文章核心观点 - 沃伦·巴菲特即将退休 但其投资组合已纳入三家处于人工智能前沿的杰出科技公司股票 即字母表、亚马逊和苹果 通过等额投资这三家公司 可以构建一个受巴菲特理念启发并受益于人工智能扩张的投资组合 [1][3][4][20] 伯克希尔哈撒韦的投资组合与策略 - 巴菲特长期专注于业务易懂、被低估且拥有强大竞争护城河的公司 如信用卡、金融服务、保险和消费品领域 其投资哲学使伯克希尔投资组合长期大幅跑赢标普500指数 [2] - 巴菲特及其团队愿意做出改变 不会错过伟大公司的股票 在其职业生涯最后一个月 伯克希尔持有一些处于人工智能扩散前沿的杰出科技股 [3] - 尽管巴菲特卸任 其投资组合由格雷格·阿贝尔接管 但当前投资组合中应包含这三只股票 它们均以字母“A”开头 可被视为A级股票 [4] - 投资组合不应由单一公司主导 以规避公司或行业疲软带来的风险 伯克希尔已通过减持苹果来实现持仓多元化 [17] 字母表公司 - 伯克希尔哈撒韦于第三季度新建字母表仓位 购入近1800万股 持仓价值超过55亿美元 [6] - 公司拥有巨大竞争护城河 占据互联网搜索市场89%份额和网络浏览器市场71%份额 这为其强大的广告业务提供动力 该业务在第三季度创造了741亿美元收入 [7] - 巨额现金流入使公司能投资于谷歌云增长所需的基础设施 由于运行AI程序所需芯片集群成本高昂 许多公司转向谷歌等云超大规模提供商 谷歌云收入在第三季度同比增长33% 达到151亿美元 [8] - 市场传闻字母表可能与Meta Platforms达成一项价值数十亿美元的协议 为其数据中心供应谷歌张量处理单元 这显示其AI潜力可能仅处于起步阶段 [9] - 公司当前股价为320.29美元 市值38640亿美元 毛利率59.18% 股息收益率0.26% [9] 亚马逊公司 - 伯克希尔哈撒韦于2019年初建仓亚马逊 持股近七年 目前持有1000万股 价值22亿美元 持仓规模显著小于字母表 [10] - 与字母表相比 字母表被认为是更优质的股票 因此伯克希尔对其投资额是亚马逊的两倍多 [11] - 公司拥有主导地位的电子商务业务 在美国市场占有40%份额 第三季度收入为1471亿美元 但该业务利润率仅为4% 若利润率能提高几个百分点 股票吸引力将显著增强 [12] - 公司拥有云计算部门亚马逊云科技 其盈利能力更强 第三季度产生330亿美元收入 同比增长20% 利润率达34% 极具吸引力 [14] - 公司当前股价为231.78美元 市值24780亿美元 毛利率50.05% [13][14] 苹果公司 - 伯克希尔哈撒韦持有苹果股票近十年 这是其迄今为止最大的持仓 持有2.382亿股 价值660亿美元 占伯克希尔整个投资组合的21%以上 [15] - 苹果持仓曾占伯克希尔投资组合约一半 但自2023年以来 巴菲特及其团队已减持超过6.8亿股 其中第三季度减持近4200万股 这并非因为苹果是差股票 而是为了实现投资组合多元化 [16] - 公司在2025财年表现强劲 第四财季收入同比增长8% 达到1025亿美元 客户忠诚度高 构建了包含智能手机、个人电脑、可穿戴技术和娱乐的生态系统 [19] - 公司正投资于苹果智能 这是一种融入其电脑、智能手机和平板电脑的AI工具 对AI将继续使其成为赢家股票抱有很高期望 [19] - 公司当前股价为278.79美元 市值41190亿美元 毛利率46.91% 股息收益率0.37% [18][19] 具体投资构建方案 - 将10000美元投资额平均分配 可购买10股字母表A类股、14股亚马逊股票和12股苹果股票 这是一种受巴菲特认可的投资科技板块并布局AI转型获利的方式 [20]

行业趋势：AI Agent成为发展拐点 - AI Agent的出现被视为AI发展的拐点，将推动AI在各行各业的实践，改变工作、生活和学习方式[2] - Agent将重塑软件形态，冲击传统软件价值链，软件核心将从以流程和功能为核心的App模式，转向以能力和执行为核心的Agent模式[2] - 企业现有IT系统（如ERP、CRM、BI）操作复杂，而AI Agent具备感知、理解、规划、行动及自我反馈能力，能基于目标自主完成任务，更好地帮助企业达成业务目的[4] 亚马逊云科技的战略与产品布局 - 公司认为发挥Agent作用需要四大核心要素支撑：AI基础设施（算力）、推理系统（基础大模型）、企业数据、Agent构建工具[4] - 公司推出Amazon AI Factory服务，将AI基础设施部署在客户自有数据中心，并提供与公有云一致的体验，为不愿上传数据至云端的企业提供保障[4] - 在re:Invent 2025上，公司推出的Amazon Bedrock AgentCore是核心Agent构建工具平台，旨在帮助企业规模化、安全地构建、部署和运营Agent，加速从概念验证到生产环境的转换[6] - Amazon Bedrock AgentCore采用模块化设计，已交付7个组件（Runtime、Memory、Gateway、Browser Tool、Code Interpreter、Identity、Observability），可将企业构建Agent的时间从此前的几个月缩短到几周甚至几天[6] - 公司通过AgentCore Policy提供实时确定性控制确保Agent行为可控，通过AgentCore Evaluations帮助开发者在部署前基于真实行为检查并纠正Agent质量问题[7] - 公司开源的Agent开发框架Strands Agents SDK自今年5月推出后下载量已超过500万，该框架以模型驱动为核心，无需预定义工作流[7] - 公司推出名为Kiro的开发平台，该平台使用业务语言（而非开发语言），能读取业务流程、文档和规则，自动分析任务步骤并生成可执行的Agent，实现从流程到Agent的全自动化生成与运行[7] 对软件开发范式的重塑 - Agent正在改变软件开发的范式，公司推出了三个名为“Frontier Agents”的开发者工具，旨在重新定义软件构建、安全与运维的方式[9] - Kiro Autonomous Agent作为虚拟开发者，能独立完成任务并持续学习，自动化完成功能交付、缺陷分类、提升代码覆盖率等任务，并与Jira、GitHub、Slack等工具集成[10] - Amazon Security Agent作为虚拟安全工程师，在应用设计、代码审查与渗透测试环节充当安全顾问，可提前预判风险、识别代码漏洞，并将传统渗透测试转为按需实践[10] - Amazon DevOps Agent作为虚拟运维专家，能协助团队解决并预防运行故障，通过关联多源数据来调查事件并识别运营优化点，提升系统可靠性与性能[10] - 这些Agent工具标志着AI从技术展示转向核心生产力工具，将重塑开发者全工作流程，为企业带来更低的开发成本、更快的交付速度以及更标准化、可治理的软件工程体系[11] 未来展望：Agent时代的软件与数字化 - 进入Agent时代，企业软件将不再以“应用”为中心，而是以“任务”为中心；企业数字化将从“建系统”转变为“解问题”，实现结果导向（如自动生成报表、监控库存异常）[11] - 从App到Agent的跃迁才刚刚开始，re:Invent 2025仅是这一转变的起点[11]

马斯克与特斯拉 - 马斯克表示若能重新选择，将不再领导美国“政府效率部”，认为其节省纳税人资金的成效远低于最初预计的2万亿美元 [2] - 马斯克指出，其领导DOGE的经历对特斯拉股价造成了负面影响 [2] 京东资产收购 - 京东控制的投资机构Jasmine Investment Development IV，以约34.73亿港元代价收购香港干诺道中3号一幢27层高办公大楼特定部份50%权益 [3] - 此举被视为京东在香港的战略布局 [4] 韩国电商Coupang高管变动 - 韩国电商Coupang首席执行官Park Dae-jun因数据泄露事件辞职 [4] - 公司任命美国Coupang公司首席行政官兼总法律顾问Harold Rogers为临时负责人 [4] 美团AI人才引进 - 前字节跳动视觉大模型AI平台负责人潘欣已加入美团 [5] - 潘欣拥有谷歌大脑研究员背景，并曾在百度、腾讯与字节跳动任职，业务方向集中在多模态领域 [5] - 此举被视为美团在补强视觉AI能力，加剧行业竞争 [6] 中国工业生产者价格数据 - 2025年11月全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，工业生产者购进价格同比下降2.5% [6] - 2025年11月工业生产者出厂价格和购进价格环比均上涨0.1% [6] - 2025年1月至11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.1% [6] 万马科技业务合作 - 万马科技表示未持有宇树科技股份 [7] - 公司已与多家机器人、机器狗公司展开基于万马机器人智连CCa系统的服务和合作，其中包括多家头部人形机器人机器狗公司 [7] - 目前该类业务占公司整体营收比例较小 [7] AI行业组织成立 - OpenAI与Anthropic、Block共同发起成立隶属于Linux基金会的智能体人工智能基金会 [8] - 该基金会获得谷歌、微软、亚马逊云科技、彭博社和Cloudflare支持，旨在为开放互通的基础设施提供中立管理，助力智能体AI系统从实验迈向实际应用 [8] 谷歌印度AI服务 - 谷歌在印度正式推出Google AI Plus服务，月费为399卢比 [9] - 新用户在前六个月可享受199卢比的优惠价 [9] 台积电月度营收 - 台积电2025年11月合并营收约为新台币3,436.14亿元 [10] - 该营收较上月减少6.5%，但较去年同期增加24.5% [10] 飞天茅台价格动态 - 2025年53度/500ml飞天茅台原箱最新行情价为1520元/瓶，与前一日持平 [11] - 2025年飞天茅台散瓶行情价为1500元/瓶，较前一日下跌15元/瓶 [11] - 53度/1L原箱公斤装茅台价格为2900元/瓶，与前一日保持一致 [11] 小米业务拓展 - 小米集团发布多个AI教育相关岗位招聘需求，涵盖教研产品经理、儿童与教育高级产品经理等职位，表明其有意涉足AI教育领域 [12] - 教研产品经理职责包括搭建知识体系、把控课程质量、与合作方共同完成产品方案等 [12] - 此举被视为小米生态的扩张，瞄准未来赛道 [13] 机器人公司市场传闻 - 有媒体报道称智元机器人与宇树科技竞逐2026年央视春晚赞助商资格，智元开价6000万元，宇树报价1亿元 [13] - 智元机器人方面对此回应称“不是真的”，宇树方面暂无公开表态 [13]

行业投资评级 - 报告对电子行业维持“推荐”评级 [2] 核心观点 - 报告核心围绕AI算力产业链展开，重点关注两大行业动态：一是英伟达对华芯片出口管制可能放松，二是亚马逊发布新一代自研AI芯片 [5][6] - 报告认为，下游AI算力需求旺盛，正带动上游PCB（印制电路板）等关键环节的景气度提升，并以中国台湾产业链数据作为观察窗口 [32][33] - 报告指出，国产AI芯片与算力基础设施领域取得重要突破，包括摩尔线程成功上市、昇腾超节点落地等，标志着自主可控进程加速 [53][56][82] 周度行情分析及展望 - **市场表现**：在12月1日至12月5日当周，申万电子行业指数上涨1.09%，在31个一级行业中排名第13位；通信行业上涨3.69%，排名第2位 [19] - **板块估值**：当周电子行业市盈率为63.26，通信行业市盈率为45.72，电子行业估值在所有一级行业中位列第三 [19][21] - **细分板块**：在AI算力相关细分板块中，通信网络设备及器件板块周涨幅最大，达5.67%；其他电源设备板块跌幅最大，为-1.84% [23][25] - **资金流向**：当周电子板块主力资金净流出107.21亿元，主力净流入率为-0.70%；通信板块主力净流出50.22亿元，主力净流入率为-0.80% [27][28] - **细分资金**：在AI算力相关三级子行业中，印制电路板板块主力资金净流入4.83亿元，净流入率为0.25%，表现最佳；集成电路封测板块净流出5.14亿元，净流入率为-1.98%，表现最弱 [29][30] 行业动态与核心事件 - **英伟达对华出口限制或放松**：英伟达CEO黄仁勋于12月3日与美政府及关键议员会面，游说放松先进AI芯片出口限制，取得关键成果，《GAIN AI法案》预计不会被纳入国防法案。英伟达已就向中国出售H200芯片与白宫进行初步谈判，若获批准可能对其在华业务产生重要影响 [5][14] - **亚马逊发布Trainium3芯片**：亚马逊云科技于12月2日发布第三代定制AI芯片Trainium3，采用3纳米工艺，性能较上一代提升4倍，与同等GPU系统相比可将AI模型训练和运行成本降低40%。该芯片配备144GB HBM3E内存，提供4.9 TB/s的内存带宽和略高于2.5 PFLOPS的FP8运算性能。同时，下一代Trainium4芯片将支持英伟达NVLink Fusion技术，实现与英伟达GPU的协同工作 [6][15][68] - **DeepSeek发布V3.2系列模型**：DeepSeek发布两款开源模型，其中DeepSeek-V3.2在推理测试中达到GPT-5水平，并成为首个支持“思考模式”下工具调用的模型；DeepSeek-V3.2-Speciale则在多项国际顶级竞赛中斩获金牌。模型引入了DSA稀疏注意力机制等技术创新 [43][44][45][48] - **摩尔线程科创板上市**：国产GPU企业摩尔线程于12月5日登陆科创板，成为年内科创板最大IPO，募资80亿元。上市首日股价最高涨幅达502%，最高价达688元/股，总市值最高达2820.2亿元。其发行静态市销率估值约为643倍 [53][56][57] - **联想发布万全异构智算平台4.0**：联想发布新一代AI算力基础设施，其中万全异构智算平台4.0在部分训练场景中可将训练时间最高缩短50% [66] - **弘信电子推出“AI工厂”方案**：弘信电子旗下燧弘华创发布新一代超大规模智算中心解决方案“AI工厂”，旨在以工业化模式提供标准化算力服务，积极响应“东数西算”战略 [75][76][77] - **九峰山实验室发布氮化镓电源模块**：该技术成果采用第三代半导体材料氮化镓，可使电源模块用电损耗降低30%、体积缩小30%、成本降至硅基的一半。应用于1吉瓦AI算力中心，一年可节省近3亿度电（约2.4亿元电费） [80][81] - **深圳昇腾384超节点落地**：由龙岗区城投集团投资建设的昇腾384超节点算力集群于12月1日建成投用。该集群通过384卡高速总线互联，实现集群训练性能3倍提升，推理性能达业界4倍的飞跃 [82][84] PCB行业深度分析 - **行业趋势**：5G、AI、汽车电子等新兴技术的发展对PCB在数量和质量上提出了更高要求，例如5G基站需要高频高速PCB，汽车智能化提升了对车用PCB可靠性的要求 [30] - **产业转移与竞争**：PCB产业已转移至中国大陆，使其成为全球最大生产基地。行业呈现集中化趋势，高端市场技术壁垒高，竞争以差异化为主；中低端市场竞争激烈，常以价格战为主 [31] - **中国台湾产业链景气度观察**： - **中游PCB厂商**：行业在2023年衰退后，于2024年进入复苏，2025年实现稳定增长。2025年10月，中国台湾PCB厂商营收达796.33亿新台币，同比增长12.33%，主要受下游AI算力需求旺盛带动 [32][33][36] - **上游基材厂商**：2025年10月，中国台湾PCB原料厂商营收418.54亿新台币，同比增长5.55%；铜箔基板厂商营收356.70亿新台币，同比增长4.94%；电子布厂商营收44.04亿新台币，同比增长3.23%；电子铜箔厂商营收7.01亿新台币，同比增长34.13%，环比增长4.60%，表现尤为突出 [34][42] 重点关注公司 - 报告建议关注AI算力产业链相关公司，包括：天孚通信、中际旭创、立讯精密、东山精密、胜宏科技、生益科技、源杰科技、东田微、东材科技 [6][15] - 报告列出了部分公司的盈利预测与估值，其中给予“买入”评级的公司包括：中际旭创、天孚通信、胜宏科技、生益科技、源杰科技 [9][16]

全球AI竞技的战火已蔓延至南亚次大陆。 微软宣布175亿美元投资印度AI的余温未散，亚马逊便以更激进的姿态加入战局。 12月10日，在新德里举行的Amazon Smbhav峰会上，这家科技巨头正式宣布，2030年前将向印度云端及 人工智能领域追加投资超350亿美元。 亚马逊官方声明，这笔超过350亿美元的投资将建立在此前已在印度投入的近400亿美元基础之上。 至此，亚马逊在印度的累计投资将突破750亿美元，创下其在单一新兴市场的投资纪录。 同行围剿 此次亚马逊350亿美元投资并非孤注一掷，而是其深耕印度市场的战略延续。 自进军印度市场以来，亚马逊已投入近400亿美元，建成覆盖物流、数据中心、支付系统的完整生态。 可以说，押注印度，是亚马逊应对增长压力与竞争格局的必然选择。 数据显示，截至12月10日美股收盘，亚马逊年内股价仅涨5.65%，在"科技七姐妹"中表现垫底。 | つ序号 | 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 年初至今涨▽ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | GOOGL | 谷歌-A | 0 | 3 ...

当下，对于AI大规模投资的"泡沫"讨论热火朝天，投资者应该如何理性地看待AI科技革命热潮？ 但其实，AI领域的狂热从不是转瞬即破的泡沫，而是一场重塑生态的野火。这里面蕴藏着疼痛却暗藏健康生长的力量。野火历来是行业周期的清醒剂， 清理冗余、沉淀养分，为新物种腾挪空间，2000年初的互联网泡沫和2008年的金融危机的浪潮早已印证，每一次燃烧后的修正，都能催生一批核心强者。 如今硅谷资本充盈但赛道拥挤，人才稀缺且同质化竞争凸显，地表增量枯竭，野火的纠偏已然临近。这场火势更集中于核心领域，算力既是燃料也是关键 约束，过度建设的产能终将转向实际需求，而能源根基的比拼更决定长远格局。 不同参与者如同生态里的各类植物，或易燃成养分，或耐火更坚韧，或借火获新生。唯有扎根核心能力、筑牢商业闭环、适配真实需求，方能扛过周期考 验。野火必然烧尽浮华，而真正的价值与机遇，正藏在灰烬之后的新生之中，见证AI生态的迭代与进化。 AI 不会崩盘，它会燃烧。关键是：你是哪一种"植物"？ 01 火季来了 在场一位经历过多轮硅谷周期的老将却换了个比喻。她说，与其说是泡沫，不如把当下看作一场"野火"（wildfire）。这个隐喻立刻击中了所有人。 ...

橡树资本霍华德·马克斯备忘录核心观点 - 传奇投资人霍华德·马克斯发布备忘录，探讨当前AI投资热潮是否存在泡沫，并讨论投资者应如何理性看待[1] - 备忘录指出，变革性技术总会引发过度热情和投资，导致建设过度和资产价格过高，这种过度现象通常被称为“泡沫”，但同时也加速了技术普及[2][40] - AI有潜力成为史上最伟大的变革性技术之一，目前正受到极大热情关注，若此次热情未产生符合历史模式的泡沫，将是首次例外[3][4][40] - 泡沫通常以投资者亏损告终，主要源于技术新颖性导致其影响程度和时间不可预测，使投资者难以判断最终赢家[5][41] - 没有任何方式能让人既享受新技术全部潜在收益，又不承担因热情过度、投资者行为失控而产生的损失风险[5][42] - 本轮AI投资中债权融资的使用，不同于以往技术革命，其高不确定性通常阻止债权参与，这可能放大所有影响[5][43] - 鉴于无人能确定是否为泡沫，建议投资者不应孤注一掷，也不应完全置身事外，采取适度、精选和审慎的立场是最佳策略[5][43] AI投资现状与市场表现 - AI占据企业总资本支出的很大一部分，AI产能投资占美国GDP增长的很大份额，AI股票是标普500指数绝大多数涨幅的来源[16] - 《财富》杂志指出，AI贡献了标普500指数75%的涨幅、80%的利润和90%的资本支出[17] - 英伟达作为AI芯片领先开发商，自1999年IPO（市值约6.26亿美元）以来，一度成为全球首家市值5万亿美元的公司，实现了约8000倍的升值，或26年年均约40%的增长[17] - 当前主要AI公司的市盈率中位数为31倍，低于1999年互联网泡沫时期主要公司41倍的市盈率中位数[38] - 与互联网泡沫时期不同，当前AI产品需求强劲，已有十亿用户，主流参与者收入、利润、现金流稳健，且没有出现IPO狂潮[36][37] - 例如，AI编码模型领导者Anthropic过去两年收入增长了100倍，其Claude Code编码程序年收入已达10亿美元；另一家领导者Cursor从2023年100万美元收入增长至2024年1亿美元，并有望突破10亿美元[37] 投资行为与融资结构 - 为支持AI投资，一些公司已发行长期债券，例如甲骨文、Meta和谷歌发行了30年期债券用于AI投资，后两者的债券收益率仅比同期限国债高100个基点以内[2][27] - 市场担忧在于，为承担30年的技术不确定性，仅获取略高于无风险债务的固定收益是否明智，以及用债务投资的芯片和数据中心能否在30年内保持足够生产力偿还债务[2][27] - AI数据中心建设规模巨大，摩根大通分析师粗略估算基础设施账单将达5万亿美元，预计明年支出接近5000亿美元，而微软、谷歌、亚马逊、Meta和甲骨文等最大金主截至第三季度末合计账面资金仅约3500亿美元[26] - 出现了一些极端的投机行为，例如AI初创公司Thinking Machines Lab在尚未发布产品的情况下，完成了20亿美元种子轮融资，估值达100亿美元，随后又在洽谈新一轮500亿美元估值的融资[22] - 另一家初创公司Safe Superintelligence (SSI) 同样在无公开产品或服务的情况下，完成了20亿美元融资，估值达320亿美元[22] - 存在“循环交易”的担忧，例如OpenAI向行业伙伴承诺投资总额达1.4万亿美元，但其投资将从同一方获得的收入中支付，高盛估算英伟达明年15%的销售额可能来自此类循环交易[21] 行业不确定性、竞争与风险 - 尽管AI潜力巨大，但大多数人对它能做什么、如何商业化应用、何时实现一无所知，谁会成为赢家以及其价值几何存在高度不确定性[18] - 新技术具有颠覆性，现有领导者可能被新秀取代，例如在搜索和社交媒体领域，早期领导者Lycos和MySpace最终被谷歌和Facebook击败[33] - AI可能形成垄断或双寡头市场，也可能变成高度竞争的自由市场，目前响应AI查询的服务（如ChatGPT和Gemini）据报道每次查询都在亏损[19] - AI对使用它的公司的影响不确定，它可能提升企业效率却不提升盈利能力，因为节省的成本可能让利给消费者[19] - AI资产（如芯片）的使用寿命和报废问题存在不确定性，在为AI股票估值时，难以预期多少年的盈利增长，以及资产能否足够长时间保持生产力以偿还债务[21] - 竞争格局流动性强，例如中国新开源模型的下载总量已超过美国开发者，英伟达股价曾因市场担心谷歌在AI领域取得进展而单日下跌，市值蒸发1150亿美元[21] 泡沫的历史视角与积极意义 - 历史表明，基于技术进步的“拐点泡沫”（如铁路、互联网）与基于金融创新的“均值回归泡沫”（如次贷）不同，前者在加速技术进步、为更繁荣未来奠定基础的同时，也摧毁财富[11][12][13] - “拐点泡沫”通过激发热情和投资的正反馈循环，为高风险探索性项目提供所需巨额融资，加速技术采用和基础设施部署，尽管部分投资会被浪费[13][14] - 当前AI热潮常与历史泡沫类比，例如1920年代的广播和航空泡沫，两者都高度不确定、被强烈叙事炒作，最终在1929年破裂[35][36] - 也有观点认为AI类比于19世纪的铁路、电力或20世纪末的宽带建设，这些都是改变了社会的“拐点泡沫”[36] 债权融资的特别关注与机构动向 - 橡树资本母公司Brookfield正在筹集100亿美元基金用于AI基础设施投资，Brookfield自身投入资金，并获得了主权财富基金和英伟达的股权承诺，计划采用“审慎”债务融资[1][30] - Brookfield的投资很可能主要流向数据中心尚不饱和的地区，以及为数据中心提供大量电力的基础设施[1][30] - 行业观察人士指出，为结果不确定的项目提供债务融资可以接受，但如果结果纯属猜测则不可取，关键在于区分实际情况[30][31] - 有观点认为，在赢者通吃的技术进步中，“正确”的参与方式是通过分散的股权投资，而非债务投资，因为债务投资无法用赢家的利息补偿输家的损失[33] - 潜在贷款人已开始关注风险，例如与投资级ABS和CMBS投资者交流时，一个经常被提及的担忧是债券到期时是否愿意承担数据中心的残值风险[32]

文章核心观点 - 订阅Beyond the Wall Investing服务可节省数千美元年度股票研究报告费用 并获得最新高质量分析[1] - 亚马逊股票在过去4个月上涨超过6%[1] - Oakoff Investments是个人投资组合经理兼量化研究分析师 通过分享专有的华尔街信息帮助读者在成长与价值间找到平衡[1] 相关服务与内容 - Beyond the Wall Investing服务提供基于基本面的投资组合 每周机构投资者洞察分析 基于技术信号的短期交易想法定期提醒 应读者要求的个股反馈以及社区聊天功能[1]

智通财经APP获悉，美国航空(AAL.US)正与亚马逊公司(AMZN.US)洽谈，拟采用其Leo卫星网络提供机 上WiFi服务，这是该公司吸引高端客户、增强与美国本土竞争对手抗衡能力的一项战略举措。 尽管美联航等航空公司已与埃隆·马斯克旗下的SpaceX签署协议，将使用其星链近地轨道卫星网络，但 美航首席执行官罗伯特·伊索姆在接受采访时表示，公司仍在保持选择空间的开放性。 据悉，星链已与美联航、阿拉斯加航空集团和阿联酋航空等航空公司签订合作协议。 亚马逊方面代表未立即回应置评请求。 亚马逊目前已在太空部署超过150颗卫星，计划构建一个超过3200颗卫星组成的网络。该公司表 示，这 项原名"柯伊伯计划"的服务已与捷蓝航空和L3哈里斯技术公司等客户签订合约。 美航目前正通过与Viasat Inc.等卫星公司合作为乘客提供网络连接，并计划自1月起通过与AT&T的合 作，开始向常旅客计划会员提供免费WiFi服务。 伊索姆表示，随着卫星技术的进步，美航将有机会与更多供应商展开合作。"我确实认为技术将持续演 进，随之而来的将是更有利的合作条件。" 长期以来，机上网络服务对乘客而言始终是价格昂贵且信号不稳定的存在，但随着卫 ...

美国电子商务平台亚马逊公司10日说，到2030年，将在印度投资350亿美元，用于发展人工智能(AI)产 业。另一家美国大型科技企业微软公司9日也宣布计划在印度投资175亿美元建设AI基础设施。 不过，有业内人士对这些项目的前景和风险心存疑问。印度科技界人士称，印度对AI领域的投资起步 较晚，由政府推动的项目通常成功比例很低。一些企业虽有潜力，却难以从风险投资基金那里筹集到资 金，导致项目往往无法实施。 按照亚马逊公司10日的说法，亚马逊公司此前在印度的投资额接近400亿美元，用于建设实体和数字基 础设施，包括交通网络、数据中心、数字支付等。计划中的350亿美元投资将涉及其在印度的所有商业 板块。 此前一天，印度总理莫迪在首都新德里会见微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉。会面结束后，印度裔的纳 德拉表示，他与莫迪"就印度AI业机遇的对话令人鼓舞"，微软计划在印投资175亿美元，首要目标是在 印度建立安全的超大规模AI基础设施，核心项目是位于海德拉巴的一个数据中心。微软计划明年年中 启用该数据中心。 此前，谷歌公司也宣布计划投资150亿美元在印度安得拉邦港口城市维萨卡帕特南建设一座AI数据中 心。 上月，微软还宣布计划 ...