市场表现 - A股市场流感概念股继续走强，特一药业涨停，太龙药业和南新制药涨幅超过7%，维康药业涨幅超过5%，北大医药涨幅超过4%，以岭药业上涨近4% [1] 行业背景 - 中国疾控中心预计今年秋冬季流感疫情高峰可能出现在12月中下旬和1月初 [1] - 当前中国总体流感活动处于上升阶段，甲型H3N2亚型病毒占比超过95%，同时有少量甲型H1N1和乙型流感病毒流行 [1]

股价表现与交易情况 - 11月6日盘中股价下跌2.13%，报26.20元/股，成交金额3083.24万元，换手率0.81%，总市值37.94亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨75.45%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨14.21%、17.59%和9.49% [2] - 主力资金净流入24.80万元，特大单卖出127.91万元，大单买入309.39万元，卖出156.68万元 [1] - 今年以来已2次登上龙虎榜，最近一次为7月21日 [2] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为现代中药及西药的研发、生产和销售，中西成药收入占比97.16% [2] - 2025年1-9月实现营业收入1.51亿元，同比减少59.20%，归母净利润为-1.24亿元，同比减少380.87% [2] - A股上市后累计派现1.79亿元，近三年累计派现5540.00万元 [3] 股东结构与行业分类 - 截至9月30日股东户数为1.06万，较上期增加7.09%，人均流通股13605股，较上期减少6.62% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，概念板块包括小盘、民营医院、抗流感、医药电商、送转填权等 [2]

板块整体表现 - 11月3日中药板块整体上涨0.38%，表现优于深证成指（上涨0.19%），但略逊于上证指数（上涨0.55%）[1] - 板块内个股表现分化，维康药业以9.19%的涨幅领涨，万邦德以-5.18%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 维康药业收盘价27.20元，涨幅9.19%，成交额3.26亿元[1] - 众生药业收盘价20.19元，涨幅4.50%，成交额20.14亿元，为板块内成交额最高个股[1] - 珍宝岛收盘价11.69元，涨幅3.45%，成交额1.82亿元[1] - 盘龙药业、ST葫芦娃、马应龙、特一药业、益佰制药、生物谷、太龙药业涨幅均超过2%[1] 领跌个股表现 - 万邦德收盘价15.00元，跌幅5.18%，成交额4.88亿元[2] - 启迪药业收盘价12.13元，跌幅3.42%，成交额1.16亿元[2] - 方盛制药、ST香雪、佐力药业、奇正藏药、羚锐制药、步长制药、大唐药业、同仁堂均有不同程度下跌[2] 板块资金流向 - 中药板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出8601.68万元，游资资金净流出1.35亿元[2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为2.21亿元[2] 个股资金流向 - 达仁堂获得主力资金净流入4066.97万元，主力净占比达7.28%，但游资净流出5209.66万元[3] - 云南白药主力资金净流入2250.66万元，主力净占比4.45%[3] - 特一药业、珍宝岛、华润三九、九芝堂、东阿阿胶、振东制药、太龙药业均获得主力资金净流入[3] - 众生药业主力资金净流出规模最大，达5067.95万元，主力净占比-2.77%[3]

公司基本情况 - 公司成立于2000年3月31日，于2020年8月24日在深交所上市，注册及办公地址均为浙江省 [1] - 公司是集现代中药及西药研发、生产、销售于一体的制药企业，拥有多项核心技术，在中药研发领域具有一定优势 [1] - 公司所属申万行业为医药生物 - 中药Ⅱ - 中药Ⅲ，所属概念板块包括送转填权、融资融券、小盘核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司控股股东和实际控制人为刘忠良，董事长兼总经理为刘洋 [4] 管理层信息 - 董事长兼总经理刘洋先生1991年7月出生，中国国籍，硕士，2024年薪酬为51.4万元 [4] - 刘洋于2014年10月至2023年6月担任普里戈拉集团项目管理，2023年6月至2024年5月担任公司董事长助理，2024年5月至今担任公司董事长、总经理 [4] 经营业绩 - 2025年三季度公司营业收入为1.51亿元，在行业69家公司中排名第67，远低于行业第一名白云山的616.06亿元和第二名云南白药的306.54亿元 [2] - 公司营收低于行业平均数37.55亿元和中位数14.62亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为-1.24亿元，行业排名65/69，与第一名云南白药的47.89亿元、第二名白云山的33.98亿元差距巨大 [2] - 公司净利润低于行业平均数4.47亿元和中位数8367.73万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为30.80%，高于去年同期的25.67%，但低于行业平均的32.81% [3] - 2025年三季度公司毛利率为15.34%，较去年同期的47.39%大幅下降，且远低于行业平均的52.44% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.06万，较上期增加7.09% [5] - 截至2025年9月30日，户均持有流通A股数量为1.36万，较上期减少6.62% [5]

公司业绩表现 - 前三季度公司实现营收1.51亿元 归母净利润为-1.24亿元 [1] - 业绩承压主要因合并范围减少 公司剥离医药零售相关业务以优化结构 [1] - 行业整体面临增长放缓的挑战 公司展现出较强的战略定力聚焦中药创新主业 [1] 战略调整与业务聚焦 - 公司积极优化业务结构 剥离医药零售相关业务 聚焦中药创新主业 [1] - 短期业绩波动未削弱公司核心竞争优势 结构优化与研发深化为未来增长奠定基础 [1] - 公司拓展中药大健康赛道 着力培育新增长点 依托龙泉产地优势打造灵芝孢子粉新大单品 [2] 研发实力与创新平台 - 公司建立多个高能级科研平台 包括省级研发中心 技术中心 企业研究院及院士专家工作站等 [1] - 聘请诺贝尔化学奖得主迈克尔.莱维特教授担任首席科学家 并设立诺贝尔奖工作站 [1] - 新药黄甲软肝颗粒已启动Ⅲ期临床试验 针对慢性乙型肝炎肝纤维化适应症在国内中成药中临床试验进度领先 [2] 产品管线与成果转化 - 明星产品银黄滴丸已建立较高品牌认知度 [2] - 玉屏风滴丸获浙江省高新技术产品证书 枫蓼肠胃康分散片等5款产品被评为省级工业新产品 [2] - 血塞通泡腾片等8项药品被登记为浙江省科学技术成果 有效丰富公司产品管线 [2] 市场拓展与渠道建设 - 公司采取线上+线下双轮驱动策略 与多家知名连锁药房达成战略合作 [3] - 通过举办灵芝体验官等活动增强品牌影响力与终端渗透力 [3] - 市场举措为灵芝类产品放量提供渠道支撑 为公司打造第二成长曲线注入动能 [3] 行业前景与公司展望 - 业内人士认为公司正构建更清晰更具韧性的成长路径 [3] - 在研发驱动与产业协同双重加持下 公司有望在中药创新与大健康产业浪潮中夯实核心竞争力 [3] - 公司预计将逐步重回稳健增长轨道 为投资者与社会创造可持续价值回报 [3]

财务表现 - 前三季度营业收入为1.51亿元 同比大幅减少59.20% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损为1.24亿元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为1.22亿元 [1] - 基本每股亏损为0.8554元 [1]

公司业绩表现 - 前三季度公司实现营收1.51亿元，归母净利润为-1.24亿元 [1] - 业绩承压主要因公司积极优化业务结构，剥离医药零售相关业务，导致合并范围减少 [1] - 公司展现出较强的战略定力，聚焦中药创新主业，为未来持续增长奠定基础 [1] 研发体系与创新能力 - 公司建立了多个高能级科研平台，包括省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心、省级企业研究院、浙江省院士专家工作站、博士后工作站及重点企业研究院 [2] - 聘请诺贝尔化学奖得主迈克尔·莱维特教授担任首席科学家，并设立诺贝尔奖工作站，提升研发能力的国际化水平 [2] - 新药“黄甲软肝颗粒”已启动Ⅲ期临床试验，针对慢性乙型肝炎肝纤维化适应症，在国内中成药中临床试验进度领先 [2] 核心产品与成果 - 明星产品银黄滴丸已在市场中建立起较高的品牌认知度 [2] - 玉屏风滴丸获得浙江省高新技术产品证书，枫蓼肠胃康分散片等5款产品被评为省级工业新产品 [2] - 血塞通泡腾片等8项药品被登记为浙江省科学技术成果，有效丰富了公司的产品管线 [2] 大健康产业拓展 - 公司依托浙江龙泉“中华灵芝第一乡”的产地优势，着力培育以灵芝孢子粉（破壁）产品为代表的新大单品 [3] - 建立高标准种植体系，采用低温物理超微破壁技术，实现98%的超高破壁率，提升产品生物利用度，形成工艺壁垒 [3] - 采取“线上+线下”双轮驱动市场策略，与多家知名连锁药房达成战略合作，通过举办“灵芝体验官”等活动增强品牌影响力 [3] 战略转型与行业前景 - 公司战略意图是从“制药企业”向“健康产品与服务提供商”转型 [3] - 健康消费升级与中医药政策红利持续释放，中药大健康市场前景广阔 [3] - 在研发驱动与产业协同的双重加持下，公司有望逐步构建更清晰、更具韧性的成长路径，重回稳健增长轨道 [4]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入1.51亿元，同比下降59.2% [1][2] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.24亿元，同比暴跌380.87% [1][2] - 公司第三季度单季营业收入为36,747,869.47元，同比下降50.25%，单季净亏损59,634,910.76元，同比下降299.41% [2] - 公司前三季度扣除非经常性损益的净利润为-122,188,938.22元，同比下降157.75% [2] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为42,981,468.28元，同比大幅增长222.01% [2] - 公司基本每股收益和稀释每股收益均为-0.8554元/股，同比下降380.83% [2] - 公司加权平均净资产收益率为-11.40%，同比下降14.64个百分点 [2] - 公司在2023年、2024年已连续两年亏损，亏损额分别为895.43万元和1.47亿元 [2] 运营与项目进展 - 公司营收下滑主要系本期合并范围减少所致 [1] - 公司首次公开发行股票募投项目“营销网络中心建设项目”多次延期，最新计划将达到预定可使用状态的日期由2025年6月30日延长至2026年6月30日 [4][5] - 项目延期原因为医药行业监管政策发生较大变化，公司对营销网络布局及销售团队规划配置提出新要求以适应变化 [5] - 该项目自2021年2月至2024年8月期间已多次宣布延期 [5] - 截至2025年6月30日，该项目募集资金累计投资总额为893.14万元，投资进度为41.68% [5] 公司背景与市场表现 - 浙江维康药业股份有限公司是一家集医药研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业，于2020年8月在深交所创业板上市，发行价格为41.34元/股 [3] - 截至2025年10月29日收盘，公司股价报23.47元/股，当日上涨0.13%，总市值为33.98亿元 [6] - 2025年以来，公司股价涨幅为57.20% [6]

会议安排 - 2025年10月23日发出第四届监事会第七次会议通知[2] - 2025年10月28日在浙江丽水研发大楼会议室召开会议[2] 会议审议 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[3] - 表决结果3票同意，0票反对，0票弃权[4] 公告发布 - 2025年10月30日发布公告[7]

会议信息 - 公司第四届董事会第七次会议通知于2025年10月23日送达全体董事[2] - 会议于2025年10月28日在浙江省丽水经济开发区召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 报告审议 - 董事会审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[3] - 报告编制程序合规，内容真实准确完整[3] - 议案表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票[4]