文章核心观点 - 美国新的芯片出口许可要求将使AMD损失高达8亿美元，Nvidia本季度预计损失55亿美元，两家公司股价周三收盘均下跌约7% [3][4] 分组1：AMD相关情况 - AMD告知监管机构美国可能不授予向中国出口芯片的新许可证，预计新许可要求将使其损失高达8亿美元 [3] - 新出口管制措施适用于为游戏和人工智能等高性能应用设计的MI308图形处理单元，AMD预计申请出口许可证但不能保证获批，8亿美元损失来自“库存、采购承诺和相关准备金”费用 [5] 分组2：Nvidia相关情况 - 竞争对手Nvidia通知监管机构，本季度其可合法在中国销售的主要芯片因许可要求预计损失55亿美元 [4] - 美国官员上周要求Nvidia获得向中国出口H20芯片的许可证，该许可要求将无限期持续，此前美国已限制向中国出口Nvidia最先进的GPU [6][7] - 首席执行官黄仁勋表示将在特朗普政策下平衡合规与技术进步，全球人工智能发展不会受阻 [7] - 特朗普前任拜登曾限制Nvidia向中国出售一些顶级人工智能芯片 [8] 分组3：股市表现 - 周三华尔街股市整体下跌，因美联储主席警告特朗普关税带来的拖累，Nvidia因中美贸易战相关成本下跌 [6]

文章核心观点 - 因销售受限、成本上升及宏观压力等因素，AMD股价周三大幅回调 [1][2][5] 股价表现 - AMD股价周三收盘下跌7.4%，盘中一度跌10.5%，同期标普500指数跌2.3%，纳斯达克综合指数跌3.1% [1] 销售限制 - 因美国新政策，AMD向中国销售MI308X处理器需出口许可证，预计无法获批，公司将面临8亿美元库存损失 [2][3] 成本上升 - TSMC将4nm芯片价格提高30%，AMD依赖其制造芯片，可能面临成本大幅上升 [4] 宏观压力 - 特朗普政府将中国商品关税从145%提高到245%，美中贸易战升级致投资者减少芯片股持仓 [5] - 美联储主席鲍威尔称因新关税或削弱经济增长并加速通胀，美联储对降息持观望态度 [6]

文章核心观点 - 美国对AMD的MI308等芯片实施新出口许可要求 公司面临竞争和估值等问题 目前建议投资者等待更有利切入点积累股票 [1][20][23] 出口限制影响 - AMD的MI308和英伟达的H20人工智能芯片受最新出口限制 盘前交易中AMD股价下跌约7% 英伟达股价下跌约6% [1] - 中国是AMD和英伟达重要市场 2024年中国占AMD收入24% 2025财年占英伟达收入13% 出口管制指令损害其在该地区增长前景 英伟达将承担55亿美元费用 [2] - 最新限制短期内对AMD营收增长前景构成更大威胁 受衰退担忧和英伟达竞争影响 AMD股价年初至今下跌21.2% [3] 公司业务优势 - AMD依靠第五代EPYC Turin、第四代和第三代EPYC处理器等产品组合对抗英伟达竞争 [5] - 2024年AMD数据中心收入占年收入约50% 同比增长69%至39亿美元 EPYC实例增加27%超1000个 超大规模企业在四季度推出超100个通用人工智能实例 [9] - 2024年AMD数据中心人工智能收入超50亿美元 受Meta和微软部署MI300X推动 Instinct加速器获多家云服务提供商需求 公司预计2025年需求增长 [10][11] - 第五代EPYC处理器为谷歌云等提供支持 AMD通过嵌入式EPYC产品组合支持企业和云基础设施需求 [11][12] - 丰富合作伙伴包括思科、IBM等助力AMD拓展业务 公司进行收购加强人工智能生态系统 缩小与英伟达技术差距 [13][14] 财务情况 - Zacks对AMD 2025年每股收益共识估计为4.59美元 过去七天下降1美分 同比增长38.67% [15] - 2025年营收共识为317.2亿美元 同比增长23.02% AMD过去四个季度均超Zacks共识估计 平均超预期2.32% [16] 估值与评级 - AMD股票目前被高估 价值评分D表明估值过高 远期12个月市销率为4.6倍 高于行业的2.84倍 [16][17] - AMD股票交易价格低于50日和200日移动平均线 呈熊市趋势 目前Zacks排名为3（持有） 建议投资者等待更有利切入点 [20][23]

文章核心观点 特朗普禁止向中国运送先进半导体的措施冲击英伟达和AMD股价 使AMD面临销售下滑等困境 但公司也有一定优势 短期内股价有下跌可能但也有一定抗跌性 [1][4][6] 事件影响 - 特朗普禁令使英伟达和AMD成为新闻焦点 AMD受冲击严重 新措施将使公司损失约8亿美元 周三早盘股价暴跌6.35% [1] - 4月11日 美国银行的Vivek Arya因预计2025和2026年销售额下降9% - 12% 将AMD 12个月的预测从135美元下调至110美元 [4] 公司优势 - 尽管面临诸多不利因素 AMD取得了多项成功 在性能和能耗方面正追赶英伟达的产品 [5] 股价走势 - 短期内 AMD股价可能跌破80美元 除非股市完全失控 否则不太可能跌破70美元 [7] - 鉴于AMD在2024年人工智能领域相对滞后 且业务规模与英伟达更接近 其股票在更大规模崩溃时有一定抗跌性 但在可预见的未来不太可能大幅反弹 [6]

文章核心观点 - 因出口MI308产品至中国等国家或产生高达8亿美元费用，AMD股价周三下跌超5% [1] 事件详情 - 公司预计申请许可证，但无法保证获批 [1] - 美国新许可证要求适用于特定半导体产品出口，将影响库存、采购承诺及相关储备 [2]

文章核心观点 - 科技股周三下跌，英伟达领跌5%，芯片制造行业受特朗普关税计划影响，需求和增长或受阻；英伟达将因向中国等国出口H20图形处理单元产生55亿美元费用，AMD最新出口管制或致8亿美元损失 [1][2][3] 行业情况 - 科技股周三下跌，芯片制造行业受特朗普关税计划影响，需求和增长或受阻 [1] 英伟达情况 - 英伟达CEO黄仁勋于2025年3月18日在加州圣何塞的英伟达GPU技术大会上发表主题演讲 [1] - 英伟达周二披露将因向中国等国出口H20图形处理单元产生55亿美元费用，政府要求向这些地区运送芯片需许可证 [2] - 该芯片是拜登政府时期为满足美国出口限制专为中国设计，2024年先进AI处理器营收约120 - 150亿美元 [3] AMD情况 - AMD周三披露最新出口管制对其MI308产品或造成8亿美元损失 [3]

文章核心观点 - 美国政府对向中国等国家出口AI芯片实施许可控制要求，影响包括AMD、英伟达在内的多家芯片制造商收益 [1][3] 分组1：AMD受影响情况 - 美国政府许可控制要求或对AMD收益产生重大影响，若未成功获许可，公司可能承担约8亿美元库存、采购承诺及相关准备金费用，该要求适用于MI308 GPU [1] - 2025年4月15日AMD完成对美国政府新许可要求初步评估，预计申请许可但不保证获批，盘前交易中AMD股价下跌约7% [2] 分组2：英伟达受影响情况 - 美国新出口管制影响英伟达，英伟达预计在截至4月27日的2026财年第一季度产生55亿美元相关费用 [3] 分组3：美国政府举措原因 - 多名政府官员呼吁加强对美国制造GPU出口管制，认为中国公司获取这些芯片威胁美国在AI领域主导地位和国家安全 [3] - 美国商务部发言人称许可要求是为落实总统维护国家和经济安全指令 [4]

文章核心观点 - 公司将于5月6日公布2025年第一季度财报，投资者可了解公司进展及CEO对2025年AI芯片销售的最新预测；当前股价较2024年高点下跌54%，估值有吸引力；公司数据中心业务发展势头好，有望在2025年取得佳绩，但关税政策带来不确定性，不过从长期看公司股票有投资价值 [1][2][15] 公司业务进展 数据中心业务 - 2023年底推出MI300X AI GPU，获Meta、微软、甲骨文等客户认可，性能和成本优于英伟达H100 [2] - 推出更强大的MI325X，准备推出基于CDNA 4架构的MI350系列，性能比MI300X提升35倍，将与英伟达Blackwell架构竞争 [3] - 2025年第一季度向客户发送MI350样品，预计年中量产，有望成最受欢迎的数据中心GPU产品线，甲骨文计划构建30000个MI355X GPU集群 [4] 其他业务 - 2024年客户业务营收70亿美元，同比增长52%，其Ryzen AI芯片可让强大聊天机器人和AI应用在本地设备运行，提升用户体验 [8] - 2024年游戏业务营收下降58%，公司近期推出Radeon 9070 GPU，或迎来复苏；嵌入式业务营收因通信和工业等主要市场需求疲软下降33% [9] 公司财务情况 - 2024年总营收258亿美元，同比增长14%，数据中心营收达126亿美元，同比增长94%，GPU销售占50亿美元，CEO预计未来几年将达数百亿美元 [6][7] 行业环境及影响 - 特朗普本月对进口商品加征10%关税，对台湾加征32%“对等”关税（暂停90天），虽半导体免税，但会影响公司客户，可能使他们削减AI基础设施预算，CEO可能不提高2025年GPU销售预测 [11][12] 股票投资分析 - 公司股价较2024年高点下跌54%，当前市盈率28.2，较英伟达37.1的市盈率有31%的折扣，基于华尔街对2025年每股收益4.65美元的预测，公司股票远期市盈率仅20.1，若维持当前市盈率，年底股价需上涨40% [2][13][14]

文章核心观点 - AMD宣布下一代代号为“Venice”的EPYC处理器是行业首个基于台积电先进2nm（N2）工艺技术流片并投产的高性能计算产品，标志着AMD数据中心CPU路线图执行取得重大进展，“Venice”计划明年推出；同时宣布其第五代AMD EPYC CPU产品在台积电亚利桑那州新工厂成功投产和验证，彰显其对美国制造的承诺 [1] 公司合作 - AMD与台积电合作多年，双方研发和制造团队深度协作，使AMD能持续推出高性能计算领先产品 [2] - AMD是台积电N2工艺和台积电亚利桑那州Fab 21的领先高性能计算客户，双方合作推动技术扩展，带来更好性能、电源效率和良率 [2] 公司介绍 - AMD在高性能计算、图形和可视化技术领域推动创新超50年，全球数十亿人、财富500强企业和科研机构依赖其技术 [4]

文章核心观点 - 过去一年AMD是表现最差的人工智能芯片股之一，远不及英伟达 [1] 公司表现 - AMD过去一年表现不佳，远不及英伟达，英伟达也出现大幅抛售 [1]