财务表现与经营状况 - 上半年营业收入同比增长较快，主要得益于新能源汽车和储能业务的持续快速增长以及光伏行业去库存周期逐步结束 [2][3] - 三费总金额及占比同比有所下降，通过加强费用管控和提高运营效率实现 [2][3] - 经营现金流持续为负值，毛利率有所下降，部分原因是资产规模增加导致折旧金额增长以及部分项目处于量产前期良率爬坡期 [2][3] - 公司于2024年完成1亿元股票回购，2025年完成6000万元股票回购以稳定二级市场 [11] 业务板块与市场表现 - 压铸和注塑业务因销售同比增长，毛利率有所改善；型材冲压销售同比基本持平但毛利率下降 [2][3] - 新能源汽车和光储行业目前占据公司绝大部分业务比重，消费类电子占比较低 [9] - 在核心客户业务层面，公司大部分均为客户的核心供应商之一，预期订单将持续增长 [2][3] - 结构件行业市场容量非常大，铭利达突出"一站式服务"的综合能力，其他企业可能专注于某一工艺或行业 [4] 新兴业务与战略布局 - 机器人行业为新兴行业，发展潜力巨大，但目前整体业务体量有限，短期内对公司经营不会构成重大影响 [3] - 液冷业务收入增长较快，已量产产品主要服务于服务器、光源激光和PC电竞领域 [7][8] - 铝合金一体化压铸主要应用在新能源汽车上，低空经济领域目前涉及较少 [9] - 墨西哥和匈牙利生产基地主要为满足境外新能源汽车、光伏和储能行业头部客户需求，目前产能可满足短期需求，但占整体营业收入比重较小 [5] 研发投入与人才激励 - 研发分为模具研发和结构件产品研发，多条产品线均建立了经验丰富的研发团队 [10] - 公司于2024年推出三年期股权激励计划，部分激励对象包含现有研发人员，未来将持续实施股权激励政策 [10]

股价表现 - 威胜控股股价上涨4.15%至11.05港元 成交额838.53万港元 [1] 重大合同中标 - 附属公司威胜集团有限公司中标中国南方电网2025年计量设备框架招标项目 合同金额约2.0116亿元人民币（约2.1983亿港元） [1] - 附属威胜信息技术股份有限公司同期中标1.6897亿元人民币（约1.8465亿港元）合同 [1] - 公司在本次框架招标中标金额排名第一 [1] 海外业务拓展 - 匈牙利新工厂进入正常交付运营期 印尼和马来新工厂正式投产运营 [1] - 本地化生产有望推动欧洲和亚洲区域订单增长 [1] - 与万国数据、DAYONE、西门子开展海外数据中心市场深度合作 [1] 数据中心业务突破 - 国内市场取得字节跳动订单突破 [1] - 除供配电系统外 积极布局液冷散热相关产品 [1] - 凭借客户资源、海外供应链配套和一站式解决方案优势把握国内外数据中心建设需求机遇 [1]

股价表现 - 公司股价在2025年8月29日收盘价较2025年7月29日收盘价上涨162.63% [1] - 公司股价涨幅超过大部分同行业公司股价涨幅且显著高于创业板综指等相关指数涨幅 [1] - 股票价格存在脱离当前基本面的风险 [1] 液冷服务器概念影响 - 市场对液冷服务器概念板块关注度较高 [1] - 公司的液冷散热产品正处于送样测试阶段 [1] - 相关业务推进受到客户产品迭代及适配测试等诸多因素影响 存在较大不确定性 [1] 估值水平 - 截至2025年8月29日公司收盘价为208.00元/股 [2] - 公司最新滚动市盈率为251.87倍 市净率为14.44倍 [2] - 所属行业"C39计算机、通信和其他电子设备制造业"最新滚动市盈率为53.35倍 市净率为4.77倍 [2] - 公司滚动市盈率和市净率显著高于行业水平 [2] 其他股价敏感信息 - 未发现其他可能对股价产生较大影响的重大事件和敏感信息 [2] - 公司董事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人不存在买卖公司股票的行为 [2]

热点与业务进展 - 长飞光纤空芯光纤相关业务尚未对财务数据产生明显影响 [1] - 思泉新材液冷散热产品处于送样测试阶段 [2] - 北方长龙股票短期涨幅高于同期行业及创业板指数 存在市场情绪过热情形 [2] 半年度业绩表现 - 紫光股份上半年净利润10.41亿元 同比增长4.05% [2] - 中联重科上半年净利润同比增长20.84% 拟每10股派2元 [2] - 民生银行上半年净利润同比下降4.87% 拟每10股派1.36元 [2] - 广汇能源上半年净利润8.53亿元 同比下降40.67% [2] - 邮储银行上半年归母净利润同比增长0.85% 拟每10股派1.23元 [2] - 中国长城上半年净利润1.38亿元 同比扭亏 [2] - 广晟有色上半年净利润7249.87万元 同比扭亏为盈 [2] - 光明乳业上半年净利润2.17亿元 同比下降22.53% [2] - 片仔癀上半年净利润同比下降16.22% 拟每10股派14元 [2] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元 同比下降10.21% [2] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元 同比增长48.34% [2] - 芭田股份上半年净利润同比增长203.71% 拟每10股派1.6元 [2] - 海亮股份上半年净利润同比增长15.03% 拟每10股派1元 [2] - 中国银行上半年净利润同比下降0.85% 拟每10股派1.094元 [2] - 国信证券上半年净利润53.67亿元 同比增长71% [2] - 百济神州上半年净利润4.5亿元 同比扭亏 [2] - 招商银行上半年实现归母净利润749.3亿元 [2] - 杉杉股份上半年净利润2.07亿元 同比增长1079.59% [2] - 华泰证券上半年净利润同比增长42.16% 拟每股派0.15元 [2] - 闻泰科技上半年净利润4.74亿元 同比增长237.36% [2] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元 同比增长108.59% [2] - 云南白药上半年净利润同比增长13.93% 拟每10股派10.19元 [2] - 中国稀土上半年净利润1.62亿元 同比扭亏 [2] - 比亚迪股份上半年净利润155.11亿元 同比增长13.79% [2] - 建设银行上半年净利润1620.76亿元 同比下降1.37% [2] - 中国东航上半年亏损14.31亿元 同比减亏 [2] - 新希望上半年净利润7.55亿元 同比扭亏 [2] - 美的集团上半年净利润260亿元 同比增长25% [2] - 中国神华上半年净利润246.41亿元 同比下降12% [2] - 工商银行上半年净利润同比下降1.4% 拟每10股派1.414元 [2] - 中金公司上半年净利润同比增长94.35% 拟每10股派0.9元 [2] - 分众传媒上半年净利润同比增长6.87% 拟每10股派1元 [2] - 泸州老窖上半年净利润76.63亿元 同比下降4.54% [2] 股东持股变动 - 航宇科技股东拟合计减持不超过0.32%股份 [2] - 帝科股份实控人一致行动人拟合计减持不超过1%股份 [3] - 贵州茅台控股股东茅台集团拟增持30亿元至33亿元公司股票 [4] 股份回购动态 - 贵州茅台回购股份实施完成 实际回购金额60亿元 [4] - 恺英网络拟以1亿元至2亿元回购股份 [5] 重大合同中标 - 通光线缆子公司预中标国家电网采购项目 合计1.08亿元 [5] - 大连电瓷子公司预中标国家电网采购项目 合计9570万元 [6] - 山科智能中标机械表更换工程 中标价2580.26万元 [7] - 航天宏图签署卫星及地面系统采购合同 总价款9.9亿元 [8] 重大投资计划 - 国银金租拟对子公司国银航空增资10亿美元 [9] - 英联股份拟投资9.18亿元建设罐头易开盖制造项目 [10] - 嘉元科技拟投资5亿元获得恩达通部分股权 涉及光模块行业 [11] 并购重组进展 - 泰凌微拟收购磐启微100%股权 股票下周一复牌 [12] - 中芯国际筹划购买中芯北方少数股权 股票停牌 [13] - 全新好子公司拟1200万元收购易联医疗60%股权 [14] - 汇金股份拟收购库珀新能股权 预计构成重大资产重组 [14] 再融资计划 - 通合科技拟发行可转债募资不超过5.22亿元 [15] 生产经营动态 - 锡业股份锡业分公司8月30日起例行停产检修 [16] - 山西焦煤水峪煤业发生安全生产事故停产 [16] ETF产品数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌2.51% 市盈率21.23倍 最新份额69.3亿份增加9750万份 主力资金净流入2262.3万元 估值分位23.12% [18] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌3.36% 市盈率44.76倍 最新份额53.8亿份增加9600万份 主力资金净流出3164万元 估值分位65.83% [18] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌0.73% 最新份额3.9亿份增加1600万份 主力资金净流出5241.5万元 [18] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌6.58% 市盈率128.37倍 最新份额4.0亿份减少200万份 主力资金净流出499.5万元 估值分位92.23% [19]

公司业务进展 - 液冷散热产品目前处于送样测试阶段 [1] - 后续进展受客户产品迭代及适配测试等多因素影响 [1] - 相关业务推进存在较大不确定性 [1] 市场关注度 - 市场对液冷服务器概念板块关注度较高 [1] 公司声明性质 - 该公告为股票交易风险提示公告 [1]

公司业务进展 - 公司液冷散热产品目前处于送样测试阶段 [1] - 后续进展受客户产品迭代及适配测试等多重因素影响 [1] - 相关业务推进存在较大不确定性 [1] 市场关注度 - 市场对液冷服务器概念板块关注度较高 [1]

股价表现 - 威胜控股股价上涨6.89%至10.24港元 成交额3153.07万港元 [1] 中期财务业绩 - 收入43.9亿元人民币 同比增长17.34% [1] - 母公司拥有人应占溢利4.4亿元 同比增长32.81% [1] 业绩超预期原因 - 通信等网外市场开拓成效显著 [1] - 国内电表交付和确收表现优于同行 [1] - 墨西哥作为海外基本盘保持稳健增速 [1] 海外产能扩张 - 匈牙利新工厂进入正常交付运营期 [1] - 印尼与马来新工厂正式投产运营 [1] - 本地化生产推动欧洲及亚洲区域订单增长 [1] 业务多元化突破 - 配电业务在北美及南美取得重大市场突破 [1] - 工商储试点项目在北美、欧洲及澳洲稳定运行 [1] - 数据中心领域与万国数据、DAYONE、西门子开展深度合作 [1] - 国内市场取得字节跳动订单突破 [1] - 积极布局液冷散热等新产品线 [1] 核心竞争优势 - 具备客户资源与海外供应链配套优势 [1] - 提供一站式解决方案能力 [1] - 持续把握全球数据中心建设需求机遇 [1]

股价表现 - 威胜控股股价上涨6.89%至10.24港元 成交额3153.07万港元 [1] 中期财务业绩 - 收入43.9亿元人民币 同比增长17.34% [1] - 母公司拥有人应占溢利4.4亿元 同比增长32.81% [1] 业务增长驱动因素 - 通信等网外市场开拓及国内电表交付确收优于同行 [1] - 墨西哥海外市场需求保持稳健增速 [1] 海外产能扩张 - 匈牙利新工厂进入正常交付运营期 [1] - 印尼与马来新工厂正式投产运营 本地化生产推动欧洲及亚洲区域订单增长 [1] 多元化产品出海进展 - 配电业务在北美及南美市场取得重大突破 [1] - 工商储试点项目在北美、欧洲及澳洲稳定运行 [1] 数据中心领域合作 - 与万国数据、DAYONE、西门子开展海外市场深度合作 [1] - 国内市场取得字节跳动订单突破 布局液冷散热相关产品 [1] 竞争优势与机遇 - 凭借客户资源、海外供应链配套及一站式解决方案优势把握全球数据中心建设需求 [1]

行业投资评级 - 通信行业评级为"优于大市" [5] 核心观点 - 液冷技术呈现高景气度，运营商2025上半年业绩稳健增长 [1] - AI算力基础设施各环节景气度高，光通信、国产算力、端侧模组为重点关注领域 [4] - 三大运营商经营稳健，分红比例持续提升，具备长期配置价值 [4] 行业要闻追踪 全球AI高景气度持续 - 工业富联2025H1营收3607.6亿元（同比+35.58%），归母净利润121.13亿元（同比+38.61%），AI服务器营收同比增速60%+，GB200系列产量爬坡，800G交换机营收较2024全年增长近3倍 [1][13][14] - Lumentum FY2025Q4营收4.807亿美元（同比+55.9%），云计算与网络业务收入4.241亿美元（同比+66.5%），AI数据中心全系列产品需求强劲 [1][21][22] - 奇宏科技2025H1营收529.27亿新台币（同比+66.48%），服务器/网通领域营收年增150%，液冷散热产品占比59.8%，GB300和ASIC散热需求有望持续增长 [1][25][26] - 思科FY2025Q4网络业务收入76.33亿美元（同比+12%），全年AI基础设施订单超20亿美元 [1][27][29] 国内光通信公司业绩 - 华工科技2025H1营收76.29亿元（同比+44.66%），归母净利润9.11亿元（同比+44.87%），联接业务营收37.44亿元（同比+124%），400G/800G光模块放量，1.6T LPO/LRO产品行业领先 [2][31][32] - 太辰光2025H1营收8.28亿元（同比+62.49%），归母净利润1.73亿元（同比+118.02%），MPO+CPO双重布局，越南产能爬坡中 [2][36][37] 运营商表现 - 三大运营商2025H1归母净利润同比增速：中国移动+5.0%、中国电信+5.5%、中国联通+5.0%，中期分红总额742.56亿元 [2][48][52] - 资本开支占收比持续下降：中国移动全年计划<1512亿元，中国电信<836亿元，中国联通550亿元 [53][55] 行情回顾 - 通信（申万）指数本周上涨7.66%，跑赢沪深300指数5.28个百分点，在申万一级行业中排名第1 [3][61] - 细分领域涨幅：光模块光器件（+12.12%）、IDC（+10.56%）、设备商（+9.49%） [63][64] 投资建议 - 短期关注：光通信（中际旭创、新易盛等）、国产算力（华工科技、中兴通讯等）、端侧模组（广和通） [4][66] - 长期配置：三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通） [4][66] - 重点推荐组合：中国移动、中兴通讯、华工科技、广和通 [4][66]

机器人 - 汇川技术正在积极开发人形机器人相关的零部件产品 [1] - 华依科技已为智元人形机器人供货IMU产品 [1] - 孚能科技近日完成向某头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池 [1] - 雷赛智能已有数百家机器人公司及模组厂家试用公司产品 [1] - 银禧科技为大疆扫地机器人提供相关材料 [1] - 宇瞳光学的非球面玻璃镜片间接供予大疆公司 [1] - 德福科技无人机领域用铜箔已实现批量供应出货 [1] 影视 - 光线传媒参与《东极岛》的投资和发行 [1] IP概念 - 读客文化与番茄小说平台存在电子书授权业务合作 [1] 液冷 - 同星科技已有液冷散热产品应用于数据中心领域 [1] 光模块 - 通宇通讯参股公司首批800G OSFP 2×DR4光模块已成功实现小批量交付 [1] 新能源 - 永贵电器新能源相关业务已与多家主机厂建立合作联系 [1]