公司股价表现 - 9月9日股价下跌5.08%至52.74元/股 成交额1.07亿元 换手率3.84% 总市值42.19亿元 [1] 公司基本情况 - 位于中国(四川)自由贸易试验区成都天府新区 2009年2月11日成立 2021年12月6日上市 [1] - 主营业务为自主可控新一代信息技术在军工行业的应用 专注于国防装备信息化和装备管理信息化领域 [1] - 提供装备全寿命周期管理系统和智能武器装备管控模块等软硬件产品及服务 [1] - 收入构成：人工智能43.45% 装备全寿命周期管理系统41.64% 智能装备14.91% [1] 基金持仓情况 - 交银多策略回报灵活配置混合A(519755)二季度持有9.4万股 占基金净值比例1.48% 为第三大重仓股 [2] - 9月9日该基金持仓浮亏约26.51万元 [2] - 该基金成立于2015年6月2日 最新规模2.69亿元 [2] - 今年以来收益9.29% 近一年收益11.57% 成立以来收益77.51% [2] 基金经理信息 - 基金经理包括王艺伟 姜承操 徐森洲 [3] - 王艺伟任职5年288天 管理规模24.01亿元 最佳回报28.98% 最差回报-0.41% [3] - 姜承操任职1年244天 管理规模20.76亿元 最佳回报109.9% 最差回报1.43% [3] - 徐森洲任职244天 管理规模4.1亿元 最佳回报9.46% 最差回报9.29% [3]

股价表现 - 9月3日股价下跌5.01%至59.31元/股 成交金额9525.54万元 换手率3.04% 总市值47.45亿元 [1] - 连续6个交易日累计下跌11.91% [1] 公司基本情况 - 位于中国(四川)自由贸易试验区成都天府新区 2009年2月11日成立 2021年12月6日上市 [1] - 主营业务为自主可控新一代信息技术在军工行业的应用 聚焦国防装备信息化和装备管理信息化领域 [1] - 提供装备全寿命周期管理系统和智能武器装备管控模块等软硬件产品及服务 [1] - 收入构成:人工智能43.45% 装备全寿命周期管理系统41.64% 智能装备14.91% [1] 基金持仓情况 - 交银多策略回报灵活配置混合A(519755)二季度持有9.4万股 占基金净值比例1.48% 为第三大重仓股 [2] - 9月3日单日浮亏29.42万元 6日累计浮亏79.34万元 [2] - 该基金规模2.69亿元 今年以来收益8.96% 近一年收益11.15% 成立以来收益76.97% [2] 基金经理信息 - 王艺伟任职5年282天 管理规模24.01亿元 最佳回报28.99% 最差回报-0.41% [2] - 姜承操任职1年238天 管理规模20.76亿元 最佳回报102.81% 最差回报1.37% [2] - 徐森洲任职238天 管理规模4.1亿元 最佳回报8.56% 最差回报8.4% [2]

核心财务表现 - 2025年中期营业收入4104.83万元 同比增长9.19% [1] - 归母净利润142.67万元 扣非归母净利润112.26万元 同比大幅增长372.29% [1] AI+战略布局 - 构建"全寿命周期管理系统 数字孪生 智能装备 人工智能"四大生态体系 [1] - 形成"AI+军工=(AI+全寿命周期业务系统)+(AI+数字孪生+智能装备)"核心业务模型 [2] - 实现从"AI+军工"向"AI+军民"业务布局拓展 [1] 产品研发突破 - 研制六款小型涡喷发动机 推力覆盖40daN~200daN 预计年内完成定型及小批量试产 [3] - 产品可应用于无人机 智能D EVtol等智能装备领域 [3] - 通过中试平台实现全过程数字化管理 有效降低批产成本 [3] 订单获取情况 - 2025年4月与客户B签订9350万元载荷订单 系前期7000万订单的延续 [3] - 以联合体身份签署4904万元数字孪生试验平台建设项目合同 [4] 算力业务发展 - 中国智能算力规模2025年预计达259亿美元 同比增长36.2% [4] - 2023-2028年智能算力规模年复合增长率预计达46.2% [4] - 中标雅安经济技术开发区9416.40万元数据赋能基础设施建设项目 [5] 技术研发体系 - 基于异构计算架构设计自主可控算力底座 支持专用领域模型训练与推理 [4] - 建设集研发 测试 总装一体化的小型涡喷发动机现代化生产基地 [3] 资本运作进展 - 控股股东一致行动人通过协议转让方式引入致远资本作为持股5%以上机构投资者 [7] - 公司股价年初至今涨幅超50% [7] - 变更募集资金用途实施"数智化能力提升项目" [6] 子公司布局 - 设立四川盛世融创科技 四川观想智建科技 云网智算(新疆)科技等人工智能领域子公司 [6] 行业发展趋势 - 国防科技创新底层逻辑重塑 军工信息化智能化领域加速发展 [2] - 军工板块处于业绩增速底部区间 信息化智能化特征显著 [8]

财务表现 - 营业总收入4104.83万元 同比增长9.19% 第二季度单季收入2371.09万元 同比增长5.0% [1] - 归母净利润142.67万元 同比下降52.74% 第二季度单季净利润29.22万元 同比下降86.17% [1] - 毛利率55.01% 同比提升21.87个百分点 净利率2.39% 同比下降63.0% [1] - 每股收益0.02元 同比下降52.79% 每股净资产9.82元 同比下降2.28% [1] 成本结构 - 三费总额2020.43万元（销售/管理/财务费用） 占营收比例达49.22% 同比增幅67.57% [1] - 每股经营性现金流-1.23元 同比下滑186.75% [1] 历史运营质量 - 上市以来净利率中位数为负值 去年净利率-5.9% 显示产品附加值偏低 [2] - ROIC历史中位数10.73% 但2024年最低值为-1.76% 投资回报波动剧烈 [2] - 上市三年发布三份年报 其中两年出现亏损 商业模式表现脆弱 [2] 资产健康度 - 现金资产状况非常健康 但近三年经营性现金流均值/流动负债为-48.12% [2] - 存货/营收比例高达120.23% 存货管理需重点关注 [2] - 近三年经营活动现金流净额持续为负值 [2]

机构持股情况 - 截至2025年8月27日，4家机构投资者合计持有观想科技A股股份1348.48万股，占公司总股本比例16.86% [1] - 机构投资者包括四川观想发展科技合伙企业、成都同德创客投资管理合伙企业-四川新同德大数据产业创业投资合伙企业、交银多策略回报灵活配置混合A、万家洞见进取混合发起式A [1] - 机构持股比例较上一季度下降1.43个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本季度新披露2只公募基金持仓，分别为交银多策略回报灵活配置混合A和万家洞见进取混合发起式A [1] 社保基金持仓变动 - 全国社保基金五零三组合本季度未再披露持仓观想科技股份 [1]

股价与融资交易表现 - 8月27日公司股价下跌4.89% 成交额达1.79亿元 [1] - 当日融资买入1648.38万元 融资偿还2641.60万元 融资净流出993.22万元 [1] - 融资融券余额合计9276.82万元 其中融资余额占流通市值比例达1.78% 处于近一年80%分位高位水平 [1] 融券交易状况 - 8月27日融券交易量为零 融券余量0.00股 融券余额0.00元 [1] - 融券余额水平超过近一年70%分位 处于较高位置 [1] 公司基本概况 - 公司成立于2009年2月11日 2021年12月6日上市 总部位于四川自贸试验区 [2] - 主营业务为自主可控新一代信息技术在军工行业应用 聚焦装备信息化管理领域 [2] - 收入构成：人工智能业务占比43.45% 装备全寿命周期管理系统占比41.64% 智能装备占比14.91% [2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数达1.77万户 较上期大幅增加102.54% [2] - 人均流通股2926股 较上期减少50.63% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入4104.83万元 同比增长9.19% [2] - 归母净利润142.67万元 同比大幅下降52.74% [2] 分红政策实施 - A股上市后累计派现3920.00万元 [3] - 近三年累计派现总额达1520.00万元 [3]

财务表现 - 营业收入4104.83万元 同比增长9.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润142.67万元 同比减少52.74% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润112.26万元 同比增长372.79% [1] - 基本每股收益0.0178元 [1]

公司架构 - 观想科技持有观想传感66.6667%股权，四川观创持有33.3333%股权[3] 减资情况 - 2025年8月26日审议对控股子公司减资议案[1] - 观想传感减资后注册资本450万元，观想科技认缴300万，四川观创认缴150万[4] - 公司对观想传感减资4700万，四川观创减资2350万，持股比例不变[6] 减资目的 - 优化资本结构、降低财务成本并提升经营效益[7]

募资情况 - 公司首次公开发行2000.00万股A股，每股31.50元，募资63000.00万元，净额56910.02万元[1] 项目变更 - 2025年变更募集资金用途，三项目变为“数智化能力提升项目”[3] - “数智化能力提升项目”调整后募投21701.00万元，募资21352.56万元[5] 资金使用 - 2024年8月用不超5000万元闲置募资补流，2025年8月归还[6] - 公司拟用不超5000.00万元闲置募资补流，期限不超12个月[7] - 2025年8月26日审计、董事会、监事会同意用5000万元补流[10][11][12] - 保荐机构对本次用闲置募资补流无异议[14]

关联交易审议 - 与关联自然人交易超30万元需经独董同意并董事会审议披露[12] - 与关联法人交易300万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上需相关审议披露[12] - 重大关联交易3000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5％以上需董事会审议后提交股东会审议[12] - 为关联人提供担保不论数额大小需相关审议[14] - 向关联参股公司提供财务资助需特定董事会通过并提交股东会审议[16] - 拟与关联人发生重大关联交易经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[16] 关联交易计算 - 与同一关联人或不同关联人就同一交易标的交易按连续十二个月累计计算关联交易金额[16] 关联交易定价 - 关联交易定价参照政府定价等原则执行[20] - 关联交易可采用成本加成法等定价方法[20] 关联交易披露 - 关联交易披露需向深交所提交公告文稿等文件[22] - 应在年报和半年报重要事项中披露报告期重大关联交易[23] 日常关联交易 - 首次发生日常关联交易按协议总交易金额提交审议，无总金额则提交股东会[26] - 日常关联交易超预计需重新审议披露[26] - 日常关联交易协议主要条款重大变化等按总交易金额提交审议披露[26] - 与关联人签订的日常关联交易协议期限超三年每三年重新履行审议和披露义务[27] 其他规定 - 向关联人购买资产成交价格相比交易标的账面值溢价超100%且交易对方未提供相关承诺需说明原因[30] - 与关联人交易四种情况可免于按关联交易履行义务[32] - 与关联人交易五种情况可豁免提交股东会审议[32] - 拟披露关联交易属特定情形可向深交所申请豁免披露或履行义务[33] - 制度由董事会负责解释，自股东会审议通过之日起生效执行[37]