观想科技重组预案核心观点 - 观想科技自上市以来营收未放量大增，2025年三季报收入不足亿元，持续羸弱的业绩使其面临退市风险，此次重组可能旨在“保壳” [1][11] - 收购标的辽晶电子营收规模虽超过1亿元，但其业绩呈现波动，且所处军工半导体行业竞争日趋激烈，未来能否提升上市公司质量有待观察 [1][5][6][7][11][16][17][18] 观想科技自身经营状况 - 公司于2021年12月登陆创业板，上市后营收持续低于3亿元，扣非净利润常年处于盈亏平衡点上下浮动 [2][3][13][14] - 2025年前三季度，公司营业收入为6536.43万元，同比增长4.86%；归母净利润为76.30万元，同比下降86.14%；扣非归母净利润为15.68万元，同比下降93.93% [3][14] - 根据深交所规则，若公司最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负，且扣除后营收低于1亿元，股票可能被实施退市风险警示 [4][15] 重组动机分析 - 主业增长乏力，面临“天花板”，需寻找第二增长曲线 [2][13] - 市值管理与“保壳”诉求强烈，跨界热门赛道（如芯片、AI）可在短期内重构估值逻辑，改善财报以规避退市风险 [2][13] - 2025年新版“并购六条”政策支持传统行业上市公司收购战略性新兴产业资产，降低了盈利门槛和现金压力 [2][13] 收购标的辽晶电子概况 - 辽晶电子成立于2007年，是专业从事高可靠分立器件与集成电路的国防科技重点配套单位，为国家级专精特新“小巨人”企业 [5][16] - 公司注册资本5700万元，产品应用于航天、航空、兵器、船舶、电子及核物理等领域 [5][16] - 2023年至2025年三季度，营收分别为1.47亿元、1.14亿元、1.32亿元；同期净利润分别为5490万元、2551万元、4057万元，业绩存在波动 [5][6][16][17] 收购方案具体内容 - 观想科技拟通过发行股份及支付现金方式，收购辽晶电子100%股份，构成重大资产重组 [1][8][12][18] - 交易前，标的公司控股股东将回购其他股东持有的3.6311%股份，再向上市公司出售其全部股份 [8][18] - 同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过股份支付交易价格的100%，且发行股份数不超过交易后总股本的30% [9][19] - 募集资金拟用于支付现金对价、中介费用、相关税费及联合项目建设，项目围绕民用AI边缘端算力、商业航天等领域的软硬件产品展开 [9][19] 公司宣称的收购协同效应 - 旨在形成软硬件结合的技术协同，将公司在自主可控信息技术、AI、数字孪生等领域的软件积累，与标的公司在半导体硬件方面的优势结合 [10][20] - 一方面，通过“软件定义硬件”思想，融合公司自研的“装备智慧大脑”与标的公司核心硬件，打造边缘AI智能终端 [11][20] - 另一方面，标的公司的硬件研发与生产经验可优化公司现有产品的可靠性与适配性，提升产品批产质量与交付能力，形成“1+1>2”的叠加效应 [11][21] 行业竞争格局 - 军工半导体行业在国产替代等政策支持下得到发展，但呈现新进入者不断增多、竞争格局日趋激烈的特点 [7][18] - 行业中低端领域同质化加剧，核心技术竞争日益升级 [7][18] - 标的公司若不能保持技术领先和差异化竞争，将面临行业竞争加剧的风险 [7][18]

公司股票交易异常波动 - 观想科技股票在连续3个交易日（2026年1月7日、1月8日、1月9日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司经核实，前期披露信息无需更正或补充，近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项 [1] 公司信息披露与市场沟通 - 未发现近期公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1] - 公司控股股东和实际控制人在股票交易异常波动期间未买卖公司股票 [1] - 公司董事会确认，目前没有任何应予以披露而未披露的事项或可能对股票交易价格产生较大影响的信息 [1]

证券代码：301213 证券简称：观想科技 公告编号：2026-006 四川观想科技股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动情况 四川观想科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票交易连续 3个交易日（2026年1月7日、1月8日、1月9日）收盘价格涨幅偏离值 累计超过30%。根据《深圳证券交易所交易规则》的相关规定，属于 股票交易异常波动的情况。 二、公司关注及核实情况 针对公司股票交易异常波动，公司董事会通过电话和书面问询的 方式向公司控股股东、实际控制人进行了核实，现将有关情况说明如 下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； 4、公司和控股股东、实际控制人不存在关于公司的应披露而未 披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项； 5、公司控股股东和实际控制人在公司股票交易异常波动期间未 买卖本公司股票； 6、公司不存在违反信息公平披露的其他情形。 三、关于公司不存在应披露而未披露信息的说明 2、近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化； 3、公司未发现近期公共传媒报道 ...

军工电子板块市场表现 - 1月9日，军工电子板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.56%，显著跑赢大盘[1] - 当日上证指数上涨0.92%，报收于4120.43点，深证成指上涨1.15%，报收于14120.15点[1] 领涨个股详情 - 上海瀚讯领涨板块，收盘价51.00元，涨幅达15.23%，成交量为162.51万手，成交额为78.94亿元[1] - 新光光电涨幅15.20%，收盘价70.50元，观想科技涨幅13.04%，收盘价94.95元，国博电子涨幅12.91%，收盘价129.99元[1] - 新劲刚、雷电微力、国光电气、华力创通、盛路通信、火炬电子等个股涨幅均超过6%[1] 下跌及资金流出个股 - *ST奥维领跌，跌幅4.72%，收盘价-1.21元，富吉瑞下跌2.90%，成电光信下跌2.41%[2] - 亚光科技、*ST天微、海格通信、天奥电子、*ST大立、霍莱沃、兴图新科等个股均有不同程度下跌[2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为25.85亿元[2] - 游资资金净流入1.90亿元，散户资金净流入23.95亿元[2] 个股资金流向详情 - 中航成飞获得主力资金净流入2.56亿元，主力净占比8.51%[3] - 火炬电子主力净流入1.33亿元，占比6.42%，新劲刚主力净流入1.30亿元，占比7.22%[3] - 华力创通、奥普光电、四创电子、纳睿雷达、宏达电子、国光电气、智明达等个股也获得主力资金净流入[3] - 部分个股如火炬电子、新劲刚、华力创通等在获得主力净流入的同时，游资呈现净流出状态[3]

重组计划概述 - 观想科技发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购辽晶电子100%股份，并募集配套资金 [1] - 发行股份价格为48.06元/股，标的资产的审计和评估工作尚未完成，交易作价尚未确定 [4] - 募集配套资金将用于支付现金对价、中介费用、税费及联合项目建设，项目重点服务于民用AI边缘端算力、商业航天等领域 [4] 交易战略目的 - 通过收购，公司将从国防信息化领域切入半导体领域，完善产业链布局 [1] - 旨在与辽晶电子共同拓展国防军工市场，构建“军工+民用”双轮驱动的业务格局 [1] - 公司认为其软件技术积累与辽晶电子的硬件优势可形成深度协同，有助于打破原有业务增长边界，拓宽收入来源 [5] 观想科技业绩表现 - 公司2021年12月上市后盈利能力大幅下滑，2023年及2024年连续两年亏损 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入6536.43万元，同比增长4.86% [7] - 2025年前三季度，归母净利润为76.3万元，同比下降86.14%，扣非净利润为15.68万元，同比下降93.93% [2][7] - 2025年第三季度，归母净利润为-66.36万元，同比下降126.67%，扣非净利润为-96.58万元，同比下降141.18% [7] - 根据深交所规则，若公司最近一个会计年度相关财务指标触及标准，股票可能被实施退市风险警示 [7] 标的公司辽晶电子情况 - 辽晶电子是半导体分立器件与集成电路领域的军工企业，成立于2007年，产品应用于航天、航空、兵器等多个国防领域 [1][4] - 2025年前三季度，辽晶电子营业收入为1.32亿元，净利润为4057.4万元 [2] - 2023年至2025年前9个月，辽晶电子营业收入分别为1.47亿元、1.14亿元、1.32亿元，净利润分别为5490.95万元、2551.19万元、4057.4万元 [8] - 2024年，辽晶电子营业收入和净利润同比分别下降22.4%和53.5%，但2025年前9个月业绩已超过2024年全年水平 [8] - 截至2025年9月末，辽晶电子资产总额5.93亿元，所有者权益4.75亿元，已获得34项自主知识产权 [8] - 交易完成后，交易对方苏舟及其一致行动人合计持有观想科技股份比例预计可能超过5%，交易可能构成关联交易 [5] 交易影响与市场反应 - 若并购完成，观想科技的基本面情况将得到明显改善 [2][8] - 交易完成后，上市公司总资产、营业收入等将进一步增长，持续经营能力将增强 [8] - 重组预案发布复牌后，2025年1月7日，观想科技股价涨停，报收82.86元/股，涨幅20% [3][5] - 2025年全年，观想科技股价累计上涨超过60% [5]

公司重组交易概况 - 观想科技披露重组预案，拟收购辽晶电子100%股份并募集配套资金，该交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市 [1] - 重组预案披露后，公司股票于1月7日复牌并“一”字涨停，收盘价为82.86元/股，成交金额1.51亿元，总市值达66.29亿元 [1] 交易双方业务与战略协同 - 标的公司辽晶电子是专业从事军用半导体科研和生产的军工定点单位，主营业务为军用半导体分立器件、电路及电子元器件的研发、生产和销售 [1] - 观想科技主营业务围绕“装备全寿命周期管理系统、数字孪生、智能装备、人工智能”四大生态，构建了四大技术支柱 [1] - 公司表示，收购旨在依托标的产能，掌握高可靠半导体器件与集成电路的研发生产能力，打通“数据算法—边缘算力—软件架构—核心硬件—智能装备”全产业链条 [2] - 收购旨在提升公司向军方及军工单位客户提供“核心元器件+智能系统平台+全寿命周期管理”一站式解决方案的能力，以扩大整体销售规模 [2] 观想科技近期财务表现 - 公司近年来业绩表现不乐观，2023年、2024年归属净利润连续两年亏损 [1][2] - 具体来看，2022年至2024年，公司营业收入分别约为9603.82万元、1.02亿元、1.52亿元；对应归属净利润分别约为1761.63万元、-208.51万元、-871.15万元 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约6536.43万元，同比增长4.86%；实现归属净利润约76.3万元，同比大幅下降86.14% [1][2] - 截至2025年第三季度末，公司账上货币资金为2.19亿元 [3] 标的公司辽晶电子财务表现 - 标的公司辽晶电子业绩表现亮眼，2025年前三季度实现净利润（未经审计）约4057.4万元 [1] - 财务数据显示，2023年、2024年及2025年1-9月，辽晶电子营业收入分别约为1.47亿元、1.14亿元、1.32亿元；对应净利润分别约为5490.95万元、2551.19万元、4057.4万元 [3] 标的公司股权结构与交易安排 - 辽晶电子的控股股东和实际控制人为苏舟，截至预案签署日，苏舟直接持有辽晶电子36.41%股份，并通过两家合伙企业间接拥有3.11%的股份表决权 [3] - 苏舟或其指定的第三方拟在观想科技董事会审议重组报告书前，回购其他股东持有的标的公司3.6311%股份，并向上市公司出售其持有的标的公司全部股份，该回购事项正在进行中 [3] 市场与行业观点 - 行业专家表示，上市公司披露重组预案复牌后股价变动，是市场对重组预案所蕴含价值重估的即时反馈，股价大涨反映了市场的乐观预期 [2]

军工电子板块市场表现 - 1月7日，军工电子板块整体上涨1.43%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内领涨个股为观想科技，股价上涨20.00%，收于82.86元，成交额1.51亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括ST思科瑞（涨13.52%）、富科防务（涨10.01%）、盟升电子（涨8.77%）和国博电子（涨8.19%） [1] 板块内个股涨跌分化 - 板块内部分个股出现下跌，跌幅最大的为华力创通，下跌7.04%，成交额32.87亿元 [2] - 其他跌幅较大的个股包括上海潮讯（跌6.23%）、*ST万方（跌5.04%）和*ST奥维（跌5.00%） [2] - 当日板块整体呈现涨多跌少的格局，但个股表现分化明显 [1][2] 板块资金流向分析 - 从资金面看，当日军工电子板块主力资金净流出57.65亿元 [2] - 与主力资金流出相反，游资资金净流入10.45亿元，散户资金净流入47.19亿元 [2] - 航天发展是主力资金净流入最多的个股，净流入17.74亿元，占其成交额的9.88% [3] - 主力资金净流入较多的个股还包括华丰科技（净流入1.13亿元）和盛路通信（净流入7272.92万元） [3] 重点个股交易情况 - 航天发展成交活跃，成交额达179.49亿元，股价上涨7.69% [1] - 富科防务成交量巨大，达842.00万手，成交额132.30亿元，股价涨停 [1] - 振心科技成交额18.32亿元，股价上涨5.53%，同时获得主力资金净流入6831.41万元 [1][3] - ST思科瑞在股价上涨13.52%的同时，也获得了2112.86万元的主力资金净流入 [1][3]

公司重大资产重组预案 - 观想科技拟通过发行股份及支付现金方式购买辽晶电子100%股份 交易完成后辽晶电子将成为其全资子公司 [1] - 本次发行股份购买资产的发行价格为48.06元/股 [3] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金 总额不超过股份支付交易价格的100% 且发行股份不超过交易后总股本的30% [3] 交易标的公司概况 - 标的公司辽晶电子是国防科技领域重点配套单位 深耕半导体分立器件与集成电路领域 产品应用于航天、航空、兵器、船舶、电子、核物理等领域及国家重大工程 [5] - 截至2025年9月30日 标的公司资产总额为59,326.75万元 所有者权益为47,547.58万元 [6] - 2023年度、2024年度、2025年1-9月 标的公司营业收入分别为14,723.81万元、11,417.94万元、13,151.48万元 净利润分别为5,490.95万元、2,551.19万元、4,057.40万元 [5][6] 交易影响与协同效应 - 本次交易预计构成重大资产重组及关联交易 但不构成重组上市 [4][5] - 交易预计将使公司与标的公司在现代化装备及未来智能装备产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面产生互补和协同效应 [5] - 募集配套资金拟用于支付现金对价、中介费用等 并围绕民用AI边缘端算力、商业航天等领域 投资于高智能、高可靠、强抗毁、长寿命、低成本、低功耗的软硬件产品研制和投建 [3] 观想科技近期经营与市场表现 - 2025年1月7日公司股票复牌涨停 报82.86元 上涨20.00% 总市值66.29亿元 [1] - 2024年公司实现营业收入1.52亿元 同比增长48.77% 但归母净利润为-871.15万元 [6] - 2025年前三季度公司实现营业收入6536.43万元 同比增长4.86% 归母净利润76.30万元 同比下降86.14% 经营活动现金流量净额为-1.23亿元 [7][8] 公司历史融资情况 - 公司于2021年12月6日在深交所创业板上市 发行2000万股 发行价31.50元/股 募集资金总额6.30亿元 净额5.69亿元 [7][9] - 实际募集资金净额比原计划多2.61亿元 原计划募集3.08亿元用于多个国防信息技术及装备保障产业化项目 [9] - 发行费用总额为6089.98万元 其中保荐及承销机构第一创业证券获得4245.28万元 [9]

市场表现 - A股机器人概念股集体飙升，多只股票涨停，其中高盟新材、观想科技20CM涨停，能辉科技涨12.87%，中伟股份涨12.66%，微创光电涨10.92%，弘讯科技、普利特、岩山科技、南京熊猫、锋龙股份、远东股份、银河电子、友阿股份10CM涨停 [1] - 相关公司市值表现各异，例如中伟股份总市值599亿，普利特总市值237亿，岩山科技总市值535亿，南京熊猫总市值149亿 [2] 行业驱动因素 - 特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人是其核心支柱之一，与智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座，开启“数据-算法-硬件”闭环迭代 [1] - 板块情绪回暖的催化因素包括特斯拉Optimus V3预计第一季度发布，以及Gen3量产规划明确，产业节奏进入实质兑现期 [1] - 市场持续博弈特斯拉2026年底百万台产线落地前景，预期上修有待新催化或量产进展验证 [1] 机构观点 - 中信建投指出，机器人板块目前处于底部反弹阶段 [1]

市场表现 - 1月7日A股机器人概念股集体飙升，多只股票涨停，其中高盟新材、观想科技实现20CM涨停，能辉科技、中伟股份涨幅超过12%，微创光电涨近11%，另有弘讯科技、普利特、岩山科技、南京熊猫、锋龙股份、远东股份、银河电子、友阿股份等10只股票10CM涨停 [1] - 涨幅居前的个股包括：高盟新材涨20.03%，总市值62.75亿；观想科技涨20.00%，总市值66.29亿；能辉科技涨12.87%，总市值46.63亿；中伟股份涨12.66%，总市值599亿；微创光电涨10.92%，总市值18.36亿 [2] - 其他表现突出的机器人概念股包括：普利特涨10.03%，总市值237亿；岩山科技涨10.02%，总市值535亿；南京熊猫涨10.01%，总市值149亿；锋龙股份涨10.01%，总市值92.21亿；远东股份涨9.97%，总市值220亿；银河电子涨9.95%，总市值97.10亿；友阿股份涨9.94%，总市值109亿 [2] 行业驱动因素 - 特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人是其核心支柱之一，与智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座，开启了“数据-算法-硬件”的闭环迭代 [1] - 板块情绪回暖的催化因素包括：特斯拉Optimus V3预计在第一季度发布，且Gen3量产规划明确；产业节奏已进入实质兑现期 [1] - 市场持续博弈特斯拉在2026年底实现百万台产线落地的前景，板块目前处于底部反弹阶段，预期的进一步上修有待新的催化事件或量产进展的验证 [1]