权益分派 - 2024年度以148,000,000股为基数，每10股派1元，共派14,800,000元[2] - QFII等每10股派0.9元[3] - 个人和基金股息红利税按不同情况征收[4] - 股权登记日2025年6月9日，除权除息日6月10日[4] 红利派发 - A股股东红利6月10日划入账户，首发前限售股公司自派[6] 其他 - 权益分派申请期内代派不足公司担责[8] - 分派完成后调整最低减持价格限制[9] - 公布公司联系信息[11]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [4][9][15] 报告的核心观点 - 公司乘用车轮业务贡献增长，国际化扩张稳步推进，预计2025 - 2027年营收为11.10/11.97/12.93亿元，归母净利润为0.51/0.59/0.73亿元，EPS为0.34/0.40/0.49元 [9][15] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年公司实现营业收入10.28亿元，同比+6.95%；归母净利润0.50亿元，同比 - 31.28%；扣非归母净利润0.50亿元，同比 - 30.26%。2025年一季度实现营业收入2.48亿元，同比+11.17%；归母净利润0.10亿元，同比 - 21.36%；扣非归母净利润0.10亿元，同比 - 19.32% [1] 分析判断 - 营收实现小幅增长，乘用车车轮业务增长明显。2024年公司营收10.28亿元，同比增长6.95%。乘用车车轮业务营收3.52亿元，同比增长8.06%；商用车车轮业务营收3.74亿元，同比下降1.14%；其他业务营收3.02亿元，同比增长17.44%。境内市场营收6.53亿元，同比增长10.79%；境外市场营收3.76亿元，同比基本持平（+0.88%） [2] - 原材料成本增长，盈利短期承压。2024年公司整体毛利率为14.92%，同比下降1.69pct，主要因主要原材料铝棒平均采购单价上涨4.78%。乘用车车轮/商用车车轮毛利率分别为28.84%/9.58%，同比分别 - 7.19pct/+2.14pct。2024年，销售费用/管理费用/研发费用率分别为2.63%/3.70%/3.31%，同比分别+0.76pct/+1.51pct/0.08pct，管理费用同比增长80.95%，主要系新增上市相关费用704.34万元及管理人员薪酬增加。2024年归母净利润同比下降31.28% [3] - 泰国基地投产，国际化布局与产能扩张稳步推进。合金科技泰国基地建设项目总投资额为2.5亿元，2025年3月试生产，4月正式投产，有望提升公司海外市场供应能力及整体抗风险能力。公司已通过J.T.Morton、Superior分别配套美国新能源汽车制造商Rivian、Lucid，并进入Paccar（美国）的供应链。在汽车售后市场，公司通过WheelPros供应给戴姆勒等整车制造商售后体系，并与多家品牌商保持良好业务合作 [4][7] - 深化客户合作，募投项目有序建设。公司产品已直接配套多家国内客户，并通过J.T.Morton、Superior分别配套美国新能源汽车制造商Rivian、Lucid，并进入Paccar（美国）的供应链。首次公开发行募集资金投资项目“年产100万件高端锻造汽车铝合金车轮智造工厂及研发中心升级项目”按计划推进，截至2024年报报告期末累计投入1.67亿元，投资进度54.40%，预计2025年12月31日达到预定可使用状态 [8] 盈利预测与估值 |财务摘要|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|962|1,028|1,110|1,197|1,293| |YoY（%）|0.5%|6.9%|8.0%|7.8%|8.0%| |归母净利润(百万元)|73|50|51|59|73| |YoY（%）|0.7%|-31.3%|0.8%|16.5%|24.0%| |毛利率（%）|16.6%|14.9%|15.0%|15.1%|15.5%| |每股收益（元）|0.66|0.37|0.34|0.40|0.49| |ROE|16.4%|6.5%|6.1%|6.6%|7.6%| |市盈率|29.20|52.08|56.42|48.45|39.06|[11] 可比公司估值表（PE） |代码|公司名称|市值（亿元）|股价（元）|归母净利润（亿元）（2025E/2026E/2027E）|PE（倍）（2025E/2026E/2027E）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |002085.SZ|万丰奥威|342|16.11|10.08/12.16/14.12|33.93/28.13/24.22| |300428.SZ|立中集团|113|17.6|8.17/10.28/12.26|13.83/10.99/9.22| |平均值| - | - | - | - |23.88/19.56/16.72| |301539.SZ|宏鑫科技|28|18.6|0.51/0.59/0.73|56.42/48.45/39.06|[16] 财务报表和主要财务比率 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入（百万元）|1,028|1,110|1,197|1,293| |YoY(%)|6.9%|8.0%|7.8%|8.0%| |营业成本（百万元）|875|944|1,016|1,093| |营业税金及附加（百万元）|7|8|8|9| |销售费用（百万元）|27|21|22|22| |管理费用（百万元）|38|26|28|29| |财务费用（百万元）|-4|0|0|0| |研发费用（百万元）|34|34|37|40| |资产减值损失（百万元）|-1|0|0|0| |投资收益（百万元）|-1|0|0|0| |营业利润（百万元）|54|55|63|79| |营业外收支（百万元）|0|0|0|0| |利润总额（百万元）|54|55|63|79| |所得税（百万元）|4|4|5|6| |净利润（百万元）|50|51|59|73| |归属于母公司净利润（百万元）|50|51|59|73| |YoY(%)|-31.3%|0.8%|16.5%|24.0%| |每股收益（元）|0.37|0.34|0.40|0.49| |货币资金（百万元）|209|195|84|53| |预付款项（百万元）|13|11|12|14| |存货（百万元）|245|153|276|198| |其他流动资产（百万元）|275|217|319|264| |流动资产合计（百万元）|741|575|691|529| |长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |固定资产（百万元）|412|438|449|452| |无形资产（百万元）|84|83|82|110| |非流动资产合计（百万元）|877|1,004|1,138|1,344| |资产合计（百万元）|1,618|1,579|1,829|1,873| |短期借款（百万元）|115|115|115|115| |应付账款及票据（百万元）|629|540|726|694| |其他流动负债（百万元）|62|61|66|69| |流动负债合计（百万元）|805|715|906|878| |长期借款（百万元）|28|28|28|28| |其他长期负债（百万元）|8|8|8|8| |非流动负债合计（百万元）|36|36|36|36| |负债合计（百万元）|842|752|942|914| |股本（百万元）|148|148|148|148| |少数股东权益（百万元）|0|0|0|0| |股东权益合计（百万元）|777|827|886|959| |负债和股东权益合计（百万元）|1,618|1,579|1,829|1,873| |净利润（百万元）|50|51|59|73| |折旧和摊销（百万元）|54|57|60|69| |营运资金变动（百万元）|-10|43|-55|82| |经营活动现金流（百万元）|100|181|94|254| |资本开支（百万元）|-259|-197|-196|-277| |投资（百万元）|0|1|-9|-9| |投资活动现金流（百万元）|-260|-195|-204|-285| |股权募资（百万元）|351|0|0|0| |债务募资（百万元）|45|0|0|0| |筹资活动现金流（百万元）|305|0|0|0| |现金净流量（百万元）|151|-14|-110|-31| |成长能力 - 营业收入增长率（%）|6.9%|8.0%|7.8%|8.0%| |成长能力 - 净利润增长率（%）|-31.3%|0.8%|16.5%|24.0%| |盈利能力 - 毛利率（%）|14.9%|15.0%|15.1%|15.5%| |盈利能力 - 净利润率（%）|4.9%|4.6%|4.9%|5.6%| |盈利能力 - 总资产收益率ROA（%）|3.1%|3.2%|3.2%|3.9%| |盈利能力 - 净资产收益率ROE（%）|6.5%|6.1%|6.6%|7.6%| |偿债能力 - 流动比率|0.92|0.80|0.76|0.60| |偿债能力 - 速动比率|0.59|0.57|0.44|0.36| |偿债能力 - 现金比率|0.26|0.27|0.09|0.06| |偿债能力 - 资产负债率（%）|52.0%|47.6%|51.5%|48.8%| |经营效率 - 总资产周转率|0.75|0.69|0.70|0.70| |每股指标 - 每股收益（元）|0.37|0.34|0.40|0.49| |每股指标 - 每股净资产（元）|5.25|5.59|5.99|6.48| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|0.68|1.22|0.63|1.72| |每股指标 - 每股股利（元）|0.10|0.00|0.00|0.00| |估值分析 - PE|52.08|56.42|48.45|39.06| |估值分析 - PB|3.53|3.45|3.22|2.97|[18]

业绩总结 - 2024年归属股东净利润5012.99万元，同比降31.28%[4] - 2024年扣非净利润5024.00万元，同比降30.26%[4] 合规情况 - 2024年现场检查于2025年4月进行[2] - 多方面检查符合要求，无资金占用等问题[2][3][4]

业绩总结 - 2024年归属于上市公司股东的净利润较上年明显下滑[3] - 受铝棒采购单价上涨和薪酬增加影响，2024年公司净利润水平下滑[6] 合规与监管 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 查询公司募集资金专户次数为每月1次[3] - 现场检查次数为2次[3] - 发表专项意见次数为6次[4] - 向本所报告次数为0次[4] 人员变动 - 原保荐代表人成政因工作变动，由周斌烽接替[8] 其他 - 公司及股东各项承诺事项均已履行[7] - 培训次数为1次，日期为2024年11月28日[4]

上海市锦天城律师事务所 关于浙江宏鑫科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 法律意见书 锦 天 城 律师事务 所 ALLBRIGHT LAW OFFICES 地址：浙江省杭州市上城区富春路 308 号华成国际发展大厦 11/12 层 电话: 0571-89838088 邮编：310020 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于浙江宏鑫科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致: 浙江宏鑫科技股份有限公司 1、出席会议的股东及股东代理人 为出具本法律意见书,本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定,严格履行了法定职 责,遵循了勤勉尽责和诚实信用原则,对本次股东大会所涉及的相关事项进行了 必要的核查和验证,审查了本所认为出具该法律意见书所需审查的相关文件、资 料,并参加了公司本次股东大会的全过程。本所保证本法律意见书所认定的事实 真实、准确、完整,所发表的结论性意见合法、准确、不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏,并愿意承担相应法律责任。 鉴此,本所律师根据上述法律、 ...

证券代码：301539 证券简称：宏鑫科技 公告编号：2025-021 浙江宏鑫科技股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决提案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议； 3、本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式召开； 4、本次股东大会对中小投资者进行单独计票。中小投资者是指除单独或合 计持有上市公司 5%以上股份的股东以及上市公司的董事、监事、高级管理人员 以外的其他股东。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议通知情况：浙江宏鑫科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 年度股东大会通知于 2025 年 4 月 18 日以公告形式发出。 2、会议召开时间 （1）现场会议时间：2025 年 5 月 8 日（星期四）下午 14:00 开始。 （2）网络投票时间：2025 年 5 月 8 日（星期四）。通过深圳证券交易所交 易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 5 月 8 日上午 9:15-9:25，9:30—11: ...

财务表现 - 2025年第一季度营业总收入2 48亿元 同比上升11 17% [1] - 第一季度归母净利润1017 57万元 同比下降21 36% [1] - 毛利率12 39% 同比减8 5% [1] - 净利率4 11% 同比减29 27% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1231 57万元 三费占营收比4 97% 同比增17 1% [1] - 每股净资产5 32元 同比增30 3% [1] - 每股经营性现金流-0 08元 同比减124 02% [1] - 每股收益0 07元 同比减41 67% [1] 资本回报与融资 - 2024年ROIC为6 49% 资本回报率一般 [2] - 2024年净利率为4 87% 产品或服务附加值不高 [2] - 上市1年以来累计融资总额3 94亿元 累计分红总额2960万元 分红融资比0 08 [2] 现金流与应收账款 - 货币资金/流动负债仅为27 15% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18 73% [3] - 应收账款占最新年报归母净利润比达444 98% [1][3] 基金持仓 - 中科沃土沃嘉混合A持有0 04万股 持仓不变 [4] - 易方达中证银行ETF联接(LOF)C持有0 04万股 [4] - 中科沃土沃嘉混合A基金规模0 56亿元 最新净值1 2837 [4]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入247,613,758.59元，较上年同期增长11.17%，主要因上辇厂区锻造线投产[5][7] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润10,175,675.05元，较上年同期减少21.36%，因投产厂区增加、加大市场开拓力度致期间费用增长[5][8] - 公司本报告期营业收入为24,761.30万元，同比增长11.17%，境内销售收入增加1,983万，同比增长13.92%[14] - 公司本报告期净利润为1,017.57万元，同比减少21.36%，销售及管理费用增加338万[14] - 营业总收入本期为247,613,758.59元，上期为222,724,987.75元，同比增长11.17%[19] - 净利润本期为10,175,675.05元，上期为12,939,905.50元，同比下降21.49%[20] - 综合收益总额本期为10,241,414.34元，上期为9,523,154.37元，同比增长7.54%[21] - 基本每股收益和稀释每股收益本期均为0.07元，上期均为0.12元，同比下降41.67%[21] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本本期为237,354,298.61元，上期为209,808,934.24元，同比增长13.13%[19] 现金流情况（同比环比） - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -11,859,074.66元，较上年同期减少132.03%，因原材料铝棒采购增加[5][8] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 11,859,074.66元，上期为37,024,240.71元，同比下降131.98%[24] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 74,366,718.08元，上期为 - 51,486,254.02元，同比下降44.44%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为51,131,199.85元，上期为17,914,172.01元，同比增长185.42%[24] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 35,028,853.60元，上期为35,407.57元，同比下降100.09%[24] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数12,738人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[10] - 王文志持股比例34.74%，持有股份51,411,740股，为第一大股东[10] - 前10名股东中，肖坚持有股份1,947,056股，其中1,650,000股处于质押状态[10] - 蒋立章通过普通证券账户持有0股，通过信用交易担保证券账户持有173,400股，实际合计持有173,400股[11] 非经常性损益 - 非经常性损益合计 -99,592.45元，包含债务重组损益 -82,259.45元等[6] 项目进展 - 合金科技泰国基地建设项目总投资25,000.00万元，2025年3月试生产，4月正式投产[14] 其他财务数据（期初期末对比） - 期末货币资金为173,606,492.99元，期初为208,635,346.59元[16] - 期末应收票据为20,336,535.63元，期初为14,266,920.41元[16] - 期末应收账款为223,070,383.56元，期初为236,595,201.47元[16] - 期末存货为289,404,228.91元，期初为244,813,027.37元[16] - 期末固定资产为406,333,726.44元，期初为412,407,174.78元[17] - 期末长期借款为84,550,000.00元，期初为28,470,000.00元[17] - 限售股合计期初与期末均为111,000,000.00股[13] 其他重要内容 - 公司第一季度报告未经审计[26]

使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 财通证券股份有限公司（以下简称"财通证券"或"保荐机构"）作为浙江 宏鑫科技股份有限公司（以下简称"宏鑫科技"或"公司"）首次公开发行股票 并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》等相关规定，对公司使用部分闲置募集资金进 行现金管理的事项进行了审慎核查，核查情况如下： 一、本次募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江宏鑫科技股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2042号）同意注册，并经深圳证券 交易所同意，公司首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票 3,700 万股， 每股面值 1.00 元，发行价格为人民币 10.64 元/股。本次募集资金总额为人民币 39,368.00 万元，扣除发行费用（不含税）人民币 8,648.00 万元后，实际募集资 金净额为人民币 30,720.00 万元。 财通证券股份有限公 ...

募资情况 - 公司首次公开发行3700万股A股，发行价10.64元/股，募资39368万元，净额30720万元[1] - 2024年4月9日募集资金划至专项账户[2] 项目投资 - 募投项目为高端锻造汽车铝合金车轮智造工厂及研发中心升级，投资74779.85万元，拟用募资30720万元[5] 资金存放 - 公司拟将募资存款余额协定存款存放至2025年度董事会召开[6] - 协定存款安全性高、不影响日常及项目开展[7][8] - 董事会、监事会、保荐机构均同意协定存款存放[10][11]