摘要根据惠誉集团旗下的BMI的数据，西非国家黄金储备的数量和价值都在飙升，加纳的黄金储备总量 在2022年第二季度到2025年第一季度期间从8.7吨增长了255%，至31吨以上。今年早些时候，加纳与九 家矿业公司签署了一项协议，以伦敦金银市场协会(LBMA)价格1%的折扣直接购买其20%的黄金产量。 法国2025年7月官方储备资产升至3030.4亿欧元，其中黄金储备增加68.7亿欧元至2262.5亿欧元，外汇储 备增长9.3亿欧元至314.2亿欧元。 银行业巨头花旗集团本周一(8月4日)宣布，将未来三个月的黄金价格预期从6月的每盎司3300美元上调 至每盎司3500美元。花旗集团表示，2025年第二季度美国疲软的劳动力数据、对美联储及美国统计数据 机构可信度的担忧加剧，以及俄乌冲突引发的地缘政治风险升级，均为其上调黄金预期提供了支撑。 该行估计，自2022年年中以来，黄金总需求增长逾33%，这推动金价在今年第二季度几乎翻倍。 花旗分析师指出，尽管金价高企，但强劲的投资需求、各国央行持续的购金行为，以及韧性十足的珠宝 需求是推动金价上涨的重要因素。 这一乐观预期与该行六周前的预测大相径庭。在6月中旬发布的一份报 ...

该行称，这一增长得益于以下因素的共同作用：1)2025年贷款和存款同比增速较同行平均水平高出约2 个百分点;2)固定利率资产重定价带来的增值;3)存款重定价表现好于预期。 此外，该行预计公司将进一步加强费用管控，实现多年运营杠杆效应;美国银行费用预计同比增长约 4%，但部分增长由资本市场营收强劲所驱动。该行认为美国银行的资本回报存在上行空间，因为它是 监管资本改革的主要受益者之一。 业务细分领域表现分化。交易活动保持稳健，2020-24年交易收入较2011-19年平均水平高25%;投行业务 逐步复苏，咨询和股权资本市场(ECM)收入增长显著。 费用管控与效率优化成效显著。2025E大型银行费用预计增长4.5%，低于营收增长，实现运营杠杆。效 率比率持续改善，2027E将降至2016年以来最低水平。人员成本管控得力。 此外，该行对评级为"买入"的美国银行(BAC.US)、富国银行(WFC.US)和花旗集团(C.US)持看好态度， 列为最优配置股票。 美国银行(买入，纳入重点推荐名单)：高盛对美国银行至2026年的净收入走势仍持乐观态度。该行预计 美国银行2025年/2026年净收入同比增长7%，较大型银行平均水 ...

（原标题：上调金价预期！"黄金空头"转向 释放什么信号？） 近日，素有"黄金空头"之称的花旗转向看涨黄金，将未来三个月的黄金价格预测从3300美元/盎司上调 至3500美元/盎司，并将预期交易区间从每盎司 3100至3500美元调整为3300至3600美元。 值得一提的是，今年6月份，花旗曾发布报告，预计黄金价格在未来几个季度内将跌破每盎司3000美 元，并预测到2026年，金价甚至可能跌至每盎司2500至2700美元的水平。 在8月发布的报告中，花旗承认此前对黄金短期风险的评估被低估，尤其是关税政策和就业数据的恶化 超出了预期，这迫使其调整策略。 受访人士表示，"黄金空头"花旗转向看涨黄金，标志着华尔街对黄金的认知从"过时资产"转向"宏观对 冲核心工具"，反映了市场对"滞胀灰犀牛"的共识形成。 空头转向看涨黄金 据花旗最新发布的报告，其转向看涨黄金的核心依据是近期美国经济增长动能减弱与通胀前景恶化。多 重因素交织下，黄金作为传统避险资产的吸引力正显著提升。 花旗表示，美国经济增长和与关税相关的通胀担忧将在2025年下半年继续加剧，加上美元走软，将推动 金价适度走高，达到历史新高。 花旗还指出，2025年第二 ...

【近年"胖手指"事件一览：花旗或成全球金融市场"手滑王"】美国当地时间8月6日早市尾盘，10年期美 债收益率从4.225%跃升至4.282%。市场推测交易员误将8000份10年期国债期货合约输成8万份，致80亿 - 100亿美元抛售规模。>7月21日，东方电气港股开盘后股价瞬间冲至119.9港元，涨超700%后快速回 落，引发市场热议，不少网友认为是乌龙指。>7月15日集合竞价时，药ETF一笔650万元涨停价买单使 其瞬间涨停，后回落至正常涨幅0.59%。>2024年4月，花旗银行员工操作失误，将客户280美元转账误 处理为81万亿美元存入账户，90分钟后才发现并撤销。>2022年5月，花旗集团"胖手指"交易失误致欧股 市值一度蒸发3220亿美元，OMX斯德哥尔摩30指数遭五分钟抛售，波及各大交易所。两年后花旗被英 监管机构罚款7800万美元。>2020年，花旗误用自有资金为破产的露华浓偿还9亿美元贷款，部分债权 人拒还5亿美元。花旗经两年诉讼追回款项，被监管罚款4亿美元，CEO辞职。> 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

花旗黄金观点转向 - 花旗将未来三个月黄金价格预测从3300美元/盎司上调至3500美元/盎司，预期交易区间调整为3300至3600美元 [1] - 6月曾预测黄金价格将跌破3000美元/盎司，2026年可能跌至2500至2700美元/盎司，8月承认低估短期风险并调整策略 [1][3] - 转向看涨的核心依据是美国经济增长动能减弱、通胀前景恶化及美元走软 [2] 黄金需求与价格驱动因素 - 自2022年年中以来黄金总需求增长逾三分之一，2025年第二季度金价上涨近一倍 [2] - 需求强劲得益于投资需求增长、央行买入及珠宝需求保持韧性 [2] - 2025年二季度全球黄金需求达1249吨同比增长3%，黄金ETF流入量达170吨，亚洲地区流入70吨 [7] 宏观经济与政策影响 - 美国7月非农就业仅增7.3万人，失业率升至4.1%，市场对美联储9月降息概率预期从40%飙升至84% [4] - 特朗普关税政策推升进口成本，形成"高通胀+低增长"组合，黄金抗滞胀吸引力激增 [4] - 机构信任危机加剧，美联储独立性受干预及地缘风险升级推动黄金避险属性重定价 [5][6] 市场认知与后市展望 - 华尔街对黄金的认知从"过时资产"转向"宏观对冲核心工具"，反映市场对滞胀共识形成 [1][6] - 后市金价或继续上涨，因美联储降息预期、地缘风险及去美元化趋势强化黄金配置需求 [6] - 伦敦金现累计涨幅超50%，黄金ETF需求总量达397吨创2020年以来上半年最高纪录 [7]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q WASHINGTON, D.C. 20549 (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-9924 Citigroup Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 52-1568099 (State or other jurisdiction of inco ...

美国经济放缓信号 - 美国经济显现明确放缓信号 劳动力市场成为关键指标 美联储降息周期箭在弦上 [1] - 高盛测算美国潜在月度就业增长从第一季度20.6万骤降至7月2.8万 远低于维持市场稳定所需的9万盈亏平衡点 [1][2] - 花旗指出就业数据大幅下修后 美联储可能"不再有耐心等待降息" 失去"观望"态度的"奢侈" [1] 就业市场恶化 - 美国7月非农新增就业7.3万远低于预期 前两月数据大幅下修25.8万 劳动力市场从"温和放缓"转为"急速刹车" [2] - 高盛分析显示经济走弱时延迟报告数据的公司往往是裁员企业 导致初步就业数据存在高估 修正后就业增长可能非正数 [2] - 花旗认为考虑到薪资统计结构性高估 修正后的就业增长甚至可能不是正数 [2] 经济增速放缓 - 高盛数据显示2025年上半年美国实际GDP年化增长率仅为1.2% 比潜在增长率低整整一个百分点 [4] - 高盛预计下半年经济将维持同样疲软增长步伐 就业增长乏力及关税传导效应将抑制消费支出 [4] - 花旗认为潜在经济活动增长已放缓至潜力以下 为降息至中性或更低水平提供理由 [5] 美联储政策转向 - 美联储内部鸽派力量增强 1993年以来首次出现两位理事同时投下反对票 预示更快宽松政策可能 [1][7] - 高盛预计美联储将在2025年9月、10月和12月连续三次降息25基点 2026年上半年再降息两次 [8] - 花旗基准情景预测政策利率降至3% 风险偏向更低利率 若数据恶化9月可能激进降息50基点 [11] 美元走势预测 - 美联储政策转向与其他主要央行形成鲜明对比 可能成为驱动美元走弱关键催化剂 [14] - 美元广义实际贸易加权汇率比长期平均水平高出15% 美国经常账户赤字占GDP比重达4% 基本面不利美元 [15] - 高盛建议投资者在美债收益率曲线前端建立多头头寸 为美元进一步大幅贬值做好准备 [15]

2025年全球前十大公司已变成：英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、Meta、沙特阿美、博通、台积 电、伯克希尔哈萨维。 格隆汇8月6日｜2000年全球前十大公司分别是：通用电气、微软、思科、埃克森美孚、沃尔玛、英特 尔、花旗、NTT DOCOMo、辉瑞、沃达丰。 25年来没变的是微软，依然留在全球前十大公司的榜单中。 ...

8月6日，人民币兑美元中间价报7.1409，下调43点。 双线资本的投资组合经理Bill Campbell称，美元有望进一步大幅贬值，而新上任的美联储主席若能迅速 采取行动降低利率，这或许会成为推动美元下跌的导火索。Campbell在一次采访中表示："美元还有可 能有更多下跌的空间。" 来源：新浪网 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 机构首次定价美联储50基点降息情景 伴随最新公布的经济数据显示美国就业市场放缓，市场对货币政策路径的预期快速调整。摩根士丹利认 为，7月非农数据修正相当于将经济衰退概率提升了9个百分点。花旗则表示，只要失业率升至4.5%， 美联储便可能执行50个基点的降息操作。尽管CME数据显示，交易员当前并未充分计入一次性大幅降 息的概率，但高频经济指标正持续强化这一可能性。若8月就业报告继续走弱，9月政策转向将更加难以 回避。 双线资本：美元或将大幅贬值 ...

美国"非农"数据暴雷令美联储降息预期飙升，但本周华尔街知名投行对降息分歧却在加大。 不过，美银全球研究部却对此持有不同看法。该团队认为，劳动力需求的下降与供给减少相匹配，失业 率保持相对稳定，且消费者支出似乎正在增强，这可能预示着美国经济走向更强劲的轨迹。 高盛8月4日发布报告表示，美国潜在的月度就业增长已从第一季度的20.6万骤降至7月的2.8万，这表明 劳动力市场正在迅速降温。基于此，高盛认为9月降息25个基点的可能性极高，若数据进一步恶化，甚 至可能激进降息50个基点。 花旗也预计美联储可能降息50个基点。该机构表示，在就业数据大幅下修后，美联储官员可能会失去观 望的"奢侈"，并预计政策利率最终将降至3%。该机构认为，潜在经济活动增长在今年上半年已放缓至 潜力以下，这为将政策利率降至中性或更低水平提供了理由。 摩根大通在最新研报中预测，9月与11月美联储可能各降息50个基点，12月再降25个基点，全年累计125 个基点;并称"存在提前至9月会议前紧急降息的强烈理由"。 高盛预计，即使美联储到2026年中期将利率降至3%-3.25%，欧洲央行仍可能维持较高存款利率，这种 政策分化将进一步削弱美元。同时，对 ...