公司概况 - 以 PCB 设计服务为基础，提供研发打样、中小批量的 PCBA 制造服务的一站式硬件创新服务商 [2] - 深耕 PCB 设计业务近二十年，在高速、高密设计领域具备突出技术优势 [2] - PCBA 制造服务定位于供应高品质快件，具备柔性化制造及快速交付能力 [2] 业务发展空间 - PCB 设计业务：客户对设计复杂程度要求提高，外包趋势明显，预计服务收入保持一定增速 [4] - PCBA 制造业务：客户产品智能化、定制化、自动化程度提高，对柔性化制造服务需求旺盛，制造服务收入增长空间可期 [4] 毛利率保证 - 专注于 PCB 设计以及研发样品、中小批量的 PCBA 生产服务，研发打样和中小批量毛利率相差不大 [5] - 未来中等批量订单占比提升，毛利率浮动控制在合理范围，不盲目扩产与大批量 EMS 厂商竞争 [5] 板厂投资考量 - 持有邑升顺电子（深圳）有限公司股权比例较小，与参股公司及其他 PCB 板厂合作稳定 [6] - 结合客户需求和自身业务发展，综合考虑后续板厂投资，利用现有 PCB 裸板供应商资源 [6] PCB 设计外包 - 技术进步和产业升级使 PCB 产品要求提高，设计外包趋势明显，外包空间大 [6] - 公司 PCB 设计团队超 600 人，人员规模及设计能力行业领先，能解决客户研发痛点 [6] 珠海募投项目 - 以 PCB 设计及中小批量 PCBA 订单为主，项目按计划推进 [7] - 规划建设 50 条 SMT 产线，园区基建验收投产中，一期产线即将投产，预计 3 年后全面达产 [7] 团队分布 - PCB 设计研发团队超 600 人，分布在深圳等多个城市，满足客户多项目需求 [7] - 建立专门的高品质 PCBA 快件生产线，布局深圳等产业链核心城市，快速响应制造服务需求 [7] - 在全国设立多个分子公司，配备专职人员，实行区域经理负责制，少部分海外销售与当地电子贸易商合作 [7]

公司概况 - 一博科技是以 PCB 设计服务为基础，提供研发打样、中小批量的 PCBA 生产服务的一站式硬件创新服务商 [2] - 深耕 PCB 设计业务近二十年，在高速、高密 PCB 设计领域具备突出技术优势 [2] - PCBA 制造服务定位于供应高品质 PCBA 快件，具备柔性化制造及快速交付能力 [3] 团队建设优势 - 7 位创始人有深厚技术基因，PCB 设计团队 600 多人，人员规模及设计能力行业领先 [4] - 作为成规模第三方 PCB 设计企业，知道高效招聘、培训和管理设计人员，能为客户研发提供专业技术支持 [5] - 传统 PCB 制造厂商主业为裸板生产，PCB 设计业务销售占比小，设计人员在团队规模、技术积累、项目经验方面有限 [6][7] 元器件平台优势 - 自主开发“一博在线”元器件平台系统，对内提升元器件管理，对外方便客户查询库存 [9] - 通过数据分析采取集中备货、提前采购模式，有集采优势，将期货变现货，兼具成本和交期优势 [7] - 客户可通过系统查找主流物料，方便研发选型，增强合作粘性 [8] - 集采备库物料及平台为 PCBA 业务核心优势，协同 SMT 快件业务打造柔性化生产服务 [10] 发展空间 - PCB 设计业务：客户对设计复杂程度要求提高，外包趋势明显，预计业务继续保持增速 [10] - PCBA 制造业务：客户对柔性化生产服务需求旺盛，公司将挖掘需求，加深与客户在中小批量、持续复投订单合作，收入增长空间大 [10] 市场壁垒 - PCB 设计对人员素质、经验要求高，高速高密设计及仿真分析技术壁垒明显 [10] - 公司累计服务约 5,000 家客户，与知名企业建立长期合作，技术底蕴深厚，能解决客户痛点，竞争优势明显 [10] - 部分 PCB 生产制造企业 PCB 设计非主业，技术、团队、客户资源有差距 [11][12] 目标客户群体 - 现有客户多为下游创新或龙头企业，业务覆盖工业控制、网络通信等多个领域 [12] - 未来围绕市场需求，以工业控制、网络通信类客户为依托，提升汽车电子、医疗电子和国产芯片类客户增量，开拓高端装备制造、5G 及下一代移动通讯等领域客户 [12] 响应客户需求方式 - 超 600 人的 PCB 设计研发团队分布多地，规模化、本地化团队可满足多项目启动和紧急项目需求 [12] - 建立高品质 PCBA 快件生产线，布局产业链核心城市，贴近客户研发一线，快速响应制造服务需求 [12] 商业模式 - 商业模式未变，以 PCB 设计业务为基础，提供高品质研发快件及中小批量 PCBA 柔性化制造服务 [12] - 客户群体众多、稳定增长，单个客户合作金额潜在空间大，对单一客户依赖性小，成长空间大 [12]

公司概况 - 一博科技是以印制电路板（PCB）设计服务为基础，提供PCBA制造服务的一站式硬件创新服务商，在高速、高密设计领域具备突出技术优势，PCBA制造服务专注于研发打样和中小批量领域 [1][2] 平台优势 - 公司研发的“一博在线”元器件平台系统，可对内提升元器件管理、对外方便客户实时在线查询库存，公司采取集中备货、提前采购管理模式，具备集采优势，还能将期货变成现货，兼具成本和交期优势，同时方便客户研发选型，增强合作粘性 [2] 产能与团队规划 - 珠海基地募投项目规划50条SMT产线，产能逐步释放，可满足客户研发需求和支撑公司未来产值提升 [2] - 公司PCB设计工程师人数达600 + ，后续增长不依赖设计人数提升，而是依托PCB设计带动后端PCBA生产，尤其是中小批量生产 [2] 业务增速 - PCB设计服务收入和人数未来适度增长，因市场有经验设计师少且设计人员成本高；PCBA制造服务增长空间大，取决于市场变化 [2] 客户情况 - 客户群体多为下游多领域创新企业或龙头企业，业务覆盖多个领域，汽车电子、医疗电子占比不高但增速快 [2] - 客户稳定性强，原因是客户自身实力强且对公司技术实力、产品质量和交付服务认可，有较好客户粘性 [4] 竞争对手 - 一些大产品公司内部有PCB设计部门，但人员规模有限；专业PCB设计公司中，公司PCB设计团队600多人，人员规模及设计能力处于行业领先，暂无同等规模以PCB设计加PCBA研发打样为主的竞争对手；部分PCB板厂兼做相关业务，但在总销售额中占比较小 [2][3] 快速响应原因 - 大多数客户的PCB设计只是一个部门，大型客户内部流程严谨冗长，公司是专业PCB设计公司，在人员培养及绩效考核方面有优势，能解决客户研发痛点，帮助客户缩短产品上市周期、降低研发成本、提高研发成功率 [5] 中小批量PCBA生产合作增加原因 - 公司早期做PCB设计带动PCBA生产，客户对公司了解有个过程；近期产能扩充，尤其是募投项目试生产投入运行，满足客户增长需求；公司自研物料平台对客户拉动效应明显 [7] 与国产芯片公司合作模式 - 公司与众多境内外主流芯片厂商合作多年，掌握芯片公司所需功能验证板及客户评估板的PCB设计、协同仿真、PCBA从研发到生产的需求及关键技术，帮助国产芯片公司成熟并推向市场；芯片公司在下游客户的推广应用对公司有客户传播及带动效应，公司重视与芯片公司合作 [8]

客户合作与需求预测 - 公司果链客户有涉及但占比不高，会结合客户需求做超前研究设计 [1] - 去年12月受疫情和春节放假影响，研发端短期受影响，长期部分客户有明确采购意向，需求将逐步好转，公司做好2023年规划与生产准备 [1] - 预测需求一方面关注新客户导入，另一方面注重对现有客户深度挖潜 [2] 产能情况 - 2022年珠海平沙基地试投产，投入保守，产能增加有限，公司做了设备升级提高生产效率 [1] - 2023年珠海平沙基地预计3年左右全部达产，公司与珠海高新区政府接洽投资建设总部项目，接续产能缺口 [1] 毛利率与订单结构 - 目前基于研发阶段客户，样品和中小批量报价及毛利率相差不大，正常预估近期毛利率不会明显下降，随着中小批量订单占比提升，毛利率略有下降合理 [2] 一博在线与库存管理 - 公司研发“一博在线”元器件平台系统，是仓库管理库存、对内管理和对外面对客户的工具 [2] - 公司坚持在合理周期内根据客户需求采购原材料，行情上升不囤货，行情下行适当控制库存 [2] - 随着存货增加，减值绝对值少量增加但比例不会突然增大，备货依据客户订单，整体可控 [2] 人员与产能匹配 - 人员持续增效与补充必不可少，研发人员提升技能匹配产能并导入生产 [2] 技术领先与竞争优势 - 行业有竞争，公司聚焦设计研发，一方面提升自身技术水平，另一方面服务各细分领域头部客户，客户优势推动技术提升 [2] 海外市场情况 - 海外市场面临西方国家制裁等争端，既是挑战也是机会，客户以研发设计为主，生产端占比不多，以大陆订单为主 [3]