[10] - 兴业银行曲靖分行营业部产品金额5000万元，2024/6/3起息，2024/6/28到期，预计年化收益率1.50%/2.66%[11] - 中信银行曲靖龙泽园支行产品金额6000万元，2024/6/3起息，2024/6/28到期，预计年化收益率1.05%/2.02%/2.52%[11] - 兴业银行曲靖分行营业部产品金额4000万元，2024/6/4起息，2024/6/28到期，预计年化收益率1.50%/2.32%[11] 风险管控与收益 - 公司购买产品属低风险投资品种，受市场波动影响[5] - 财务部门事前审核与风险评估，关注投资产品情况[5] - 内部审计部门对资金使用与保管情况审计与监督[6] - 独立董事、监事会可对资金使用情况监督检查，必要时聘请专业机构审计[6] - 使用闲置募集资金现金管理不影响项目建设和业务开展，可提高资金效率获收益[8] 公告信息 - 公告发布时间为2024年7月2日[14]

回购方案 - 2023年12月4日审议通过回购方案，资金1 - 2亿元[2] - 回购价不超112.69元/股，实施期12个月[2] 回购进展 - 截至2024年6月30日，累计回购2617580股，占比0.9342%[3] - 最高成交价60.20元/股，最低30.30元/股[3] - 成交总金额99953833元[3]

股权变动 - 吉学文2022年4月14日持股比例17.49%，本次协议转让前降至13.99%[14][49] - 吉学文拟协议转让14,009,402股，占当前总股本5.04%[18] - 股份过户后吉学文持股比例降至8.95%[18] 交易数据 - 本次协议转让价格23.69元/股，价款合计3.32亿元[24] - 支付安排为首笔2亿元，第二笔1.32亿元[25] 未来展望 - 截至报告书签署日，吉学文未来12个月暂无明确增减持计划[15][50] 其他情况 - 本次权益变动不会导致上市公司控制权变更[31] - 截至报告出具日，吉学文质押股份2721.16万股，占剔除回购股份后总股本9.79%[33] - 本报告书签署日前六个月内，吉学文无证券交易买卖公司股份情形[35]

股份转让 - 吉学文拟协议转让14,009,402股给嵩山奥义，占总股本5.04%[2][4] - 转让价格23.69元/股，价款331,882,733.38元[4][14] - 协议签订于2024年6月27日[20] 权益变动 - 权益变动后吉学文持股比例从17.49%降至8.95%[5] - 权益变动后嵩山奥义持股比例达5.04%[5] - 转让完成后第一大股东变更为孔令涌[2][4] 支付安排 - 深交所审批通过5个工作日内付首笔2亿[15] - 完成过户5个工作日内付第二笔131,882,733.38元[15] 其他情况 - 转让需经深交所审核，结果不确定[23] - 不触及要约收购，不导致控制权变更[21][23]

权益变动情况 - 本次权益变动采用协议转让方式，于2024年6月27日签订协议[21][30] - 转让方吉学文转让14,009,402股，占总股本5%[22] - 权益变动后，信息披露义务人持股14,009,402股，占比5.04%[20][48] 交易数据 - 协议转让价格23.69元/股，转让价款331,882,733.38元[24] - 首笔转让价款2亿元，第二笔1.3188273338亿元[25] 未来展望 - 截至报告签署日，未来12个月暂无明确持股变动计划[17][49]

股权质押 - 吉学文本次质押1940000股，占其所持股份4.99%，总股本0.69%[1] - 孔令涌本次质押1250000股，占其所持股份3.44%，总股本0.45%[1] 股权持有 - 截至披露日，吉学文持股38897664股，占总股本13.88%[3] - 截至披露日，孔令涌持股36346579股，占总股本12.97%[3] 质押后情况 - 本次质押后，吉学文质押股份占其所持69.96%，总股本9.71%[4] - 本次质押后，孔令涌质押股份占其所持11.15%，总股本1.45%[4] 到期情况 - 吉学文未来半年内到期质押股份对应融资余额21300万元[5] 风险评估 - 吉学文和孔令涌质押股份目前无平仓风险，风险可控[6]

授信与担保 - 公司及子公司拟申请综合授信额度不超140亿元，预计担保金额不超65亿元[3] - 浦发银行昆明分行为德枋亿纬提供1亿元综合授信敞口额度，公司等额担保[5] - 浦发银行昆明分行为曲靖德方创界提供4000万元综合授信敞口额度，公司按51%持股比例担保2040万元[5] - 曲靖德方创界向长江租赁申请7000万元融资租赁业务，公司按51%持股比例担保3570万元[5] - 深圳德方创域向北京银行深圳分行申请5000万元综合授信，公司按51%持股比例担保2550万元[5] - 截至公告披露日，公司及控股子公司实际担保总余额539144.74万元，占最近一期经审计净资产的比例为75.68%[28] 业绩数据 - 德枋亿纬2023年末资产46.15亿元，负债35.48亿元，营收66.52亿元，净利润 -6.23亿元[9] - 德枋亿纬2024年3月末资产42.87亿元，负债32.61亿元，营收7.42亿元，净利润 -4034.77万元[9] - 深圳德方创域2023年末资产9.96亿元，负债7.28亿元，营收1537.86万元，净利润 -1.70亿元[12] - 深圳德方创域2024年3月末资产10.92亿元，负债8.35亿元，营收513.61万元，净利润 -1331.67万元[12] - 2023年末曲靖德方创界资产91593.71万元，负债73163.11万元，银行贷款42170.53万元，净资产18430.60万元[14] - 2024年3月末曲靖德方创界资产95457.07万元，负债76866.19万元，银行贷款53341.74万元，净资产18590.88万元[14] - 2023年曲靖德方创界营收2240.15万元，利润总额 -10139.79万元，净利润 -7614.48万元[14] - 2024年1 - 3月曲靖德方创界营收716.04万元，利润总额148.19万元，净利润122.31万元[14] 其他 - 上述担保事项在已审议通过范围内，无需另行提交董事会或股东大会审议[6] - 曲靖德方创界成立于2022年1月19日，注册资本3000万元，深圳德方创域持有其100%股权[13]