股东减持计划 - 苏州天脉股东“中信建投基金-共赢32号员工参与战略配售集合资产管理计划”计划减持公司股份 [1] - 减持计划实施期间为2026年1月14日至2026年4月13日 [1] - 计划减持股份数量不超过230.1682万股，占公司当前总股本比例为1.99% [1] - 减持方式包括大宗交易或集中竞价交易 [1]

股份情况 - 32号员工战略配售资管计划持股2301682股，占总股本1.99%[2] - 股份来源为公司首次公开发行股票[4] - 战略配售对象获配股票限售期为12个月[5] 减持计划 - 2026年1月14日至4月13日拟减持不超2301682股，占比1.99%[2] - 减持原因是持有人自身资金需求[4] - 减持方式为大宗交易或集中竞价，价格依市场价定[4] 其他情况 - 股份2025年10月24日解除限售并上市流通[2] - 减持计划存在实施不确定性[6] - 减持不会导致公司实际控制权变更[7]

公司股价与交易数据 - 12月18日，苏州天脉股价下跌2.40%，成交额为1.74亿元 [1] - 当日融资买入额为2380.28万元，融资偿还额为2600.96万元，融资净卖出220.68万元 [1] - 截至12月18日，公司融资融券余额合计为8.75亿元，其中融资余额8.74亿元，占流通市值的9.91%，超过近一年80%分位水平 [1] - 融券方面，当日融券偿还600股，无融券卖出，融券余量为2200股，融券余额为36.89万元，同样超过近一年80%分位水平 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产及销售，该业务收入占比为98.37% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.18亿元，同比增长18.42% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.43亿元，同比增长1.54% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利6478.08万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.08万户，较上期增加6.39% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为2407股，较上期减少6.00% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第七大流通股东，持股31.26万股，较上期减少26.04万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）已退出公司十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为苏州天脉导热科技股份有限公司，位于苏州市吴中区甪直镇汇凯路68号 [1] - 公司成立于2007年7月25日，于2024年10月24日上市 [1]

新股上市首日表现排行榜 - 文章统计了自2023年2月17日以来，A股全面注册制下上市首日表现最赚钱的新股排行榜 [2] - 排行榜共列出17只新股，涵盖科创板、创业板和主板，数据包括发行价、收盘价、涨跌幅及中签盈利等关键指标 [3][4] 新股首日涨幅与盈利概况 - 新股首日涨幅惊人，涨幅最高的长联科技（301618.SZ）收盘涨幅达1,703.98%，盘中最高涨幅达1,831.82% [3] - 新股中签盈利丰厚，盈利最高的C沐曦-U（688802.SH）中一签（500股）最高盈利达395,170元 [3] - 涨幅超过1000%的新股包括长联科技（1,703.98%）、红四方（1,917.42%）、强邦新材（1,738.95%）和點圈利（1,742.48%） [3][4] - 中签最高盈利超过10万元的新股有12只，其中盈利超过30万元的有C沐曦-U（395,170元）和暨尔线程-U（286,860元） [3] 各板块新股表现 - 科创板新股表现突出，C沐曦-U（688802.SH）以692.95%的涨幅和395,170元的单签最高盈利位居榜首 [3] - 创业板新股数量众多且涨幅巨大，长联科技（301618.SZ）涨幅1,703.98%，诺瓦星云（301589.SZ）涨幅202.62% [3][4] - 主板新股同样有高收益案例，红四方（603395.SH）涨幅1,917.42%，单签最高盈利180,020元 [4] 具体新股数据摘要 - C沐曦-U（688802.SH）：发行价104.66元，收盘价829.90元，涨幅692.95%，单签最高盈利395,170元 [3] - 暨尔线程-U（688795.SH）：发行价114.28元，收盘价600.50元，涨幅425.46%，单签最高盈利286,860元 [3] - 长联科技（301618.SZ）：发行价21.12元，收盘价381.00元，涨幅1,703.98%，单签最高盈利193,440元 [3] - 红四方（603395.SH）：发行价7.98元，收盘价160.99元，涨幅1,917.42%，单签最高盈利180,020元 [4] - 诺瓦星云（301589.SZ）：发行价126.89元，收盘价384.00元，涨幅202.62%，单签最高盈利145,895元 [4] - 中国瑞林（603257.SH）：发行价20.52元，收盘价99.90元，涨幅386.84%，单签最高盈利144,480元 [4] - 威力传动（300904.SZ）：发行价35.41元，收盘价128.00元，涨幅261.48%，单签最高盈利135,145元 [4] - 六九一二（301592.SZ）：发行价29.49元，收盘价170.00元，涨幅476.47%，单签最高盈利130,250元 [4] - 强邦新材（001279.SZ）：发行价9.68元，收盘价178.01元，涨幅1,738.95%，单签最高盈利117,660元 [4] - 达梦数据（688692.SH）：发行价86.96元，收盘价240.80元，涨幅176.91%，单签最高盈利113,185元 [4]

公司融资进展 - 苏州天脉导热科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件已获深圳证券交易所受理 [1] - 深交所于2025年12月11日出具受理通知，文件编号为深证上审〔2025〕254号 [1]

公司融资进展 - 苏州天脉导热科技股份有限公司于2025年12月11日收到深圳证券交易所关于受理其向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的通知 [1] - 深交所经核对认为公司报送的申请文件齐备 决定予以受理 [1] - 该发行事项后续尚需通过深交所审核 并获得中国证券监督管理委员会同意注册的决定后方可实施 [1]

均温板市场前景与产能扩张 - 全球均温板市场规模从2022年增长56.57%至2024年的12.40亿美元，预计到2032年将达到35.90亿美元，2024至2032年年均复合增长率为14.21% [1] - 公司拟投资建设两个高端均温板产能项目：苏州甪直基地项目计划总投资17亿元，建成后将新增年产3,000万PCS高端均温板的生产能力；苏州汇凯路项目计划总投资6亿元，建成后将新增年产1,800万PCS高端均温板的生产能力 [1] - 公司自2017年开始研发均温板技术，目前处于向北美客户送样测试阶段，整体进展顺利 [1] 合资拓展热管理业务布局 - 公司与建准电机于2025年11月14日共同投资设立天脉建准散热科技（苏州）有限公司，公司认缴注册资本1,300万元持有65%股权，建准电机认缴700万元持有35%股权 [2] - 合资公司天脉建准主要从事微型风扇的研发、生产和销售，产品主要应用于智能手机、平板电脑等消费电子场景 [2] - 建准电机在微型风扇领域拥有领先技术，开发出世界最薄0.1mm扇叶的微型离心风扇，可实现每分钟18,000转转速，风量提升20% [2] 公司财务预测与业务定位 - 预计公司2025年、2026年、2027年将分别实现收入11.3亿元、30亿元、50亿元，归母净利润分别为1.8亿元、5亿元、8.4亿元 [3] - 公司是行业内少数同时具备中高端导热材料和热管、均温板等高性能导热散热元器件量产能力的高新技术企业 [2]

投资评级 - 报告对苏州天脉维持“买入”评级 [6][8] 核心观点 - 报告认为苏州天脉正从被动散热向主动散热拓展，实现热管理平台化发展 [3] - 公司通过扩充高端均温板产能和合资设立子公司，丰富热管理布局，把握新兴领域散热需求增长机遇 [3][4][7] 公司基本情况 - 公司最新收盘价为171.00元，总市值为198亿元，流通市值为90亿元 [2] - 公司总股本为1.16亿股，流通股本为0.53亿股 [2] - 公司周内最高价为180.29元，最低价为66.39元 [2] - 公司资产负债率为11.7%，市盈率为84.65 [2] - 公司第一大股东为谢毅 [2] 均温板业务发展 - 全球均温板市场规模从2022年增长56.57%至2024年的12.40亿美元，预计到2032年将达到35.90亿美元，2024年至2032年年均复合增速为14.21% [3] - 公司自2017年着手研发均温板技术，目前处于向北美客户送样测试阶段 [3] - 公司拟通过两个项目扩充产能：甪直基地建设项目计划总投资17亿元，新增年产3,000万PCS高端均温板；甪直基地（汇凯路）建设项目计划总投资6亿元，新增年产1,800万PCS高端均温板 [3] 热管理业务拓展 - 公司与建准电机合资设立天脉建准散热科技（苏州）有限公司，公司认缴注册资本1,300万元，持有65%股权 [4][7] - 合资公司天脉建准主要从事微型风扇的研发、生产和销售，产品主要应用于智能手机、平板电脑等消费电子场景 [4][7] - 建准电机在微型风扇领域技术领先，开发出全球首创MagLev磁浮马达风扇等产品 [7] - 公司是行业内少数同时具备中高端导热材料和热管、均温板等高性能导热散热元器件量产能力的企业 [7] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2025年、2026年、2027年营业收入分别为11.3亿元、30亿元、50亿元 [8][10] - 预计公司2025年、2026年、2027年归母净利润分别为1.8亿元、5亿元、8.4亿元 [8][10] - 预计公司2025年、2026年、2027年每股收益（EPS）分别为1.58元、4.32元、7.26元 [10] - 预计公司2025年、2026年、2027年市盈率（P/E）分别为108.18倍、39.56倍、23.54倍 [10]

合资公司设立 - 公司与建准电机于2025年11月14日共同投资设立天脉建准散热科技（苏州）有限公司 [2] - 公司认缴注册资本1300万元，持有合资公司65%股权；建准电机认缴注册资本700万元，持有35%股权 [2] - 合资公司天脉建准主要从事微型风扇的研发、生产和销售 [2] 业务与产品定位 - 合资公司产品将主要应用于智能手机、平板电脑等消费电子场景 [2] - 公司是行业内少数同时具备中高端导热材料和热管、均温板等高性能导热散热元器件量产能力的企业 [2] - 建准电机开发出全球首创MagLev磁浮马达风扇及世界最小、最薄的毫米微型风扇等产品 [2] 技术与资源优势 - 公司在研发能力、工艺水平、产品性能及市场占有率等方面均居于行业较高水平 [2] - 建准电机拥有40多年经验，专注于节能马达核心技术的发明创新 [2] - 双方将充分整合利用各自资源和优势，致力于将合资公司打造成为行业领先热管理技术厂商 [2] 应用市场 - 公司产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、汽车电子及安防监控等场景 [2] - 建准电机产品广泛应用于5G设备、IOT、医疗、家电、电竞、汽车、工业等产业 [2]

股价表现与交易情况 - 11月20日盘中股价下跌2.07%，报收165.99元/股，总市值192.02亿元 [1] - 当日成交金额1.41亿元，换手率为1.59% [1] - 今年以来股价累计上涨78.52%，但近5个交易日下跌5.36%，近20日上涨33.49%，近60日下跌3.29% [1] 资金流向分析 - 主力资金净流出166.27万元 [1] - 特大单买入1596.87万元（占比11.31%），卖出1637.93万元（占比11.60%） [1] - 大单买入2709.65万元（占比19.19%），卖出2834.85万元（占比20.08%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司于2024年10月24日上市，主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为热管理材料及器件占比98.37%，其他业务占比1.63% [1] - 2025年1-9月实现营业收入8.18亿元，同比增长18.42% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润1.43亿元，同比增长1.54% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.08万，较上期增加6.39% [2] - 人均流通股2407股，较上期减少6.00% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股31.26万股，较上期减少26.04万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列 [3] 分红与行业属性 - A股上市后累计派发现金红利6478.08万元 [3] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [1] - 所属概念板块包括宁德时代概念、高派息、融资融券、中盘、次新股等 [1]