长华化学科技股份有限公司 证券代码：301518 证券简称：长华化学 公告编号：2025-098 第四届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 1、长华化学科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二次会议 的会议通知于 2025 年 12 月 26 日通过邮件等方式送达各位董事，通知中包括会议的 相关材料，同时列明了会议的召开时间、地点、内容和方式。 2、本次董事会于 2025 年 12 月 29 日在公司 4 楼董事会会议室，以现场及电子 通信相结合的方式召开。 3、本次董事会应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，其中董事顾磊、陈殿胜、 赵彬、张凌以电子通信方式出席会议。 4、本次董事会由董事长顾仁发先生召集并主持，公司全体高级管理人员列席了 本次董事会。 5、本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法 规和《公司章程》的有关规定。 非关联董事通过审核公司提交的相关资料，并进行必要的调查、质询并咨询公 司相关人员，认为：公司 2026 年度拟发生的日常关联交易预 ...

行业整体状况与趋势 - 化工行业近期出现局部回暖迹象，但整体尚未真正触底反弹，行业“内卷”现象整体仍然比较严重 [2] - 在真正企稳回升之前，预计化工行业要经历一轮较为明显的并购整合 [2] - 化工行业整体仍然是中低端产能过剩，但对于涉及新兴产业的精细化工品，下游需求比较旺盛 [3] 公司财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入约为19.91亿元，同比下降9.31% [3] - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润约为7606.7万元，同比增长127.81% [3] - 归母净利润同比翻倍的原因包括：POP产品受原材料价格变动影响，毛利率显著回升；新产品逐步投放市场、高附加值产品销售占比提高，客户结构、产品结构持续优化 [3] - 前三季度业绩大幅回暖与新产品逐步投入市场有关，新产品投入市场一般会有一段时间的红利期 [3] 公司研发战略与核心技术 - 公司非常重视新产品的研发，研发方向主要集中在可持续发展领域，例如在产品研发之初就考虑未来的可降解性 [2][3] - 公司自成立之初便组建研究院，现有研发人员40多名，包括博士、外国专家等，同时积极与南京工业大学、苏州大学开展产学研合作 [4] - 历经15年技术创新，公司在分子结构设计、聚合工艺突破、性能定向开发等关键领域持续攻坚，构建起从基础研究、中试验证到产业化落地的全链条技术体系 [4] - 公司现有产品全部来自自主研发，涵盖软泡用聚醚、CASE用聚醚及特种聚醚，其中高活性POP和高回弹PPG产品是公司的核心竞争力产品，产品具备低气味、低VOC、低醛类及低苯系物含量等核心特性 [4] - 精细化工行业如果和新兴产业产生强关联，比较容易产生爆发式增长 [2] 具体技术研发方向与成果 - 公司目前的技术研发方向主要有催化剂的迭代升级、高性能车用聚醚、特种聚醚制备及应用的开发、绿色低碳可循环的功能性材料的开发等 [6] - 运用自主研发的第三代磷腈催化剂技术生产的聚醚产品，可以优化汽车座椅的滞后损失并提高舒适性，有效减少中高频震动对人体的影响 [6] - 自主研发的磷腈催化剂，用了近12年的时间攻克多个难关，从深色液体催化剂迭代到高纯度的白色结晶产品，相关技术累计获得10项发明专利和1项国际专利，技术水平达到国际领先 [7] - 公司的二氧化碳聚醚项目从2019年开始立项，截至目前已成功开发8款产品、7大应用领域，专利授权4项、审查中专利4项，使用的催化剂及二氧化碳聚醚生产工艺技术国际领先，填补了国内空白 [7] - 催化剂在化工行业中的作用非常特殊，突破关键催化剂技术和应用能带来巨大价值 [6] 海外市场拓展战略 - 公司现有产品已经出口到世界各地，每年的出口比例约为20% [8] - 公司非常重视海外市场的拓展，未来会重点考虑欧洲市场的开拓 [8] - 化工产品海外市场可分为两大核心类型：技术水平落后于中国的欠发达地区，以及技术水平领先于国内的发达地区 [8] - 在欠发达地区，中国化工产品凭借成熟工艺、稳定供应及高性价比优势具备极强竞争力，可实现可观的销量，但产品定价偏低，竞争聚焦成本层面，业务毛利率普遍不高，核心盈利逻辑是薄利多销 [8] - 在发达地区，市场对产品质量、环保指标及附加价值要求严苛，企业需加大研发投入，突破高端产品技术壁垒，通过国际权威认证，并拓展多元化应用场景 [8] - 化工企业海外市场布局需兼顾“规模型市场”与“利润型市场”协同发展，以构建梯度分明、优势互补的全球化市场格局 [8]

行业整体状况与趋势 - 化工行业近期出现局部回暖迹象，但整体尚未真正触底反弹，行业“内卷”现象整体仍然比较严重 [1] - 在真正企稳回升之前，预计化工行业将经历一轮较为明显的并购整合 [1] - 化工行业整体仍然是中低端产能过剩，但对于涉及新兴产业的精细化工品，下游需求比较旺盛 [2] 公司财务与业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入约为19.91亿元，同比下降9.31% [2] - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润约为7606.7万元，同比增长127.81% [2] - 归母净利润同比翻倍的原因包括：POP产品受原材料价格变动影响，毛利率显著回升；新产品逐步投放市场、高附加值产品销售占比提高；客户结构、产品结构持续优化 [2] - 新产品投入市场一般会有一段时间的红利期，公司前三季度业绩大幅回暖与新产品逐步投入市场有关 [2] 公司研发与核心技术 - 公司非常重视新产品的研发，研发方向主要集中在可持续发展领域，例如在产品研发之初就考虑未来的可降解性 [1][2] - 公司自成立之初便组建研究院，现有研发人员40多名，包括博士、外国专家，并与南京工业大学、苏州大学开展产学研合作 [3] - 历经15年技术创新，公司在分子结构设计、聚合工艺突破、性能定向开发等关键领域持续攻坚，构建起从基础研究到产业化落地的全链条技术体系 [3] - 公司现有产品全部来自自主研发，涵盖软泡用聚醚、CASE用聚醚及特种聚醚，其中高活性POP和高回弹PPG产品是核心竞争力产品，具备低气味、低VOC、低醛类及低苯系物含量等核心特性 [3] 具体技术方向与成果 - 公司目前的技术研发方向主要有催化剂的迭代升级、高性能车用聚醚、特种聚醚制备及应用的开发、绿色低碳可循环的功能性材料的开发等 [4] - 经过15年创新积淀，公司在催化剂、分子结构设计及材料合成方面形成了较好的技术优势 [4] - 运用自主研发的第三代磷腈催化剂技术生产的聚醚产品，可以优化汽车座椅的滞后损失并提高舒适性，有效减少中高频震动对人体的影响 [4] - 自主研发的磷腈催化剂，用了近12年时间攻克多个难关，从深色液体催化剂迭代到高纯度白色结晶产品，相关技术累计获得10项发明专利和1项国际专利，技术水平达到国际领先 [4][5] - 公司的二氧化碳聚醚项目从2019年开始立项，已成功开发8款产品、7大应用领域，专利授权4项、审查中专利4项，使用的催化剂及生产工艺技术国际领先，填补了国内空白 [5] 市场与业务拓展 - 公司现有产品已经出口到世界各地，每年的出口比例约为20% [6] - 公司非常重视海外市场拓展，未来会重点考虑欧洲市场的开拓 [6] - 化工产品海外市场可分为两大核心类型：技术水平落后于中国的欠发达地区，以及技术水平领先于国内的发达地区 [6] - 在欠发达地区，中国化工产品凭借成熟工艺、稳定供应及高性价比优势具备极强竞争力，可实现可观销量，但产品定价偏低，竞争聚焦成本，核心盈利逻辑是薄利多销 [6] - 在发达地区，市场对产品质量、环保指标及可持续性要求严苛，企业需加大研发投入突破技术壁垒，通过国际认证，并拓展多元化应用场景 [6] - 化工企业海外市场布局需兼顾“规模型市场”与“利润型市场”协同发展，构建梯度分明、优势互补的全球化市场格局 [6]

公司与高校合作动态 - 长华化学与苏州大学续签“离子液体产业技术研究院”并共建联合实验室，标志着双方合作进入机制更健全、目标更聚焦、资源更协同的新阶段 [1] - 合作旨在推动离子液体技术规模化、产业化发展，并将联合实验室打造成离子液体技术的策源地、产业应用的连接器与高端人才的孵化器 [1] 公司战略与研发投入 - 公司将持续以科技创新为引擎，驱动传统产业转型升级，加大研发资源投入并积极引进高端科研人才 [1] - 公司致力于构建涵盖基础研究、技术开发与产业应用的全链条创新体系，力求成为张家港绿色低碳发展的标杆企业 [1] 合作目标与产业化方向 - 双方将以离子液体联合实验室为平台，通过“产学研用”协同，围绕功能化聚醚、绿色催化、新能源、绿色可持续、机器人材料等方向推动技术多元应用与产业化突破 [2] - 合作旨在共建“绿色、循环、可持续”化工新材料生态，并将合作成果转化为推动行业进步与区域可持续发展的绿色动力 [1][2] 产学研融合与政府支持 - 苏州大学秉持“名城名校”战略，推动科研成果向现实生产力转化，促进产业需求与科研创新的精准对接，期望实现产学研用深度融合、一体化发展 [2] - 张家港市政府表示此次签约是贯彻落实中央关于发展新质生产力、推动产学研深度融合战略部署的具体实践，政府大力倡导校企共建实验室、联合培育人才 [2]

公司业务澄清 - 长华化学在投资者互动平台明确表示，公司不涉及MDI的生产 [1]

公司投资者关系与分红政策 - 长华化学于12月15日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司表示高度重视对投资者的合理投资回报 [2] - 公司将根据分红政策并兼顾可持续发展需要来实施利润分配 [2]

公司项目进展 - 长华化学全资子公司长华化学科技（连云港）有限公司正在建设“新建二氧化碳聚醚及高性能多元醇一期项目” [2] - 该项目目前处于建设阶段的尾期 [2] - 后续具体投产进度将结合现场实况与公司整体规划统筹安排 [2] - 公司表示将及时履行关于该项目进展的信息披露义务 [2] 项目背景与规划 - 该项目为二氧化碳聚醚及高性能多元醇一期项目 [2] - 根据投资者提问，该项目此前预计于2025年第四季度投产 [2]

业绩总结 - 2022 - 2024年度合并主营业务收入分别为23.04亿元、26.96亿元、30.10亿元[9] - 2024年度营业收入较2023年度增长约12.47%，营业成本增长约16.74%，研发费用增长约75.29%[27] - 2024年度营业利润、利润总额、净利润较2023年度分别下降约53.13%、52.18%、50%[27] - 2024年基本每股收益为0.41元，较2023年的0.97元下降[27] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为6685.99909万元，2023年为1.3175066171亿元，2022年为1.6796401845亿元[31] 财务数据 - 2022 - 2024年12月31日存货账面价值分别为9944.28万元、1.51亿元、1.19亿元[9] - 2022 - 2024年12月31日存货占期末资产总额比重分别为14.24%、8.75%、6.77%[9] - 2024年12月31日流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、负债、归属于母公司股东权益、少数股东权益、股东权益、负债和股东权益总计有相应数据及较2023年的变化[20][21] - 衍生金融负债比例为1.5%[21] 股东权益变动 - 2024年综合收益总额为15981619.31元，股东投入和减少资本为 - 13973792.54元等多项权益变动数据[35] - 2023年综合收益总额为116,167,147.36元，股东投入普通股等多项权益变动数据[36] 公司发展历程 - 公司设立时注册资本为5000万元，历经多次增资、股权转让等，截至2024年12月31日注册资本为140178204.00元[41][49] 会计政策 - 公司会计核算以权责发生制为基础，除部分金融工具外以历史成本为计量基础[51] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定[59] 收入确认 - 境内销售客户自提或公司配送，交付并签收后确认营业收入；境外销售不同模式有不同确认时间[161][162][164] 其他政策 - 公司作为危险品生产企业，按超额累退方式逐月提取安全生产费用[183] - 执行多项会计准则解释规定，部分对财务数据有影响，部分未对财务状况和经营成果产生重大影响[188][198][200]

融资进展 - 公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票申请获深交所受理[2] - 发行股票事项尚需通过深交所审核并获中国证监会同意注册批复方可实施[2] 公告信息 - 公告发布时间为2025年12月5日[3]

股权与持股 - 公司对贝尔特福材料贸易有限公司持股80%，对国工长华智能科技（张家港）有限公司持股49%[7] - 截至2025年9月30日，持有公司5%以上股份的股东为长顺集团、华金合伙[32] - 截至2025年9月30日，公司控股股东为长顺集团，实际控制人为顾仁发、张秀芬、顾倩、顾磊[33] - 持有公司控股子公司贝尔特福20%股权的自然人秦娟为公司关联方[52] 发行相关 - 本次发行价格为29.35元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十[20] - 公司2024年度股东会授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超过三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十的股票[22] 业务与资产 - 公司报告期内主营业务收入（合并报表范围内）占当期营业收入的比例均在95%以上[36] - 截至2025年9月30日，公司合法拥有登记在其名下的5项房产[61] - 截至2025年9月30日，长华化学（连云港）名下另拥有1项土地使用权，已抵押给多家银行[62] - 截至2025年9月30日，公司及其控股子公司共取得23项境内注册商标[63] - 截至2025年9月30日，公司及其控股子公司拥有境内专利64项[64] - 截至2025年9月30日，公司及控股子公司在建工程主要为长华化学（连云港）二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目[65] - 截至2025年9月30日，公司拥有3家境内控股子公司、1家境外控股子公司、1家参股子公司，贝尔特福处于简易注销公告中，墨西哥公司正办理注销手续[69] 合规与诉讼 - 报告期内，公司不存在因环境保护、知识产权等原因产生的重大侵权之债[72] - 截至2025年9月30日，发行人期末余额前五大的其他应收、其他应付款因正常生产经营活动发生，真实有效[73] - 除2023年9月因首发上市增加股本外，报告期内发行人无合并、分立、增减资等行为[74] - 报告期内发行人无重大资产收购或出售行为，截至《法律意见书》出具日也无相关计划[75][76] - 报告期内发行人董事、监事、高级管理人员变动不属于重大不利变化，已履行必要法律程序[84][85] - 发行人及其控股子公司实际收到的金额在10万元以上的政府补助真实、有效、合法[92] - 发行人本次募集资金投资项目围绕主营业务，已取得现阶段必要备案或审批，不会新增同业竞争或影响独立性[97] - 发行人前次募集资金投资项目变更已履行必要程序，最近一期末无特定投资情形，无超五年前次募资用途变更情况[98] - 截至《法律意见书》出具日，发行人及其控股子公司无涉案金额超1000万元且占最近经审计净资产10%以上等特定诉讼、仲裁案件[100] - 报告期内发行人及其控股子公司未受重大处罚，目前无被立案调查情形[101] - 截至《法律意见书》出具日，发行人具备申请本次发行的主体资格和法定条件，无重大违法违规行为[105]