仕佳光子调研纪要 - 国际贸易政策变化对公司影响有限 通过海外产能布局和多元化策略应对关税政策 [1] - 一季度毛利率大幅提升 主要因产品结构升级 工艺优化 良率提升和客户结构优化 [1] - 在数据中心 接入网 激光雷达与传感市场取得进展 未来将深化工艺优势 加速产品产业化 [1] - MPO产品产能布局全球化 MT插芯通过投资供应商和长协确保供应稳定性 [1] - WG产品现有生产线满足订单需求 未来将根据市场情况动态调整产能 [1] - 2025年第一季度营收和利润延续增长趋势 主要受益于算力需求和数通市场的快速增长 [1] - 泰国生产基地建设稳步推进 核心团队组建与技能培训符合预期 产能持续提升 [1] - 公司对2025年市场和经营情况保持谨慎乐观态度 [1] 灿瑞科技调研纪要 - 2024年营业收入同比增长24.36% 但因市场竞争激烈 研发投入大 减值损失及封测业务亏损导致净利润转亏 [2] - 智能传感器芯片收入增长32.61% 电源管理芯片增速仅5.04% [2] - 2024年股权激励总费用2068.00万元 分三年摊销 [2] - 2025年Q1收入1.25亿 同比增长8.86% 毛利率提升至28.12% [2] - 模拟芯片行业竞争激烈 公司通过自身增长和外延式扩张提升利润率 [2] - 2025年新一期股份回购已累计购入1,155,191股 支付31,898,161.44元 [2] 华如科技调研纪要 - 介绍了国外军事智能龙头企业的特点 重点阐述了XSimVerse军事大模型及其五大应用领域 包括智能决策 虚拟训练 数智试验 模训器材和智能装备 [3] - 强调了从军事仿真到军事智能的升级优势 通过仿真系统和语料资源形成闭环体系 [3] - 尽管面临军队采购网禁采条件 公司仍可通过其他渠道获取订单 并通过产品迭代升级增加潜在客户需求 [3] - 截至2024年12月31日 公司2024年新签合同订单达3.76亿元 [3] 长盛基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)861.28亿元 排名64/210 [3] - 资产管理规模(非货币公募基金)556.98亿元 排名67/210 [3] - 管理公募基金数136只 排名54/210 [3] - 旗下公募基金经理22人 排名63/210 [3] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长盛城镇化主题混合A 最新单位净值为1.62 近一年增长53.12% [3]

市场动态 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.65%，标普500指数涨0.41%，纳指跌0.18% [1] - 大型科技股多数下跌，亚马逊、Meta跌超2%，特斯拉跌超1%，苹果、英伟达、谷歌小幅下跌 [1] - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.37%，阿里巴巴、文远知行跌逾7%，京东、百度、蔚来跌逾3% [1] - 国际金价反弹，现货黄金涨1.98%报3239.63美元/盎司，COMEX黄金期货涨1.74%报3243.9美元/盎司 [1] - 国际油价大幅走低，美油主力合约收跌2.31%报61.69美元/桶，布伦特原油主力合约跌2.27%报64.59美元/桶 [1] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.72%，法国CAC40指数涨0.21%，英国富时100指数涨0.57% [1] 工业母机产业 - 工业和信息化部召开制造业企业座谈会，聚焦推动工业母机产业高质量发展 [2] - 会议强调发挥新型举国体制优势，聚焦关键核心技术和共性技术，加强自主创新 [2] - 提出要避免"内卷式"竞争、同质化发展，发挥领军企业带动作用，建立紧密的产学研用合作关系 [2] - 我国工业母机产业规模全球第一，但高端数控系统70%左右仍依赖进口 [3] - 概念股包括华中数控、东土科技、昊志机电等 [3] 智能仿真技术 - 西安工业大学团队发布基于DeepSeek的智能仿真想定新范式，实现AI自动生成仿真方案 [3] - 传统需要48小时编排的任务，AI仅需48秒即可重构出1万种可能方案 [3] - 全球2025年军用仿真投入经费总额预计达150.07亿美元 [4] - 我国仿真技术渗透率逐步提升，2027年行业市场规模上限有望达302.5亿元 [4] - 概念股包括天银机电、华力创通、华如科技等 [4] 太空算力 - 我国首个整轨互联的太空计算星座进入组网阶段，搭载80亿参数天基模型 [5] - 单星最高算力达744TOPS，首发星座整体算力5POPS，星间激光通信速率100Gbps [5] - "星算计划"旨在建设覆盖全球的天地一体化算力网络，实现"天地协同" [5] - 概念股包括上海瀚讯、天银机电、航宇微等 [5] 股东减持 - 航新科技原控股股东拟减持不超过736.29万股，占总股本3% [6] - 银河磁体董事兼总经理拟减持不超过255万股，占总股本0.79% [6] - 绿盟科技股东网安基金拟减持不超过2397.93万股，占总股本3% [6] - 金凯生科股东蓝区基金拟减持不超过361.2万股，占总股本3% [6] - 皇马科技股东拟减持不超过626万股，占总股本1.06% [6] - 德林海股东拟减持不超过339万股，占总股本3% [7] - 维业股份两股东拟各减持不超过208万股，各占总股本1% [7]

技术突破 - 西安工业大学傅妍芳教授团队基于DeepSeek开发智能仿真想定新范式，实现军事仿真想定自动生成，传统48小时任务AI仅需48秒即可生成1万种方案 [1] - 研究成果构建"数据驱动-智能推演-方案进化"闭环体系，推动军事仿真从"数据驱动"向"认知增强"跨越 [1] - 已与相关企业合作完成基于AFSIM的新一代智能仿真系统 [1] 市场规模 - 全球军用仿真投入经费2025年预计达150.07亿美元 [1] - 中国军用仿真市场2025年空间上限为30.01亿美元 [1] - 中国国防信息化软件建设提速，行业市场规模2027年上限有望达302.5亿元 [2] 公司动态 - 华力创通仿真系统应用于军事训练领域，支持智能机器人靶标的运动规划与行为决策训练 [3] - 华如科技军事大模型融合军事垂直领域知识与仿真技术，覆盖军事智能决策、虚拟训练等五大应用领域 [3]

公司基本情况 - 公司基于十余年军事仿真行业积累与案例，结合“仿真 + AI”探索，将核心品牌 XSim®从“军事仿真”升级为“军事智能”，打造“1•5•5•N”新一代 XSim®军事智能体系，助力国防科技迈入“智胜时代” [2][3] 核心产品介绍 - XSimVerse®军事大模型在通用大模型基础上注入军事垂直领域知识，融合军事仿真技术，具备军事认知和决策能力，为五大应用领域提供支撑，已在私域接入 DeepSeek 大模型，公司还提供支持 1B 到 671B 各系大模型的军事智能一体机 [3] 五大应用领域 - 智能决策：依托军事大模型与 AI 工具集，构建智能化 OODA 决策体系，提升辅助决策效能 [4] - 虚拟训练：综合运用军事大模型和仿真技术，构建闭环训练体系，提供接近实战的训练体验 [5] - 数智试验：融合数字平行试验场与军事大模型，构建武器装备试验垂直领域智能体，升级试验手段 [6] - 模训器材：运用多种技术手段，构建实战化对抗训练装备体系，提升受训人员实战能力 [7][8] - 智能装备：基于“云 - 边 - 端”协同架构，构建无人云脑和无人装备体系，提升装备作战能力 [9] 业务相关问题解答 - 推广渠道：公司主要客户为军队和国防工业企业，禁采期不能通过军队采购网获单，但可通过全军武器装备采购信息网、招标代理机构等渠道，2024 年新签合同订单 3.76 亿元 [9] - 客户需求：公司通过军事大模型和 AI 工具集迭代升级产品，增加潜在客户需求 [10] - 升级优势：公司基于行业积累构建语料资源训练军事大模型，模型成果经仿真系统推演验证后生成新语料，形成闭环体系 [11][12] 国外龙头企业 - Palantir 公司：软件产品能为作战指挥官提供信息和情报，优化决策流程，也助企业应用 AI 技术 [13] - Anduril 公司：核心产品是 AI 驱动的操作系统，可整合多设备数据，增强态势感知和决策指挥能力 [13]

会议基本信息 - 会议于2025年5月14日14:30召开，网络投票时间为当日9:15至15:00[4] - 公告日期为2025年5月14日[18] 股东出席情况 - 现场及网络出席股东及代理人130人，代表股份49,165,647股，占比31.9123%[5] - 现场出席6人，代表股份48,379,100股，占比31.4017%[6] - 网络投票124人，代表股份786,547股，占比0.5105%[6] - 中小股东及代理人128人，代表股份6,505,647股，占比4.2227%[6] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意48,851,700股，占比99.3614%[7] - 《<2024年年度报告>及其摘要》同意48,960,797股，占比99.5833%[9] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意48,961,547股，占比99.5849%[10] - 《关于公司<2024年度利润分配预案>的议案》同意48,807,797股，占比99.2722%[12] - 《关于变更公司经营范围及修订<公司章程>的议案》同意48,961,447股，占比99.5847%[13] - 《关于修订<董事、监事、高级管理人员薪酬与绩效考核管理制度>的议案》同意48,852,747股，占比99.3636%[15] - 《关于修订<董事、监事、高级管理人员薪酬与绩效考核管理制度>的议案》中小股东同意6,192,747股，占比95.1903%[15] 其他 - 律师认为公司2024年年度股东会程序合法，结果有效[16] - 备查文件包括2024年年度股东会决议和法律意见书[17]

业绩相关 - 2024年度主营业务收入和净利润同比下降，受禁采及行业周期性调整影响[4][5] - 2024年8月26日禁采公告后部分终止项目成本转主营业务成本致成本增加[5] - 2023年度安达科技扣非后净利润为 -63392.83万元[14] 监管与处罚 - 2024年1月5日因恒逸石化可转债项目发行人亏损等被证监会出具警示函[12] - 2024年4月30日因方大智源科技IPO未充分核查关联交易被深交所出具监管函[12] - 2024年5月7日因江苏博涛智能热工IPO未勤勉尽责被证监会出具警示函[13] - 2024年5月8日因广东泉为科技持续督导违规被广东证监局出具警示函[13] - 2024年8月5日因贵州安达科技上市后业绩被贵州监管局出具警示函[13] - 2024年11月8日因皓吉达电子科技上市项目核查不到位被深交所出具监管函[14] - 2024年11月22日因履行持续督导义务不足被深圳监管局指出存在不足[14] 公司运营 - 2024年现场检查1次，发表专项意见11次，培训1次[3][4][5] - 2024年列席公司股东大会、董事会、监事会次数均为0次[3][4] - 每月查询公司募集资金专户，项目进展与信息披露一致[3] - 2024年12月30日对上市公司进行资本市场新规等培训[5] 禁采事项 - 华如科技自2023年11月22日起暂停军采，至2026年11月22日禁全军采购[4][7][9] 人员变动 - 原保荐代表人王彬因工作变动不再负责，石家峥接替[12]

股东会信息 - 公司2025年5月14日14时30分召开2024年年度股东会[5] - 2024年4月21日刊登股东会通知，距会议20日[6] 参会股东情况 - 出席股东会股东及代理人130名，持股49,165,647股，占比31.9123%[9] - 现场6人持股48,379,100股，占比31.4017%；网络124人持股786,547股，占比0.5105%[9][10] - 中小投资者128名，持股6,505,647股，占比4.2227%[10] 股权情况 - 截至股权登记日公司总股本155,865,000股，表决权股份154,065,000股[11] 议案表决情况 - 各议案同意比例大多超99%，中小股东同意超94%[12][13][14][16][17][20][21] 会议结果 - 2024年年度股东会程序合法，结果有效[23]

成飞概念板块表现 - 截至5月12日收盘，成飞概念板块上涨5.77%，位居概念板块涨幅第2位 [1] - 板块内38只个股上涨，七丰精工涨停30%，昆船智能、中航成飞、华如科技等涨停20%，成飞集成、利君股份、*ST立航等涨停10% [1] - 华伍股份、爱乐达、侨源股份涨幅居前，分别上涨9.64%、6.89%、5.62% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 中船系涨幅6.55%居首，成飞概念涨幅5.77%排名第二，军工信息化、同花顺果指数、国产航母等涨幅均超3% [2] - 重组蛋白、代糖概念、转基因等板块跌幅居前，分别下跌0.94%、0.82%、0.77% [2] 资金流向 - 成飞概念板块获主力资金净流入17.32亿元，30只个股获净流入，5只个股净流入超5000万元 [2] - 中航成飞主力资金净流入10.50亿元居首，中航光电、华如科技、利君股份分别净流入1.76亿元、1.35亿元、1.35亿元 [2] - *ST立航、华如科技、昆船智能主力资金净流入比率最高，分别为90.38%、33.44%、26.25% [3] 个股资金流入详情 - 中航成飞主力资金净流入10.50亿元，换手率18.29%，净流入比率10.78% [3] - 中航光电净流入1.76亿元，换手率2.26%，净流入比率8.83% [3] - 华如科技净流入1.35亿元，换手率17.87%，净流入比率33.44% [3] - 利君股份净流入1.35亿元，换手率20.34%，净流入比率12.61% [3] - 昆船智能净流入9980.44万元，换手率21.68%，净流入比率26.25% [3] 个股资金流出情况 - 华伍股份主力资金净流出5649.41万元，换手率47.07%，净流出比率3.49% [5] - 航天晨光净流出3619.31万元，换手率4.00%，净流出比率10.86% [5] - 西菱动力净流出2998.65万元，换手率7.32%，净流出比率9.94% [5]

市场表现 - A股主要指数全线走高，沪指涨0.82%报3369.24点，深证成指涨1.72%报10301.16点，创业板指涨2.63%报2064.71点，北证50指数涨2.89%，沪深北三市合计成交13410亿元，较此前一日增加近1200亿元 [1] - 港股尾盘飙升，恒生指数涨超3%，恒生科技指数暴涨约6%，富时中国A50指数期货一度涨超2% [1] - 场内超4100股飘红，券商、军贸、人形机器人、苹果概念等板块表现强势 [1] 券商板块 - 券商板块盘中强势拉升，锦龙股份涨8.5%盘中一度涨停，华鑫股份、东方财富、中国银河等涨超4%，中信证券涨近3% [5] - 政策层面，国新办发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，有望引导长期投资、鼓励权益基金发展 [7] - 国金证券指出政策加码+市场活跃度较高，券商业绩有望延续双位数增长，行业并购主题持续且估值与业绩错配程度较大 [7] - 民生证券表示增量政策有望提振市场情绪推动估值持续修复，交投活跃度提升叠加资本市场平稳运行，券商业绩修复趋势有望延续 [7] 军贸概念 - 军贸概念盘中大幅拉升，中航成飞、航天南湖、华如科技20%涨停，中无人机涨超11%，国睿科技涨停，航天南湖近4个交易日累计大涨近75% [8] - 中航证券指出印巴政治冲突将进一步加强全球军贸逻辑，我国军贸短期内有望持续增长并在"十四五"末期由恢复式增长向供需共振驱动增长转变 [10] 人形机器人概念 - 人形机器人概念盘中活跃，拓斯达20%涨停，埃夫特涨超13%，金博股份涨超10%，日盈电子、信捷电气等涨停 [12] - 杭州宇树科技首席执行官透露受益于人形机器人市场热度和国家政策关注，目前包括宇树在内的人形机器人企业订单爆满 [12] - 中信证券认为2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，具身智能机器人是AI与物理世界的重要结合，推动新一轮产业革命 [14]

国防军工板块表现 - 国防军工板块盘中涨幅一度超过6%，多股涨停 [2][3][5] - 华如科技早盘直线拉升并在9:39涨停 [2] - 航天南湖、华如科技20cm涨停，中航成飞涨超18%，宏达电子涨超14%，晨曦航空涨近13% [6] - 天箭科技连续第4个交易日涨停，公司公告称不存在未披露重大信息 [6][7] - 利君股份连续第4个交易日涨停，公司确认无应披露未披露事项 [8] A股市场整体走势 - 上证指数上涨0.37%至3354.53点，深证成指上涨1.06%至10234.09点，创业板指上涨1.72%至2046.39点 [4][5] - 北证50指数上涨2.27%至1410.60点，科创50微跌0.01%至1006.18点 [5] - 中证500上涨0.83%至5769.16点，中证1000上涨0.84%至6133.15点 [5] - 电力设备、机械设备、电子、计算机等板块涨幅居前 [8] 港股市场表现 - 恒生指数盘中突破23000点整数关口 [11][12] - 港股通标的股龙蟠科技盘中涨幅一度超过50%，其A股盘中涨停 [12] - 龙蟠科技子公司签署磷酸铁锂正极材料销售协议，预计2025至2029年合同总销售金额超人民币50亿元 [12][13] 期货市场动态 - 欧线集运期货主力合约盘中涨幅一度超过8%，此前该合约在不到两个月内一度"腰斩" [9][10] - 中美经贸高层会谈达成重要共识，双方同意建立磋商机制并将发布联合声明 [10]