报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压但出口业务起步进展顺利，积极布局新产品构筑新增长曲线，在手订单情况良好，未来有望兑现业绩，维持“增持”评级 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年公司实现营收 4.46 亿元，同比-6.92%；归母净利润 0.62 亿元，同比-47.36%；扣非归母净利润 0.18 亿元，同比-81.03%；2024Q4 单季度营收 1.53 亿元，同比+18.16%；归母净利润 0.04 亿元，同比-81.90% [2] - 2025Q1 公司实现营收 1.26 亿元，同比+0.89%；归母净利润 0.24 亿元，同比-13.11% [2] 业务结构 - 2024 年全自动数控轧辊磨床营收 3.79 亿元，同比-6.16%；备件产品营收 0.34 亿元，同比-11.22%；维修改造业务营收 0.31 亿元，同比-12.54% [2] - 2024 年海外收入 0.35 亿元，同比+4159.86%；国内收入 4.11 亿元，同比-14.17% [2] 盈利指标 - 2024 年公司毛利率 28.54%，同比-5.76pct，2025Q1 毛利率 34.4%，同比+2.6pct [3] - 2024 年销售净利率 14.41%，同比-11.20pct，2025Q1 销售净利率 18.8%，同比-3.6pct [3] - 2024 年期间费用率 18.20%，同比+3.68pct，2025Q1 期间费用率 18.4%，同比+4.1pct [3] 现金流与订单 - 截至 2024 年末合同负债 2.48 亿元，同比+3.65% [4] - 2024 年经营活动净现金流 1.26 亿元，同比+421.50%；投资活动现金流量净额-4.61 亿元，同比下降 308.43% [4] 业务拓展 - 2025 年 3 月 25 日与福立旺签订合同，未来一年提供 100 台精密内/外螺纹磨床及高速外圆磨床用于加工行星滚柱丝杠相关部件 [5] - 2024 年 12 月 19 日拟与长光大器共设合资公司，从事超精密光学元件磨床、超精密导轨磨床应用验证及超精密零部件磨削加工服务业务 [5] 盈利预测 - 维持 2025 - 2026 年归母净利润预测为 0.99/1.44 亿元，预计 2027 年归母净利润为 2.19 亿元 [5] 财务预测表 - 给出 2024A - 2027E 资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标数据 [11]

会议出席情况 - 2024年独立董事亲自出席7次董事会会议，现场6次，通讯表决1次[4][5] - 2024年独立董事出席5次股东大会[5] - 2024年独立董事出席6次审计委员会会议[7] - 2024年独立董事全程列席2次提名委员会会议[8] 制度与报告 - 2024年公司修订《独立董事工作制度》，召开4次专门会议[9] - 公司按时编制并披露多份报告，财务数据准确[14] 机构与价格调整 - 2024年续聘立信为年度财务审计机构[15] - 2024年将2021年限制性股票激励计划归属价格调为4.58125元/股[16] 股票相关 - 2024年作废3名离职激励对象10.88万股限制性股票[16] - 2024年同意为38名激励对象办理136.32万股限制性股票归属[16] - 2024年审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[17] - 2024年授予99名激励对象453万股限制性股票[17]

会议出席情况 - 2024年独立董事出席7次董事会会议，现场4次通讯3次，无委托缺席[6][7] - 2024年公司5次股东大会，独立董事全出席[7] - 2024年审计委员会6次会议，独立董事全出席[9] - 2024年薪酬与考核委员会3次会议，独立董事全出席[10] - 2024年公司召开4次独立董事专门会议[11] 制度与报告 - 2024年1月公司修订《独立董事工作制度》[11] - 公司按时披露多份报告[17] 机构与激励 - 2024年续聘立信为财务审计机构[19] - 2024年调整2021年限制性股票归属价格[20] - 2024年作废3名离职对象10.88万股股票[20] - 2024年同意38名对象136.32万股股票归属[20] - 2024年通过《2024年限制性股票激励计划》[21] - 2024年授予99名对象453万股限制性股票[22]

会议与人员出席 - 2024年葛霞青出席5次董事会会议，房平木出席1次[5] - 2024年公司召开5次股东大会，葛霞青出席5次，房平木出席1次[6] - 2024年审计委员会召开6次会议，葛霞青出席6次[7] 制度与报告 - 2024年1月公司修订《独立董事工作制度》[12] - 2023 - 2024年公司按时编制并披露多份报告[17] 机构与价格调整 - 2024年续聘立信会计师事务所为财务审计机构[19] - 2024年限制性股票归属价格由4.68125元/股调整为4.58125元/股[20] 股票激励 - 2024年作废3名离职激励对象10.88万股股票[20] - 2024年为38名激励对象办理136.32万股股票归属事宜[20] - 2024年授予99名激励对象453万股限制性股票[22]

业绩总结 - 2024年初及年末非经营性资金占用金额均为0[2] 用户数据 - 无 未来展望 - 无 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 上海行辰智能科技有限公司2024年初及年末往来资金余额均为199.49万元[2] - 汇总表于2025年4月23日获董事会批准[2]

业绩总结 - 2024年度公司计提各项减值准备31,714,445.26元[2][3] - 本次减值准备变动减少2024年度利润总额31,714,445.26元[9] 减值明细 - 应收账款减值损失5,374,213.10元[2] - 其他应收款减值损失612,670.46元[2] - 应收票据减值损失313,305.66元[3] - 存货减值损失3,534,817.47元[3] - 合同资产减值损失21,879,438.57元[3] 审批情况 - 计提经立信会计师事务所审计确认[9] - 经公司两会审议通过，无需股东大会审议[10]

2024年会议情况 - 董事会召开7次会议，审议51项议案且全票通过[2] - 召开5次股东大会，均由董事会召集[5] - 审计委员会召开6次会议[7] - 提名委员会召开2次会议[7] - 薪酬与考核委员会召开3次会议[8] 2025年展望 - 提升公司治理水平[12] - 强化投资者关系管理工作[12] - 确保信息披露保持高标准[12] - 完善风险防范机制[12] - 履行信息披露义务，提升透明度[12]

2024年情况 - 监事会召开7次会议[2] - 监事会成员列席7次董事会和5次股东大会[6] - 立信对2024年度财务报告出具标准无保留意见审计报告[6] - 无控股股东及关联方违规占用资金情形[8] - 关联交易履行程序，价格公允[8] - 已建立完善法人治理结构和健全内部控制制度[8] - 立信出具2024年度内部控制审计报告[8] 2025年展望 - 监事会将出席或列席相关会议，防范经营风险[9] - 监事会将加强自身建设，提升监督水平[9]

独立董事情况 - 公司对彭连超等独立董事独立性评估[1] - 房平木2024年1月22日任期届满离任[1] - 董事会认为独立董事任职符合独立性要求[1] 信息发布 - 董事会意见于2025年4月23日发布[2]

审计机构续聘 - 公司拟续聘立信为2025年财务及内控审计机构，待2024年年度股东大会审议[1] - 董事会、监事会同意续聘，审计委员会提议续聘[10][12][13] 立信情况 - 2024年末有合伙人296名、注册会计师2498名等[3] - 2024年业务收入47.48亿元，审计业务36.72亿元等[3] - 2024年为693家上市公司提供年报审计服务，收费8.54亿元[3] - 2024年末提取职业风险基金1.71亿元，保险累计赔偿限额10.50亿元[3] 涉诉情况 - 金亚科技案尚余500万元连带责任未偿[4] - 保千里案承担1096万元补充赔偿责任[4] 费用情况 - 2024年立信为公司提供审计服务费用66万元，2025年待协商[9] 监管情况 - 立信近三年受行政处罚5次等，涉及131名从业人员[5]