对外投资性质 - 公司对外投资被认定为产业投资而非财务性投资 长期股权投资金额为1600.44万元 [1][2] - 对保腾福顺创业投资基金投资900万元 该基金专注于电子元器件、新材料、半导体等PCB产业链相关领域 [2] - 对上海芯华睿投资500万元 其主营车规级功率半导体模块 可与公司在汽车电子领域形成技术互补 [2] - 对泰国珞呈投资202.44万元 其从事新能源领域PCB组装业务 有助于公司开拓海外市场 [2] - 通过保腾福顺等共同设立的本川鹏芯已转为控股子公司（持股81%） 其芯片嵌入式功率板业务与公司主营业务紧密协同 [2] 经营活动现金流 - 公司经营活动现金流净额持续下降 2022年至2025年1-6月分别为11045.02万元、7459.99万元、2818.46万元和-1285.91万元 [3] - 现金流下降主因包括客户回款结构变化 2024年以来销售商品收到现金占营收比例降至73.39% [3] - 订单增长带动原材料备货和员工扩张 2025年上半年采购支付现金同比增64.28% 员工薪酬支出增加1705.28万元 [3] - 与同行业对比显示 崇达技术、明阳电路等PCB企业同期亦出现现金流波动 公司变动趋势与行业整体情况一致 [3] 可转债发行与偿债能力 - 公司拟发行不超过4.9亿元可转债 转股前公司资产负债率将由27.64%升至46.36% 与行业均值44.34%基本持平 [4] - 全部转股后资产负债率将降至20.49% 存续期内各年利息占最近三年平均息税折旧摊销前利润比例最高为15.71% [4] - 截至2025年6月末可用于偿债的货币资金达1.17亿元 叠加最近三年平均息税折旧摊销前利润7172万元 存续期内偿债资源总计5.47亿元 [4] - 公司尚有2.9亿元银行授信额度未使用 作为补充偿债来源 可覆盖5.25亿元本息总额 [4]

投资情况 - 截至2025年6月30日，长期股权投资金额为1600.44万元[12] - 2024年9月4日投资保腾福顺，账面余额900万元[13] - 2025年6月18日投资上海芯华睿，账面余额500万元[13] - 2025年4月9日投资泰国珞呈，账面余额200.44万元[13] - 2025年7月2日参与设立本川鹏芯，注册资本1000万元，持股81%，认缴810万元[14] 财务数据 - 2022 - 2025年1 - 6月营业收入分别为55926.34万元、51094.26万元、59610.27万元和37973.58万元[30] - 2022 - 2025年1 - 6月销售商品、提供劳务收到现金分别为51144.49万元、45872.33万元、43745.68万元和26214.18万元[22][23] - 2022 - 2025年1 - 6月采购额分别为24916.08万元、21949.08万元、30485.13万元、23099.23万元[34] - 2022 - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额分别为11045.02万元、7459.99万元、2818.46万元和 - 1285.91万元[19][23] - 报告期各期末资产负债率分别为26.47%、24.38%、24.21%和27.64%[48] 业务数据 - 2025年1 - 6月承接订单面积合计55.77万平方米，同比增长34.22%；最近12个月内102.14万平方米，同比增长34.75%[41] - 2024 - 2025年1 - 6月营业收入分别同比增长16.67%、36.91%[41] - 2025年公司半年报归母净利增37.33%，营收增37%[75] 未来展望 - 泰国工厂规划产能25万平米，珠海拟新建30万㎡ PCB项目[75] 可转债相关 - 2025年7月25日可转债申请获深交所受理，募资4.9亿元[74][75] - 发行完成后、转股前总资产和负债增49000万元，资产负债率从27.64%增至46.36%；全部转股后降至20.49%[52][53] - 存续期内各年市场利率中位数分别为0.2%、0.4%、0.8%、1.5%、1.9%、2.3%[58][60] - 存续期内各年利息支出分别为98.00万元、196.00万元、392.00万元、735.00万元、931.00万元、1127.00万元[60]

公司概况 - 公司成立于2006年8月23日，2021年8月5日上市，注册资本7729.83万元，股票代码300964.SZ[7] 产品与技术 - 高频高速板电磁频率在1GHz以上，双面板、多层板、刚性板、挠性板、刚挠结合板各有特点[10][11] - 镜面铝基板反射率可达98%[12] - 公司脉冲电镀生产工艺在纵横比10:1、15:1时TP值达100%，优于传统直流电镀[15] - 公司拥有光模块产品对应PCB制程工艺等8项自主研发核心技术且均量产[14] 财务业绩 - 2025年1 - 6月研发费用1473.38万元，研发费用率3.88%，近年研发费用率呈下降趋势[26] - 2025年6月30日资产总计14.04亿元，负债合计3.88亿元，所有者权益合计10.16亿元[28] - 2025年1 - 6月营业收入3.80亿元，净利润2102.27万元[31] - 报告期内产能利用率分别为82.68%、77.54%、87.40%和86.05%[40] - 报告期内主营业务毛利率分别为15.79%、11.60%、12.42%和15.94%，2023年下滑4.19个百分点[48] - 报告期各期末应收账款账面余额上升，占营收比例波动[49] - 报告期各期末存货账面余额呈上升趋势[50] - 公司及艾威尔深圳报告期内享受15%企业所得税优惠税率[51] - 报告期内计入当期损益的政府补助分别为727.05万元、364.86万元、214.94万元和218.65万元[52] 可转债发行 - 拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金不超过4.9亿元[7][70][85][124][180] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限6年，每年付息一次[86][87][90] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[97] - 初始转股价格不低于相关均价且不得向上修正，有向下修正条款[98][102] - 有条件赎回、回售条款明确[107][110][170][172] 募投项目 - 募投项目建成投产后将新增合计55万平方米年产能[40] - 募投项目计算期内单个年度最多将增加折旧摊销约3631.02万元[42] - 募集资金净额拟投资珠海硕鸿项目3.35亿元、本川智能泰国项目1.05亿元、补充流动资金5000万元[128][180] - 珠海硕鸿项目建成后新增每年30万平米多层板生产能力，具备前沿领域订单生产能力[198] - 泰国印制电路板项目建成后新增每年25万平米相关电路板生产能力[199]

关于江苏本川智能电路科技股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债 券第二轮审核问询函中有关财务会计 问题的专项说明 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 关于江苏本川智能电路科技股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券第二轮审核问询函 中有关财务会计问题的专项说明 致同专字（2025）第 441A019110 号 深圳证券交易所： 根据深圳证券交易所（以下简称"深交所"或"贵所"）于 2025 年 10 月 17 日出具的《关于江苏本川智能电路科技股份有限公司申请向不特定对 象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2025〕020053 号） （以下简称"审核问询函"）的要求，致同会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"会计师"、"我们"）对审核问询函中所提财务会计问题进行 了核查，现做专项说明如下： 1 问题一 根据申报材料，发行人存在对深圳保腾福顺创业投资基 ...

监管问询 - 2025年8月6日深交所出具可转债发行首轮审核问询函[6] - 2025年10月17日深交所出具可转债发行第二轮审核问询函[7] 投资情况 - 截至2025年6月30日长期股权投资1600.44万元[22] - 对保腾福顺账面余额900万元，2024年9月4日投资[23] - 对上海芯华睿账面余额500万元，2025年6月18日投资[23] - 对泰国珞呈账面余额200.44万元，2025年4月9日投资[24] - 2025年7月2日参与设立本川鹏芯，持股81%，认缴810万[25] 企业业务 - 保腾福顺从事战略性新兴行业股权投资[23] - 上海芯华睿主营车规级功率半导体模块业务[23] - 泰国珞呈主营电子元器件组装[24] - 本川鹏芯主营芯片嵌入式功率板业务[25]

业绩数据 - 报告期内产能利用率分别为82.68%、77.54%、87.40%和86.05%[8] - 2022 - 2024年归母净利润分别为4755.39万元、482.69万元和2373.96万元[15] - 报告期内扣非归母净利润分别为3405.22万元、 - 673.93万元、1697.04万元和1839.06万元[18] - 报告期内主营业务毛利率分别为15.79%、11.60%、12.42%和15.94%，2023年下滑4.19个百分点[19] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为11955.35万元、14837.62万元、17999.65万元和21937.20万元[156] - 报告期各期末存货账面余额分别为12230.15万元、8538.03万元、10137.44万元和14706.39万元[157] - 报告期内营业收入分别为55926.34万元、51094.26万元、59610.27万元和37973.58万元[161] - 前次募投项目2023、2024年度实际效益为1227.41万元、1674.26万元，未达预计收益[10] 募投项目 - 本次募投项目新增年产能合计55万平方米[8] - 本次募投项目建成达产后预计单个年度最多增加折旧摊销约3631.02万元[16] - 珠海硕鸿项目总投资35618.80万元，拟用募集资金33454.10万元[74] - 泰国印制电路板生产基地项目总投资23758.39万元，拟用募集资金10545.90万元[74] - 补充流动资金项目拟用募集资金5000万元[74] 现金分红 - 2023年每10股派现3元，合计派22898485.20元[37] - 2024年半年度和年度每10股派现1元，分别派7632828.40元[38][40] - 2024年现金分红（含税）为1526.57万元，2023年为2289.85万元，2022年为0[42] 可转债发行 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超过49000万元[50] - 可转债期限为自发行之日起6年[84] - 初始转股价格不低于相关均价[94] 行业趋势 - 2024年全球PCB行业总产值735.65亿美元，预计2029年达946.61亿美元[57] - 2024年中国内地PCB产值412.13亿美元，2029年预计497.04亿美元[58] - 2024年全球存储/服务器行业市场总量2910亿美元，到2029年将达4950亿美元[62] 公司架构 - 截至募集说明书出具之日公司拥有9家控股子公司、3家参股公司[198] - 董晓俊持股16586490股，占比21.46%，质押7000000股[193] - 瑞瀚投资持股15400000股，占比19.92%[193]

东北证券股份有限公司 关于 江苏本川智能电路科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 发行保荐书 （住所：长春市生态大街 6666 号） 二〇二五年十月 声 明 东北证券股份有限公司接受江苏本川智能电路科技股份有限公司委托，担任 本川智能向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人，为本次发行出具发行保荐 书。 本保荐人及指定的保荐代表人根据《公司法》《证券法》《证券发行上市保 荐业务管理办法》《注册管理办法》《发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第 27 号——发行保荐书和发行保荐工作报告》等法律法规和中国证券监督管理 委员会及深圳证券交易所的有关规定，保荐人及其保荐代表人诚实守信，勤勉尽 责，严格按照依法制定的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书， 并保证本发行保荐书的真实性、准确性和完整性。 除非特别注明，本发行保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《江苏本川 智能电路科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中相 同的含义。 本发行保荐书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，或部分 比例指标与相关数值直接计算的结果在尾数上有差异，系四舍五入造成。 3-1-1 ...

审核相关 - 公司2025年10月17日收到深交所第二轮审核问询函[1] - 会同中介机构回复问询函并修订申请文件[1] 可转债发行 - 本次发行可转债需通过深交所审核并获证监会同意注册[2] - 最终能否通过审核及获批时间不确定[2]

公司分红方案 - 公司2025年半年度权益分派方案为向全体股东每10股派1元人民币现金（含税）[2] - 股权登记日确定为2025年10月30日 [2] - 除权除息日确定为2025年10月31日 [2]

分红信息 - 以76,328,284股为基数分红，每10股派现1元，总额7,632,828.40元[3] - 按总股本折算每10股现金分红0.987451元[3] - 权益分派除权除息参考价=登记日收盘价 - 0.0987451元/股[3] 时间安排 - 2025年半年度权益分派方案9月19日通过[4] - 股权登记日10月30日，除权除息日10月31日[8] - 现金红利于10月31日划入账户[9] 其他 - 控股股东减持价调整为31.23元/股[13] - 权益分派后调整2022年限制性股票授予价格[13]