合作协议核心条款 - 全资子公司SystImmune与百时美施贵宝就BL-B01D1项目达成独家许可与合作协议 [1][3] - 全球II/III期关键注册临床试验达成里程碑，触发第一笔2.5亿美元近期或有付款条件，公司将于近期收到款项 [1] - 公司后续有资格获得最高可达2.5亿美元的近期或有付款，以及最高可达71亿美元的开发、注册和销售里程碑付款 [3] - 合作协议生效后，百时美施贵宝已支付8亿美元不可退还且不可抵扣的首付款 [3] - 潜在总交易额最高可达84亿美元，刷新全球ADC类药物单品交易总价纪录 [3] 药物合作与商业化安排 - BL-B01D1是一款潜在的同类首创EGFR/HER3双特异性抗体药物偶联物 [3] - 双方将合作推动BL-B01D1在美国的开发和商业化 [3] - SystImmune独家负责BL-B01D1在中国大陆的开发、商业化及生产，并负责生产部分供中国大陆以外地区使用的药品 [3] - 百时美施贵宝将独家负责BL-B01D1在全球其他地区的开发和商业化 [3] 公司业务与财务状况 - 公司是一家聚焦全球生物医药前沿领域的综合性生物医药企业，在肿瘤大分子治疗领域具备全球领先的创新研发能力 [4] - 公司拥有创新生物药业务和化药制剂、中成药制剂业务两大板块 [4] - 2022年、2023年、2024年和2025年上半年，公司净利润分别为-2.82亿元、-7.80亿元、37.08亿元和-11.18亿元 [4] - 除2024年因创新药的知识产权授权收入实现当期盈利外，其余各报告期公司均处于亏损状态 [4] - 公司预计未来仍需持续较大规模的研发投入用于在研项目 [4]

品大事 - 闻泰科技子公司安世半导体收到荷兰经济事务与气候政策部下达的部长令，要求其全球30个主体不得进行任何资产、知识产权、业务及人员调整，有效期为一年，导致公司对安世的控制权暂时受限，但日常经营持续运转，公司股票及可转债自10月13日起复牌 [3] - 百利天恒全资子公司SystImmune与百时美施贵宝就iza-bren项目达成的合作协议触发里程碑付款条件，将收到第一笔2.5亿美元近期或有付款，后续还有资格获得最高可达2.5亿美元的近期付款及最高可达71亿美元的开发、注册和销售里程碑付款 [4] - 明阳智能拟在苏格兰投资15亿英镑（约合人民币142.10亿元）建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地，该计划尚需获得中国及英国相关监管机构的最终批准 [8] - 泰凌微正在筹划发行H股并在香港联合交易所上市，以推进全球化发展战略及海外业务布局，相关细节尚未确定，需提交公司董事会和股东会审议并经监管机构批准 [9] - 海鸥住工澄清未参与任何形式的灯塔工厂资质申报与认定，公司与富士康工业互联网股份有限公司的战略合作框架协议旨在助力公司智能制造转型升级 [10] 观业绩 - 横店东磁预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为13.90亿元-15.30亿元，比上年同期增长50.1%-65.2% [12] - 中国核电截至2025年9月30日，公司2025年前三季度累计商运发电量为1843.64亿千瓦时，同比增长14.95%，上网电量为1740.95亿千瓦时，同比增长15.20% [13] 增减持 - 易瑞生物控股股东及其一致行动人计划以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过1215.21万股，占公司总股本的3% [15] 签大单 - 时代新材2025年7月1日至2025年9月30日与风电各大主机厂签订叶片销售合同，合同金额总计约合人民币44.9亿元（含税价） [17] - 华大智造全资子公司MGI US LLC及Complete Genomics, Inc.与Swiss Rockets AG签署授权许可协议，将CoolMPS测序技术及通用测序技术有偿授权给Swiss Rockets [18]

合作协议核心内容 - 公司全资子公司SystImmune与百时美施贵宝就BL-B01D1项目达成独家许可与合作协议 [1] - 合作协议涉及iza-bren（BL-B01D1），该产品为EGFR×HER3双抗ADC [1] - 公司已收到由BMS支付的8亿美元不可退还且不可抵扣的首付款 [1] 里程碑付款进展 - 全球II/III期关键注册临床试验IZABRIGHT-Breast01已达成里程碑事件，触发第一笔2.5亿美元的近期或有付款条件 [1] - SystImmune将于近期收到该2.5亿美元款项，实际到账金额须扣除银行手续费 [1] - 公司后续有资格获得最高可达2.5亿美元的近期或有付款 [1] - 在达到特定的开发、注册和销售里程碑后，公司有资格获得最高可达71亿美元的额外付款 [1] - 里程碑付款需要满足特定条件，最终里程碑付款尚存在不确定性 [1]

全球II/III期关键注册临床试验 IZABRIGHT-Breast01，已达成里程碑事件，正式触发合作协议项下第一 笔2.5亿美元的近期或有付款条件，SystImmune将于近期收到款项(实际到账金额须扣除银行手续费)。根 据合作协议，公司后续还有资格获得最高可达2.5亿美元的近期或有付款，以及在达到特定的开发、注 册和销售里程碑后最高可达71亿美元的额外付款。合作协议中所约定的里程碑付款需要满足一定的条 件，最终里程碑付款尚存在不确定性。 智通财经APP讯，百利天恒(688506.SH)发布公告，2023年12月11日，公司全资子公司SystImmune,Inc. (简称"SystImmune")与百时美施贵宝(简称"BMS"，纽交所代码：BMY)就 iza-bren(BL-B01D1、 EGFR×HER3双抗 ADC)项目达成独家许可与合作协议。截至2024年3月7日，公司已收到由 BMS支付的 8亿美元不可退还且不可抵扣的首付款。 ...

百利天恒公告，全资子公司SystImmune与百时美施贵宝就BL-B01D1（EGFR×HER3双抗ADC）项目达 成的合作协议已触发里程碑事件，正式触发合作协议项下第一笔2.5亿美元的近期或有付款条件。 SystImmune将于近期收到款项，实际到账金额需扣除银行手续费。根据合作协议，公司后续还有资格 获得最高可达2.5亿美元的近期或有付款，以及在达到特定的开发、注册和销售里程碑后最高可达71亿 美元的额外付款。 ...

分析师背景与研究方法 - 分析师拥有超过20年量化研究、金融建模和风险管理经验 [1] - 专注于股票估值、市场趋势和投资组合优化以发掘高增长投资机会 [1] - 曾在巴克莱银行担任副总裁领导模型验证、压力测试和监管财务团队 [1] - 研究方法结合严格的风险管理和长期价值创造视角 [1] - 对宏观经济趋势、企业盈利和财务报表分析有浓厚兴趣 [1] 研究合作与内容性质 - 与妻子共同撰写投资研究报告结合双方互补优势 [1] - 提供高质量、数据驱动的见解旨在为寻求跑赢市场的投资者提供可行思路 [1] - 文章内容为分析师个人观点未受除Seeking Alpha外任何形式的补偿 [2] - 分析师在所提及公司中未持有任何股票、期权或类似衍生品头寸未来72小时内也无此类计划 [2] 平台免责声明 - 过往表现不保证未来结果平台所提投资建议未必适合每位投资者 [3] - 平台并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投行 [3] - 平台分析师为第三方作者包括专业和个人投资者未必持有任何机构或监管机构颁发的执照或认证 [3]

公司核心动态 - 百时美施贵宝公司（NYSE: BMY）的实验性阿尔茨海默病药物BMS-986446于10月2日获得美国FDA的快速通道资格 [1] - 该快速通道资格将加速药物的审评过程 目前该药物正处于针对早期阿尔茨海默病患者的第二阶段测试中 [2] 药物作用机制与潜力 - BMS-986446疗法靶向tau蛋白 该蛋白在阿尔茨海默病患者大脑中扩散 药物通过中和tau蛋白的扩散并促进病理tau蛋白的清除来改变疾病根本进程 [3] - 临床前研究中 该药物显示出能显著减少tau蛋白的摄取和扩散 并对行为衰退具有保护作用 [2] - 快速通道地位使公司在竞争激烈的阿尔茨海默病治疗领域获得优势 [2] 公司业务范围 - 百时美施贵宝公司在全球范围内从事生物制药产品的发现、开发、许可、制造、营销、分销和销售 [4]

体内CAR-T细胞治疗领域发展 - 体内CAR-T领域在短短三年内从诞生走向火爆，融资、合作、收购及临床进展不断[3] - 2025年6月艾伯维以21亿美元现金收购Capstan Therapeutics，将领域热度推向高潮[3] - 2025年10月百时美施贵宝以15亿美元现金收购Orbital Therapeutics，延续领域狂欢[3][4] 百时美施贵宝收购Orbital Therapeutics交易分析 - 百时美施贵宝通过收购Orbital Therapeutics及其下一代RNA平台进军体内CAR-T细胞治疗领域[4] - 收购增强了公司强大的细胞治疗研究平台，为推进潜在同类最佳疗法提供机会[6] - 交易包括Orbital公司处于IND申报前研究阶段的候选疗法OTX-201，计划2026年上半年启动临床试验[6] Orbital Therapeutics公司技术平台 - 公司构建了完全集成平台，涵盖环状RNA和线性RNA工程、靶向递送系统及AI引导设计[7][10] - 专有RNA平台整合环状RNA和线性RNA工程、先进LNP递送系统以及AI驱动设计[7] - 平台能够为广泛疾病谱提供持久、可编程的RNA疗法，适应独特生物学特性[7] 核心疗法OTX-201技术特点 - OTX-201由经优化的环状RNA组成，编码靶向CD19的CAR，通过靶向型脂质纳米颗粒实现体内递送和表达[7] - 疗法在患者体内原位生成CAR-T细胞，用于治疗B细胞驱动的自身免疫疾病[7] - 治疗目标是清除自身反应性B细胞并重置免疫系统，涵盖风湿病、神经病和皮肤病等40多种疾病适应症[7] 体内CAR-T疗法比较优势 - 相比体外CAR-T细胞疗法，体内CAR-T疗法有可能减轻治疗负担并提高可及性[7] - 基于LNP-mRNA的体内CAR-T细胞疗法为患者提供更简单、更安全、更易获取的替代方案[10] - 该疗法代表全新治疗方式，有可能重新定义自身免疫疾病治疗方法[6] Orbital Therapeutics公司背景 - 公司由著名华人科学家张元豪及mRNA技术先驱Drew Weissman等人于2022年创立[8] - 2023年4月公司完成2.7亿美元A轮融资[8] - 研发方向包括开发体内CAR-T细胞疗法治疗癌症、下一代mRNA疫苗及基于RNA的蛋白质替代疗法[19]

交易概述 - 美国制药商百时美施贵宝宣布将以15亿美元现金收购私人控股的细胞疗法开发商Orbital Therapeutics [1] 交易目的与影响 - 该交易旨在扩大集团的CAR T细胞免疫疗法产品组合 [1] - 收购标的Orbital的主要实验候选药物为OTX-201，该药物旨在针对自体免疫疾病 [1] 交易标的 - 被收购方Orbital Therapeutics是一家私人控股的细胞疗法开发商 [1]

市场动态 - 前总统特朗普威胁对中国大幅提高关税 涉及稀土磁体争端 导致股市在周五抛售[1] - 标普500指数下跌1.9% 为自8月1日以来首次下跌1% 纳斯达克指数下跌约2.6%[1] - 市场下跌幅度显著的原因包括 投资者在人工智能相关股票大涨后获利了结 以及周末前担忧紧张局势升级而减少股票敞口[1] 牛市表现回顾 - 当前牛市已持续三年 自2022年10月12日至本周五下午 投资俱乐部投资组合中表现最佳的公司为英伟达 期间股价上涨约1527%[1] - 其他表现优异的科技相关公司包括 博通股价上涨超过665% Meta Platforms股价上涨近458% 网络安全公司CrowdStrike股价上涨超过224%[1] - 同期表现最差的四家公司为 制药公司百时美施贵宝股价下跌超过36% 运动服饰公司耐克股价下跌近26% 生命科学公司丹纳赫和咖啡巨头星巴克股价均下跌近9%[1] 下周财报季展望 - 第三季度财报季即将开始 下周有超过30家标普500成分公司计划发布财报[1] - 大型银行如高盛、富国银行、摩根大通和花旗集团将于周二拉开财报序幕[1] - 其他值得关注的公司财报包括 周二全球最大资产管理公司贝莱德和强生 周三雅培实验室、美国银行和摩根士丹利 以及美国运通、CSX、嘉信理财、SLB和Prologis等[1]