文章核心观点 - 持有支付稳定股息的优质公司股票有助于储蓄保值增值，三位分析师推荐了目标公司、通用磨坊和英美烟草三只高股息股票，认为它们能带来长期被动收入 [1] 目标公司（Target） - 过去一年股价下跌48%，面临供应链积压、库存过多和消费者支出削减等问题，与专注杂货领域的沃尔玛和开市客不同，其专注服装和家居改善等非必需品类，在当前经济环境下承受压力 [2][3][4] - 2024财年可比门店收入增长1%，可比每股收益增长3%，GAAP业绩略有下降，同期沃尔玛和开市客表现强劲 [5] - 是全渠道购物的佼佼者，数字业务推动销售，第四季度可比数字销售额同比增长8.7%，当日达订单增长25% [6] - 目前股息收益率超5%，连续53年提高股息支付，管理层预计2025年业绩稳定，收入增长1%，可比门店销售额持平，每股收益有所增加 [7] 通用磨坊（General Mills） - 过去几年高通胀增加成本，给食品公司带来挑战，但通用磨坊拥有奇力欧等顶级谷物品牌，在经济周期中表现出很强的韧性 [9] - 拥有皮尔斯伯里、蓝馔宠物食品和维蒂麦等强大品牌组合，消费者倾向选择熟悉品牌，推动稳定销售和盈利，已向股东支付股息126年 [10] - 2025财年前三季度调整后净销售额同比下降1%，调整后每股收益下降1%至3.47美元，股票市盈率仅13倍，被过度低估 [11] - 季度股息0.60美元，支付比例略超年度收益和自由现金流的一半，当前股息收益率4.14%，未来几十年很可能持续支付股息 [12] 英美烟草（British American Tobacco） - 烟草行业一直是股息支付的主力军，英美烟草旗下拥有骆驼、新港和好彩等品牌，以及VELO口含尼古丁袋、Vuse电子烟和Glo加热烟草产品等下一代产品 [13] - 目前股息收益率7.1%，2023年美国卷烟业务大幅减记，但业务稳定，无烟产品增长提供支撑，股息有望持续，收益率高于菲利普莫里斯等同行 [14] - 历史上有稳定提高股息的记录，2024年股息提高2%，计划2025年斥资12亿美元回购股票 [15] - 2024年有机收入增长1.3%，有机利润增长1.4%，新类别收入调整后增长9%至51亿美元，调整后营业利润率达46% [16] - 烟草通常被认为是抗衰退产品，经济不确定时期是股息投资者的不错选择，随着业务向新类别拓展，增长率和股息有望稳步提高 [17]

文章核心观点 - 特朗普政府关税政策使市场动荡，投资者倾向安全资产，但 Realty Income、British American Tobacco 和 Opera 三只股票估值低、股息率超 5%，能抵御宏观逆风，有闲置资金可投资这三只抗跌股息股 [1][2] Realty Income - 全球最大房地产投资信托基金之一，持续购置房产出租并与投资者分享租金收入，全球拥有约 15600 处房产，主要租户有 Dollar General、Dollar Tree 等 [3] - 作为 REIT，需将至少 90% 税前利润用于分红以维持优惠税率，每月分红，自 1994 年上市以来已 130 次提高派息，远期股息率 5.8% [4] - 虽部分租户近年关店，但自上市以来入住率从未低于 96%，多元化可抵御高关税，低利率利于购置新房产 [5] - 预计今年调整后每股运营资金增长 1% - 2% 至 4.22 - 4.28 美元，轻松覆盖每股 3.22 美元的远期年度股息率，按今年每股运营资金计算市盈率为 13 倍，估值便宜 [6] British American Tobacco - 全球最大烟草公司之一，主要香烟品牌有 Dunhill、Kent 等，美国品牌有 Camel、Natural American Spirit 等，正拓展非燃烧产品组合以应对全球吸烟率下降 [7] - 预计到 2035 年无烟产品收入占比至少达 50%，虽受跨境关税影响，但烟草公司定价权强 [8] - 为提升近期收益，采取提价、削减成本和回购股份措施，2024 - 2027 年分析师预计营收复合年增长率为 2%，每股收益复合年增长率为 46%，市盈率仅 8 倍，远期股息率 7.6%，连续 12 年提高派息，抗关税和宏观逆风能力强，值得买入 [9] Opera - 开发网络浏览器和新闻聚合应用，全球网络浏览器市场份额仅 2%，但 2024 年底所有应用月活跃用户达 2.96 亿 [10][11] - 面临大型浏览器竞争，通过新生成式 AI 功能锁定现有用户，在应用和服务中推出更多整合广告，新浏览器 Opera One 由与 OpenAI 服务绑定的 Aria 生成式 AI 助手驱动，新功能提升每用户平均收入并抵消月活用户增长放缓 [11] - 2023 年开始每半年分红，远期股息率 5.7%，2024 - 2026 年分析师预计营收复合年增长率为 17%，每股收益复合年增长率为 21%，市盈率仅 16 倍 [12] - 业务可能受关税间接影响，因宏观环境严峻广告商减少支出，但低估值和高股息率可限制下行风险 [13]

文章核心观点 - Manika是有超20年经验的宏观经济学家，涉足投资管理、股票经纪、投资银行等行业，运营专注绿色经济代际机会的Long Term Tips [LTT]，其投资集团Green Growth Giants在LTT基础上深入挖掘该领域机会 [1]

文章核心观点 - 介绍英国英美烟草公司及其产品组合，同时阐述分析师关注的公司类型 [1] 公司相关 - 英国英美烟草公司是一家在全球制造和销售烟草产品的国际烟草公司 [1] - 公司拥有强大的产品组合，包括蒸汽产品、加热产品、现代口服产品和传统烟草产品 [1] 分析师关注类型 - 分析师关注基本面良好且有增长潜力的小盘股公司 [1] - 分析师关注经历暂时挫折的大盘股公司 [1] - 分析师关注股息收益率稳定且有增长潜力的稳定公司 [1]

文章核心观点 - 英美烟草股息目前安全但长期面临重大风险，保守投资者可能对此股不感兴趣，美国业务衰退若蔓延，高股息或难长期维持 [10] 公司业务情况 - 英美烟草是烟草公司，销售烟草及其他尼古丁相关产品，可燃烟草产品约占收入80%，其中香烟约占可燃产品销量97% [2] - 烟草属消费必需品，但因尼古丁成瘾性，消费者会持续购买香烟，为公司股息提供可靠现金流支持 [3][4] 公司财务情况 - 2024年公司调整后盈利派息率约66%，处于较高水平但合理，近期股息可能安全 [4] 公司面临风险 - 公司面临香烟销量长期下滑问题，2022 - 2024年销量分别下降5.1%、5.3%、5% [5] - 公司通过提价抵消销量下滑，但提价有极限，否则会使销量下滑更严重 [7] 与竞品对比情况 - 2024年英美烟草销量降幅是奥驰亚的一半，奥驰亚销量下降10.2%，但英美烟草美国香烟业务销量降幅为10.1%，与奥驰亚情况基本一致 [6] 投资者关注要点 - 关注美国市场销量趋势，若销量持续下降或降幅加快则不利，不过公司有其他国家业务可缓冲 [8] - 关注美国业务困境是否蔓延至其他国家，若蔓延公司将面临大问题 [9]

文章核心观点 - 推荐股息价值投资策略，强调资本保值和稳定增长的收益，分享多元化股息股票投资组合 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对PG、RBGPF、PEP、KO、GIS、BF.A、DGEAF、MO、BTAFF、PM、IMBBF等股票持有长期多头头寸 [2]

文章核心观点 - 英美烟草股息率高达7.3%极具吸引力，但长期来看若无法适应行业变化股息可能难以为继，保守的长期股息投资者应谨慎对待该高收益股票 [1][9][10] 公司业务情况 - 英美烟草主要生产烟草产品，可燃产品收入约占公司营收的80%，其中香烟占可燃产品销量的97%，即香烟业务约占公司业务的80% [2] 行业趋势 - 自2019年至2024年底，美国仅使用可燃尼古丁产品的人数从3400万降至2800万，尽管尼古丁品类因非可燃产品增长，但香烟面临明显逆风，这体现了香烟行业的整体趋势 [3] 公司香烟业务表现 - 2024年公司香烟销量下降5%，2023年和2022年分别下降5.3%和5.1%，呈长期下降趋势，公司通过提价抵消销量下滑以维持甚至增加股息 [4] 公司转型举措 - 公司正尝试拓展香烟以外的产品，即“新类别”产品，包括 vaping 产品、加热产品和烟袋等，相关业务收入已占近20% [5] 公司股息情况 - 2024年公司股息支付超过盈利，股息支付率超100%，调整后收益的支付率为66%，股息消耗约三分之二的现金流，目前股息尚可维持 [6][7] 新业务现状 - 新类别业务目前仅占公司运营利润的2%，远不足以抵消香烟业务的下滑，无法独自支撑高额股息 [8] 投资建议 - 股息投资者目前无需担心公司股息安全，公司有支付能力和时间发展非可燃业务，但长期问题未解决，若新类别业务发展不及预期股息可能受损，保守的长期股息投资者应谨慎避免投资 [9][10]

文章核心观点 介绍个人投资相关情况，包括投资兴趣转变、投资偏好及关注行业等 [1] 个人投资兴趣转变 - 约5年前因偶然看到交易视频对金融市场产生兴趣，但认为交易有太多图表和不具体概念，不适合自己 [1] - 后来转向基本面分析，该方法评估公司实际业绩而非股价K线，成为个人投资转折点 [1] 投资偏好 - 主要投资股票和ETF，偏好美国公司，也常分析欧洲或中国公司 [1] - 因年轻，投资持长期观点，常持反向观点 [1] 关注行业 - 最感兴趣的行业之一是银行业，认为其对理解经济健康状况至关重要 [1] - 对宏观经济学也感兴趣 [1]

文章核心观点 - 作者作为独立投资者管理家族投资组合，提供产生阿尔法收益的投资想法，鼓励读者以其表现评判，采用通才投资方式，持有期从几季度到多年不等，建议查看作者文章评级历史以了解其投资和产生阿尔法收益的能力 [1] 投资情况 - 作者无文章提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸，但未来72小时内可能通过购买股票、认购期权或类似衍生品在BTI建立多头头寸 [2] - 作者持有VOO头寸 [3]

文章核心观点 - 作者近半年前写过关于个人投资组合中最大持仓英美烟草公司的文章 [1] 分析师情况 - 分析师Philipp是有近20年经验的资深价值投资者，采用全球投资策略，寻找被低估且有安全边际、能带来可观股息收益率和回报的公司，只关注能充分了解并合理评估未来增长潜力的公司，尤其看好盈利记录良好且自由现金流倍数低于8倍的公司 [2]