美国飞机关税调查 - 美国特朗普政府宣布启动对进口飞机及零部件的调查 考虑加征关税 调查依据《贸易扩展法》第232条 涵盖商用飞机 发动机及零部件 调查期限为270天 [1] - 调查内容包括供应是否依赖特定海外企业 外国政府是否提供补贴 若认定影响国家安全 将考虑加征关税或限制进口数量 [1] - 此次调查可能引入对日本企业产生影响的新行业关税 继汽车 钢铁和铝制品之后 [1] 波音商业模式与贸易影响 - 波音通过低成本进口零部件高价出口飞机的商业模式 对美国实现巨额贸易顺差做出贡献 2024年美国飞机类进口额621亿美元 出口额1236亿美元 [1][3] - 波音向全球供应的飞机80%从美国出口 但零部件和材料依赖进口 飞机关税将动摇美国贸易顺差 [3] - 公司已连续11个季度出现最终赤字 若关税导致零部件进口成本上升 将进一步影响收益 [1][4] 全球飞机产业格局 - 民用飞机市场呈现波音与欧洲空客双雄并立格局 波音拥有压倒性市场份额 [3] - 全球飞机产业已在日本和欧洲建立国际分工体制 日本飞机制造几乎全为波音服务 分担率逐渐提高 767机型15% 777机型21% [4] - 787机型日本厂商分担率达35% 三菱重工负责主翼 川崎重工负责机身前部 [4] 日本厂商技术实力 - 日本厂商技术实力全球领先 川崎重工利用巨大专用窑将碳纤维复合材料一次性烧制成型 工艺要求高度专业知识 [4] - 从质量和安全认证角度 因关税立即更换美国供应商难度极大 [4] - 波音质量问题影响日本供应商 787机型月均交付量降至5架 仅为疫情前三分之一 [4] 波音订单与生产挑战 - 波音民用飞机未交货订单积压5648架 需6-7年消化 [5] - 公司正努力提升生产 但若零部件供应滞后 将对全球飞机生产造成重大影响 [5] - 波音CEO考虑寻求关税退还方案 因公司在进口零部件后出口成品飞机 [4]

波音商业模式与贸易影响 - 公司通过低成本进口零部件并高价出口飞机的模式为美国贡献巨额贸易顺差 2024年飞机类出口额达1236亿美元远超进口额621亿美元 [1][2] - 美国商务部启动232条款调查涵盖商用飞机、发动机及零部件 重点评估进口依赖度及海外补贴情况 调查期限270天 [1] - 若加征关税将直接冲击公司已连续11个季度赤字的财务状况 零部件成本上升进一步挤压利润 [1][2] 全球飞机产业格局 - 民用飞机市场呈现波音与空客双寡头垄断 公司全球供应飞机中80%从美国出口 [2] - 日本企业深度参与波音供应链 787机型日本厂商分担率达35% 三菱重工主翼、川崎重工机身前部为关键部件 [3] - 日本碳纤维复合材料技术具不可替代性 如川崎重工使用巨型专用窑一次性成型工艺 短期内难以切换供应商 [3] 生产与供应链挑战 - 公司未交货订单积压5648架 需6-7年消化 当前787月均交付仅5架 为疫情前三分之一水平 [3] - 质量问题导致产能受限 连带影响三菱重工、川崎重工等零部件交付 全球飞机生产体系面临连锁风险 [3] - 公司CEO提出关税退还方案 强调进口零部件经加工后出口的产品特性 [2] 日本产业参与度 - 日本承担波音多款机型关键部件 767分担率15% 777达21% 技术认证壁垒强化供应链粘性 [2][3]

特朗普政府调查航空产业进口 - 特朗普政府正在调查进口飞机、喷气发动机及其零部件是否构成国家安全威胁 可能为加征新关税做铺垫 [1] - 调查对象包括商用飞机、喷气发动机及相关零部件 已于5月1日启动 [1] - 调查重点包括进口集中度风险、外国政府补贴及掠夺性贸易行为对行业竞争力的影响 [1] 特朗普贸易政策动向 - 此次调查是特朗普近期一系列贸易保护行动的最新举措 此前已对钢、铝、汽车等加征关税 [2] - 调查依据《1962年贸易扩展法》第232条 通常270天出结论 但政府多次加快进程 [2] - 欧盟作为空客总部所在地 已成为美国关税政策的主要谈判对象 [2] 全球航空产业格局变化 - 调查标志着50年来全球航空产业格局面临新挑战 波音与空客贸易战风险上升 [2] - 欧盟威胁若谈判破裂 将对美国飞机加征更高关税 [3] - 航空业正游说美国政府维持已有45年的飞机及零部件免税交易条约 [3] 中国企业全球化论坛 - "2025中国企业出海高峰论坛"将于6月28-29日在深圳举行 主题为"更开放的世界 更共赢的机遇" [4] - 论坛聚焦新兴市场出海 汇聚30余国经贸代表、50余家领军企业及百余位政策制定者 [4] - 活动提供全球化解决方案与资源对接平台 涵盖政策研判、产业实战与区域合作 [4]

商务部支持外贸企业内销 - 商务部组织商协会、大型商超和流通企业座谈，研究拓宽外贸企业内销渠道 [1] - 中国作为全球第二大经济体和第二大商品消费市场，将坚定不移推进高水平对外开放 [1] 中美关税战态势变化 - 特朗普表态将"大幅降低"对华关税，但仍威胁中国必须达成协议 [3] - 中国采取反制措施，企业开始对美反断供，要求美国将对华关税降到零 [3] - 中国在能源产品、机电产品和农产品方面已找到替代来源，但进口渠道多样性受限 [3] 美国产业受影响情况 - 美国豆农因失去中国客户遭受重大损失 [5] - 美国民众因担心物价上涨出现恐慌性囤货 [5] - 若关税战持续，美国将面临物价全面上涨、通胀加重、失业率上升和经济衰退风险 [5] 中方坚决立场与产业升级 - 中方明确表示中美没有经贸谈判，要求美方彻底取消单边关税 [5] - 中国已停止采购波音飞机及零部件，并退还部分已接收飞机 [7] - 中国完成从"世界工厂"到"创新工场"的转变，在21个战略性新兴产业形成完整闭环 [7] - 中国在新能源、5G通信、量子计算等领域建立关键材料供应主导权 [7]

大公司动态 - 苏宁易购618大促双线启动，线下5月13日开启提前抢，线上5月13日晚8点开启百亿补贴，共设三轮爆发期[1] - 意大利Moltiply集团起诉谷歌母公司Alphabet，索赔29.7亿欧元（33.4亿美元），指控其2010-2017年滥用市场地位阻碍子公司7Pixel发展[2] - 腾讯新闻与腾讯元宝打通，用户可一键分享资讯视频至元宝进行AI总结提炼[3] - 得物平台6120个品牌年销售额翻倍，投入超10亿降低商家费率（最高降幅16%），5亿营销返利补贴及百亿免费流量[4] - 淘宝闪购母亲节鲜花免单活动带动1500家品牌在饿了么订单及交易额破历史峰值[5] - B站618升级与天猫京东数据共建计划，去年双11带货GMV同比增154%，千元以上订单量达去年同期2倍[6][7] 投融资 - 中证资产管理（江苏）完成3000万元天使轮融资，资金用于智能投顾平台开发及ESG投资等领域探索[8] 新产品与技术 - 复星医药控股子公司获FDA批准开展LBP-ShC4临床试验，该产品为全球首个针对雄激素脱发的活体生物治疗候选药物，累计研发投入0.17亿元[9] - 阿里夸克将推出"深度搜索Pro"，在学术商业等7大领域达到专家级水平[10] - 英伟达开源32B/14B/7B参数代码推理模型，基于阿里通义千问Qwen2.5系列底座[6] 行业动向 - 英国航空母公司IAG订购53架飞机（32架波音787-10+21架空客A330-900neo）[11] - 香港科技大学成立冯诺依曼研究院，整合具身智能与生成式AI技术推动商业化[11] - 央行强调加快完善中央银行制度，健全货币政策框架，发挥总量与结构双重功能[12][14] - 证监会2025年拟出台5项重点法规，包括《衍生品交易监督管理办法》等[13]

国际航空集团飞机订单 - 公司订购53架远程客机以满足中期机队需求 [1] - 订单包括21架空客A330-900neo和32架波音787-10 [1] - 交付时间表为2028至2033年 [1] 飞机制造商订单分配 - 空客获得21架A330neo系列订单 [1] - 波音获得32架787-10型号订单 [1]

波音公司2024年表现 - 2024年波音股价累计跌幅超30%，成为道琼斯指数中表现最差的公司，而竞争对手空客股价上涨11% [1] - 标准普尔、穆迪等评级机构持续下调波音信用评级至"垃圾级"边缘 [1] - 737-800型客机坠毁事件为全年安全危机画上句号 [1] 企业文化与战略问题 - 波音形成"利润至上"的会计报表文化，将股东回报置于技术研发与安全之上 [10][12] - 收购麦道后战略转向成本削减，包括外包70%生产环节、削减60%研发预算、减少人员培训 [3][14] - 737 MAX机型采用25亿美元"修补式"创新替代原计划250亿美元的全新机型开发 [3] - 关键软件外包给印度HCL公司，程序员时薪仅为美国同行1/4但埋下安全隐患 [4] 组织结构与管理决策 - 2001年总部迁离西雅图导致管理层与工程团队割裂，削弱技术监管能力 [7] - 南卡罗来纳州工厂为规避工会选择低技能员工，出现吸毒等安全生产问题 [7] - 2019年前董事会未设安全委员会，治理水平在标普500中排名倒数第三 [21][23] - 1996-2024年历任CEO均延续股东至上策略，累计股票回购达346亿美元（相当于787研发成本两倍） [15][18] 外部环境影响因素 - 美国制造业占比不足GDP 20%，波音外包策略导致供应链质量失控 [25] - 政府通过军购订单（如250亿美元合同）维持波音运营但未解决根本问题 [26][30] - 2024年西海岸工厂罢工反映劳动力成本与工会矛盾 [27] - 游说支出超1000万美元/年，利用"旋转门"获取政策倾斜 [30] 行业对比案例 - 西南航空通过单一机型策略实现成本控制，同时保持安全投入零致命事故纪录 [10][11] - 谷歌等科技公司通过工程师文化推动创新，与波音形成鲜明对比 [8] - 空客凭借技术投入实现股价逆势上涨，与波音差距持续扩大 [1]

About this content About Angela Harmantas Angela Harmantas is an Editor at Proactive. She has over 15 years of experience covering the equity markets in North America, with a particular focus on junior resource stocks. Angela has reported from numerous countries around the world, including Canada, the US, Australia, Brazil, Ghana, and South Africa for leading trade publications. Previously, she worked in investor relations and led the foreign direct investment program in Canada for the Swedish government ...

美欧航空业关税争端 - 空客CEO警告若美欧贸易谈判无进展 欧盟或对美飞机加征关税 拟议清单涉及1000亿欧元美国商品 民用飞机可能被纳入[1] - 欧盟拟议反制措施将进行为期一个月成员国磋商 清单产品可能调整 目前欧盟面临美国对钢铁、铝和汽车25%关税 其他商品10%关税可能升至20%[1] - 美国航空航天高管正游说政府取消关税 通用电气CEO向特朗普解释免关税制度对供应链和贸易顺差的益处[2] 历史协议与当前冲突 - 1979年《关于民用航空器贸易协议》规定航空产品零关税 但美欧因补贴问题在WTO诉讼十余年 2019-2020年相互征收报复性关税 2021年达成暂停关税五年的合作框架[5] - 特朗普"对等关税"政策或重启争端 空客CEO称欧盟报复性关税对美国航空业影响更大 将破坏跨大西洋高效生态系统[5] - 2023年美国航空航天和国防产品出口1360亿美元 进口220亿美元 2024年欧盟从美进口飞机及零部件183亿欧元[5] 航空公司应对策略 - 空客CEO表示关税成本将由进口航空公司承担 但达美、美航等高管明确拒绝支付关税 瑞安航空CEO强烈抨击特朗普政策[6][7] - 达美航空为避免A350-900的10%关税 安排飞机先飞东京再转美国 其他航司因经济不确定性撤回全年业绩预期[7] - 美联航预测2025年盈利大幅下降 美航对增长持消极态度 捷蓝航空预计需求疲软持续 关税加剧经济不确定性[8]

人工智能与科技人才竞争 - 京东推出"顶尖青年技术天才计划"，面向全球高校技术人才开放招募，薪酬不设上限，研究方向涵盖多模态大模型、机器学习等8大领域 [1] - 华为哈勃入股具身智能机器人研发商千寻智能，该公司专注通用人形机器人技术研发 [14] - 外骨骼机器人公司傲鲨智能完成两轮融资，将加速消费级产品线拓展，自2018年成立累计完成5轮融资 [13] 操作系统与硬件生态 - 华为首款鸿蒙电脑搭载HarmonyOS 5亮相，积累超2700项核心专利，现有华为PC设备不支持升级 [2][11] - 苹果计划在Safari浏览器引入AI搜索功能，消息导致谷歌母公司Alphabet市值单日蒸发近1500亿美元 [15] - 三星电子将于5月13日发布超薄型Galaxy S25 Edge，采用"超越纤薄"设计理念 [17] 电商与消费互联网 - 天猫618大促提前至5月13日启动，核心玩法简化为"官方立减"，最高优惠50% [4] - 抖音商城618将投入亿级现金补贴和千亿级流量扶持商家，活动周期长达37天 [5] - 快手电商2024年短视频GMV同比增长超50%，高净值买家（年消费超1万元）数量增长超10% [6][7] 新能源汽车与自动驾驶 - 比亚迪海狮07DM-i上市，售价16.98万-20.58万元，定位插电混动SUV [25] - 百度Apollo与神州租车达成战略合作，将联合推出全球首个自动驾驶汽车租赁服务 [9] - 小米SU7 Ultra量产版正在纽北赛道测试，展现高性能车型研发进展 [26] 半导体与电子制造 - 中芯国际一季度净利润13.56亿元同比大增166.5%，营收163.01亿元同比增长29.4% [16] - 美国拟修改AI芯片出口限制规则，英伟达因此前限制已减记55亿美元，AMD预计损失15亿美元 [19] - 荣耀400系列海外版官宣，含标准版和Pro版，分别采用双摄/三摄设计，5月22日发布 [12] 医药与生物技术 - 罗氏制药投资20.4亿元在上海新建生物制药基地，用于眼科创新药法瑞西单抗本地化生产 [41][42] - 阿斯利康无锡小分子药物工厂开工，总投资4.75亿美元，预计2028年投产心血管创新药 [43] 金融与投资 - 招商银行拟150亿元设立金融资产投资公司，完善投商行一体化经营 [38] - 中信银行拟出资100亿元设立信银金融资产投资有限公司，聚焦不良资产处置 [39] 新能源与储能技术 - 宁德时代发布全球首款9MWh储能系统TENER Stack，实现超大容量与高安全性突破 [50] 航空与航运 - 波音计划2027年交付新版"空军一号"，项目因供应链问题已延迟3年，合同金额39亿美元 [32] - 马士基下调全球集装箱贸易量预期至下降1%-增长4%，原预估增长4% [37] 文娱与主题乐园 - 优酷2025年将上线超200部内容，包含《藏海传》等古装剧及19部悬疑剧 [44] - 全球第七座迪士尼乐园落户阿布扎比，华特迪士尼Q2营收236亿美元同比增长7% [45] 零售与消费品 - 奈雪启动品牌升级，更换logo并注册"Naisnow"商标，涉及多品类 [21] - 美的与海信达成战略合作，将在AI智能体、全球产能布局等领域协同 [22]