公司股价表现 - 9月17日吉鑫科技股价上涨5.87%至5.23元/股 成交额达3.93亿元 换手率8.12% 总市值50.68亿元[1] 公司基本情况 - 江苏吉鑫风能科技股份有限公司成立于2003年12月19日 2011年5月6日上市 主营大型风力发电机组零部件研发、生产及销售[1] - 主营业务收入构成：轮毂、底座等主产品占比82.16% 风力发电占比17.17% 其他业务占比0.66%[1] 基金持仓情况 - 泓德新能源产业混合发起式A（018029）二季度持有5.19万股 占基金净值比例2.55% 位列第九大重仓股[2] - 该基金当日浮盈约1.51万元 最新规模775.64万元 今年以来收益35% 近一年收益65.35%[2] 基金经理信息 - 基金经理孙泽宇累计任职时间1年278天 现任基金资产总规模6.23亿元[2] - 任职期间最佳基金回报47.66% 最差基金回报5.13%[2]

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中股价上涨2.31%至4.87元/股 成交额3.34亿元 换手率7.20% 总市值47.19亿元 [1] - 主力资金净流入545.41万元 特大单买入1346.19万元(占比4.03%) 卖出2124.23万元(占比6.36%) 大单买入6420.27万元(占比19.23%) 卖出5096.82万元(占比15.26%) [1] - 今年以来股价累计上涨49.39% 近5日/20日/60日分别上涨4.06%/13.26%/41.16% [1] - 年内6次登上龙虎榜 最近9月5日龙虎榜净买入7369.89万元 买入总额1.04亿元(占比24.48%) 卖出总额3025.20万元(占比7.12%) [1] 公司基本面与业务构成 - 主营业务为大型风力发电机组零部件研发生产销售 收入构成：轮毂底座等主产品82.16% 风力发电17.17% 其他业务0.66% [1] - 2025年上半年营业收入7.15亿元 同比增长23.20% 归母净利润8156.17万元 同比增长143.18% [2] - A股上市后累计派现4.59亿元 近三年累计派现1.46亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数5.47万户 较上期减少10.27% 人均流通股17716股 较上期增加11.44% [2] - 十大流通股东中博道成长智航股票A(013641)新进持股433.45万股 博道远航混合A(007126)新进持股419.43万股 [3] 行业分类与概念板块 - 所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件 [2] - 概念板块涵盖绿色电力、风能、海上风电、新能源、低价等 [2]

磁力牵引管道检测机器人、高通量化学合成平台......多种高科技产品亮相，让人一饱眼福；文旦柚、凤 梨酥、肉桂糖、红枣茶......琳琅满目的台湾地道美食，则让人大饱口福。 9月11日，2025第十六届东莞台湾名品博览会（以下简称"2025东莞台博会"）在广东现代国际展览中心 开幕，展期4天。据了解，"2025东莞台博会"参展企业达671家，展位1881个，规模再创历史新高。 值得一提的是，今年首次设立"亚洲台商主题馆"，邀请了印度、马来西亚、泰国、越南等国家和地区的 实力台企参展，进一步扩大展会的影响力与"朋友圈"。 在"亚洲台商主题馆"，来自泰国的HOLAracing品牌展位上展出了汽车轮圈、轮毂、新型电动摩托车等 产品。HOLAracing品牌负责人张哲泰今年25岁，其父亲是台湾人，母亲是泰国人。张哲泰告诉南都记 者，HOLAracing品牌在泰国已有21年，"总体来说，发展一年比一年好。" 此次是HOLAracing品牌第一次参加东莞台博会。"有机会出来展示是一件好事，可以让更多人看到我们 的产品，好产品就要多多分享。"张哲泰说，此次跟5名同事一起参加东莞台博会，9月10日到达东莞，9 月11日一早便 ...

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入12.83亿元，同比增长79.85% [1] - 归母净利润1.88亿元，同比增长153.34%；扣非归母净利润1.79亿元，同比增长176.88% [1] - 第二季度营业收入7.78亿元，同比增长69.98%，环比增长54.16%；归母净利润1.32亿元，同比增长193.95%，环比增长135.46% [1] 铸造业务发展 - 具备5MW至30MW风机核心铸造部件全流程生产能力 [2] - 与GE、西门子歌美飒、金风科技等全球高端风电整机制造商建立战略合作 [2] - 铸造主轴发货量显著增加，风电铸造轴类收入2.8亿元，同比增长276.06% [2] - 铸造业务实现扭亏为盈，工艺完善与规模效应显现 [2] 锻造业务表现 - 全球风电锻造主轴龙头，实现进口替代并出口 [2] - 风电锻造轴收入5.89亿元，同比增长47.33% [2] - 2024年陆风招标放量带动2025年产业链出货高增 [2] 其他业务板块 - 自由锻件产品覆盖船舶制造、能源电力、矿山机械等行业 [3] - 其他精密轴类产品收入1.82亿元，毛利率34.20%，同比增长3.02% [3] 盈利预测与估值 - 上调2025-2027年归母净利润预测至5.08亿元、6.96亿元、8.56亿元（原预测4.55亿元、5.48亿元、6.76亿元） [4] - 对应EPS分别为1.59元/股、2.17元/股、2.67元/股 [4] - 对应PE分别为18倍、13倍、10倍 [4]

展会规模与增长 - 展示面积达80000平方米 较上届增长14% [3] - 汇聚1781家品牌企业 较上届增长17% [3] - 覆盖7个展厅 全面展示汽车后市场创新成果 [3] 参展企业构成 - 超过1200家汽车零部件企业参展 [5] - 用品改装类企业达500余家 参展活跃度显著上升 [5] - 超过350家企业产品涉及新能源领域 [5] - 240多家企业来自汽车零部件板块 百余家来自用品改装板块 [5] 核心展示板块 - 部件及组件 电气及电子系统板块分布于1 3 5 6及B1号馆 [6] - 改装用品及驾驶服务板块位于2及4号展馆 [11] - 领军品牌包括Sumax 安徽达因 戈尔德 冠盛 斯菱 eBay等 [6][7][9] 产品技术亮点 - 戈尔德展示减震器 空气弹簧 智能悬架等悬挂系统产品 [9] - 冠盛提供传动轴 球笼 轮毂等底盘系统解决方案 [9] - 达因汽车空调产品可同时覆盖传统燃油车与新能源市场 [9] - eBay发挥跨境电商贸易服务功能 分享欧洲站点市场机遇 [9] 主题专区设置 - 重磅打造汽车易损件专区 商用车专区和UTS改装沙龙专区 [12] - UTS改装沙龙专区展现汽车个性化定制文化与改装艺术 [14] - 采用产品展示+实车展示+文化交流的创新展览模式 [14] 国际参与度 - 吸引44个专业买家团 包括东南亚 港澳 中亚 中东等地区 [21] - 海外邀约覆盖澳大利亚 德国 日本等21个国家和地区 [23] - 国内邀约遍及安徽 北京 广东等17个省市 [23] 同期活动安排 - 举办约30场同期活动 覆盖智能网联 改装用品等领域 [24] - 第十七届汽车零部件技术大会聚焦智能座舱 辅助驾驶等前沿议题 [26] - 企业出海高峰论坛探讨欧盟关税 认证与文化融合挑战 [26] 产业生态定位 - 展会从产品展示平台进化为产业生态枢纽 [5] - 广州构建12218现代化产业体系 落实6+4城市核心功能定位 [26] - 技术创新与消费升级驱动后市场服务形态多元化 [26]

战略合作框架 - 金固股份与鹿明机器人签订战略合作框架协议 共同探索阿凡达铌微合金在四足机器人、人形机器人等产品的机身零部件应用开发[1] - 金固将利用制造业产业化经验协助鹿明机器人进行装备、工艺、供应链升级改造 赋能其大规模量产规划[1] - 双方将共同打造具身机器人在工业场景的应用 金固开放生产物流场景并优先采购鹿明机器人解决方案[1] 阿凡达铌微合金材料特性 - 阿凡达铌微合金材料强度最高达2000MPa 为钛合金2倍、铝合金5倍 密度为钛合金1.7倍、铝合金2.9倍[2] - 材料具有高强度、高韧性、低成本、低碳排放优势 能有效实现减重降本降碳效果[2] - 该材料已在轮毂产品实现成熟应用 并逐步替代传统车轮 在具身智能、低空经济等领域具广泛应用场景[2] 技术合作进展 - 金固与智元机器人项目顺利推进 相关样品通过第三方实验室试验 部分性能指标超过智元需求标准[2] - 公司将配合智元进行机器人产品研发 提供阿凡达铌微合金材料制作的结构件产品[2] - 本次合作有利于公司深度参与具身智能机器人产业链 符合发展战略及股东利益[2]

资源型城市转型实践 - 河南三门峡市通过"三大改造"（技术改造、绿色化改造、智能化改造）推动846家企业实施1506个项目，推动传统矿业向价值链中高端跃升，企业效益大幅提升[4] - 三门峡市采矿业占比从2016年的50%降至不足20%，制造业占比从40%增至70%，工业对资源依赖度显著降低[15] - 鹤壁市煤炭产业占比由90%以上下降为10%左右，高新技术产业占比提高至55%以上，数字经济核心产业占比连续3年居全省第二位[16] - 平顶山市规上工业企业研发活动覆盖率达到79.5%，拥有省级以上创新平台336家，国家高新技术企业398家[17] 政策支持与资金投入 - 三门峡市2019年设立"三大改造"专项资金池，首年投入5000万元，2021年扩容至1亿元且"上不封顶"，累计发放奖补资金3.64亿元，撬动企业技改投入1360.8亿元[5] - 资金采用"设备投资奖补+标杆奖励"双轨制，企业采购智能装备可按发票额15%申领补贴，获评省级以上智能工厂再奖50万元[5] - 实施改造的企业生产效率平均提升42%，成本降低26%，订单响应速度加快50%[6] 智能化改造成效 - 河南骏通车辆有限公司焊接车间通过5G+工业互联网实现每4分钟完成1台专用车架焊接，效率倍增[7] - 国投金城冶金"无人行车+智能配矿"系统使铜冶炼回收率提高1.2个百分点，年增效超亿元[7] - 仰韶酒业智能化包装车间减少用工40%，成装效率提升4倍[7] - 全市规模以上制造业企业智能应用场景覆盖率达85.8%，工业机器人密度提升至246台每万人[10] 绿色化转型案例 - 三门峡神通碳素有限公司经过"三大改造"后产值较2020年增长4倍，生产能耗和污染物排放大幅降低[11] - 万贯实业通过MES系统和PLC技术实现生产设备智能控制，产品质量达到国际先进水平[11] - 三门峡市在电解铝、水泥等行业推广余热发电，年节电1.2亿千瓦时[13] - 创建6家国家级绿色工厂、15家省级绿色工厂，灵宝开发区入选国家级绿色园区[14] 产业升级成果 - 三门峡铜箔产能占全国40%，压延铜箔应用于中国空间站[16] - 黄金冶炼技术国际领先，从矿渣中提取的铼金属助力航天发动机[16] - 刚玉产业制定国家行业标准[16] - 灵宝宝鑫电子科技有限公司4.5微米铜箔打破日韩垄断，每卷铜箔长度从3万米提升到7万米，故障率下降70%[5]

小米汽车轮毂设计争议 - 雷军在对话中提到轮毂设计难度极高 称看了5000副轮毂并针对每个轮毂做了500个设计方案 强调创新与美观平衡的挑战[1] - 小米公关澄清视频内容被断章取义 完整访谈中雷军是以轮毂为例说明汽车整体设计难度 而非仅聚焦轮毂[1] 特斯拉名誉权诉讼进展 - 上海车展维权车主二审败诉需向特斯拉道歉并赔偿17万元 但车主强调该判决不涉及产品质量认定[1] - 特斯拉刹车失灵争议仍在审理中 北京大兴法院尚未对相关数据案件作出裁决[1] 沃尔沃中国本土化战略 - 沃尔沃CEO反对欧盟对中国车企加征关税 主张通过技术升级应对竞争 认为中国新能源车企将加速进入欧洲市场[1] - 公司强调需针对中国市场需求开发差异化产品 特别是软件功能 不能直接复制欧洲车型设计[1] 零跑汽车股权变动 - 单一最大股东集团减持460万股H股 减持后仍持有24.64%总股本 创始人朱江明通过杭州明昭保留620万股H股[1][2] - 创始人团体2023年作出的10年自愿禁售承诺不受此次减持影响 涉及朱江明夫妇及傅利泉夫妇[2]

业绩预告差异原因 - 1月业绩预告预计归母净利润亏损4亿元至4.95亿元 实际年报亏损12.64亿元 差异主要因德国子公司BTAH突发破产导致财务报表编制基础由持续经营改为非持续经营 产生额外调整金额8.46亿元 若剔除该调整 实际亏损4.18亿元 与预告区间一致[1][3][6] - 差异直接原因为BTAH主要机加工供应商Schlote Holding子公司突发破产 导致BTAH无法按期交付订单并面临客户索赔 触发德国破产法规定的流动性不足条件[4][6][12] - 公司称该事件属于突发、不可预测且不可控 在1月25日发布预告时BTAH仍正常经营 无法提前预判此风险[6][7] 德国子公司破产决策依据 - BTAH因俄乌冲突、德国汽车销量不及预期、原材料及能源成本上涨等多重因素影响 订单和收入下降 亏损持续扩大 2025年1-3月净利润为-84.55万欧元[4][10][11] - 主要供应商Schlote Holding子公司破产后 BTAH无法找到替代供应商 临时破产管理人要求预付大额货款 若继续经营需大额流动性支持 但德国汽车市场低迷 未来订单不确定性高[12] - 根据《德国破产法典》第17条第2款 BTAH预测在第17个日历周(2025年4月21-25日)发生流动性不足 渤海国际在第26个日历周(2025年6月23-27日)银行余额仅16万欧元 无法偿还债务 符合破产条件[13] - 公司决策程序包括2025年3月28日董事会及监事会审议 4月15日股东大会通过破产议案 并聘请德国Aderhold律师事务所进行法律合规审查[10][12][14] 破产子公司财务状况 - 截至2025年3月31日 BTAH资产总额7,832.94万欧元 负债总额15,932.28万欧元 净资产为负[10] - 渤海国际合并口径资产总额7,834.29万欧元 负债总额20,528.51万欧元 净资产为负 2025年1-3月营业收入4,205.71万欧元 净利润-170.15万欧元[10] - 渤海国际单体口径资产总额1,002.65万欧元 负债总额8,866.23万欧元 2025年1-3月无营业收入 净利润-73.61万欧元[10] 会计处理及减值计提 - 因破产决策 渤海国际和BTAH 2024年财务报表改为非持续经营假设基础编制 资产按清算价值计量 负债按预计结算金额计量[5][14] - 渤海国际单体报表计提减值损失12,427.13万欧元(约9.58亿元人民币) 包括对BTAH股东借款信用减值2,264.10万欧元及长期股权投资资产减值9,146.43万欧元[16] - BTAH计提资产减值损失5,587.69万欧元(约4.31亿元人民币) 涉及存货减值755.78万欧元、固定资产减值3,256.65万欧元、投资性房地产减值266.33万欧元、在建工程减值376.18万欧元、无形资产减值76.77万欧元等[17][19][23][29][34][37][38] - 减值测算由安永评估出具评估报告 立信会计师事务所聘请银信资产进行复核 采用清算价值与账面价值孰低原则 参数包括快速变现率、重置成本、市场法、报废折扣等[17][19][25][26][27][30][35][36] 前期减值计提说明 - 2023年末渤海国际及BTAH处于持续经营状态 仅按会计准则要求计提减值 长期股权投资账面价值440.60万欧元未计提减值 因被投资企业GfWI和SAI公司经营正常[40][41] - 固定资产账面价值5,060.73万欧元未计提减值 因2021-2023年营业收入及经营活动现金流呈现向好趋势[41][42] - 存货账面价值4,818.89万欧元仅计提减值124.10万欧元 因存货周转较快 可通过客户订单实现收入[44][45] - 2024年因编制基础变更改为按清算价值计提减值 与前期会计处理原则不同[41][43][45][48] 担保责任及未来影响 - 公司对渤海国际存在担保及经营借款 2025年4月已履行担保责任3,500万欧元 剩余1,500万欧元预计仍需履行[1] - 2024年母公司层面计提对渤海国际长期股权投资减值6,010万欧元、担保贷款减值5,000万欧元、股东借款及利息减值2,859.84万欧元 合计13,869.84万欧元(约10.69亿元人民币) 在合并报表层面抵消[51] - 若渤海国际和BTAH不再纳入合并报表 超额亏损转回可能形成投资收益 但将与减值损失冲抵 具体影响取决于破产清算实际结果[52]

风电行业发展现状 - 2024年全国新增风电装机容量8699万千瓦，其中陆上风电占93.5%（8137万千瓦），海上风电占6.5%（561.9万千瓦）[2] - 截至2024年4月底，全国风电装机容量达5.4亿千瓦，同比增长18.2%，行业景气度较高[6] - 风电发电量占比已超过12%，成为清洁能源发展的重要方向[1] 政策支持与市场前景 - 自然资源部等六部门提出2030年海洋能装机目标40万千瓦，推动多能互补系统和示范工程建设[3] - 全球海上风电装机容量预计2030年突破230吉瓦，中国深远海项目将成为国际合作核心增长点[3] - 政策支持包括购电价格机制、补贴、专项基金等，为产业发展提供保障[2] 产业链布局与竞争格局 - 2024年中国风电整机制造商前五名分别为金风科技（18.67吉瓦）、远景能源（13.63吉瓦）、明阳智能（12.29吉瓦）、运达能源（11.51吉瓦）、三一重能（9.15吉瓦）[4] - 国机精工风电轴承业务订单饱满，计划扩大产能[5] - 金雷科技拓展产品线至铸造主轴、轴承座、轮毂等零部件，降低对锻造主轴的单一依赖[5] 技术驱动与地理优势 - 国内风电企业通过技术研发提升产品质量、可靠性和运营效率，规模化生产降低成本[2] - 中国多样化的地理气候与地形条件适配不同类型风电设备[2]