限制性股票激励计划授予情况 - 2022年9月20日向66名激励对象授予320万股第一类限制性股票[6] - 2023年3月10日向28名激励对象授予83万股第一类限制性股票[7] 限制性股票激励计划调整情况 - 2022年8月31日首次授予激励对象人数由68人调为66人，数量由332万股调为320万股[15] - 2023年5月6日首次授予激励对象人数由66人调为64人，数量由320万股调为317万股[15] - 2024年4月24日首次授予激励对象人数由64人调为63人，数量由317万股调为315万股；预留授予激励对象人数由28人调为26人，数量由83万股调为63万股[16] 限制性股票回购注销情况 - 2023年5月6日回购注销3万股限制性股票[7] - 2023年9月12日因考核不能解除限售的7200股由公司后续审议回购注销[16] - 取消3名激励对象资格，回购注销12.2万股，另有0.87万股因考核不达标回购注销[16] - 2025年3月27日审议通过回购注销部分已获授且尚未解除限售的限制性股票议案[10] 限制性股票回购价格调整情况 - 2023年8月14日回购价格由10.90元/股调为9.90元/股[8] - 2024年6月27日回购价格由9.90元/股调为7.90元/股[9] - 2025年8月28日回购价格由7.90元/股调为3.50元/股，回购数量由47400股调为66360股[11] 本次解除限售情况 - 2025年9月25日为上市流通日，61名激励对象可解除限售127.68万股，占总股本0.8778%[3] - 58名激励对象2024年个人绩效考核结果为"A/B/C"，解除限售比例100%；3名结果为"D"，解除限售比例70%[14] - 董事朱中萍、顾代华、胡灵慧可解除限售数量分别为14.7万股、12.6万股、8.4万股，占已获授予比例均为30%[20] - 其他激励对象可解除限售数量为91.98万股，占已获授予比例为29.59%[20] - 有限售条件股本次变动减少1276800股，变动后数量为9665197股，比例为6.65%；无限售条件股本次变动增加1276800股，变动后数量为135781720股，比例为93.35%[23][24] 业绩情况 - 2024年度公司实现营业收入2836371718.03元，较2021年度增长384.33%，公司层面业绩考核达标[13]

公司业绩表现 - 25H1归母净利润3亿元 同比下降4% [1] - 25Q2归母净利润1.5亿元 同比下降27% [1] 行业发展趋势 - 保温杯市场依托日常消费属性及应用场景拓展保持较强发展韧性与增长潜力 [1] - 北美作为主要市场在2020年后户外活动参与度提升带动不锈钢保温器皿需求量上升 [1] - 户外活动部分取代聚集性活动使不锈钢保温器皿行业迎来新一轮发展机遇 [1] 公司市场布局 - 产品主要销往欧美、日韩等发达国家和地区 [1] - 在与海外客户合作中持续吸收国际先进设计理念、研发趋势及品牌运营策略 [1] - 积累丰富的产品创新与市场营销经验 [1] 盈利预测调整 - 基于25H1业绩表现考虑关税政策变化影响调整盈利预测 [1] - 天风证券维持对公司"买入"评级 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][6] 核心观点 - 行业竞争格局正从单一制造驱动向"品牌驱动+设计驱动+供应链全球化"多重模式转变 [1] - 保温杯市场依托日常消费属性和应用场景拓展保持较强韧性和增长潜力 [1] - 北美市场户外活动参与度提升推动不锈钢保温器皿需求增长 [2] - 消费趋势从数量驱动转向质量驱动 向高端化、个性化方向发展 [3] - 新兴品牌进入带动行业供应链优化 要求柔性化生产和全球协同能力提升 [4] - 公司在与海外客户合作中积累产品创新和市场营销经验 增强国际市场话语权 [4] 财务表现 - 25Q2营收7亿元同比减少7% 归母净利润1.5亿元同比减少27% [1] - 25H1营收14亿元同比增长20% 归母净利润3亿元同比减少4% [1] - 预计25-27年营收分别为34/40/48亿元（前值38/47/57亿元） [5] - 预计25-27年归母净利润分别为7.9/9.2/11.0亿元（前值9.3/11.4/13.9亿元） [5] - 对应25-27年PE分别为12/10/8倍 [5] - 当前股价63.11元 总市值91.79亿元 [6][7] 行业趋势 - 户外活动参与度提升带动保温杯需求增长 美国户外运动参与率和露营参与者数量自2021年起快速提升 [2] - 产品场景细分化加速 在容量、体积、材质等方面呈现精细化发展趋势 [2] - 国际品牌通过社交媒体塑造产品时尚和社交属性 使保温杯从生活耐用品变为时尚消费品 [3] - 行业整体生产交付能力、质量管理体系及海外产能布局正在加速优化 [4] 公司优势 - 通过与国际品牌深度协作 强化制造技术和研发设计能力 [4] - 产品主要销往欧美、日韩等发达地区 北美为主要市场 [2] - 在供应链整合及海外布局方面形成综合优势 [1]

股份回购 - 公司于2025年9月17日通过集中竞价方式实施首次股份回购 [1] - 回购股份数量为94,700股 占公司总股本的0.0651% [1]

股份回购 - 公司拟用8000万元至1.6亿元回购股份，原回购价不超139.86元/股[2] - 2025年5月7权益分派后，回购价调整为不超97.76元/股[3] - 2025年9月17日首次回购94700股，占总股本0.0651%[4] - 首次回购最高成交价63.49元/股，最低63.07元/股[4] - 首次回购成交总金额5995201元（不含手续费）[4]

股份回购实施情况 - 公司于2025年9月17日通过集中竞价方式首次回购股份94,700股 占公司总股本0.0651% [1] - 回购价格区间为63.07-63.49元/股 成交总金额599.52万元人民币 [1] - 本次回购符合公司既定方案及法律法规要求 [1]

资本市场事件 - 国新办举行两场新闻发布会 上午介绍中央企业高质量发展情况 下午介绍扩大服务消费政策措施 [2] - 第十二届北京香山论坛在北京举行 参会代表覆盖发达国家及新兴大国 前军政要员和专家学者比例大幅提高 [2] 股票解禁 - 9家公司限售股解禁 合计解禁量5.37亿股 解禁市值178.86亿元 [2] - 稳健医疗解禁量4.07亿股 解禁市值161.22亿元 格灵深瞳解禁量7029.68万股 解禁市值12.37亿元 蓝色光标解禁量5269.6万股 解禁市值3.7亿元 [3] 股票回购 - 16家公司发布股票回购进展 其中3家首次披露回购预案 8家获股东大会通过 2家披露实施进展 3家实施完毕 [3] - 兖矿能源拟回购不超1.0亿元 泸州老窖拟回购70.49万元 嘉益股份拟回购11.76万元 [3] - 华海清科拟回购不超1.0亿元 中绿电拟回购9276.42万元 海科新源拟回购2200.0万元 [3] 央行操作 - 央行3040亿元7天期逆回购到期 操作利率1.40% [4] 经济数据 - 美国当周EIA原油库存数据将公布 英国8月CPI月率数据将公布 [4]

公司治理 - 公司于2025年9月15日召开第三届董事会第十七次会议审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》[2] - 拟回购注销部分已获授但尚未解除限售的限制性股票共计3.36万股[2] - 本事项尚需提交2025年第三次临时股东会审议[2]

公司治理 - 公司于2025年9月15日召开第三届第十七次董事会会议 审议关于确认董事会审计委员会成员和召集人的议案等文件 [1] 财务表现 - 2024年公司营业收入构成中金属制品业占比97.39% 其他业务占比2.61% [1] - 公司当前市值为91亿元 [1] 行业分类 - 公司主营业务属于金属制品业 [1]

股东会时间信息 - 2025年第三次临时股东会召开时间为2025年10月9日14:30[3] - 网络投票时间为2025年10月9日9:15 - 15:00[3] - 会议股权登记日为2025年9月25日[6] - 会议登记时间为2025年9月29日09:00 - 17:00[10] - 深交所交易系统投票时间为2025年10月9日上午9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，下午13:00 - 15:00[22] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年10月9日上午9:15至下午15:00[24] 其他信息 - 现场会议召开地点为公司行政楼二楼会议室[7] - 审议议案需经出席股东会股东所持有效表决权的三分之二以上表决通过[8] - 普通股投票代码为"351004"，投票简称为"嘉益投票"[20] - 授权委托书有效期为自签发之日起至本次股东会召开之日[29]