公司合规情况自查 - 公司对最近五年合规情况进行专项自查 结果显示期间未受到证券监管部门和证券交易所的行政处罚或监管措施 [1] - 公司自成立以来严格遵守《公司法》《证券法》及深交所创业板上市规则等法律法规 通过完善治理结构和内控体系以规范运营 [1] - 公司董事会承诺本次信息披露内容真实、准确、完整 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1] 公司融资活动 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 [1] - 本次合规情况自查是根据可转债发行的相关监管要求进行 [1]

交易概述 - 佳云科技与闪修侠（深圳）科技有限公司于2025年10月20日签署《股权收购意向协议》，拟向其转让全资子公司海力保险经纪（深圳）有限公司100%股权 [1] - 本次交易旨在优化佳云科技业务结构，提升公司资产运营效率，集中资源发展互联网营销业务 [3] - 交易尚处于筹划阶段，正在按计划正常进行 [3] 收购标的情况 - 海力保险经纪是佳云科技的全资子公司，注册资本为5000万元人民币 [3] - 该公司2019年保费规模已达15.5亿元人民币 [3] - 业务范围涵盖财险、寿险、互联网保险、风险防范与评估，并在辽宁、上海、江苏等地设有分公司 [3] 收购方背景与动机 - 收购方闪修侠（深圳）科技有限公司的经营范围包括电子产品销售、维修及相关技术服务等 [3] - 通过收购保险中介公司全部股权，平台可获得合法开展互联网保险业务的资质，便于其拓展保险相关业务，实现业务多元化发展 [3] - 闪修侠（深圳）通过投资的大成云服信息科技（深圳）有限公司，已100%持有一家保险中介机构腾晟保险代理有限公司 [4] 行业协同与模式 - 电子产品销售或维修领域与保险的结合已有先例，例如平台与保险公司合作代卖手机碎屏保险 [4] - 保险可为手机维修提供风险保障（如碎屏险、延长保修险），当手机意外损坏时，保险理赔能减轻消费者负担，并为维修平台开辟稳定客源 [4] - 这种模式可能促使手机维修与保险业务进一步融合，推动行业创新发展 [4] 合规与整合挑战 - 腾晟保险代理贵州分公司因虚列科技服务费、保险代理业务档案不完整，被警告并罚款13万元，其时任主要负责人被警告并罚款3万元 [4] - 平台需确保开展互联网保险业务符合监管要求，具备支持业务运营的信息管理系统，并与其他无关系统有效隔离，保障数据安全和合规 [5] - 平台在业务整合中应明确告知用户保险条款、保障范围、理赔条件等重要信息，不得隐瞒或误导用户 [5]

公司治理与合规情况 - 公司近五年不存在被证券监管部门和交易所处罚的情况 [1] - 公司近五年不存在被证券监管部门和交易所采取监管措施的情况 [1] - 公司严格按照《公司法》《证券法》及深交所规则完善法人治理结构和内部控制制度 [1] 资本运作计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票 [1] - 披露近五年监管情况旨在保障投资者知情权并维护投资者利益 [1] - 合规运营表现为发行计划提供了积极基础 [1]

公司概况与合规状态 - 公司为2007年成立的私募证券投资基金管理人，登记编号P1000508，持续保持合规状态，无注销、失联或异常经营记录 [1] - 境外子公司持有香港证监会Type-4（证券咨询）及Type-9（资产管理）牌照，业务覆盖境内外市场 [1] - 公司注册资本与实缴资本均为1000万元人民币，股权结构清晰透明，主要股东包括创始人赵军（持股7.5%）及有限合伙平台，未发现代持或异常股权变动 [2] 运营与风控体系 - 采用严格的资金托管机制，与中信、招商、华泰等12家持牌机构合作，实现资金独立隔离，管理人无划转权限 [2] - 执行严格的仓位管理：单票持仓不超过10%，行业偏离度控制在15%以内，衍生品敞口仅用于对冲且不超过净资产20% [4] - 独立合规风控部门直接向董事会汇报，确保风控措施有效执行 [4] - 产品主要投资于公开交易的股票、债券等标准化证券资产，由商业银行或证券公司独立托管，资产与管理人自有资金严格分离 [3] 投研体系与业绩表现 - 构建“宏观-中观-微观”三层分析框架，依托i-FARM系统监测12项量化指标 [3] - 2023年完成1398次上市公司调研，强化基本面研究 [3] - 管理人及员工自有资金跟投比例不低于5%且锁定3年，实现利益深度绑定 [3] - 2024年通过优化科技与消费领域布局，60%产品净值回升；2025年上半年多数产品收益转正，区间收益率达2%-8% [3] 投资者关系与信息披露 - 仅面向合格投资者开放，要求为净资产不低于1000万元人民币或金融资产不低于300万元人民币，禁止承诺保本或最低收益 [4] - 通过月报（净值+持仓）、季报（投资思路）及重大事项48小时内公告实现信息透明 [4] - 不设立自营账户，所有自有资金均投入旗下产品 [6] - 定期举办投资者交流会，例如2025年7月策略会，并采用XBRL系统确保信息披露的准确性与及时性 [6]

行业事件 - 香港黄金交易所首届董事会成立 同时庆祝金银业贸易场115周年庆典 [1] - 贵金属市场共迎时代创举 皇御贵金属以79号AA类行员身份参与 [1] 公司资质与合规 - 公司持有香港黄金交易所AA类最高级别行员资质 此为行业最高合规通行证和筛选器 [3] - 资本门槛 合规成本 技术投入三重高压下保持合规稳健运营 [3] - 牌照是合规运营的荣耀勋章 成为赢取投资者信任的基石 [3] - 合法进行电子伦敦金/银 港币 人民币公斤条等黄金营运活动 [6] 透明度与信息披露 - 官网实时披露点差活动 市场行情 成交深度 [4] - 香港金交所交易编码认证 客户可查询订单时间 数量 价位等详细信息 [4] - APP提供全链式服务 资金余额 客户权益 交易记录一目了然 [4] - 独立部门管理资金安全 客户可随时掌控资金流向 [6] 交易服务与效率 - 订单快速链接市场 极速成交 [5] - 出入金专人跟进 全年无休高效到账 [5] - 提供现货黄金低门槛交易服务 支持24小时在线追踪 [8] 安全体系 - 采用资金分离加360度防护托管的多维安全系统 [6] - 系统久经验证 具有高度安全性和透明度 [6] 生态建设与服务扩展 - 建立一站式交易体系助力投资者实现资产多元配置与数字化转型 [8] - 设立投资者教育平台 全年互动课堂跟踪市场动态并降低上手门槛 [8] - 公司多年来荣获众多权威奖项认证 [9] 发展愿景 - 公司与百年香港黄金交易所携手同行 共铸黄金投资新篇章 [9] - 向全球投资者发出邀请 选择AA级资质即选择百年监管背书 [9]

IPO申请与交易所背景 - 加密货币交易所Bullish向SEC递交IPO申请 计划在纽约证券交易所上市 股票代码为"BLSH" [1] - 该公司由Block one孵化 并获得彼得·蒂尔投资 前纽交所总裁Tom Farley担任首席执行官 [1] - 此为《天才法案》签署后首个加密货币相关IPO项目 [1] 资产规模与交易数据 - 持有超过24,000枚比特币 按当前市值计算位列全球上市公司比特币持有量前列 [1] - 自2021年成立以来累计交易量突破1.25万亿美元 日均交易量达25亿美元 [1] - 2024年比特币交易量同比增长142%至1792.55亿美元 以太坊增长148%至861.54亿美元 [3] - 其他加密货币交易量激增517%至812.80亿美元 总交易量增长173%至3466.89亿美元 [3] 业务拓展与收购 - 2023年通过现金加股票方式收购加密货币媒体CoinDesk 补齐"媒体+数据"业务板块 [2] - 实时专业数据和研究服务全球超过17万名用户 媒体网站2024年吸引5500万独立访客 [2] - 在德国获得BaFin牌照 可开展加密资产托管、专有交易及主经纪业务 [3] - 在香港获得VATP牌照 可合法运营虚拟资产交易平台 [3] 财务表现与市场环境 - 2024年一季度因比特币价格回撤计提2.46亿美元减值损失 [4] - 当期实现802亿美元数字资产销售额 但净亏损达到3.48亿美元 [4] - 随着《天才法案》和《CLARITY法案》推进 加密货币行业逐步走向规范化 [4] - 彼得·蒂尔通过投资Paxos、Avantis、Caldera等项目构建加密金融产业链闭环 [4]

行业竞争与平台标准 - 全球金融市场竞争日益激烈 合规 安全与服务体验成为衡量交易平台是否值得信赖的核心标准 [1] 公司评级表现 - 公司在第三方金融评级机构天眼获得9.12的高分评价 该评分综合考虑监管资质 运营历史 用户体验 资金安全及合规程度等多维度 [1] - 天眼评分是行业内较具权威性的第三方评价体系 评分结果客观公正 [1] 公司竞争优势 - 公司在多国持有合法监管牌照 采用资金隔离制度 在交易环境优化和客户服务上持续投入 [1] - 公司为全球用户提供PI Insurance职业责任保险保障 由国际知名保险机构承保 可在极端情况下为客户资金提供额外赔付保障 [2] - 公司交易体验广受好评 用户反馈点差稳定性 出入金效率 交易执行速度及客服响应方面表现专业高效 [2] 公司运营理念 - 公司始终以合规为根本 以用户体验为核心 坚持安全透明可信赖原则 [1] - 金融交易本质上是基于信任的长期合作 公司认为安全与合规是金融服务的根基 [2] - 公司将持续加强技术投入与合规建设 优化交易环境 提供更透明高效的服务体验 [2] 未来发展策略 - 公司积极与更多国际权威监管机构及保险机构合作 提升全球竞争力与安全保障体系 [2] - 公司致力于让更多投资者放心选择安心交易 [2]

公司战略与收购 - Polymarket以1.12亿美元收购美国持牌交易所QCEX及其附属清算所QC Clearing [1] - 收购为Polymarket在美国合规运营提供关键基础设施 使其能够将全球用户基础延伸至美国市场 [1] - QCEX于2022年6月首次向CFTC提交牌照申请 2023年7月初正式获得合约市场运营许可 [2] - 收购使Polymarket获得全新、干净的持牌实体 可直接用于业务部署 [2] 市场表现与监管环境 - Polymarket今年迄今已吸引约60亿美元交易额 但自2022年以来对美国用户关闭服务 [1] - 美国司法部和CFTC对Polymarket的调查已结束 扫清了公司扩张的法律障碍 [3] - 特朗普政府对预测市场博彩展现开放姿态 特朗普提名的CFTC主席曾在Polymarket竞争对手任职 [3] - Polymarket竞争对手Kalshi在法庭裁决中获胜 被允许用户就预测结果进行押注 [4] 合作伙伴与未来发展 - Polymarket与马斯克的X平台建立合作伙伴关系 X的Grok聊天机器人将提供数据驱动的洞察 [2] - QCEX创始人表示将利用牌照、技术和零售交易专业知识帮助Polymarket发挥潜力 [2] - Polymarket创始人称收购为"带回家"战略 将作为完全受监管平台重返美国市场 [2]

中国企业出海转型 - 中国企业出海正从"人力输出"转向"方案出海、数字护航"，以技术方案和合规运营竞逐全球市场[1] - 全球数字经济一体化趋势下，中国数字科技和数字经济出海成为拓展国际市场、实现转型升级的重要战略选择[1] - 人工智能是驱动数字经济与实体经济高质量发展的核心引擎和最大技术变量，全球合作是缩小鸿沟、实现普惠发展的必要路径[1] 北京出海创新服务基地成效 - 北京数字经济企业出海创新服务基地落地大兴一年来，整合八大核心服务，聚焦企业痛点提供系统性解决方案[2] - 基地已集聚百余家数字领军企业，服务80余家企业提升数据跨境合规效率，为150余家企业提供市场选择[2] - 半年内助力企业撬动海外订单超过30亿元，通过出海培训覆盖知识产权、保险等多领域[2] 全球数字化转型带来的机遇 - 全球数字化转型推动云计算、人工智能、跨境电商等新需求，新兴市场快速发展为中国企业提供技术输出和商业拓展空间[3] - 比亚迪电动车在东南亚市占率超过特斯拉，直播带货模式在海外复制，中国品牌迎来黄金窗口期[3] 上市公司出海实践案例 - 软通动力从人力成本优势转向输出中国数字化成熟方案，在新加坡设国际总部，布局东南亚、中东等新兴市场[4] - 软通动力预计2025年海外营收近2亿美元，强调数字化护航能力是关键保障[4] - 中国移动国际公司为中资出海企业提供全栈式解决方案，覆盖跨境连接、数据安全等，已服务超1万家企业[4] 出海成功的关键因素 - 信任是出海基石，需遵守国际公约并适配当地法规，泰雷兹在中国运营60年的经验证明尊重文化才能扎根[5] - 算法与数据出海需建立颗粒度管理体系，90%的未来创新将发生在软件、数据、AI与算法领域[5] - 北京市启动"一带一路"直通车综合服务平台，成立"数字经济出海国际合作联盟"汇聚24家海外商协会[5] 出海生态加速形成 - 北京出海基地迎来高伟达、传神语联等15家上市公司签约入驻，形成"政策+平台+生态"护航的出海新版图[6]

业绩表现 - 2024年营业收入达152.13亿元，归母净利润30.51亿元，成为行业最赚钱公司 [2] - 资产规模达3137.51亿元，稳居行业之首 [2] - 归母净利润波动剧烈：2021年净亏损11.7亿元，2022年盈利8.41亿元，2023年降至1.52亿元，2024年爆发增长 [2] 坏账问题 - 2024年三次转让不良资产未偿本息总额约17.78亿元，涉及借款人近20万户 [3] - 2025年上半年挂牌转让两期不良资产未偿本息分别约5.81亿元和6.03亿元，前5个月合计转让11.84亿元，超过2024年全年的66% [3] - 不良资产客户主要来自三四线城市，平均年龄38岁，逾期超1000天的贷款占比较高 [3] 合规风险 - 因公司治理不完善、风控独立性不足等问题被罚款140万元，信贷风险管理部成员被警告 [4] - 黑猫投诉平台累计投诉量近20万条，涉及暴力催收、骚扰亲友、泄露个人信息等 [4] - 委外催收存在不联系本人直接联系单位、冒充法院调查、使用恶劣语言等行为 [4] 技术应用与风控 - 推出"小红花"智能风控系统，通过AI动态监测借款人行为实现额度实时管理 [5] - 花呗推出额度互动功能"小红花"，用户可提交证明材料申请提额 [5] - 技术手段未能有效解决坏账和合规问题，风险管理体系存在不足 [5] 行业对比 - 2024年归母净利润反超招联消金，但发展稳定性和合规性仍有差距 [6] - 招联消金在风险管理和合规运营方面经验更丰富，建立了相对完善的体系 [6] - 蚂蚁消金需加强风险管理和合规建设以实现可持续发展 [6] 发展挑战 - 面临坏账攀升、违规催收、合规风险等问题，威胁公司声誉和可持续发展 [6] - 需强化自营催收、贷前分层定价、技术赋能，打破"高增长、高不良、强催收"循环 [6]