美股市场整体表现 - 美股三大指数收高 道指涨292.81点或0.60%至49442.44点 纳指涨58.27点或0.25%至23530.02点 标普500指数涨17.87点或0.26%至6944.47点 [1] - 银行股与芯片股领涨市场 [1] - 原油价格创下自2025年6月以来最大跌幅 [1] 宏观经济与货币政策 - CME美联储观察工具显示 市场预计美联储1月维持利率不变的概率为95% 3月累计降息25个基点的概率为20.8% [3] - 堪萨斯城联储行长施密德反对降息 称通胀“过热”并警告特朗普政府的政策可能进一步推动经济增长 [3] - 芝加哥联储总裁古尔斯比表示 在有充分证据表明就业市场稳定的情况下 美联储应将重点放在降低通胀上 [3] - 美国上周初请失业金人数为19.8万人 低于预期的21.5万人 [3] 半导体行业与芯片股 - 美国白宫宣布自1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税 依据《1962年贸易扩展法》第232条款 [4] - 加征关税范围包括英伟达H200芯片和超威半导体MI325X人工智能加速器芯片 但用于数据中心、研发等领域的半导体产品不在加征范围内 [4] - 芯片股多数上涨 费城半导体指数涨1.76%刷新历史新高 [4] - 科天半导体涨超7% 应用材料涨逾5% 阿斯麦涨超5% 台积电涨逾4% 超微半导体涨近2% [4] - 德州仪器跌超2% 高通跌逾1% 迈威尔科技跌超1% [4] - 台积电披露2025年第四季度业绩 净利润飙升35%达约160亿美元创历史新高 远超预期且连续七个季度两位数增长 [5] - 主要芯片股表现：英伟达涨2.10%至186.990美元 超威半导体涨1.93%至227.920美元 高通跌1.91%至161.390美元 英特尔跌0.85%至48.305美元 博通涨0.92%至343.020美元 阿斯麦涨5.37%至1331.600美元 [5] 大型科技股动态 - 大型科技股涨跌互现 英伟达涨超2% 脸书涨0.86% 亚马逊涨0.65% 谷歌跌近1% 苹果跌0.67% 微软跌0.59% 特斯拉跌0.14% [6] - 苹果宣布拓展Apple Pay跨境支付支持 新增支持多家中国银行发行的Visa信用卡及中信银行Visa借记卡 [7] - 谷歌推出基于Gemma 3构建的开放翻译模型TranslateGemma 支持55种语言间交流 [8] - 奈飞与索尼达成扩展协议 将在索尼电影影院上映后在全球范围内进行流媒体播放 [8] 银行股表现与动态 - 银行股多数上涨 摩根大通涨0.48% 高盛涨超4% 花旗涨逾4% 摩根士丹利涨近6% 美国银行涨0.16% 富国银行跌0.34% [8] - 高盛集团和摩根士丹利的财报显示 两家公司的股票交易部门去年营收均创下历史新高 [9] - 高盛将发行投资级债券以筹集160亿美元 这将是华尔街银行史上规模最大的此类债券发行 [9] 大宗商品市场 - 原油价格大幅下跌 布伦特原油期货下跌2.76美元或4.15% WTI原油期货价格下跌2.83美元或4.56% [10] - 市场将特朗普提及伊朗杀戮已停止的表述 视作美国或许会暂缓实施潜在军事行动的信号 [10] - 伦敦黄金、白银现货价格双双跳水 截至发稿伦敦白银现货价格跌幅超1.5% [10]

宏观经济与政策 - 中国人民银行表示2026年降准降息仍有一定空间 目前金融机构法定存款准备金率平均为6.3% 政策利率下调空间受汇率稳定及银行净息差企稳等因素支持[6] - 中国税务部门对个人境外收入的补税追溯期较此前拉长 最早可追溯至2020年甚至2017年 2025年以来主要要求自查补报2022年及2023年所得[12] 消费与零售 - 西贝餐饮计划在一季度关闭102家门店 占其总门店数的30% 创始人承诺支付离职员工全部工资并立即办理顾客储值卡退款或转店使用[1] - 屈臣氏集团计划在2026年新增约1000家店铺 并投资38亿港元用于开设新店、升级店铺及增强零售科技与供应链[11] - 爱马仕推出一款售价超过1.8万元的悠悠球 产品采用皮革手柄和马鞍针缝线工艺 已在部分地区售罄[4] - 柠檬茶品牌“林里LINLEE”完成数千万元A轮融资 由前海方舟基金独家投资 投后估值近10亿元 资金将用于品牌建设与供应链升级[22] 科技与互联网 - 小米集团为旗下纯电SUV小米YU7推出7年低息购车政策 2026年2月28日前下定可享首付4.99万元起 月供低至2593元[12] - 阿里巴巴旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、飞猪等生态业务 在全球率先实现AI购物功能 并接入支付宝的“AI付”原生支付能力[15] - OpenAI推出“ChatGPT Translate”翻译功能 已向所有用户免费开放 支持文本、图片、语音及文件附件等多种输入方式[16] - 波士顿咨询公司报告显示 超九成企业将坚持长期投入AI 预计2026年企业AI投资额较上一年翻番 占总营收的1.7%[16] - 维基媒体基金会与微软、元宇宙平台公司、亚马逊等多家科技巨头达成AI内容训练合作协议[17] 汽车与出行 - 奔驰与宝马向中国供应链给出的2026年国产车型初步需求预测量均不足50万辆 已回落至约十年前的在华销量水平[9] - 美团与上海喜车未来智能科技签署战略合作协议 双方将共同构建“买车用车+本地生活”一站式服务平台[13] - 现代汽车、保时捷韩国分公司等四家汽车制造商因零件缺陷问题 将在韩国自愿召回超过34万辆汽车[14] 金融与资本市场 - 顺丰控股与极兔速递达成战略性相互持股协议 交易金额达83亿港元 交易完成后顺丰将持有极兔10%股份 极兔将持有顺丰4.29%股份[8] - 东鹏饮料拟为规模超10亿美元的香港上市计划征集意向投资者[13] - KKR完成25亿美元亚洲私募信贷基金募资 将重点投资于亚太地区的非公开市场优质信贷资产[21] 公司动态与交易 - 金龙鱼拟向玛氏中国转让家乐氏上海和家乐氏昆山各50%股权 交易对价分别为4500万美元和1500万美元 预计对2026年度收益的影响超过2024年归母净利润的10%[11] - 迅雷公司及其子公司重启诉讼 指控前CEO陈磊通过“兴融合”公司隐秘掏空公司 追索金额高达2亿元[10] - 大窑饮品确认卫龙前CEO孙亦农已于2026年1月加入并出任CEO[7] - 瑰丽酒店集团澄清称 集团及其旗下品牌均不出售 所有酒店照常运营[9] 财报与业绩预告 - 台积电预估2026年第一季度美元营收达346亿至358亿美元 中间值352亿美元 环比增长约4.4%[17] - 上汽集团预计2025年度归母净利润为90亿元至110亿元 同比大幅增加438%至558%[17] - 洛阳钼业预计2025年度归母净利润为200亿元至208亿元 同比增加48%至54%[19] - 李宁公告2025年第四季度零售流水按年录得低单位数下降 截至年底李宁销售点数量为6091个 较上一季末净减少41个[18] - 景嘉微预计2025年归母净利润亏损1.2亿元至1.8亿元 主要因持续加大GPU和AI芯片研发投入导致研发费用高企[20] 融资与投资 - 半导体材料企业“序轮科技”完成总额超亿元的A3、A4轮战略融资 投资方包括诺华资本、北京电控产投基金与前海方舟基金[23] - 机器人租赁平台“擎天租”完成种子轮融资 由高瓴创投领投 资金将用于全国市场拓展与平台技术建设[24] - “谐盈科技”完成近亿元B轮融资 由成都高投创业投资等联合投资 资金将用于智能操作系统升级及“通信+AI”产品研发[25]

热点头条 - 台积电2025年第四季度净利润同比飙升35%至约160亿美元，创历史新高，毛利率首度突破60%[2] 公司预计2026年一季度营收将同比增长40%至358亿美元，全年资本支出将增长37%至560亿美元[2] - 高盛集团将通过发行投资级债券募资160亿美元，这将是华尔街银行有史以来规模最大的此类发行[2] 摩根士丹利和富国银行也分别启动约80亿美元和50亿美元的发债交易[2] - 波士顿科学宣布以145亿美元收购医疗器械商Penumbra，每股对价374美元，较收购前溢价19%[2] 交易旨在扩大公司心血管产品组合，增强在全球医疗器械市场的竞争力[2] - OpenAI正寻求加强其在美国的硬件供应链，并寻找合作伙伴以进军消费级设备、机器人和云数据中心领域[3] - 苹果宣布拓展Apple Pay的跨境支付支持，持有中国多家银行发行的特定Visa卡用户可使用Apple Pay进行跨境支付[3] 大中华地区公司要闻 - 上汽集团2025年预计净利润同比增长438%-558%，业绩大幅增长主要受益于新能源汽车销量显著提升、供应链成本优化及海外市场拓展[5] - 利欧股份因股票连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77%，自1月16日开市起停牌核查[5] 公司表示AI相关业务收入占比较小，对经营业绩不构成重大影响[5] - 紫金矿业在矿产资源开发和产能扩张方面动作频频，主要产品价格维持高位，叠加全球大宗商品市场回暖，推动业绩预期向好[5] - 龙蟠科技预计2026年与宁德时代发生不超过70亿元的采购交易，合作范围涵盖新能源电池材料等相关产品[5] - 洛阳钼业预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为200亿元到208亿元，同比增加47.80%到53.71%[6] 业绩增长得益于主要产品铜、钴、钼等量价齐升[6] 美洲地区公司要闻 - 微软与贝莱德合作的AI项目已募资125亿美元，目标300亿美元[8] 并与维基百科签署AI内容训练协议，获取其6500万篇多语言文章数据[8] - Meta与维基百科签署AI内容训练协议，加入科技巨头合作网络[8] - 特斯拉的三星测试其定制5G调制解调器，预计上半年供货[8] 2025年美国电动车市占率达59%，日本销量创新高[8] - 亚马逊在欧洲推出“主权云”服务以应对数据安全监管[8] AWS与力拓合作采购铜以支持AI数据中心[8] - 谷歌推出基于Gemma 3构建的开放翻译模型TranslateGemma，支持55种语言间交流[8] 并与苹果联手推进Gemini AI赋能Siri[8] - 摩根士丹利2025年第四季度净营收178.9亿美元，同比增长10.3%，净利润44亿美元，多项指标均超市场预期[8] 业绩增长得益于投行和财富管理业务强劲表现[8] 亚太地区公司要闻 - 丰田汽车在印尼市场表现强劲，Kijang Innova车型2025年日均交付167辆成为最畅销车型[10] 集团整合遇阻，以15%溢价收购子公司丰田自动织机的方案遭激进股东Elliott拒绝[10] - 三星确认Galaxy AI基础功能永久免费以提升用户粘性[10] 5G基带芯片成功打入特斯拉供应链，预计上半年开始供货[10] 半导体战略调整，年内将关闭一座8英寸晶圆代工厂[10] - SK海力士加速芯片产能布局，韩国龙仁新芯片工厂提前3个月投产，计划2027年2月正式启用[10] 清州新工厂M15X将于下月开始生产高带宽存储芯片以应对HBM需求激增[10] - 三菱电机拟通过公开招标剥离汽车零部件子公司，预计交易金额达13-19亿美元，旨在优化资源配置聚焦核心业务[10] - 现代汽车北京全球旗舰工厂推出纯电车型EO羿欧，以六大品质标准定义纯电新标杆[11] - 印度航空宣布自2026年2月1日起，在孟买至法兰克福航线上投入使用新的波音787-9型客机[11] 但近期一架空客A350飞机因发动机吸入货运集装箱造成严重损坏[11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 阿斯麦受台积电2026年资本开支上调至520-560亿美元提振，第四季度订单额预计达70亿欧元[13] 摩根大通和富国银行分别将其目标价上调至1518美元和1450美元[13] - 路威酩轩作为欧洲市值最高公司之一（超5000亿美元），与爱马仕、开云集团共同受益于高端消费市场韧性[14] 因同行历峰集团第三季度业绩超预期，市场对奢侈品行业需求前景乐观[14] - 必和必拓与力拓深化合作，联手开发澳大利亚扬迪科吉纳和扬迪铁矿石项目，目标年产近2亿吨铁矿石[14] - 宝马确认2027年推出纯电M3，基于Neue Klasse平台，搭载四电机驱动系统及“Heart of Joy”计算中枢[14] 同时推进新一代4系及M4开发，纯电版续航预计超800公里[14] - 保时捷与荣耀合作推出Magic8 RSR保时捷设计手机，影像系统升级至CIPA6.5级防抖，支持200mm长焦拍摄[14]

行业与公司核心事件 - 美国前总统特朗普提议对人工智能芯片征收25%的关税 该关税政策与台积电发布强劲财报发生在同一天[1] - 台积电在同日发布了远超市场预期的业绩[1] - 台积电管理层驳斥了市场对人工智能泡沫的担忧[1]

苹果公司人工智能战略调整 - 苹果公司将其人工智能功能从OpenAI的ChatGPT转向Alphabet的Google Gemini 这被认为将显著提升新版Siri的成功概率[1] - 分析师认为 此举表明苹果公司正在采取更严肃的态度来修复其“苹果智能” 旨在超越现有GPT模型的能力[2] - 此次合作被Wedbush分析师视为苹果AI战略的关键催化剂 并可能使谷歌成为其独家AI合作伙伴[6] 管理层变动与战略执行 - 苹果公司人工智能业务负责人John Giannandrea于2025年12月宣布将卸任 并在2026年退休前担任顾问角色[4] - 接任者为Amar Subramanya 他曾在微软和谷歌担任AI高管 并为Gemini Assistant的开发做出过贡献[5] 市场格局与影响 - 此次合作宣布之际 Alphabet的市值自2019年以来首次超越苹果 目前Alphabet市值约为4.06万亿美元 而苹果市值约为3.84万亿美元[6] - 特斯拉和xAI首席执行官埃隆·马斯克批评了此次合作 警告称考虑到谷歌对Android操作系统和Chrome浏览器的控制 这可能赋予谷歌过大的影响力[3] 产品预期与市场观点 - 分析师预计 搭载新AI功能的新版Siri 或称新“苹果智能” 有更高概率在春季 预计为4月 成功推出[3] - 分析师赞扬苹果CEO蒂姆·库克将Siri长期存在的短板转化为未来设备和服务增长的机会[2]

核心观点 - 美银证券分析师重申对苹果公司的买入评级 目标股价为325美元 并认为公司在即将发布的F1Q26财报及后续产品催化下可能带来超预期表现 [1] 评级与目标价 - 美银证券分析师Wamsi Mohan重申对苹果的买入评级 目标股价设定为325美元 [1] 近期业绩与预期 - 分析师预计F1Q26营收为1400亿美元 每股收益为2.69美元 高于市场普遍预期的1380亿美元和2.67美元 预计营收同比增长13% 高于公司给出的10-12%的指引 [4] - 预计F1Q26毛利率为47.5% 位于指引中点 并预计F2Q毛利率将因服务业务占比提升而环比改善至47.5-48.5%的区间 [4] - 预计F2Q营收为1050亿美元 每股收益为1.82美元 市场普遍预期为1050亿美元和1.85美元 同时预计公司将对F2Q给出同比增长10%的营收指引 [4] 产品与业务催化剂 - 即将推出的可折叠iPhone和集成Gemini AI的增强版Siri被视为关键催化剂 可能推动更高的产品升级率 [1][2] - 尽管2026年初苹果股价表现落后 但市场情绪被认为过于谨慎 [2] - 公司看到iPhone需求前景强劲 同时服务收入在中国区App Store销售疲软的情况下仍继续保持两位数增长 [3] 市场持仓与观点 - 苹果在投资者投资组合中仍处于低配状态 分析师认为这一情况将在今年发生逆转 [4]

核心业绩表现 - 第四季度净收入下降3%至134.5亿美元，但每股收益为14.01美元，显著超过分析师预期的11.48美元 [1][3] - 业绩受到与苹果信用卡项目转移至摩根大通相关的减记影响，但该影响被24.8亿美元的信贷损失拨备减少所完全抵消，为净利润带来21.2亿美元的净提振 [1] 全球银行与市场部门表现 - 全球银行和市场部门的强劲表现支撑了整体业绩，2025年由美国贸易政策转变和对人工智能相关股票估值的担忧引发的市场波动提振了交易活动 [2] - 股票交易收入同比增长25%至43.1亿美元 [2] - 固定收益、外汇和大宗商品收入增长12%至31.1亿美元，主要受利率和大宗商品产品需求推动 [2] 投资银行业务表现 - 投资银行费用增长25%至25.8亿美元，反映出在市场不确定性持续的情况下，并购活动增加带动了咨询业务的走强 [3]

核心观点 - 高盛正将轻资本平台和融资业务确立为可持续、技术驱动增长的核心引擎 同时通过人工智能和自动化提升生产力并优化运营模式 公司战略重心正从苹果信用卡等消费者资产负债表业务转向更高回报、技术驱动的业务领域 [1][2][6] 战略与运营模式转型 - 公司推出由Ella AI驱动的“One Goldman Sachs 3.0”新运营模式 旨在提升生产力、效率、客户体验、盈利能力以及扩展能力 [4][5] - 人工智能被视为生产力引擎而非实验工具 已确定客户入职、监管报告、贷款和企业风险管理等六个初始工作流程 以通过AI驱动自动化减少人工流程和运营摩擦 [4][5] - 生产力举措是公司效率议程的核心 以应对业务量增长带来的薪酬和交易驱动费用上升 [6] 平台与融资业务表现 - 技术投资正在重塑公司的平台解决方案和融资业务 管理层将其定位为轻资本、可扩展的基础设施 [6] - 2025年 固定收益、货币及大宗商品业务和股票业务中更具持续性的融资收入达到创纪录的114亿美元 自2021年以来的复合年增长率为17% 占该部门总收入的37% [7] - 管理层将这些业务描述为在市场周期中提供稳定压舱石 同时受益于自动化和数据驱动的执行 [7] - 资本解决方案集团的成立 正式确立了公司在公开和私人市场的发行、结构设计和客户连接方面的平台化方法 人工智能支持更快的执行和更好的风险管理 [8] 苹果相关业务调整 - 公司已签署协议 将苹果信用卡投资组合转移给摩根大通 这标志着战略聚焦范围的收窄 [2][9][10] - 苹果信用卡的转移使平台解决方案部门当季收入减少23亿美元 但由于该投资组合转为持有待售而释放了25亿美元的准备金 对盈利产生了净正面影响 [10] - 此举反映了公司降低资本密集度 并将资源重新配置到更高回报、技术驱动业务的更广泛努力 [11] - 关于苹果储蓄账户 目前尚无转移协议 公司将继续为现有苹果储蓄客户提供服务 并继续为苹果信用卡用户提供高收益储蓄账户 [12][13] - 管理层指出 私人银行和贷款业务的部分业绩被Marcus存款组合净息差收窄所抵消 这凸显了公司对面向消费者的存款策略的重新评估 [12] 未来技术投资方向 - 随着消费者信贷敞口下降 公司预计将资本重新投向技术与平台和机构金融相交的领域 [13] - 监管和成本负担的减轻为公司提供了灵活性 以投资于其他推动增长的领域 [14] - 管理层强调代币化、市场基础设施和人工智能驱动平台是释放的资源能够带来持续回报的领域 [14] - 在代币化和稳定币方面 公司拥有大型团队投入大量时间进行研究 以决定投资方向 并利用这些技术扩展或加速现有业务 [15] 业绩展望与市场反应 - 管理层指出 受客户活动增加和技术驱动规模扩大的推动 公司发展势头将持续至2026年 [3][16] - 公司的技术投资旨在提高其在各个周期中的业绩底线 并有望激活整个公司的“飞轮效应” [16] - 财报发布当日 公司股价在盘中交易中上涨4.6% [16]

服务与团队 - “高收益投资者”服务为庆祝成立五周年，提供30天退款保证，并正在发布其“2026年首选股”名单 [1] - 该服务由Samuel Smith领导，他拥有多元背景，曾担任多家知名股息股票研究公司的首席分析师和副总裁，并运营自己的股息投资YouTube频道，拥有土木工程与数学学士学位以及专注于应用数学和机器学习的工程硕士学位 [1] - Samuel Smith与Jussi Askola和Paul R. Drake合作，专注于在安全性、增长、收益率和价值之间找到平衡 [1] - 该服务提供实盘核心投资组合、退休投资组合和国际投资组合，并定期提供交易提醒、教育内容以及活跃的投资者聊天室 [1] 投资策略与理念 - 在采用股息增长投资策略时，投资者通常认为必须在收益率与增长之间，以及质量与总回报潜力之间不断权衡 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生工具，对BIP、BEP、OKE、WES、ET、PAA、MPLX拥有有益的多头头寸 [1]

苹果与谷歌的AI合作及Siri升级战略 - 苹果与谷歌达成多年期合作 将使用谷歌的Gemini模型和云技术来构建下一代苹果基础模型 旨在加速Siri的更新 使其更加个性化 预计今年推出[2] - 此次合作被视为苹果为显著改进Siri而采取的“争取时间”策略 在幕后继续构建自有AI技术栈的同时 尽快向用户展示可见的改进[3][4] - 苹果强调 其“Apple Intelligence”服务将继续在设备端和苹果私有云计算上运行 并保持其行业领先的隐私标准[2][16] 苹果财务表现与iPhone核心地位 - 苹果2025财年净销售额为4161.6亿美元 同比增长6% 净利润为1120.1亿美元[5] - iPhone仍是苹果最主要的收入来源 2025财年iPhone净销售额为2095.86亿美元 约占公司总收入的50%[7] - 服务业务是增长和高利润引擎 2025财年服务净收入为1091.58亿美元 同比增长14% 服务业务毛利率高达75.4%[8][17] 升级Siri对苹果业务的潜在财务影响 - 核心目标是利用更智能的Siri推动iPhone稳定销售和服务业务增长[19] - 基于2025财年数据测算 若iPhone销售额增长1%（约21亿美元） 可带来约7.7亿美元的产品毛利增长 若服务销售额增长1%（约11亿美元） 可带来约8.2亿美元的服务毛利增长[24] - 若出现更显著的用户行为改变 例如iPhone销售额增长3% 服务销售额增长2% 则可能带来约85亿美元的额外销售额和近40亿美元的毛利增长[20] 谷歌的潜在收益 - 此次合作将谷歌的AI模型深度嵌入全球最重要的消费电子生态系统 是谷歌在分发层面的一次罕见胜利[12][13] - 谷歌母公司Alphabet在截至2025年9月30日的季度营收为1023.46亿美元 同比增长16% 其中谷歌云收入达152亿美元 同比增长34%[18] - Alphabet资本支出计划庞大 预计2025年资本支出将在910亿至930亿美元之间 截至2025年9月30日 其现金及等价物等为984.96亿美元[14][15] 苹果的研发投入与股东回报 - 苹果持续投入高额研发费用 2025财年研发成本为345.5亿美元 同比增长10%[12] - 公司积极回馈股东 2025财年斥资893亿美元回购普通股 并支付了154亿美元的股息及等价物 截至2025财年末 现金及等价物等为1324.2亿美元[17] - 2025财年运营活动产生的现金流为1114.82亿美元[17]