文章核心观点 - 百时美施贵宝（BMY）第四季度业绩超预期，但2025年展望不佳，股价下跌，虽有新药助力和成本削减措施，但面临仿制药竞争和高债务问题，建议潜在投资者观望，持股者继续持有 [1][2][3] 第四季度业绩情况 - 调整后每股收益（EPS）为1.67美元，高于Zacks共识预期的1.46美元，去年同期为1.70美元 [1] - 总营收123亿美元，超过Zacks共识预期的116亿美元，较去年同期增长8%，主要受增长组合和阿哌沙班（Eliquis）销售增长推动 [1] 2025年展望 - 预计2025年营收约455亿美元，低于2024年的483亿美元 [2] - 来那度胺（Revlimid）、泊马度胺（Pomalyst）、施达赛（Sprycel）和阿霉素（Abraxane）的仿制药竞争预计将导致传统产品组合收入下降约18 - 20% [2] - 外汇因素预计对营收产生约5亿美元的负面影响 [2] - 预计2025年调整后每股收益在6.55 - 6.85美元之间 [2] 股价表现 - 自财报公布以来，BMY股价下跌7% [3] - 过去一年，BMY股价上涨11.6%，而行业下跌11% [15] 核心产品情况 传统产品组合 - 2024年传统产品组合营收257亿美元，占总营收超53%，包括阿哌沙班、来那度胺、泊马度胺、施达赛和阿霉素 [4] - 阿哌沙班2024年销售额达133亿美元，同比增长9%，预计2025年同比强劲增长，但受医保D部分重新设计影响，第一季度美国销售额环比增长将放缓，其余季度预计稳步增长 [5] - 其他四种药物的仿制药竞争将使传统产品组合收入减少约18 - 20% [6] 新产品 - Reblozyl、Breyanzi、Camzyos和Opdualag等新药使公司在传统药物面临仿制药竞争时稳定了收入基础 [7] - 地中海贫血药物Reblozyl自获批以来表现出色，预计未来十年将做出重大贡献 [7] - 肿瘤药物Opdualag销售强劲，美国市场增长和新市场良好推广推动了销售 [8] - Camzyos的强劲势头将进一步推动增长 [8] - 欧狄沃（Opdivo）保持增长势头，其新的皮下注射剂型获批，有望在未来十年扩大免疫肿瘤产品线的覆盖范围和影响力 [9] - Zeposia和Krazati表现出色，将为营收增长做出贡献 [9] - 治疗精神分裂症的药物Cobenfy获批，扩大了公司产品组合，验证了对Karuna Therapeutics的收购 [10] - Cobenfy是数十年来治疗精神分裂症的新药物方法，2024年销售额1000万美元，预计未来将对营收有重要贡献 [11] 成本削减措施 - 2024年4月宣布战略成本削减计划，到2025年底预计节省约15亿美元，截至第四季度末已节省约11亿美元，预计2025年实现剩余4亿美元节省 [12] - 第四季度财报公布时，宣布扩大现有战略生产力计划，到2027年底将额外实现约20亿美元的年化成本节省，其中约10亿美元将在2025年实现 [13] 债务情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及等价物为103亿美元，长期债务为476亿美元 [14] 估值与盈利预测 - 按市盈率计算，BMY股票目前的远期市盈率为8.06倍，低于其均值8.60倍和大盘制药行业的16.75倍 [18] - 过去七天，2025年盈利的Zacks共识预期从每股7.03美元降至6.81美元，2026年从6.26美元降至6.15美元 [19] 投资建议 - 大型生物技术公司通常被视为该领域投资者的避风港，BMY新药推广情况良好，长期来看应能稳定收入基础，新药获批和核心药物适应症扩展将进一步丰富产品线 [20] - 仿制药竞争是公司的主要逆风，新药需要时间来弥补收入大幅下降，2025年业绩指引不佳，建议潜在投资者观望 [21] - 对于已持股的投资者，继续持有是明智之举，公司4.36%的股息收益率是继续持有的有力因素 [21]

文章核心观点 百时美施贵宝公司公布Breyanzi 2期试验数据，该药物在多种淋巴瘤治疗中展现积极效果，2024年销售翻倍，同时公司一起64亿美元诉讼被驳回，当日股价下跌 [1][3][4][5] 药物试验与获批情况 - Breyanzi治疗复发性或难治性惰性B细胞非霍奇金淋巴瘤的2期TRANSCEND FL试验达到主要终点，在边缘区淋巴瘤队列中显示出有统计学意义和临床意义的总体缓解率，也达到完全缓解率这一关键次要终点 [1] - Breyanzi展现持久缓解和一致安全性，无新安全信号，这是其显示出临床意义益处的第五种癌症类型 [2] - 5月FDA批准Breyanzi用于接受过至少两种全身治疗的复发性或难治性套细胞淋巴瘤患者，这是其获批的第四种非霍奇金淋巴瘤亚型，使其成为可治疗最广泛B细胞恶性肿瘤的CAR - T细胞疗法，之后FDA又加速批准其用于复发性或难治性滤泡性淋巴瘤 [2][3] 销售情况 - 2024年Breyanzi销售额超翻倍至7.47亿美元 [3] 法律诉讼 - 2024年美国纽约南区联邦地方法院法官驳回针对百时美施贵宝64亿美元诉讼，原告未被正确任命为证券受托人，无权代表定向持有人起诉，该诉讼在2019年公司803亿美元收购新基公司17个月后提起 [4] 股价表现 - 周一最后一次检查时，百时美施贵宝股票下跌2.87%，报55.22美元 [5]

文章核心观点 - 去年9月文章强调Cobenfy获FDA批准及其从2025年起推动百时美施贵宝（NYSE: BMY）增长的潜力，现公司公布2024年第四季度财务和业务业绩 [1] 分析师背景 - 分析师原本是生物学家，拥有生物医学硕士学位、生物工程博士学位，有超20年新型细胞与基因疗法（CGT）研发经验，用于满足包括骨科和罕见病在内的多种临床需求 [1] - 分析师利用生命科学背景评估新型疗法潜力及推动股东回报的能力，作为SA分析师，将专注分析生物技术、制药、医疗技术和医疗保健类股票并给出公司观点 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对百时美施贵宝（BMY）、艾伯维（ABBV）股票有实益多头头寸 [2]

人物经历 - 出生于宾夕法尼亚州的Brendan于2009年在斯坦福大学完成有机合成领域博士学位 [1] - 2009 - 2013年在大型制药公司默克工作 [1] - 在获得加州理工学院工作前曾在生物技术公司包括初创企业（Theravance/Aspira）工作 [1] - 作为1200 Pharma从加州理工学院分拆出来的首位员工和联合创始人，该公司获得了八位数的重大投资 [1] 投资偏好 - Brendan是活跃投资者，关注市场趋势，尤其关注生物技术股票 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度销售额增长9%，约达123亿美元，增长组合销售增长23%，占收入略超一半 [29] - 2024年第四季度毛利率下降约240个基点，运营费用（不包括进行中的研发）增长约8%，有效税率为19.9%，摊薄后每股收益为1.67% [39][40] - 2024年全年有效税率为18%，摊薄后每股收益为1.15% [40] - 截至2024年12月31日，现金等价物和有价证券约112亿美元，第四季度运营现金流约44亿美元 [41] - 预计2025年营收约455亿美元，非GAAP每股收益在6.55% - 6.85%之间，毛利率约72%，运营费用约160亿美元，运营利润率约37% [23][46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 肿瘤学 - Opdivo第四季度稳健增长，2025年预计低个位数增长 [31] - Optolag第四季度两位数增长，美国需求和新市场推广推动销售 [31] 心血管 - Eliquis第四季度销售额超30亿美元，美国销售额增长19%，2025年第一季度增长受限，后续季度有望增长 [32][33] - KEmZyOs第四季度销售额翻倍，新增约1300名商业用药患者，欧洲标签更新，美国预计4月有PDUFA日期 [33][34] 血液学 - Rebase增长超70%，美国和国际市场需求推动销售 [35] - BrionZ第四季度销售额翻倍，各获批适应症需求增长 [35] 免疫学 - STC全球销售额增长超30%，美国需求增长但受返利影响，2025年改善准入但面临返利逆风 [36][37] 神经科学 - Covent第四季度销售额约1000万美元，处方量增长，患者和医生反馈积极 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - Eliquis在美国市场份额约75%，且持续线性增长 [122] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注运营卓越，成为更精简、专注的公司，确定额外20亿美元节省目标，预计2025年实现约10亿美元，其余到2027年底实现 [16][17] - 加大对Cobenfy临床开发投入，2025年启动7项III期研究，2026年计划开展自闭症谱系障碍易怒症III期研究 [20] - 未来24个月有多个数据催化剂，有望推出10种以上新药，未来5年有超30个适应症扩展机会 [25] - 业务发展是优先事项，注重加强核心治疗领域地位，寻找有前景的科学领域和能改善增长的资产 [166] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是多方面执行良好的一年，为实现长期可持续增长奠定基础 [8] - 对Cobenfy前景乐观，认为其有潜力成为重要增长贡献者 [24] - 预计到本十年末，公司产品组合将转型，实现顶级可持续增长 [26] 其他重要信息 - 会议中提及的财务指标为非GAAP指标，相关指标与GAAP指标的调节可在bms.com查询 [6][7] - 公司在2024年重新分配大量支出，实现约11亿美元节省，预计2025年实现剩余4亿美元 [13][40] - 2025年是公司连续第93年支付股息 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Cobenfy的市场推广预期及成本计划后续是否有额外成本机会 - 目前Cobenfy每周处方量约1000份，医保准入进展良好，预计2025年持续强劲增长 [60][63] - 成本计划旨在投资增长，后续会根据业务需求调整组织和支出水平 [65][70] 问题2: Part D重新设计对公司的影响及cendakimab的进展 - Part D重新设计对Eliquis有利，全年预计实现强劲同比增长，但其他产品的毛销差压力会抵消部分有利影响，总体预计对投资组合基本中性 [75][77] - 基于现有数据，公司决定不商业化cendakimab，将优先投资有竞争优势的领域 [78] 问题3: Cobenfy的扩展机会、投资计划是否改变及IRA修订的影响 - 竞争动态为Cobenfy带来长期机会，公司将加速相关项目 [84] - 公司期待与新政府合作，关注加强创新生态系统的政策，希望解决IRA的一些问题 [88][90] 问题4: 公司能同时推进多项工作并提前数据时间表的关键因素 - 专注运营卓越和研发生产力，遵循研发原则，优化投资组合，确定优先项目 [94][98][99] 问题5: 2025年营收指引低于共识的原因及低谷收益时间是否改变 - 营收指引差异主要源于遗留产品的专利到期影响和外汇逆风，总体与共识基本一致 [107][111] - 公司致力于加速增长，改变低谷的时间、深度和持续时间 [114] 问题6: Eliquis在2025年的增长预期 - 由于Part D重新设计，Eliquis第一季度销售额最低，下半年销售额将更高，全年预计实现强劲两位数增长 [121][122] 问题7: 2025年毛利率节奏及Opdivo Quantic的准入、覆盖和市场接受度 - 毛利率下降主要受Revlimid和Pomalyst影响，Eliquis销售时间分布变化也需考虑 [126][127] - Opdivo Quantic团队正在推广，预计医生在2028年底前将至少30% - 40%的静脉注射业务转换为皮下注射，下半年转换将加速 [128][130] 问题8: 收购Karuna的决策过程及Kemira的市场接受度驱动因素 - 收购Karuna时，公司高层负责决策，注重科学、财务和增长机会，执行迅速 [135][136][139] - KEmZyOs增长强劲，患者数量增加，公司将扩大处方医生基础，4月PDUFA日期和Q2数据读出有望带来增长 [140][142][143] 问题9: Cobenfy辅助精神分裂症试验的风险及Camis标签更新的目标和影响 - 对Cobenfy辅助精神分裂症试验的安全性有信心，试验即将读出结果 [149] - Camis标签更新旨在减轻患者和医生负担，欧洲已更新，美国预计4月有行动，将增加治疗能力 [150][152] 问题10: 新生产力计划的运营费用及iberdomide的MRD终点相关问题 - 新生产力计划2027年底运营费用预计降至150亿美元 [157] - iberdomide试验中加入MRD终点，将与FDA讨论数据，PFS仍是主要终点之一 [158][160] 问题11: 业务发展的治疗领域对齐及Cobenfy的毛销差演变 - 业务发展注重加强核心治疗领域，考虑科学、财务和增长因素 [166][167] - Cobenfy主要依赖公共部门医保，商业患者占比低 [169][170] 问题12: Cobenfy的患者体验及新型口服药物在多发性骨髓瘤市场的定位 - 患者对Cobenfy的疗效和安全性反馈积极，不良反应可控，团队正在进行相关研究 [175][176][178] - 新型口服药物如iberdomide和resignomide适用于社区治疗的多发性骨髓瘤患者，可与标准治疗结合 [180][181] 问题13: 2025年业绩与2026年增长的关系及YERVOY的增长前景 - 2025年专利到期产品表现不佳将有利于2026年增长，公司关注增长驱动因素，2026年有重要数据读出和新产品加入 [185][189][190] - YERVOY在核心适应症需求增长，2025年将有新适应症推出，预计持续增长 [192][193] 问题14: iberdomide试验中MRD终点的时间要求、其他试验是否加入MRD终点及Abema的盈利能力和Arlo cell的影响 - 需向FDA提供MRD的持久性数据，其他试验将根据情况评估是否加入MRD终点 [198] - 公司致力于优化Abema价值，GPRC5D在治疗中起重要作用 [200][201] 问题15: 第二代TYK2的情况及Milvexian试验的读出时间 - 目前公司专注于Sotika，第二代TYK2暂不开发 [206][207] - Milvexian试验事件进展良好，预计2026年底读出结果 [207][208] 问题16: CAMZyOS的峰值机会、ODYSSEY数据读出预期及Cobenfy的药物供应问题 - CAMZyOS预计4月有PDUFA日期，将减轻负担，增加治疗能力，持续增长 [212] - ODYSSEY数据预计Q2读出，有望增加患者数量，巩固市场地位 [214] - 未听说Cobenfy药物供应问题，团队将确保广泛供应 [217] 问题17: 提交给FDA的CAMZyOS数据及欧洲标签更新情况 - 提交给FDA的数据来自临床试验和真实世界证据，具体要求暂无法提供 [222] - 欧洲标签更新后，患者在维持期每6个月进行一次超声心动图监测 [223] 问题18: RISE的PANscore效益预期及ADP 2数据披露方式 - RISE关注两组差异和基线变化，小差异也有临床意义，具体幅度暂不评论 [227] - ADP 2读出后将发布新闻稿，数据将在医学会议上展示 [226] 问题19: 靶向放射治疗组合的数据节奏和投资优先级 - RISE在Gap NET的III期试验正在进行，预计2026年读出结果，还在探索其他癌症适应症 [230][231] - 公司将寻找机会加强RISE平台，考虑业务发展 [233] 问题20: 公司后端十年的关键收入驱动资产 - 公司对Cobenfy、CELMoD项目、Melexion等资产充满期待，还有CD19、XT、ARLDD等潜在机会 [237][238]

文章核心观点 介绍百时美施贵宝公司2024年第四季度财报电话会议相关信息，包括参会人员、会议流程等 [1][2][3] 会议基本信息 - 会议时间为2025年2月6日上午8点（美国东部时间） [1] - 会议主题是百时美施贵宝2024年第四季度财报电话会议 [1][2] 参会人员 公司参会人员 - 投资者关系高级副总裁Chuck Triano [1][3] - 董事会主席兼首席执行官Chris Boerner [1][3] - 首席财务官David Elkins [1][3] - 首席商业化官Adam Lenkowsky [1][3] - 首席医疗官兼全球药物开发主管Samit Hirawat [1][3] 电话会议参会人员 - 摩根大通的Chris Schott [1] - 贝伦贝格的Luisa Hector [1] - 花旗银行的Geoff Meacham [1] - 高盛的Chris Shibutani [1] - 美国银行的Tim Anderson [1] - 富国证券的Mohit Bansal [1] - 蒙特利尔银行资本市场的Evan Seigerman [1] - 杰富瑞的Akash Tewari [1] - 摩根士丹利的Terence Flynn [1] - 伯恩斯坦的Courtney Breen [1] - 古根海姆证券的Seamus Fernandez [1] - 利林克合伙人公司的David Risinger [1] - 威廉布莱尔公司的Matt Phipps [1] - 考恩公司的Steve Scala [1] - 特鲁斯特证券的Kripa Devarakonda [1] - 康托菲茨杰拉德公司的Olivia Brayer [1] - 德意志银行的James Shin [1] - 瑞杰金融集团的Sean McCutchen [1] - 沃尔夫研究公司的Alexandria Hammond [1] 会议流程 - 开场由运营商欢迎参会者并说明会议规则，所有参会者处于只听模式，会议结束后有提问环节，且会议正在录音 [2] - 随后将会议交给投资者关系高级副总裁Chuck Triano [2] - Chuck Triano介绍有准备发言的人员为董事会主席兼首席执行官Chris Boerner和首席财务官David Elkins，还提及公司今早已在bms.com发布季度幻灯片演示文稿，可用于跟进Chris和David的发言 [3]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩超预期，但2025年展望低于预期，受部分药物仿制药竞争影响，营收增长或受冲击 [1][2][18] 第四季度业绩情况 整体业绩 - 调整后每股收益为1.67美元，超Zacks共识预期的1.46美元，去年同期为1.70美元 [1] - 总营收123亿美元，超Zacks共识预期的116亿美元，同比增长8%，主要受增长组合和阿哌沙班销售增加推动 [1] 地区营收 - 美国营收增长9%至86亿美元，国际营收同比增长5%至37亿美元，增长组合和阿哌沙班销售增长被施达赛、瑞复美、阿瓦斯汀和泊马度胺的仿制药侵蚀抵消 [4] 增长组合业绩 - 增长组合营收达64亿美元，同比增长21%，剔除外汇影响后增长23%，主要受Reblozyl、Breyanzi、Camzyos、Yervoy和Opdualag需求增加推动 [5] - 免疫肿瘤药物Opdivo销售额同比增长4%至24.8亿美元，但低于Zacks共识预期的25.3亿美元和模型预期的25.5亿美元 [6] - 类风湿关节炎药物Orencia销售额增长2%至10亿美元 [6] - 黑色素瘤药物Yervoy营收6.75亿美元，同比增长19% [6] - Reblozyl销售额同比飙升71%至5.47亿美元，超Zacks共识预期的4.73亿美元和模型预期的4.61亿美元 [7] - Opdualag销售额增长34%至2.54亿美元，超Zacks共识预期的2.52亿美元和模型预期的2.53亿美元 [9] - Breyanzi销售额飙升160%至2.63亿美元，超Zacks共识预期的2.41亿美元和模型预期的2.40亿美元 [9] - Camzyos销售额飙升153%至2.23亿美元 [9] - Zeposia销售额增长19%至1.58亿美元，Abecma销售额微增5%至1.05亿美元 [9] - Sotyktu销售额8300万美元，Augtyro和Krazati销售额分别为1500万美元和3900万美元 [10] - 新获批精神分裂症药物Cobenfy销售额1000万美元 [10] 传统组合业绩 - 传统组合营收60亿美元，同比下降4% [11] - 阿哌沙班销售额32亿美元，增长11%，超Zacks共识预期和模型预期的30亿美元 [11] - 多发性骨髓瘤药物瑞复美营收下降8%至13亿美元，因仿制药侵蚀需求降低，但超Zacks共识预期和模型预期的11亿美元 [12] - 多发性骨髓瘤药物泊马度胺销售额8.23亿美元，同比下降8% [13] - 白血病药物施达赛销售额同比暴跌62%至1.98亿美元，因仿制药竞争 [13] - 阿瓦斯汀营收下降30%至1.74亿美元 [13] 成本和利润率 - 毛利率从去年同期的76.4%降至74%，因产品组合变化 [14] - 调整后研发费用增长13%至28亿美元，调整后营销、销售和管理费用维持在21亿美元左右 [14] - 收购的知识产权研发费用从6亿美元降至3000万美元 [14] 2024年全年业绩 - 营收增长7%至483亿美元（公司指引为5%），超Zacks共识预期的475亿美元 [15] - 每股收益1.15美元，较2023年的7.51美元下降85%，超管理层指引的75 - 95美分和Zacks共识预期的92美分 [15] 2025年展望 - 预计调整后收益在6.55 - 6.85美元之间，Zacks共识预期每股收益为6.98美元 [16] - 预计营收约455亿美元，瑞复美、泊马度胺、施达赛和阿瓦斯汀的仿制药竞争预计导致传统组合营收下降约18 - 20%，指引还反映了约5亿美元的外汇负面影响 [16] - Zacks对2025年营收的共识预期为463.2亿美元 [17] 其他信息 - 公司宣布扩大现有战略生产力计划，到2027年底实现约20亿美元的额外年度成本节约 [19] - 公司目前Zacks排名为3（持有），制药/生物技术领域一些排名较好的股票有BioMarin Pharmaceutical（BMRN）和Alnylam Pharmaceuticals（ALNY），BMRN目前Zacks排名为1（强力买入），ALNY排名为2（买入） [20] - 过去90天，BioMarin Pharmaceutical 2024年每股收益预期从3.27美元提高到3.28美元，2025年每股收益预期从3.93美元提高到4美元，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为28.7% [21] - 过去30天，Alnylam Pharmaceuticals 2024年每股亏损预期维持在39美分，2025年每股收益共识预期为41美分，过去四个季度盈利三次超预期、一次符合预期，平均惊喜率为65.67% [21][22] - 公司股价在过去一年上涨22.7%，而行业下跌6.4%，业绩公布后股价下跌，因2025年展望低于预期 [2][3]

文章核心观点 - 文章介绍了百时美施贵宝2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期的对比，还提及公司部分产品净销售额与分析师预期及去年同期的变化情况 [1][4] 公司财务表现 - 2024年第四季度公司营收123.4亿美元，同比增长7.5%，高于Zacks共识预期的115.8亿美元，营收惊喜率为+6.59% [1] - 该季度每股收益为1.67美元，去年同期为1.70美元，高于共识预期的1.46美元，每股收益惊喜率为+14.38% [1] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+5.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.1% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 公司产品净销售额情况 近期失去独占权产品 - 美国Abraxane净销售额9100万美元，三位分析师平均预估为1.0732亿美元，与去年同期相比变化为-48.6% [4] - Revlimid净销售额13.4亿美元，四位分析师平均预估为11.4亿美元，同比变化为-7.7% [4] - Abraxane净销售额1.74亿美元，四位分析师平均预估为1.7525亿美元，与去年同期相比变化为-29.6% [4] 符合预期产品 - 美国Opdivo净销售额14.2亿美元，三位分析师平均预估为14.8亿美元，与去年同期相比变化为+0.9% [4] - Pomalyst/Imnovid美国净销售额6.85亿美元，三位分析师平均预估为6.9572亿美元，同比变化为+8.4% [4] - Pomalyst/Imnovid国际净销售额1.38亿美元，三位分析师平均预估为1.1482亿美元，同比变化为-46.5% [4] - Opdivo净销售额24.8亿美元，四位分析师平均预估为25.3亿美元，同比变化为+3.9% [4] 新产品组合 - Reblozyl净销售额5.47亿美元，四位分析师平均预估为4.7347亿美元，与去年同期相比变化为+70.9% [4] - Zeposia净销售额1.58亿美元，四位分析师平均预估为1.5685亿美元，与去年同期相比变化为+18.8% [4] - Breyanzi净销售额2.63亿美元，四位分析师平均预估为2.4102亿美元，与去年同期相比变化为+160.4% [4] - Abecma净销售额1.05亿美元，四位分析师平均预估为1.2082亿美元，与去年同期相比变化为+5% [4] - Opdualag净销售额2.54亿美元，四位分析师平均预估为2.5234亿美元，与去年同期相比变化为+33.7% [4]

文章核心观点 - 百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb）本季度财报超预期，股价年初至今表现优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；同一行业的Emergent Biosolutions尚未公布2024年12月季度财报，预计将出现季度亏损且营收下降 [1][3][9] 百时美施贵宝财报情况 - 本季度每股收益1.67美元，击败Zacks共识预期的1.46美元，去年同期为1.70美元，本季度财报盈利惊喜为14.38%；上一季度预期每股收益1.49美元，实际为1.80美元，盈利惊喜为20.81% [1] - 过去四个季度，公司四次超过共识每股收益预期；截至2024年12月季度营收123.4亿美元，超过Zacks共识预期6.59%，去年同期营收为114.8亿美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] 百时美施贵宝股价表现 - 自年初以来，百时美施贵宝股价上涨约5.6%，而标普500指数涨幅为3.1% [3] 百时美施贵宝未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank等工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为1.66美元，营收113.2亿美元；本财年共识每股收益预期为6.98美元，营收463.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 生物医学和遗传学行业目前处于250多个Zacks行业的前28%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Emergent Biosolutions情况 - 该生物制药公司尚未公布2024年12月季度财报，预计季度每股亏损0.35美元，同比变化+54.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收2.5261亿美元，较去年同期下降8.7% [9]

业绩总结 - 2024年第四季度增长组合收入同比增长21%，剔除外汇影响后增长23%[11] - 2024年全年增长组合收入同比增长17%，剔除外汇影响后增长19%[14] - 2024年第四季度总收入约为456亿美元，非GAAP每股收益预期为6.55至6.85美元[21] - 2024年第四季度全球血液学产品净销售额为13.39亿美元，同比下降8%[39] - 2024年第四季度免疫学产品净销售额为10亿美元，同比增长2%[43] - 2024年第四季度总收入为123亿美元，毛利率为61%[51] - 2024年第四季度的运营费用为53亿美元，较上年同期增长[51] - 预计2025年总收入约为455亿美元，毛利率约为72%[56] - 2024年计划偿还约60亿美元的债务[53] - 2024年第四季度的有效税率为56.6%[51] 用户数据 - 2024年第四季度肿瘤产品全球净销售额为24.79亿美元，同比增长4%，剔除外汇影响后增长7%[28] - 2024年第四季度心血管产品全球净销售额为31.95亿美元，同比增长11%[33] - 2024年第四季度Eliquis的销售额为2.23亿美元，同比增长153%[35] - 2024年第四季度Camzyos的患者数量从约10,200人增加至约11,700人[36] - Eliquis在2024年第四季度的美国销售额反映出约1.85亿美元的顺序库存增加[37] - Camzyos在2024年第四季度的美国销售额反映出约6500万美元的顺序库存增加[37] 未来展望 - 预计到2027年，战略生产力计划将实现约20亿美元的年度成本节约[21] - 2024年公司实现约15亿美元的成本节约计划，资金重新投资于增长品牌和管道[16] - 2024年预计推出超过10个新分子实体(NME)和30个主要生命周期管理(LCM)适应症[23] - 预计到2027年底，扩展的战略生产力计划将实现约20亿美元的额外成本节省[55]