公司业务进展 - 公司投资建设了液冷散热产品生产线 [1] - 公司已具备液冷散热模组规模生产能力 [1] 市场传闻与公司回应 - 市场传闻公司是英伟达液冷服务器散热部件的核心供应商 [1] - 市场传闻公司高性能液冷板已通过英伟达验证测试并进入小批量测试阶段 [1] - 公司回应具体业务情况请以指定信息披露为准 [1]

板块整体表现 - 电子化学品板块在10月14日整体表现疲软，较上一交易日下跌5.43% [1] - 当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54%，显示电子化学品板块跌幅显著大于大盘 [1] - 板块内个股普跌，领跌股为思泉新材，跌幅达12.39% [1][2] 领涨与领跌个股 - 中石科技为板块内涨幅最大个股，收盘价44.37元，涨幅12.16%，成交额32.00亿元 [1] - 思泉新材为板块内跌幅最大个股，收盘价224.99元，跌幅12.39% [2] - 鼎龙股份和南大光电跌幅紧随其后，分别为9.70%和8.77% [2] 板块资金流向 - 电子化学品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为9.29亿元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流入，金额分别为4.79亿元和4.51亿元 [2] - 中石科技获得主力资金净流入5.62亿元，主力净占比高达17.57% [3] 个股资金流向详情 - 天承科技主力净流入3572.19万元，主力净占比17.46% [3] - XD德邦科主力净流入3065.90万元，主力净占比7.22% [3] - 光华科技主力净流入2979.99万元，主力净占比6.67% [3]

市场融资余额总体情况 - 截至10月13日，全市场融资余额为2.43万亿元，较前一交易日增加22.40亿元 [1] - 沪市融资余额为12336.42亿元，较前一交易日增加29.58亿元 [1] - 深市融资余额为11867.46亿元，较前一交易日减少7.55亿元 [1] - 北交所融资余额为75.10亿元，较前一交易日增加3708.04万元 [1] 融资净买入个股概况 - 10月13日共有1844只个股获融资净买入，其中509只净买入金额在千万元以上 [1] - 42只个股融资净买入额超过1亿元 [1] - 融资净买入额排名前三的个股为北方稀土（净买入7.90亿元）、宁德时代（净买入6.04亿元）、华虹公司（净买入5.94亿元） [1] 融资净买入集中的行业与板块 - 融资净买入超亿元的个股中，有色金属和电子行业最为集中，各有10只个股上榜 [1] - 电力设备行业有6只个股融资净买入超亿元 [1] - 从板块分布看，主板有27只个股，创业板有10只，科创板有5只 [1] 融资余额占流通市值比例 - 融资客大手笔净买入个股的融资余额占流通市值比例算术平均值为3.79% [2] - 思泉新材融资余额占流通市值比例最高，达10.47% [2][4] - 融资余额占比较高的个股还包括网宿科技（7.91%）、南大光电（7.18%）和江丰电子（7.14%） [2][4] 重点个股融资交易详情 - 北方稀土当日涨停（涨幅10.00%），融资净买入7.90亿元，最新融资余额91.08亿元 [3] - 华虹公司当日涨停（涨幅20.00%），融资净买入5.94亿元 [3] - 中芯国际融资净买入3.23亿元，融资余额占流通市值比例为5.24% [3] - 比亚迪融资净买入1.42亿元，最新融资余额高达149.88亿元 [4]

业绩数据 - 2024年公司实现营业收入65613.92万元，同比上升51.10%；扣非归母净利润5038.51万元，同比下降6.2%[9] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月主营业务收入分别为4.19亿元、4.31亿元、6.51亿元、3.80亿元，营业收入分别为4.23亿元、4.34亿元、6.56亿元、3.86亿元，主营业务收入占比均达99%[119] - 2025年1 - 6月可铭精密收入1027.25万元，净利润 - 263.99万元，占发行人收入2.66%，净利润 - 9.27%；2024年度收入1264.92万元，净利润 - 379.05万元，占发行人收入1.93%，净利润 - 7.83%[44] - 2025年1 - 6月泛硕电子收入3156.46万元，净利润12.53万元，占发行人收入8.18%，净利润0.44%；2024年度收入4180.28万元，净利润 - 98.84万元，占发行人收入6.37%，净利润 - 2.04%[44] - 2025年1 - 6月关键管理人员薪酬为2782034.47元[126] 市场扩张和并购 - 2023年新设子公司3家，2024年新设子公司9家、收购子公司2家[10] - 本次募投项目为液冷散热研发中心项目，预计投入36916.40万元，预计年销售收入59870.49万元[48] - 补充事项期间，公司境内新增3家分公司[137][139] 新产品和新技术研发 - 公司具备量产100μm单层合成石墨、70W低介电常数导热膜等行业领先产品的能力[77] - 公司完成的两项科学技术成果被认定为具有国内领先水平[77] - 本次募投项目主要研发高功率水冷板、5G射频模块散热器等[82] 未来展望 - 项目二预计2025年10月中旬取得环评批复，公示期为5个工作日[89] - 公司已拥有稳定专业的经营管理团队，并组建越南生产基地运营团队[75] 合规与整改 - 报告期内公司曾存在劳务派遣用工超10%的情形，现已完成整改，被处罚风险较低[28] - 2024年新设及收购的部分子公司存在未经批准擅自开工建设或未验收先投入生产情况，部分已完成环评手续，部分尚待提交[29][30][31][32] - 2025年3月31日越南思泉因轻微行政违规被罚款8500万越南盾，4月8日已缴纳[74] 财务与资金 - 截至2025年6月30日，公司货币资金余额为32375.32万元，资金较充裕[78] - 截至2025年6月30日，前次募集资金剩余9112.01万元将用于募投项目后续资金支付[49] - 公司本次发行募集资金将存放于境内银行专户，按规定进行专项存储和监管[66] 其他 - 补充事项期间，公司新增1项专利，转让2项专利给全资子公司，2项专利因有效期到期终止[132] - 补充事项期间，公司新增国内租赁合同，租赁24间宿舍；越南十方新增7笔宿舍租赁，共10间[134][136] - 补充事项期间，公司境外二级子公司越南十方注册资本变更为356.27亿越南盾（139.83万美元）[138]

公司基本信息 - 公司成立于2016年7月8日，注册资本8075.39万元，拟上市地点为深圳证券交易所[10] - 公司本次证券发行类型为向特定对象发行股票[11] 股权结构 - 截至2025年6月30日，无限售条件流通A股47600652股，占比58.95%；有限售条件流通A股33153215股，占比41.05%[12] - 截至2025年6月30日，前十名股东持股合计40513142股，占比50.17%[13] - 任泽明直接或间接控制公司26.27%表决权股份[17] 财务数据 - 2025年1 - 6月营业收入38587.45万元，2024年为65613.92万元，2023年为43424.77万元，2022年为42267.24万元[20] - 2025年1 - 6月净利润2847.57万元，2024年为4839.12万元，2023年为5485.90万元，2022年为5851.28万元[20] - 2025年6月30日资产总额158199.18万元，2024年12月31日为152059.27万元，2023年12月31日为119823.94万元，2022年12月31日为66942.33万元[20] - 2025年6月30日负债总额52039.04万元，2024年12月31日为48140.20万元，2023年12月31日为19522.42万元，2022年12月31日为25463.72万元[20] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额5839.84万元，2024年为4307.65万元，2023年为12014.10万元，2022年为6487.34万元[21] - 2025年1 - 6月应收账款周转率2.84次，2024年为2.82次，2023年为2.85次，2022年为3.27次[22] - 2025年1 - 6月存货周转率2.61次，2024年为3.46次，2023年为3.29次，2022年为3.33次[22] 发行进展 - 2025年7月29日保荐机构内核会议对公司2025年度向特定对象发行股票申请文件审核，7名委员全票通过[26][27] - 2025年7月30日公司召开第四届董事会第二次会议，审议通过向特定对象发行股票相关议案[31] - 2025年8月18日公司召开2025年第二次临时股东会，审议通过向特定对象发行股票相关议案[32] 发行相关 - 本次向特定对象发行股票拟发行股份数量不超过本次发行前总股本的30%[39] - 本次发行募集资金总额不超过46591.39万元[39] - 募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不超过募集资金总额的30%[39] - 发行对象不超过35名投资者[40] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于定价基准日前公司最近一年末经审计的合并报表归属于母公司所有者的每股净资产[41] 风险提示 - 公司面临原材料供应商不足、客户取消订单、业务规模扩大带来的管理、产品质量、技术创新、核心技术泄密和核心人员流失等风险[56][57][58][59][64][65][66] - 募投项目存在境外经营、效益不及预期、新增产能无法消化等多种风险[68][69][71] - 本次向特定对象发行股票需深交所审核并经证监会同意注册，结果和时间不确定[75][76] - 本次发行可能面临募集不足或发行失败风险[77] - 公司存在海关稽查、子公司环保违规受罚风险[78][79] - 公司面临汇率波动风险[82] 未来展望 - 公司致力于成为导热材料行业领导者，推进热管理产品策略和全球化战略[83] - 公司将聚焦需求和趋势，加大研发投入，提升产品竞争力，打造一流散热解决方案提供商[83] - 公司努力将纳米防护材料业务打造成第二业务增长曲线[83] - 公司积极布局拓展通信、汽车电子等多领域客户[83] 项目投资 - 越南思泉新材散热产品项目拟投资总额为36916.40万元[72]

业绩总结 - 2024年公司营业收入65613.92万元，同比上升51.10%[1][19] - 2024年归属于母公司股东的净利润为5245.59万元，同比下降3.88%[19] - 2024年扣非归母净利润5038.51万元，同比下降6.2%[1] 业务占比 - 2024年热管理材料收入60897.48万元，占营业收入92.81%[25] - 2024年磁性材料收入302.14万元，占0.46%[25] - 2024年纳米防护材料收入951.90万元，占1.45%[25] - 2024年其他收入3462.40万元，占5.28%[25] 产品数据 - 2023 - 2024年人工合成石墨散热材料收入从34245.15万元增至51601.00万元，增幅50.68%[25][26] - 2023 - 2024年人工合成石墨散热材料单价从77.14元/平方米降至70.83元/平方米，降幅8.19%，销量从443.93万平方米增至728.57万平方米，增幅64.12%[26] 市场规模 - 全球热管理市场规模2023年为173亿美元，预计2028年达261亿美元，2023 - 2028年复合增长率8.5%[27] - 中国导热材料市场规模2022年约183.8亿元，预计2025年达242.7亿元[27] 行业占比 - 2024年中石科技导热材料销售收入14.90亿元，占全球导热材料市场比例5.56%；飞荣达为18.64亿元，占6.96%；苏州天脉为9.28亿元，占3.46%；公司为6.09亿元，占2.27%[30] 费用数据 - 2024年销售费用2270.61万元，同比增长102.56%，2023年为1120.98万元[42] - 2024年管理费用2806.42万元，同比增长91.05%，2023年为1468.98万元[42] - 2024年研发费用3620.13万元，同比增长56.42%，2023年为2314.39万元[43] 研发情况 - 报告期内公司研发投入占营业收入比例超5%[36] - 截至2025年6月底，公司研发及技术人员161人，占员工总数13.23%，其中博士2人[36] 子公司情况 - 2023 - 2024年公司通过新设和收购新增14家子公司，目的是拓展产品线等[78] - 截至回复出具日，公司共有17家子公司，其中一级子公司13家、二级子公司4家[79] 募集资金 - 本次发行拟募集资金总额不超过46591.39万元，用于越南思泉新材散热产品等项目及补充流动资金[5] 未来展望 - 项目一预计年销售收入59870.49万元[149] - 项目一第3年预计达产50%，第6年预计全部达产，2024 - 2030年公司人工合成石墨散热膜产能复合增长率预计为11.71%[174][176] 订单情况 - 截至2025年9月18日，公司人工合成石墨散热材料、导热界面材料在手订单金额超12000万元[184] 合规情况 - 报告期内公司曾存在劳务派遣用工超10%情形，现已完成整改[140] - 子公司思泉玻璃、思泉亚聚环评手续办理完成，可铭精密和泛硕电子环评手续尚待提交[95][96][98]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入65,613.92万元[11] - 2024年末公司合并资产总计1,520,592,679.96元，较上年增长26.90%[31] - 2024年末公司股东权益合计1,039,190,643.75元，较上年增长3.61%[33] - 本期合并净利润为48,391,211.12元，上期为54,859,034.08元[1] 用户数据 - 无相关内容 未来展望 - 无相关内容 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 无相关内容 财务数据 - 2024年末公司应收账款为302,792,042.08元，较上年增长86.25%[31] - 2024年末公司存货为181,157,172.10元，较上年增长74.41%[31] - 2024年末公司固定资产为524,312,256.29元，较上年增长341.21%[31] - 经营活动产生的现金流量净额本期合并为43,076,511.20元，上期为120,141,041.40元[1] - 投资活动产生的现金流量净额本期合并为 - 247,792,448.68元，上期为 - 172,408,405.25元[1] - 筹资活动产生的现金流量净额本期合并为9,577,214.60元，上期为370,607,986.23元[1] 审计相关 - 审计认为公司2024年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[6] - 销售收入确认和应收账款预期信用损失被列为关键审计事项[11][15] 会计政策 - 境内产品销售以客户验收合格并经双方对账确认的对账单作为收入确认依据[11] - 境外产品销售以出口报关单载明日期确认收入[11] 股东权益变动 - 2024年公司股本较上年增加4420334元[40][42] - 2024年公司资本公积较上年增加518950832.9元[40][42] - 2024年公司盈余公积增加7427041.47元[41] - 2024年公司未分配利润增加52192315.6元[41] - 2024年对股东分配利润14651057.59元[41]

业绩数据 - 2024年公司营业收入65613.92万元，同比增长51.10%，归母净利润5245.59万元，同比下降3.88%[22] - 2025年1 - 6月营业收入38587.45万元，毛利率27.03%[183] - 2024年母公司营业收入58375.34万元，变动率39.73%；净利润7427.04万元，变动率28.14%[25] - 2024年思泉热管理等三家子公司均亏损[27] - 2023 - 2024年人工合成石墨散热材料收入占比近80%，2024年收入51601.00万元，变动率50.68%[27][29] - 2024年公司热管理材料销售额6.09亿元，占全球导热材料市场规模的2.27%[33] - 2024年销售费用2270.61万元，同比增长102.56%；管理费用2806.42万元，同比增长91.05%；研发费用3620.13万元，同比增长56.42%[49] - 2024年液冷散热相关收入36.57万元，2025年1 - 6月收入20.39万元[114] 用户数据 - 公司下游客户包括北美大客户、小米、vivo等知名企业[46] 未来展望 - 2023 - 2028年全球热管理市场规模预计复合增长率8.5%[30] - 2022 - 2025年中国导热材料市场规模预计从183.8亿元达242.7亿元[30] - 本次募投项目越南思泉新材散热产品项目达产后预计年收入59870.49万元，税后投资内部收益率为16.23%[173] 新产品和新技术研发 - 高分子共形包覆合成石墨散热片热通量提升最高达30%[38] - 公司与高校建立产学研及合作研发关系，研发投入占比超5%[41] 市场扩张和并购 - 2023年新设子公司3家，2024年新设9家、收购2家[6] 其他新策略 - 2024年公司增收不增利因个别子公司亏损及费用、减值损失增长[22] - 公司能提供多领域系统化散热解决方案[37] - 公司承租与转租闲置厂房不构成财务性投资[86] - 本次募投项目围绕主业优化迭代产品与方案[115] - 公司将部分闲置房产出租提高资产利用效率[128]

发行情况 - 公司拟向特定对象发行股票，已获董事会和股东会审议通过，尚需深交所审核和证监会注册[8] - 发行对象不超35名，以现金认购，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%[8][9] - 发行股票数量不超发行前总股本30%，拟募集资金不超46,591.39万元[10] 业绩数据 - 报告期内对前五大客户销售金额占比分别为27.62%、27.63%、45.27%和41.74%[17] - 报告期内人工合成石墨散热材料收入占比分别为81.72%、78.85%、78.64%和69.43%[18] - 报告期内综合毛利率分别为25.82%、25.11%、24.81%和27.03%，2022 - 2024年有所下降[19] - 2024年公司营业收入增长但净利润下降[20] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为14188.98万元、16257.54万元、30279.20万元和24085.87万元[27] - 报告期内经营活动现金流量净额分别为6487.34万元、12014.10万元、4307.65万元和5839.84万元，2024年低于同期净利润[28] 募投项目 - 越南思泉新材散热产品项目拟投资36916.40万元[32] - 募投项目含较大资本性支出，建成后固定资产和无形资产规模将增长[33] 市场数据 - 2023年全球热管理市场规模173亿美元，预计2028年达261亿美元，复合增长率8.5%[60][61] - 2022年中国导热材料市场规模约183.8亿元，预计2025年达242.7亿元[61] - 2024年全球消费电子热管理材料市场规模39.30亿美元，预计2034年达95.82亿美元[63] - 2024年全球智能手机出货量12.39亿部，同比增长6.4%；国内手机出货量3.14亿部，同比增长8.7%[64] - 2024年全球手机散热元件市场规模7.5亿美元，预计2031年达13.18亿美元，复合增长率8.40%[66] - 2023 - 2028年全球AI智能手机出货量预计从0.5亿部增至9.12亿部，复合增长率78.4%[66] - 预计2024 - 2026年全球AI手机散热材料市场总规模分别为28.8亿元、64.9亿元和99.2亿元[69] - 2024 - 2028年全球笔记本电脑出货量预计从1.86亿台增至2.04亿台[72] - 2024 - 2028年全球AI PC出货量预计从4800万台增至2.05亿台，复合增长率44%[76] - 预计2024 - 2026年全球AI PC散热市场规模分别为72亿元、252亿元和393亿元[77] - 2024 - 2029年全球平板电脑出货量预计从1.4亿台增至1.95亿台[79] - 2024 - 2025年中国平板电脑市场出货量预计从2985万台增至3148万台[79] - 2024 - 2028年全球可穿戴设备出货量预计从5.379亿台增至6.5亿台[82] - 2024年中国汽车产量3128.2万辆，同比增长3.7%，销量3143.6万辆，同比增长4.5%[83] - 2024 - 2030年全球新能源汽车销量预计从1823.6万辆增至4405万辆[84] - 2024 - 2025年中国新能源汽车销量预计从1286.6万辆增至超1500万辆[86] - 2024 - 2035年全球电动汽车动力电池装机量预计从883.8GWh增至3905.3GWh[90] - 2024 - 2032年全球汽车电子市场规模预计从2799.3亿美元增至4251.9亿美元[91] - 2024 - 2029年中国液冷服务器市场规模预计从23.7亿美元增至162亿美元[98] - 2024 - 2028年全球冷板式液冷市场规模预计从53亿元增至1056亿元[99] - 2023 - 2027年中国储能温控市场空间预计从24.03亿元增至74.52亿元[105] 公司产品 - 2024年公司热管理材料销售额6.09亿元，占全球导热材料市场规模2.27%[122] - 2025年1 - 6月人工合成石墨散热膜产能448.16万平方米，产量436.83万平方米，产能利用率97.47%，销量354.74万平方米，产销率81.21%[166][167] 研发情况 - 截至2025年6月底，研发及技术人员161人，占员工总数13.23%，其中博士2人[142] - 高分子共形包覆合成石墨在同等结构下散热片热通量提升最高达30%[140] - 低介电常数导热膜70W面内导热系数70W/m.K，介电常数≤3.5[140] 资产情况 - 截至2025年6月30日，公司自有房产宗地面积22,362.27㎡，建筑总面积60,259.19㎡[171] - 截至2025年6月30日，公司租赁房产总面积42,305.27㎡[173] - 截至2025年6月30日，公司拥有土地使用权面积30282.00㎡，使用期限至2057.11.30[179] - 截至2025年6月30日，公司拥有商标56项[179] - 截至2025年6月30日，公司拥有多项境内专利和3项境外专利[182][188] 未来展望 - 公司推进“热管理材料+热管理组件+热管理系统”产品策略和全球化市场战略[191][198] - 推进大客户战略，加快海外布局，稳步推进产能建设[193][194] - 持续推进核心技术与产品研发，加大研发投入[195] - 实施人才战略，加强人才队伍建设[196] 其他 - 公司存在海关稽查和子公司环保违规事项，但均无处罚[21][22] - 公司主要产品销售价格下降，未来有持续下降风险[18]

股票发行进展 - 2025年9月15日收到深交所审核问询函[1] - 会同中介落实并回复问询函问题[1] - 更新申请文件中财务数据等内容[1] 发行不确定性 - 发行需通过深交所审核并获证监会同意注册[2] - 能否通过审核及获批时间不确定[2]