内部控制制度 - 公司内部控制目的包括遵守法规、提高效益等[2] - 应遵循全面性、重要性等五项原则[3] - 董事会对内部控制及风险管理制度负责[4] - 内部审计部门承担内控建设等多项职责[4] 内部控制内容与层面 - 主要包括环境控制、业务控制等内容[6] - 涵盖公司、下属部门、业务单元层面[6] - 包括内部环境、目标设定等八个基本要素[7] - 内部控制及风险管理制度涵盖所有营运活动[9] 子公司管理 - 重点加强对控股子公司的管理控制[10] - 对控股子公司多方面管理，财务部定期分析报告[12] 关联交易与担保 - 关联交易内部控制遵循多项原则，明确审批权限[15] - 审议关联交易需独立董事过半数同意，关联方回避表决[16] - 对外担保内控制度遵循合法等原则，严格控制风险[19] - 股东会、董事会按规定审批对外担保，违规追责[19] - 对外担保应调查被担保人，必要时评估风险[19] - 对外担保原则上要求对方提供相当反担保[20] 募集资金管理 - 对募集资金专户存储，制定使用审批程序[23] - 内审部门和财务部跟踪监督，定期向董事会报告[24] - 董事会每半年度核查募投项目进展并出具报告[24] 重大投资管理 - 重大投资内部控制遵循合法等原则[27] - 委托理财由董事会或股东会审议批准[27] - 应制定衍生产品投资决策程序并限定规模[27] - 委托理财选合格机构并签书面合同[27] - 董事会定期了解重大投资项目情况，追究责任[28] 信息披露与保密 - 按法规制定信息披露内控制度，明确报告责任人[30] - 加强重大信息内部保密管理，信息泄露及时披露[31] 内部控制监督与考核 - 内部审计部门定期检查内控缺陷并汇报[33] - 董事会审计委员会形成内控自我评价报告[33] - 将内部控制执行情况作为绩效考核指标[33]

选聘要素与计算 - 选聘会计师事务所质量管理水平分值权重不低于40%，审计费用报价分值权重不高于15%[6] - 审计费用报价得分计算公式为（1 - ∣选聘基准价 - 审计费用报价∣/选聘基准价）×审计费用报价要素所占权重分值[6] 资料保存与聘期 - 审计委员会审核意见与董事会决议等资料保存期限为选聘结束之日起至少10年[8] - 会计师事务所聘期1年，可以续聘[8] 人员限制 - 审计项目合伙人、签字注册会计师累计实际承担同一上市公司审计业务满5年，之后连续5年不得参与公司审计业务[9] - 审计项目合伙人、签字注册会计师承担首次公开发行股票或向不特定对象公开发行股票并上市审计业务，上市后连续执行审计业务期限不得超过2年[9] 议案提出与谨慎关注 - 过半数独立董事或1/3以上董事可向公司董事会提出聘请会计师事务所的议案[4] - 拟聘任的会计师事务所近3年因执业质量被多次行政处罚或者多个审计项目正被立案调查时，审计委员会应保持高度谨慎和关注[4] 选聘方式与程序 - 采用公开选聘方式应通过公司官网等公开渠道发布选聘文件，选聘结果及时公示[5] - 选聘会计师事务所程序包括审计委员会提出要求、会计师事务所报送资料、审计委员会审核、董事会审议、股东会审议、签订业务约定书[7] 改聘情况与处理 - 公司在四种情况下应改聘会计师事务所，包括执业质量缺陷等[10] - 审计委员会审核改聘提案时应了解情况并评价双方执业质量[10] 解聘与终止处理 - 公司解聘或不再续聘会计师事务所应及时通知并为其提供陈述意见便利[10] - 会计师事务所主动终止审计业务，审计委员会应了解原因并报告董事会[11] 更换时间与监督 - 公司更换会计师事务所应在被审计年度第四季度结束前完成选聘[11] - 审计委员会应对选聘会计师事务所进行监督检查，结果涵盖在年度审计评价意见中[13] 违规处理 - 选聘存在违规造成严重后果，董事会可通报批评相关责任人[14] - 情节严重时，股东会可解聘会计师事务所，责任人承担违约经济损失[14] - 会计师事务所存在四种严重行为，股东会决议后公司不再选聘其审计[14] - 注册会计师违规出具不实报告，审计委员会通报有关部门依法处罚[14]

业务额度 - 2026年度公司及控股子公司远期结售汇额度不超2000万美元，资金可循环，任一时点不超额度[2][4][5] 审议情况 - 2025年12月相关会议审议通过开展远期结售汇业务议案，无需股东会审议[5] 业务风险与控制 - 远期结售汇交易存在多种风险，公司将采取控制措施[6][7][8] 业务基础与来源 - 以正常进出口业务为基础，资金为自有资金，不涉募集资金[4] 业务目的 - 开展业务目的是提高应对外汇波动风险能力，降低汇率影响[2][3][4]

会议信息 - 公司第二届董事会第二十次（临时）会议2025年12月20日发通知，12月23日召开[2] - 应参加表决董事9名，实际参加表决董事9名[2] 业务决策 - 2026年度公司及控股子公司开展远期结售汇额度不超2000万美元[3] 议案表决 - 《关于公司及控股子公司拟开展以套期保值为目的远期结售汇业务的议案》等三议案均全票通过[3][4] 制度披露 - 新增制度全文详见巨潮资讯网[4] 备查文件 - 备查文件含经与会董事签字并加盖董事会印章的会议决议等[5]

公司经营与产量 - 2025年上半年公司电子化学品产量为34,735.06吨 [1] - 公司将积极开拓和服务全球优质客户，对接客户需求，不断优化客户结构，增强企业发展后劲 [1] 行业技术发展 - 固态电池在技术路线、产品路线和商业路线上均有待发展 [1]

公司经营与产量 - 公司2025年上半年电子化学品产量为34,735.06吨 [1] - 公司将积极开拓和服务全球优质客户，对接客户需求，不断优化客户结构，以增强企业发展后劲 [1] 行业技术发展 - 固态电池在技术路线、产品路线和商业路线上均有待发展 [1]

可交换债券发行 - 江苏国泰拟非公开发行可交换公司债券，面值不超12亿元[2] - 《无异议函》有效期12个月，换股条件下持有人可换股[2] 股权情况 - 截至披露日，公司及一致行动人持股5.2亿股，占比70.91%[3] - 发行可交换债券不改变控股股东及实控人[3]

公司股东动态 - 截至目前公司未收到大股东及其一致行动人减持计划的函告 [1] - 后续如有减持计划 公司将严格按照相关法律法规提前十五个交易日履行减持预披露义务 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 定期梳理公开渠道可获得的最新可交换私募债项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，发行条款和进度可能有更改，以最终募集说明书为准，发行进度咨询相关主承销商 [1] 根据相关目录分别进行总结 本周新增项目信息 - 江苏国泰国际集团股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模12亿元（较之前调降），正股为瑞泰新材，主承销商为中信证券，交易所更新日期为2025年12月8日 [1] - 四川九洲投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模10亿元，正股为四川九洲，主承销商为中信证券，交易所更新日期为2025年12月5日（交易所相关内容本周更新） [1] - 奥瑞金科技股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模3.5亿元（较之前调降），正股为永新股份，主承销商为中信建投证券，交易所更新日期为2025年12月5日（交易所相关内容本周更新） [1] - 海南省农垦投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所反馈，拟发行规模21亿元，正股为海南橡胶，主承销商为中信证券，交易所更新日期为2025年12月8日 [1] 私募EB每周跟踪（2025 - 12 - 12） |债券名称|主承销商|规模（亿元）|标的股票|项目状态|更新日期| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |江苏国泰国际集团股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信证券|12|瑞泰新材|通过|2025/12/8| |四川九洲投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券|中信证券|10|四川九洲|通过|2025/12/5（交易所相关内容本周更新）| |奥瑞金科技股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信建投证券|3.5|永新股份|通过|2025/12/5（交易所相关内容本周更新）| |新希望集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券|中金公司|45|新希望|通过|2025/11/27| |江苏盛虹科技股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|华泰联合证券|30|东方盛虹|通过|2025/11/27| |广东生益科技股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信证券|20|生益电子|通过|2025/11/17| |杭州钢铁集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|浙商证券|10|杭钢股份|通过|2025/11/7| |盈峰集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|申港证券、中金公司、华福证券|10|盈峰环境/百纳千成|通过|2025/10/30| |广东省广新控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信证券|30|生益科技|通过|2025/10/30| |福建省国有资产管理有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|国新证券|2|福光股份|通过|2025/10/29| |辽宁成大股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信建投证券|28|广发证券|通过|2025/9/4| |北京和谐恒源科技有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|红塔证券|6|四川双马|通过|2025/7/18| |蜀道投资集团有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信证券、宏信证券|50|四川路桥|通过|2025/4/30| |中国平煤神马控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|平安证券|10|神马股份/平煤股份|通过|2025/4/29| |广东顺德控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|广发证券|20|顺控发展|通过|2025/4/25| |万安集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|浙商证券|6|万安科技|通过|2025/4/25| |内蒙古霍林河煤业集团有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色可交换公司债券|平安证券|5.4|电投能源|通过|2025/4/25| |福达控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中德证券|12|福达股份|已反馈|2025/12/12（先前已是"已反馈"）| |海南省农垦投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信证券|21|海南橡胶|已反馈|2025/12/8| |山西省交通开发投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中德证券|2|华翔股份|已反馈|2025/12/8（先前已是 "已反馈"）| |海峡创新互联网股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|东莞证券|3|蜂助手|已反馈|2025/11/13| |广州智能装备产业集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中金公司|10|广日股份|已反馈|2025/9/26| [3]

行业概况 - 液压传动是现代机械设备的基石，市场空间广阔 [1] 公司业务与战略 - 公司聚焦境内“汽车、能源采掘装备、工程机械、国防装备”四个主要行业 [1] - 公司布局自卸车专用油缸、机械装备用缸、油气弹簧三大业务 [1] - 公司战略聚焦液压系统价值量最高的部件 [1] - 公司致力于打造油气弹簧底盘应用作为新的增长曲线 [1] 经营表现与增长 - 2025年上半年，公司首次实现三大业务全线增长 [1] - 公司油气弹簧业务增速亮眼 [1] - 公司在海外市场成效显著 [1] - 公司军民业务并驱，业绩可期 [1] 产品与技术 - 公司开发了以电动缸为代表的军工装备用缸，可用于多场景 [1] - 公司产品的核心组件行星滚柱丝杠可应用于机器人关节驱动、工业自动化和航空航天等领域 [1] 财务预测与估值 - 研报维持对公司2025年至2027年归母净利润的预测，分别为1.44亿元、1.85亿元和2.42亿元 [1] - 基于最新预测，公司对应的市盈率分别为38倍、30倍和23倍 [1]