合作里程碑 - Terray公司与百时美施贵宝的合作达成重要里程碑 [1]

公司股价与事件 - 百时美施贵宝股价周三上涨5%至50.67美元 [1] - 公司决定招募更多参与者参加Cobenfy治疗阿尔茨海默病痴呆相关精神病的晚期试验 [1] - 该决定源于发现少数试验地点存在与临床研究执行相关的“不规范行为” [1] 药物研发与前景 - Cobenfy目前已获批用于治疗成人精神分裂症 [1] - 该药物具有成为首个基于毒蕈碱受体激动作用、针对躁动和精神病的新一类药物疗法的潜力 [1] - ADEPT计划（包括ADEPT-2、ADEPT-1和ADEPT-4）针对阿尔茨海默病相关精神病的其他试验结果预计将在2026年底揭晓 [1]

公司研发进展 - 公司正在测试其抗精神病药物Cobenfy用于治疗与阿尔茨海默病相关的精神病[1]

投资策略 - 投资者需愿意承受市场波动 [1]

法律诉讼 - 美国法官驳回百时美施贵宝请求撤销67亿美元股东集体诉讼的动议 [1] - 诉讼指控公司欺骗前新基公司股东 通过延迟三种药物获得联邦批准 [1]

公司近期股价表现 - 百时美施贵宝（BMY）股价在过去五个交易日上涨7.3%，市值增加约70亿美元，推动其市值重回1000亿美元水平[2] - 尽管近期表现强劲，但公司股价仍较2024年底水平低13%，表现落后于同期上涨16.5%的标普500指数[2] 股价上涨驱动因素 - 欧盟委员会批准CAR-T细胞疗法Breyanzi用于套细胞淋巴瘤，拓宽了该疗法的市场范围[3] - 竞争对手强劲的试验数据对公司心血管产品管线产生积极影响，增强了投资者的热情[3] 公司业务概况 - 公司专注于生物制药产品，业务遍及全球，主要涉及血液学、肿瘤学、心血管、免疫学、纤维化、神经科学和COVID-19治疗领域[5] - 核心产品包括用于多发性骨髓瘤的Revlimid[5] 股票估值与市场表现 - 考虑到公司整体中等的运营表现和财务健康状况，其正面和负面因素基本平衡[5] - 股票估值处于中等水平，被认为定价公允[5] - 目前有136只标普500成分股出现连续3天或以上上涨，8只成分股出现连续3天或以上下跌[6]

市场背景与投资主题 - 在市场动荡和不确定时期，许多投资者转向高股息收益股票，这些公司通常拥有高自由现金流并以高股息支付回报股东[1] CVS Health Corp (NYSE: CVS) - 股息收益率为3.31%[7] - Truist Securities分析师David Macdonald维持买入评级，并将目标价从92美元上调至95美元，准确率为69%[7] - Morgan Stanley分析师Erin Wright维持超配评级，并将目标价从82美元上调至89美元，准确率为75%[7] - 公司于11月20日任命David Joyner为董事会主席[7] Viatris Inc (NASDAQ: VTRS) - 股息收益率为4.49%[7] - Truist Securities分析师Srikripa Devarakonda以买入评级和15美元目标价首次覆盖该股票，准确率为67%[7] - Goldman Sachs分析师Matt Dellatorre以中性评级和10美元目标价首次覆盖该股票，准确率为69%[7] - 公司于11月6日公布第三季度乐观财报[7] Bristol-Myers Squibb Co (NYSE: BMY) - 股息收益率为5.04%[7] - Citigroup分析师Andrew Baum维持中性评级，并将目标价从48美元下调至45美元，准确率为72%[7] - Wells Fargo分析师Mohit Bansal维持持股观望评级，并将目标价从62美元大幅下调至53美元，准确率为71%[7] - 公司于11月24日披露其CAR T细胞疗法Breyanzi获得欧盟委员会批准扩大用于复发或难治性套细胞淋巴瘤[7]

公司投资属性 - 公司被列为15只最佳稳健股息股票之一 [1] - 公司业务虽未显著增长但保持盈利 [3] - 公司股息支付比率约为84% 对股息股票而言略高但被认为可持续 [3] 财务状况与股息安全性 - 过去12个月公司产生153亿美元自由现金流 远高于50亿美元的股息支付额 [3] - 公司净债务为320亿美元 较年初的385亿美元有所下降 但仍为可观负担 [4] 产品管线与行业动态 - 拜耳报告其FXIa抑制剂asundexian的积极三期试验结果 达到关键疗效和安全性目标 [2] - 摩根士丹利指出该进展可能提升市场对百时美施贵宝及强生类似疗法的兴趣 [2] 公司业务概览 - 公司是一家生物制药企业 致力于发现、开发和制造创新疗法 [4] - 公司重点治疗领域包括肿瘤学、免疫学和心血管疾病 [4]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][4][5] 报告核心观点 - 新一代靶向凝血因子FXI/FXIa的抗凝药物是行业重要创新方向，旨在实现有效抗血栓的同时显著降低出血风险，代表了抗凝治疗领域的重大进步 [9] - 口服FXIa抑制剂asundexian在预防非心源性卒中复发III期临床（OCEANIC-STROKE）中取得成功，达到主要疗效和安全性终点，是首个成功的FXIa抑制剂III期研究，显示巨大市场潜力 [25] - FXI/FXIa抑制剂适应症广泛，涵盖静脉血栓栓塞预防、房颤卒中预防、肿瘤相关VTE、急性冠状动脉综合征及非心源性卒中复发预防等多个重大疾病领域，市场空间广阔 [13] - 全球药企如拜耳、BMS/强生、诺华、再生元、恒瑞医药等在该赛道布局密集，多个药物已进入III期临床阶段，行业竞争格局激烈但创新活跃 [20][38][41][45] 根据目录内容总结 本周创新药重点关注 - 创新药企股价表现分化，前沿生物周涨幅达23.12%，益方生物上涨15.74%，荣昌生物上涨15.39%；中国抗体周跌幅为4.97%，永泰生物下跌4.11% [52][54] - 生物科技公司市值差异显著，百济神州市值超4000亿元，恒瑞医药、翰森制药等市值超千亿，而多数公司市值在百亿以下 [56] - 本周国产新药IND申请数量为25个，涉及优洛生物、纽安津生物、奥赛康生物、信达生物、康方生物等多个企业的新药项目 [57] 国内创新药回顾 - 和铂医药与阿斯利康扩展全球合作，共同开发ADC及T细胞衔接器等新一代生物疗法 [58] - 恒瑞医药多个研发项目取得进展，硫酸艾玛昔替尼片上市申请获受理，帕立骨化醇软胶囊获批上市，HER2 ADC注射用瑞康曲妥珠单抗等获临床试验批准 [58] - 信达生物玛仕度肽注射液9mg用于肥胖适应症的上市申请获受理，匹康奇拜单抗注射液获批用于中重度斑块状银屑病 [59] - 君实生物特瑞普利单抗皮下注射剂型III期临床达到主要终点，计划提交上市申请 [60] - 本周创新药交易活跃，Sprint Bioscience与吉利德交易金额达4.14亿美元 [62] 全球新药速递 - 诺华基因疗法OAV101 IT获FDA批准，用于治疗两岁及以上脊髓性肌萎缩症患者，III期STEER研究显示其使HFMSE评分显著提高2.39分 [65][66] - 诺和诺德GLP-1R/AMYR激动剂amycretin治疗2型糖尿病II期数据积极，皮下注射最高剂量使HbA1c降低1.8%，体重减轻14.5% [67] - 大冢制药APRIL单抗sibeprenlimab获FDA加速批准用于IgAN，III期研究显示其使蛋白尿降低51% [68]

文章核心观点 - 在人工智能等热门投资趋势之外，长期坚持收益投资是获得超额回报的有效策略 [1] - 具有持续增加派息能力的股息股通常拥有稳健的业务和克服困难的能力，适合长期投资 [2] - 百时美施贵宝和强生公司是两只值得考虑的投资标的，尽管面临挑战，但长期前景光明 [2] 百时美施贵宝 - 公司过去几年因专利悬崖而面临困境，其畅销抗癌药Opdivo和抗凝血药Eliquis将在本年代末失去专利独占权 [3] - 公司已推出新产品以应对挑战，包括去年获批的Opdivo皮下注射剂型以及治疗β-地中海贫血患者贫血的新药Reblozyl [4] - 第三季度总营收同比增长3%至122亿美元，主要由新上市产品构成的增长产品组合销售额达69亿美元，同比增长18% [6] - 公司拥有丰富的产品管线，其中与BioNTech合作开发的BNT327有望挑战全球领先的癌症药物Keytruda [7] - 公司股息具有吸引力，远期收益率为5.1%，过去十年股息支付额增长了63.2% [8] 强生公司 - 公司面临专利悬崖、法律挑战和政府药品价格谈判等压力，但第三季度销售额仍同比增长6.8%至240亿美元 [9] - 公司通过创新应对增长挑战，其制药业务近期推出了治疗重症肌无力的新药Imaavy [10] - 在医疗技术领域，公司今年初获批了Virtuguide系统，该系统利用人工智能软件分析患者并提供个性化手术建议 [12] - 公司拥有极其强劲的资产负债表，其信用评级甚至高于美国政府 [13] - 公司是“股息之王”，已连续63年增加股息支付，股息安全性非常高 [14][15] 关键财务数据对比 - 百时美施贵宝：市值1000亿美元，总市值64.33%，股息收益率5.04% [6] - 强生公司：市值4990亿美元，总市值68.27%，股息收益率2.48% [12]