市场趋势 - 2025年中国智能算力规模将达1037.3EFLOPS，2028年将达2781.9EFLOPS，2023 - 2028年中国智能算力规模和通用算力规模的五年年复合增长率分别达46.2%和18.8%[5] 业绩数据 - 截至2025年6月30日，公司归属于上市公司股东的净资产为124,948.43万元，财务性投资账面价值为0.00万元，占比0.00%[5] - 2025年1 - 6月公司归属于上市公司股东的净利润为6,028.04万元，扣非后为5,933.55万元；按此全年化测算，2025年全年归属于上市公司股东的净利润为12,056.08万元，扣非后为11,867.10万元[49] 发行方案 - 公司拟向特定对象发行境内上市人民币普通股（A股）募集资金，总额不超过128,994.60万元[1] - 发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[1][2] - 发行股票数量不超过本次发行前总股本的30%，即不超过46,055,264股（含本数）[6] - 发行对象认购的A股股票自发行结束之日起6个月内不得转让[3] 资金用途 - 募集资金用于智能算力集群建设及运营项目和补充流动资金，分别拟使用98,994.60万元和30,000.00万元[8] - 实际用于非资本性支出为33,262.60万元，占募集资金总额的比例为25.79%[8] 发行影响 - 发行完成后预计2026年基本每股收益和加权平均净资产收益率均有一定下降，存在摊薄即期回报的风险[54] - 假设2026年净利润较2025年1 - 6月业绩全年化测算数据下降10%、持平、增加10%，发行后归属于上市公司股东的净利润分别为10850.48万元、12056.08万元、13261.69万元，加权平均净资产收益率分别为4.46%、4.95%、5.43%[52][53] 公司战略 - 公司打造“AI in All”全局战略思维，投入人工智能等核心技术研究与转化[7] - 公司拟加大对算力业务投入和布局，增强核心竞争力[10] - 公司将基于智慧城市和算力服务业务推进AGI发展[64] 合规情况 - 公司最近一年财务报表经审计出具标准无保留意见审计报告[28] - 公司现任董事、高级管理人员等无相关违法违规情况[28] 其他事项 - 2024年至今公司已陆续签订多项重大算力业务合同[61] - 公司制定《募集资金管理办法》规范资金管理使用[62] - 公司制定《宏景科技股份有限公司未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》[66]

发行情况 - 向特定对象发行股票，对象不超过35名，发行价不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[6][7][34][37] - 拟募集资金总额不超过128,994.60万元，发行股票数量不超过46,055,264股，不超发行前总股本30%[9][40] - 募集资金拟投入智能算力集群建设及运营项目98,994.60万元、补充流动资金30,000.00万元[12][41] - 发行对象认购股票6个月内不得转让，决议有效期为股东会审议通过之日起十二个月[13][43][46] 业绩数据 - 2023年实业营业收入11574.07万元，2024年算力业务签订合同约133777.32万元，实现营业收入46571.71万元，同比增长302.38%[67][76] - 2025年1 - 6月，算力业务签订合同约330348.84万元，实现营业收入108426.86万元[76] - 2023 - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额分别为 - 1903.93万元、3785.29万元、5517.02万元[76] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润为6,028.04万元，扣非后为5,933.55万元；全年净利润为12,056.08万元，扣非后为11,867.10万元[150] 市场规模 - 2025年中国智能算力规模将达1037.3EFLOPS，2028年将达2781.9EFLOPS，2023 - 2028年年复合增长率达46.2%[27][57] - 2024 - 2028年中国智算服务市场整体规模分别为50亿美元、79.5亿美元、266.9亿美元，2023 - 2028年年复合增长率为57.3%[60] - 2023 - 2028年智算集成服务市场及生成式人工智能市场年复合增长率分别达73%和79.8%，预计至2028年占比分别可达47%和48%[60] 未来展望 - 加大算力业务投入和布局，增强核心竞争力，实现业务板块升级和扩展[31][32] - 提升资金实力，降低资产负债率，优化财务结构，加强股东回报能力[33] - 基于智慧城市和算力服务业务推进AGI发展，深化算力赋能行业应用[168] 项目情况 - 智能算力集群建设及运营项目投资总额98,994.60万元，拟投入募集资金98,994.60万元，新增约3000P算力[67][79] - 募投项目完成后公司总资产与净资产规模将增加，资产负债率降低，但短期内股东即期回报有被摊薄风险[89] 股东回报 - 公司实施连续、稳定的利润分配政策，优先考虑现金分红，满足条件时现金分红不少于当年可分配利润的10%[116][118][121] - 制定了2025 - 2027年股东回报规划，未来三年现金分红累计不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%[15][139][169] 风险提示 - 面临市场竞争加剧、行业政策变化、技术及人才流失等多种风险[103][104][105] - 募投项目效益受多种因素影响，存在不及预期风险，发行存在审批、不能足额募集资金等风险[110][112][114] 相关承诺 - 董事、高级管理人员承诺不输送利益，促使薪酬、股权激励行权条件与填补即期回报措施执行情况挂钩[171] - 控股股东承诺依照规定行使股东权利，履行填补回报措施及承诺，否则承担法律责任[172]

公司决策 - 2025年10月22日召开第四届董事会第十二次会议[2] - 会议审议通过向特定对象发行A股股票预案（修订稿）等议案[2] 信息披露 - 相关公告于2025年10月22日刊登在巨潮资讯网[2] 发行条件 - 向特定对象发行A股股票需深交所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施[2]

融资相关 - 2025年度向特定对象发行A股股票相关事项经多会审议通过[2] - 2025年10月22日审议通过调整发行方案议案[2] - 拟募集资金总额从135,369.88万元改为128,994.60万元[2][3] 项目投资 - “智能算力集群建设及运营项目”总投资改为98,994.60万元[2][3] - 项目募集资金拟投入金额改为98,994.60万元[2][3] - 项目资本性支出改为95,732.00万元[3] - 项目非资本性支出改为33,262.60万元[3] - 项目非资本性支出占比改为25.79%[3] 财务测算 - 结合最新预案更新主要财务指标测算结果[3]

证券代码：301396 证券简称：宏景科技 公告编号：2025-089 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作 的意见》（国办发〔2013〕110 号）、《关于加强监管防范风险推动资本市场高 质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10 号）以及中国证监会发布的《关于首 发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告 〔2015〕31 号）等规定的相关要求，为保障中小投资者利益，公司就本次向特 定对象发行股票对即期回报摊薄的影响进行了审慎、客观的分析，并提出了具体 的填补回报措施，相关主体也对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺， 具体情况如下： 一、本次向特定对象发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响 （一）测算假设及前提条件 以下假设仅为测算本次向特定对象发行股票摊薄即期回报对公司主要财务 指标的影响，不代表对公司 2025 年度和 2026 年度经营情况及趋势的判断，亦不 构成盈利预测。投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。 1、假设宏 ...

募集资金 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过128,994.60万元[2] - 智能算力集群建设及运营项目拟投入募集资金98,994.60万元[3] - 补充流动资金项目拟投入募集资金30,000.00万元[3] 业绩数据 - 2023年公司实业营业收入11574.07万元[34] - 2024年算力业务签订合同约133777.32万元，实现营业收入46571.71万元，同比增长302.38%[34] - 2025年1 - 6月，公司算力业务签订合同约330348.84万元，实现营业收入108426.86万元[34] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额 - 1903.93万元，同比增长89.05%[34] - 2024年为3785.29万元，同比增长298.81%[34] - 2025年1 - 6月为5517.02万元，比上年同期 - 28583.00万元大幅增长[34] 项目情况 - 智能算力集群建设及运营项目总投资98,994.60万元，建设期为12个月[3][10] - 项目购置384台高性能服务器设备及相关组网设施，新增约3000P算力[25] - 建设投资98,434.60万元，占比99.43%；铺底流动资金560.00万元，占比0.57%[40] - 软硬件购置费95,732.00万元，占投资比例96.70%；机房及宽带租赁费1,728.00万元，占比1.75%；基本预备费974.60万元，占比0.98%[40] 未来影响 - 本次募投项目完成后公司总资产与净资产规模将增加，降低资产负债率[49] - 短期内公司股东即期回报存在被摊薄的风险[49] 项目保障 - 公司已承接多个算力集群建设项目，为募投项目提供技术保障[37] - 项目不需要进行环境影响评价，无需新增项目用地及土地审批[39][41] 项目评价 - 募集资金投资项目符合国家产业政策和公司发展方向，有良好前景和效益[48] - 公司本次发行募集资金使用具有必要性及可行性[50]

公司算力项目进展 - 公司确认本年度算力项目按照项目进程正常开展中 [2] - 公司表示算力订单能正常交付和执行 [2] 公司算力供应能力 - 公司对未来算力供货满足市场需求持积极态度 [2]

权益分派方案 - 2025年半年度以总股本153,517,547股为基数，每10股派现金红利0.50元（含税），共派7,675,877.35元（含税）[1] - 深股通等每10股派0.45元[3] 税收政策 - 个人股息红利税差别化征收，公司暂不扣缴[4] - 证券投资基金对香港投资者持有部分按10%征红利税[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年10月17日[4] - 除权除息日为2025年10月20日[4] - 红利2025年10月20日划入账户[6] 其他 - 权益分派完成后，相关股东最低减持价相应调整[7] - 公告日期为2025年10月10日[11]

公司战略转型与业绩表现 - 公司已完成向AI算力服务商的战略转型，算力租赁业务收入贡献率已超越传统业务，成为核心增长引擎 [1] - 公司以9000+异构GPU集群为底座，布局“宏景算力云”与出海战略，形成国内与海外双轮驱动的业务格局 [1] - 此次转型驱动公司业绩迎来拐点，2025年上半年营收同比增长超567%，并实现扭亏为盈 [1][3] 公司市场定位与竞争优势 - 公司增长的深层动力源于精准卡位“互联网大厂云出海”这一新兴蓝海市场 [2] - 公司积极落实算力出海战略，海外算力市场已实现重大突破 [2] - 公司凭借算力调优、组网技术与供应链整合能力，成为大厂云出海生态的关键合作伙伴，并在东盟等重点市场取得项目突破 [3] 行业发展驱动力 - 国内AI出海与海外本地AI需求双轮驱动互联网大厂云出海进程 [1] - 国内大模型性能已实现对全球领先水平的追赶，云大厂正推动构建从底层硬件到上层应用的全栈布局 [1] - 海外市场对AI本地化应用的需求显著增长，为互联网大厂提供全新业务增量 [1] 公司未来财务预测 - 预计公司2025-2027年收入分别为22.17亿元、32.36亿元、44.66亿元 [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.09亿元、4.92亿元、8.03亿元 [3] - 2025年9月30日收盘价对应PE分别为58倍、25倍、15倍 [3]

股东结构 - 截至2025年9月19日 公司股东总户数为34,883户 [2]