苏州天脉导热科技股份有限公司 证券投资、期货与衍生品交易管理制度 第一章 总则 第一条 为规范苏州天脉导热科技股份有限公司（以下简称"公司"）的证券投 资、期货与衍生品交易行为，防范投资风险，强化风险控制，保护投资者的权益和 公司利益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》（以下简称"《创业板股票上市规则》"）《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》等有关法律、行政法规、部门 规章和规范性文件以及《苏州天脉导热科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）的规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称证券投资，是指公司在国家政策、中国证监会及深圳证券 交易所规则允许的情况下，在控制投资风险的前提下，以提高资金使用效率和收益 最大化为原则，在境内外证券市场投资有价证券的行为，具体包括新股配售或者申 购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资以及中国证监会、深圳证券交易所 认定的其他投资行为。 本制度所称期货交易是指以期货合约或者标准化期权合 ...

投资评级 - 首次覆盖，给予"买入"评级 [1][8] 核心观点 - AI 技术赋能消费电子领域，催化散热应用市场 [1][4] - 自动驾驶趋势带动智驾系统散热需求提升 [3] - 公司专注于导热散热材料领域，导入关键客户并拥有较高市场份额 [4] 公司业绩 - 2024Q3 公司实现营业收入 2.34 亿元，同比增长 2.73%，环比下降 5.75% [1] - 2024Q3 公司实现归母净利润 0.44 亿元，同比增长 3.55%，环比下降 4.34% [1] - 2024Q3 公司销售毛利率为 40.84%，同比上升 5.55pct；销售净利率为 18.74%，同比上升 0.15pct [1] 行业趋势 - AI 技术赋予手机新要素，提升处理能力、改善消费者体验及扩展应用场景 [1] - 散热系统升级成为必然，热管、均温板市场规模预计 2025 年分别达到 37.76 亿美元和 11.97 亿美元 [1] - 自动驾驶技术对算力提出高要求，导热散热产品有望显著受益 [3] 公司业务 - 公司可量产热管、均温板，厚度最低分别做到 0.3mm、0.22mm，传热量均达到 5W 以上 [4] - 2023 年公司热管、均温板分别实现营业收入 12,624.69 万元和 57,987.05 万元，占全球市场份额分别为 0.53% 和 8.92% [4] - 公司导热界面材料 2023 年实现收入 1.45 亿元，占全球和国内市场份额分别为 2.24% 和 8.63% [4] 盈利预测 - 预测公司 2024-2026 年收入分别为 10.32、14.01、25.01 亿元 [5] - 预测公司 2024-2026 年 EPS 分别为 1.71、2.24、3.93 元，对应 PE 分别为 64.2、49.0、28.0 倍 [8] - 预测公司 2024-2026 年归母净利润分别为 1.98、2.59、4.54 亿元，增长率分别为 28.2%、31.1%、75.1% [10]

关键要点 公司概况 1. **公司简介**：苏州天脉导热科技股份有限公司，成立于2007年，主要产品为导热界面材料，技术壁垒较高，市场长期由欧美及日本厂商所垄断。[1] 2. **业务发展**：公司经过十余年发展，导热界面材料已发展成为公司的优势产品，应用于消费电子、安防监控、汽车电子、通信设备等中高端产品市场。[1] 产品与技术 3. **产品线**：公司产品包括导热界面材料、热管、均温板、石墨膜等。[3] 4. **技术优势**：公司在导热界面材料领域拥有十余年研发积累，产品性能达到或接近国际市场竞争对手水平。[4] 市场竞争 5. **热管、均温板领域**：公司产品在消费电子领域已建立较为领先的市场地位，2023年全球前10大智能手机品牌中有7家品牌是公司客户。[3] 6. **导热界面材料领域**：公司产品在中高端散热市场逐步实现对进口替代，成功进入富士康、中磊电子、海康威视等知名客户供应链。[4] 7. **石墨膜领域**：公司针对石墨膜业务采取了差异化的市场竞争策略，在笔记本电脑等细分领域建立了一定的差异化竞争优势。[4] 生产与基地 8. **生产基地**：公司目前有江苏苏州、浙江嵊州和越南北宁三大生产基地。[4] 业绩目标 9. **业绩目标**：公司已制定出有关2025年业绩展望的详细规划和切实可行的业绩目标，但具体内容因未经公告，暂时不便透露。[5] 其他重要内容 10. **投资者关系活动**：本次电话会议为投资者关系活动，参与单位包括国寿资产、国寿养老、华创证券等。[2] 11. **时间与地点**：会议时间为2024年12月6日11:00-12:00，地点为公司会议室。[2]

公司概况 - 公司成立于2007年，初期主要产品为导热界面材料，经过十余年发展，已成为优势产品 [2] - 2012年自主开发人工合成石墨材料并成功推出市场 [2] - 2014年和2017年分别着手研发热管和均温板技术 [3] 市场地位 - 热管和均温板领域，公司是较早实现规模化量产的企业之一，2023年全球前10大智能手机品牌中有7家为公司客户 [3] - 导热界面材料领域，公司是国内最早从事研发生产的企业之一，产品性能达到或接近国际竞争对手水平 [4] - 石墨膜领域，公司较早开展生产，在笔记本电脑等细分领域建立了差异化竞争优势 [4] 产品应用 - 智能手机领域，4G手机通常采用"导热界面材料+石墨膜"组合，5G手机等采用"导热界面材料+石墨膜+热管/均温板"组合 [4] 生产基地 - 公司目前有江苏苏州、浙江嵊州和越南北宁三大生产基地 [4] 未来规划 - 公司已制定2025年业绩展望的详细规划，具体内容暂未公开 [5]

证券代码：301626 证券简称：苏州天脉 公告编号：2024-015 苏州天脉导热科技股份有限公司 关于签订募集资金四方监管协议的公告 公司全资子公司嵊州天脉在中信银行股份有限公司苏州吴中支行设立了募 集资金专项账户（以下简称"专户"）。 四、募集资金四方监管协议的签订情况 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意苏州天脉导热科技股份有限公司首次 公开发行股票注册的批复》（证监许可[2024]479 号）同意注册，公司首次公开发 行人民币普通股（A股）2,892.00 万股，每股面值为人民币 1.00 元，发行价格为 人民币 21.23 元/股。本次募集资金总额为人民币 61,397.16 万元，扣除发行费用 人民币 6,904.54 万元（不含增值税）后，公司本次实际募集资金净额为人民币 54,492.62 万元。 上述募集资金已于 2024 年 10 月 21 日划至公司募集资金专项账户，公证天 业会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"公证天业"）对募集资金的到位情 况进行了审验，并于 2 ...

公司概况 - 公司成立于2007年，主要产品包括热管、均温板、导热界面材料等，广泛应用于消费电子、安防监控、汽车电子、通信设备等领域 [2] - 公司拥有江苏苏州、浙江嵊州和越南北宁三大生产基地，并在苏州、嵊州、中国台湾设立三大研发中心 [2] 产品与技术 - 公司成立初期主要产品为导热界面材料，经过十余年发展，已成为优势产品，成功开发高导热、低挥发、低出油导热硅胶片等系列产品 [3] - 2012年自主开发人工合成石墨材料并顺利推出市场 [3] - 2014年和2017年分别着手研发热管、均温板技术，储备了大量工艺技术、人才与市场资源 [3] - 凭借在热管、均温板领域的积累，快速通过三星、华为、荣耀、OPPO、vivo等品牌客户的产品认证，进入其供应链体系 [3] 客户与市场 - 均温板产品主要客户包括三星、华为、荣耀、OPPO、vivo等众多知名品牌 [3] - 产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、智能投影仪等消费电子产品 [3] 财务与投资 - 募集资金投资项目全部达产后，公司将增加年销售收入64,374万元，年利润总额6,732.79万元 [4] - 公司已制定2025年业绩展望的详细规划和切实可行的业绩目标 [5] 股权激励 - 公司在上市前已向高级管理人员及核心员工实施股权激励，并参与首次公开发行股票的战略配售 [5] - 未来将综合考虑经营情况、财务状况及盈利能力，在适宜时机实施股权激励计划 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，形式为现场 [2] - 活动时间为2024年11月21日，分两场，分别是10:30 - 11:30和15:00 - 16:00 [2] - 第一场参与单位有山西证券等5家共8人，第二场参与单位有广发证券等8家共8人 [2] - 活动地点为公司会议室，接待人员有董事龚才林和证券事务专员尹静 [2] 公司主营业务及产品演变 - 2007年成立，初期主要产品为导热界面材料，经十余年发展成优势产品，相关系列产品应用于多领域中高端市场 [2] - 2010年起消费电子产品发展带动散热需求增加，2012年公司自主开发人工合成石墨材料并推向市场 [2][3] - 2014年、2017年分别着手热管、均温板技术研发储备，后凭借积累快速通过多家品牌客户认证并规模化量产供货 [3] 智能手机领域散热产品应用 - 传统4G手机通常采用“导热界面材料 + 石墨膜”组合散热方案 [3] - 5G手机、中高性能4G手机等通常采用“导热界面材料 + 石墨膜 + 热管/均温板”组合或“导热界面材料 + 热管/均温板”组合散热方案 [3] 热管、均温板领域竞争与渗透 - 主要竞争对手包括尼得科超众、双鸿科技等 [3] - 公司较早研发和规模化量产，凭借布局优势通过品牌客户认证，后通过工艺改进和自动化投入提升竞争力，推动产品快速渗透 [4] 主要产品原材料 - 导热界面材料主要原材料有导热粉料、硅油、胶膜等 [4] - 石墨膜主要原材料有聚酰亚胺膜、胶膜等 [4] - 热管和均温板原材料主要是蚀刻件、铜管等 [4] IPO募集资金投资项目 - 募集资金投资于散热产品生产基地建设项目、新建研发中心项目以及补充流动资金 [4] - 散热产品生产基地建设项目将新增1000吨导热界面材料、1200万套散热模组和6000万只均温板（VC）的生产能力 [4] 股权激励计划 - 上市前已向公司高级管理人员及核心员工实施股权激励，且他们参与了首次公开发行股票的战略配售 [4] - 未来将综合考虑多方面因素，在适宜时机实施股权激励计划 [4]

公司发展历程 - 公司成立于2007年，初期主要产品为导热界面材料，经过十余年发展，已成为优势产品 [2] - 2010年起，消费电子产品迅猛发展，公司于2012年自主开发人工合成石墨材料并推出市场 [3] - 2014年和2017年分别开始研发热管、均温板技术，储备了大量工艺技术和市场资源 [3] 产品与技术 - 成功开发高导热、低挥发、低出油导热硅胶片等系列产品，广泛应用于消费电子、安防监控、汽车电子等领域 [2] - 热管、均温板因其优异导热性能，被越来越多消费电子品牌采用，渗透率不断提升 [3] - 公司快速通过三星、OPPO、vivo、华为等品牌客户的产品认证，进入其供应链体系 [3] 客户与供应商 - 均温板主要客户包括三星、华为、荣耀、OPPO、vivo等知名品牌 [3] - 铜管、蚀刻件材料主要供应商包括江西耐乐铜业、江苏辅星电子、科峻成精密科技等 [3] 未来规划 - 公司已制定2025年业绩展望的详细规划和切实可行的业绩目标 [4] - 上市前已向高级管理人员及核心员工实施股权激励，未来将适时实施股权激励计划 [4]

证券代码：301626 证券简称：苏州天脉 公告编号：2024-014 苏州天脉导热科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过决议的情况。 一、会议召开和出席情况 （一） 会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议时间：2024 年 11 月 14 日（星期四）下午 14:30 2、会议召开地点：江苏省苏州市吴中区汇凯路 68 号苏州天脉导热科技股份 有限公司 5 号楼 1 号会议室 3、会议召开方式：本次会议采取现场表决与网络投票相结合的方式召开 4、会议召集人：公司第三届董事会 5、会议主持人：董事长兼总经理谢毅先生 6、会议召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》《上市公司股 东大会规则》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的 规定。 （二） 会议出席情况 1、股东出席的总体情况 本次会议现场出席和网络出席的股东和股东代表共 178 名，代表股份 70,194,761 ...

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于苏州天脉导热科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2024]A0560 号 致：苏州天脉导热科技股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见 证贵公司 2024 年第二次临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简 称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证 券法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简 称"《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《苏 州天脉导热科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会 议的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结 ...