业绩总结 - Cango Inc. 在2023年第四季度实现总收入13亿元人民币，全年总收入达到17亿元人民币[8] - 2023年第四季度总收入为1.302亿元人民币，同比2022年同期的4.871亿元人民币减少了73.3%[41] - 2023年第四季度净亏损为1.038亿元人民币，较2022年同期的2.116亿元人民币减少了51.0%[47] - 2023年全年总净收入为17亿元人民币，净亏损为3.79亿元人民币[49] 用户数据 - Cango 的M1+和M3+逾期率分别为2.66%和1.37%[9] 未来展望 - 预计2024年第一季度总收入将在5千万至1亿元人民币之间[53] - 2024年，新能源汽车渗透率从2022年的28%上升到2023年的35%，预计到2024年将达到40%[72] 新产品和新技术研发 - Cango 在2023年第四季度成功将新车平台Cango Haoche合并为二手车平台Cango U-Car[12] - 2024年3月，公司推出了AutoCango，这是首个跨境信息交流平台，连接国内中国二手车经销商与外国买家，专门针对新兴经济体左驾驶市场的汽车经销商[74] 市场扩张和并购 - Cango 正积极开拓中国日益增长的二手车出口市场，推出了跨境二手车信息交流平台AutoCango[26][30] 负面信息 - 2023年第四季度总营业成本和费用为1.591亿元人民币，同比2022年同期的6.987亿元人民币减少了77.2%[42] - 2023年第四季度净亏损为1.038亿元人民币，较2022年同期的2.116亿元人民币减少了51.0%[47]

公司业绩 - 公司2023年第四季度总收入为人民币13.02亿元（1.83亿美元），较2022年同期的48.71亿元有所下降[2] - 公司2023年全年总收入为17亿元人民币（2.4亿美元），较2022年的20亿元有所下降[4] - 公司在2023年第四季度出现净亏损，亏损额达到11.12亿美元[39] 财务数据 - 公司第四季度总营收为13.02亿元人民币（1.83亿美元），较2022年同期的48.71亿元有所下降[8] - 第四季度总营业成本和费用为15.91亿元人民币（2.24亿美元），较2022年同期的69.87亿元有所下降[8] - 第四季度净亏损为1.038亿元人民币（1460万美元），非GAAP调整后净亏损为0.992亿元人民币（1400万美元）[14] 公司战略 - 公司将新车服务平台“Cango Haoche”无缝整合到“Cango U-car”中，以优化资源配置和提高运营效率[5] - 公司首席执行官林家元表示，尽管2023年是具有挑战性的一年，但公司通过战略整合两个平台，取得了进展[6] - 公司首席财务官张永义表示，2023年中国经济复苏不均影响了公司业务，但公司将继续优化“Cango U-Car”并探索国际增长机会[7] 财务指标 - 公司通过将非美国通用会计准则（Non-GAAP）财务指标与最接近的U.S. GAAP绩效指标进行调和来弥补这些限制，建议您在评估公司绩效时考虑所有这些因素。[33] - 公司在评估业务时，考虑并使用非美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后的净收入（亏损）作为补充指标来审查和评估其运营绩效。[31] - 公司定义的"M3+逾期比率"是指（i）截至特定日期，任何分期付款逾期90至179天的融资交易的风险敞口，除以（ii）截至该日期仍未结清的所有融资交易的风险敞口，不包括逾期180天或更长时间的未偿还本金。[30]

公司业绩发布 - Cango Inc.计划于2024年3月11日发布2023年第四季度和全年财务业绩[1] - Cango Inc.管理团队将于2024年3月11日晚上9:00（美国东部时间）或3月12日上午9:00（北京时间）举行电话会议讨论财务业绩[2] 公司背景介绍 - Cango Inc.是中国领先的汽车交易服务平台，通过连接汽车买家、经销商、金融机构等行业参与者，建立了汽车供应链生态系统[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为人民币3.536亿元,同比下降15.1% [8] - 由于商誉减值,公司净亏损为人民币4909万元,但较去年同期的1.3亿元亏损有所收窄 [8] - 截至9月30日,公司管理的融资交易总余额缩减至131亿元,M1+和M3+分别维持在2.42%和1.24% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新车交易业务收入为人民币2.638亿元,占总收入的74.6% [18] - 第三季度共销售2,399辆新车,前9个月共销售12,138辆新车,其中3,151辆新能源车 [14] - 在Cango U-Car平台,第三季度拍卖交易量接近300台,环比翻倍,成交量超过600台,环比增20% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车市场整体销量呈温和复苏态势,新能源车和出口成为主要增长动力 [6] - 经销商利润受到严重影响,50%的经销商上半年亏损,为近年来最高水平 [7] - 一线城市新能源车销量高于北方地区,0级及以下以及豪华车型销售较好 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司整合Cango Haoche和Cango U-Car平台,聚焦Cango U-Car,提升运营效率 [12][13] - 公司计划发展多店模式,拓展生态圈,包括车源、保险等,欢迎更多第三方门店加入 [13] - 公司加大数字化和技术创新,提高生产力和运营卓越,赋能合作伙伴 [15] - 公司将探索海外二手车市场的潜在机会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度销量有望环比增长,受国庆和双11促销活动拉动 [26] - 新能源车和二手车市场将持续增长,二手车市场规模有望超过1万亿元 [27] - 经销商经营环境持续恶化,小微经销商尤其困难,正在寻求新的销售渠道 [31] - 消费需求呈现区域差异,一线城市新能源车和豪华车销售较好 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peng Yu 提问** - 对第四季度和明年汽车市场的展望如何,价格战是否会持续 [25] - 公司的股利分配计划是什么 [25] **Jiayuan Lin 回答** - 第四季度销量有望环比增长,新能源车和二手车市场将持续增长 [26][27] - 公司将继续保持谨慎的财务管理,优先投资高回报领域,为股东创造长期价值 [28] 问题2 **Emerson Zhou 提问** - 三四线城市经销商经营环境是否有所改善 [30] - 整合Cango Haoche和Cango U-Car平台的原因是什么 [30] **Jiayuan Lin 回答** - 三四线城市经销商经营环境持续恶化,小微经销商尤其困难 [31] - 整合两个平台是为了更好地满足消费者需求变化,提升运营效率 [32][33]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2公司总营收6.8亿元，同比增长134%，其中汽车交易业务收入5.6亿元，同比增长157%，占总营收83% [3] - 截至2023年6月30日，公司促成的融资交易未偿还余额从3月31日的207亿元降至166亿元，M1+和M3+逾期率分别从2.33%和1.29%降至2.12%和1.09% [4] - 2023年Q2总运营成本和费用为6.844亿元，上年同期为6.433亿元；收入成本为6.158亿元，上年同期为2.727亿元，占总收入百分比从94.3%降至91.2% [15] - 2023年Q2销售和营销费用降至420万元，上年同期为4180万元，占总收入百分比从14.5%降至1.8%；一般和行政费用降至3680万元，上年同期为1.247亿元，占比从43.1%降至5.5%；研发费用降至770万元，上年同期为1290万元，占比从4.4%降至1.1% [16] - 2023年Q2或有风险担保负债净损失为160万元，信贷损失拨备为1020万元，运营亏损为890万元，上年同期为3.541亿元；净利润为3620万元，非GAAP调整后净利润为4820万元 [17] - 2023年Q2基本和摊薄后每ADS净收入分别为0.27元和0.26元，非GAAP调整后分别为0.36元和0.35元 [18] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为5.894亿元，3月31日为6.966亿元；短期投资为21亿元，3月31日为20亿元 [18] - 公司预计2023年Q3总收入在3 - 3.5亿元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 新车交易业务 - 2023年Q2，Cango Haoche共售出5893辆车，同比增长157.2%，环比增长52.3%；2023年上半年共售出9760辆车，同比增长7% [5] - 截至2023年6月，Cango Haoche合作经销商数量增至11066家，同比增长34.3%；Q2末，Cango Haoche应用页面浏览量超100万次，吸引超9.6万独立访客 [5] 二手车交易业务 - 2023年Q2，Cango U - Car售出651辆二手车 [8] - 截至2023年Q2末，Cango U - Car应用有6900家注册二手车经销商，小程序页面浏览量超61.1万次，独立访客超3.1万 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 据CTCA数据，新车销量在5月和6月有所增加，但7月环比下降6.3%，同比下降2.3% [8] - 据CPCA数据，7月乘用车零售销量约177万辆，环比下降6.3%，同比下降2.3% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年Q2公司专注提升平台服务能力，深入了解经销商需求，优化汽车价值链资源配置，多元化汽车交易收入来源 [3] - Cango Haoche旨在支持中小经销商，解决其库存、融资、仓储和物流等问题，开展跨区域新车交付试点项目，未来将用数字基础设施支持其全销售周期 [7] - Cango U - Car将探索更多潜在车辆库存资源，增加从个人处获取二手车渠道，提高交易转化率，加强回收车及转化渠道，提升车辆库存竞争力 [9] - 公司进行全球数字化转型，以数据为中心提高运营效率，优化业务流程，计划通过数据交换与更多利益相关者分享行业专业知识 [12] - 公司于5月在上海数据交易所推出首个数据产品“汽车经销商运营指数查询”，涵盖超8万家经销商运营数据，为经销商整体运营提供参考指标 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年，尽管中央和地方出台二手车消费刺激政策，但消费者信心仍较低，中国汽车市场价格战扰乱了行业定价结构，市场普遍持谨慎态度 [3] - 随着刺激政策实施，汽车销售和市场整体受到影响，但7月数据显示，乘用车零售销量环比和同比均下降，表明此前较高交付量主要因前期订单积压，且去年同期基数较高，下半年汽车市场整体销量可能下降 [19] 其他重要信息 - 2023年Q2公司改进交易支持服务，推出汽车和非汽车保险产品，为经销商创造新利润流；在Cango Haoche应用添加车贷产品，为经销商提供一站式服务，降低库存现金流压力和运营成本 [6] - 4月获得在线拍卖许可证后，6月升级Cango U - Car在线功能，注册二手车经销商可进行B2B二手车挂牌；Q2成立内部检查团队，提供专业服务，现场服务团队超100名专家提供基本车辆检查等服务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：随着刺激政策实施，如何看待下半年汽车市场？ - 刺激政策实施对汽车销售和市场有影响，但7月乘用车零售销量环比降6.3%、同比降2.3%，表明此前高交付量因前期订单积压且去年同期基数高，下半年汽车市场整体销量可能下降 [19] 问题2：中国汽车制造商开拓海外市场，公司是否有探索全球市场计划？ - 公司对海外业务持积极谨慎态度，业务部门正在进行可行性研究，因非汽车制造商且不控制生产过程，汽车出口商业模式和潜在盈利能力仍需探索 [20] 问题3：美国禁止新投资中国敏感技术的行政命令对公司有何影响，公司如何应对？ - 公司作为中国领先汽车交易服务平台，业务不受该命令影响，且命令豁免公开交易证券和其他一些投资，公司会密切关注情况 [21] 问题4：新车和二手车业务毛利率情况如何？ - 新车交易毛利率一般约1%，部分车型达2%，因从OEM集中采购再卖给中小经销商且不控制生产过程，毛利率较低，同行也维持类似水平，预计短期内稳定；二手车每辆车毛利在1000 - 2000元，价格取决于车况 [22]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为5.43亿元人民币,同比下降31%,但环比增长11%,其中汽车交易业务收入为4.30亿元,占总收入的79% [8][30] - 公司第一季度净利润为7,880万元人民币,主要由于风险保证负债的增加以及新会计准则的实施和资产质量改善导致的信用减值损失转回 [9] - 公司截至3月31日的融资交易余额从12月31日的256亿元下降至207亿元,M1+和M3+逾期率分别下降至2.33%和1.29% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 新车交易业务 - 第一季度公司新车交易业务保持稳定,共销售3,867辆车,与上一季度持平 [13] - 截至3月31日,参与Cango Haoche的经销商数量达到10,469家,同比增长14.8% [13] - Cango Haoche累计页面浏览量超过87.7万,吸引了超过7.8万名独立访客 [13] 二手车交易业务 - 截至第一季度末,Cango U-Car网络已覆盖全国29个省479个城市近6,000家二手车经销商 [20] - Cango U-Car应用和小程序累计页面浏览量超过51.3万,总独立访客超过2.6万 [21] - 公司有约20,000辆来自正常还款客户的二手车存量资源,以及从资产管理部门获得的抵押车辆,为二手车交易业务提供了独特优势 [22][23] - 2023年5月,Cango U-Car获得了在线拍卖资质,可为全国注册经销商提供B2B拍卖服务 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年一季度,中国乘用车零售销量同比下降13.4%,受春节假期、补贴退出和价格战等因素影响,市场需求持续疲软 [6][52][53] - 新能源车渗透率已超过30%,预计2023年将达到36%,政府鼓励农村和新能源车购买的政策为下沉市场带来了巨大机遇 [43] - 内燃机车型在5月获得了中国6b排放标准的宽限期,缓解了部分销售压力 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化Cango Haoche和Cango U-Car的服务能力和运营技能,构建完整的汽车交易生态系统 [7][19] - 公司将加快数字化转型,提升差异化服务,为可持续增长奠定基础,并通过供应链整合、后市场服务等建立闭环生态 [26][27] - 公司将维持较低的库存水平,提升服务和产品功能,优化业务管理和数据体验,提高运营效率 [54][55] - 公司将利用大数据和技术创新,不断丰富产品服务组合,为中小经销商提供更加便捷和多样化的支持 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是后疫情时代的第一年,宏观经济出现了稳定复苏的迹象,为中国汽车行业的复苏奠定了基础 [5] - 但由于消费支出受限,加上春节假期、补贴退出和价格战等因素,第一季度市场仍然疲软,预计2023年整体市场将保持波动 [5][6][52][53] - 公司将保持谨慎和审慎的态度,密切关注整个市场的信用周期和风险状况 [47] - 公司看好下沉市场和新能源车的长期增长潜力,将持续加强在供应链、后市场服务等方面的竞争优势 [43][44][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shelley Wang 提问** 1) 公司如何看待新能源车、内燃机车型在短期内的结构性机会 [41] 2) 公司融资业务的逾期率下降,是否意味着市场信用风险有所降低,经济正在逐步复苏 [41] **Jiayuan Lin 回答** 1) 新能源车渗透率持续提升,政策支持下沉市场有巨大潜力;内燃机车型获得宽限期,缓解了部分销售压力 [42][43][44] 2) 公司通过加强不良资产回收,降低了逾期率,但整个市场的信用周期和风险状况仍不明朗,公司将保持谨慎 [46][47] 问题2 **未知分析师提问** 1) 3月开始的价格战对行业的影响如何,公司下一步的库存策略是什么 [51] 2) 除了汽车交易业务,公司其他增值服务的发展情况如何 [51] **Jiayuan Lin 回答** 1) 价格战扰乱了市场秩序,抑制了需求恢复,公司将维持较低库存水平,提升服务和运营效率 [52][53][54][55] 2) 公司将利用大数据和技术创新,不断丰富服务组合,为中小经销商提供更便捷和多样化的支持 [56][57]

公司运营及财务状况 - 公司通过与关联实体签订的一系列合同安排控制了关联实体[16] - 公司面临与与关联实体签订的合同安排相关的风险[17] - 公司的运营主要受中国法律和法规的约束[20] - 公司的中国子公司受到支付股利或将其净资产转移至海外的限制[22] - 公司受到货币兑换限制的影响[23] - 2022年12月31日，Cango Inc.的第三方收入为1,980,453千元，较2021年增长约50%[25] - 2022年12月31日，Cango Inc.的净亏损为1,111,208千元，较2021年净亏损增加约30%[25] - 2022年12月31日，Cango Inc.的现金及现金等价物为378,917千元，较2021年增加约160%[26] - 2022年12月31日，Cango Inc.的经营活动产生的净现金流为44,219千元，较2021年同期增加约120%[28] 风险及挑战 - 公司面临的风险包括有限的运营历史、COVID-19疫情对业绩的不利影响、与金融机构的关系变化可能对业务产生重大不利影响等[31] - 公司依赖信用评估模型和信用评估团队来评估信用申请，当前风险管理系统可能无法全面评估或减轻公司面临的所有风险[32] - 公司可能需要额外资金支持业务增长和发展新解决方案和服务[70] 金融业务及合作 - 公司在中国市场的汽车融资业务在2021年和2022年分别达到301亿元人民币和28亿元人民币[42] - 公司与13家第三方金融机构合作，其中97.3%的融资交易由这些金融机构提供资金[43] - 公司与上海银行和MYbank合作提供融资，2022年这两家金融机构分别占据了63.3%和16.3%的融资交易金额[43] 技术及业务发展 - 公司推出了Cango Haoche app和Cango U-Car app，提供新车和二手车交易服务[66] - 公司与滴滴出行建立战略合作伙伴关系，受到一定的合作限制[69] 法律及监管风险 - 公司需保护车主个人信息，否则可能面临诉讼[92] - 公司需维护有效的内部控制，以确保及时准确的财务报表[93] - 公司若无法遵守萨班斯-奥克斯法案要求，可能导致财务报表延误[94] - 公司可能无法阻止他人未经授权使用其知识产权[96]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总营收4.9亿元人民币，环比增长17%；全年总营收19.8亿元人民币 [5] - 2022年第四季度汽车交易业务收入4.3亿元人民币，环比增长24.2%，占总营收超88%；全年汽车交易业务收入16亿元人民币，占总营收超80% [5] - 截至2022年12月31日，促成的融资交易未偿还余额从2021年12月31日的467亿元人民币降至256亿元人民币，预计2023年进一步下降 [7] - 2022年第四季度总运营成本和费用为6.987亿元人民币，2021年同期为12.076亿元人民币；收入成本降至4.817亿元人民币，2021年同期为8.807亿元人民币；销售和营销费用降至1920万元人民币，2021年同期为7380万元人民币；一般和行政费用降至6620万元人民币，2021年同期为8610万元人民币；研发费用降至840万元人民币，2021年同期为2360万元人民币；风险保证负债净损失为6280万元人民币，2021年同期为8460万元人民币 [17][18][19] - 2022年第四季度运营亏损2.116亿元人民币，2021年同期为1.57亿元人民币；净亏损5.589亿元人民币；非GAAP调整后净亏损5.399亿元人民币；摊薄后每股美国存托股票净亏损4.13元人民币，非GAAP调整后摊薄每股美国存托股票净亏损3.99元人民币 [19] - 2022年全年总净收入20亿元人民币，总运营成本和费用29亿元人民币，净亏损11.112亿元人民币，非GAAP调整后净亏损9.527亿元人民币，摊薄后每股美国存托股票净亏损8.11元人民币，非GAAP调整后摊薄每股美国存托股票净亏损6.95元人民币 [20] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为3.789亿元人民币，9月30日为7.45亿元人民币；短期投资为19亿元人民币，9月30日为27亿元人民币 [20] - 预计2023年第一季度总营收在4.5亿至5亿元人民币之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 新车交易业务 - 截至2022年12月31日，Cango Haoche合作经销商达10112家，同比增长58%；第四季度销售汽车3938辆，环比增长11.8%；全年销售汽车16490辆；转化率为2.1%，与行业持平 [7] - 2022年全年，Cango Haoche APP累计页面浏览量超66万次，独立访客超5.7万人次 [7] 二手车交易业务 - 截至2022年12月31日，Cango U - Car注册经销商4492家；Cango U - Car小程序累计页面浏览量超41万次，独立访客超2.3万人次 [10] - 2023年1月正式推出Cango U - Car APP，涵盖车辆采购、在线搜索、在线拍卖、交易支持服务等5个功能模块 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从领先的汽车融资服务提供商向综合汽车交易服务平台转型，已形成新车和二手车双平台框架，未来将提升运营能力和效率，完善标准化汽车交易服务生态系统 [13][15] - 加强研发，构建专有信息和数字中心，提升数字业务能力，形成独特竞争优势 [12][13] - 新车业务与多家OEM和汽车供应商合作，拓展车辆来源，按区域市场特点开发销售模式；二手车业务利用丰富车源和一对一匹配服务，提高经销商平台粘性，建立专业团队提供增值服务 [8][10][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年汽车行业面临疫情、供应链中断和芯片短缺等多重挑战，全球政治和经济动荡也影响中国汽车行业，但公司在新战略路线上取得进展，展现出强大韧性 [3] - 尽管2023年仍面临挑战，但对中国汽车行业长期发展充满信心，预计需求端被压抑的购车需求将逐步释放，供应端传统品牌推出新车型，新能源汽车生产成本下降且继续享受购置税减免，市场交易将增加 [15][26] 其他重要信息 - 2022年6月推出Cango Haoche APP，10月将一系列标准化特定产品集成到多系统一体化平台，为经销商提供以车源为核心的一站式综合汽车交易解决方案 [4] - 2022年5月推出Cango U - Car小程序，年底开发Cango U - Car APP [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 优化汽车融资便利业务对公司转型有何积极影响？ - 汽车融资便利业务曾大规模产生资产，影响公司现金流甚至生存能力；未偿还融资交易余额从2021年底的467亿元降至2022年底的256亿元，预计2023年进一步下降，公司计划将释放的现金流用于扩大自有车辆库存 [22] 问题2: 与行业同行平台和经销商相比，公司向汽车交易服务平台转型的优势是什么？ - 新车和二手车平台已成型并产生交易和数据，验证转型逻辑，展示支持汽车交易业务的能力和流程；新模式成熟后将全面扩大业务运营并提高盈利能力 [23] 问题3: 对2023年中国汽车市场和公司汽车交易服务平台的展望如何？ - 需求端，三年疫情政策积压的购车需求将逐步释放，但受经济复苏和政策支持水平影响；供应端，传统品牌年初推出新车型，新能源汽车生产成本因锂电池价格下降而降低，且继续享受购置税减免，预计2023年汽车市场交易将多于2022年 [26] 问题4: 请详细介绍当前二手车业务的发展情况？ - 2023年初推出Cango U - Car APP，功能丰富；截至2022年底，有4492家注册用户，小程序累计页面浏览量超41万次，独立访客超2.3万人次，预计平台交易量将随时间增加；利用丰富车源和一对一匹配服务提高经销商平台粘性，四季度在全国建立专业团队提供增值服务 [27][28] 问题5: 公司将如何利用和巩固丰富车源这一优势？ - 目标是通过汽车交易业务为购车者和经销商提供更好服务体验，多元化车辆供应可满足低线市场客户个性化需求，借此增加客户粘性并鼓励使用平台其他服务；新车方面，加强与OEM的合作与伙伴关系；二手车方面，利用大量收回车辆的优势扩大业务规模 [30][31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收4.164亿人民币，超出此前指引，汽车交易业务营收3.472亿人民币 [21] - 2022年第三季度总运营成本和费用为6.088亿人民币，2021年同期为8.396亿人民币；收入成本从2021年同期的6.105亿人民币降至3.887亿人民币，占比从76.3%升至93.3% [22] - 2022年第三季度销售和营销费用从2021年同期的4680万人民币降至1790万人民币，占比从5.8%降至4.3% [22] - 2022年第三季度一般和行政费用从2021年同期的6400万人民币降至5780万人民币，占比从8%升至13.9%；研发费用从2021年同期的1740万人民币降至1020万人民币，占比从2.2%升至2.4% [23] - 2022年第三季度风险保证负债净损失为8500万人民币，2021年同期为5550万人民币，主要因违约率自2021年起持续上升 [23] - 2022年第三季度运营亏损1.923亿人民币，2021年同期为3900万人民币；净亏损1.303亿人民币，非GAAP调整后净亏损1.1亿人民币；摊薄后每股美国存托股票净亏损0.96元，非GAAP调整后为0.81元 [24] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为7.45亿人民币，6月30日为12.507亿人民币；短期投资为27亿人民币，6月30日为21亿人民币 [24] - 预计2022年第四季度总营收在4.5亿至5亿人民币之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 新车交易业务 - 自有新车扩大了车辆库存，丰富了品牌和车型，与广汽三菱、一汽大众和一汽奥迪等大型原始设备制造商（OEM）的谈判取得进展 [5] - 截至2022年9月30日，Cango Haoche平台覆盖31个省和305个城市的9350家经销商，平台自有库存包括23个汽车品牌的43款车型和30个车型系列 [7] - 2022年前九个月共销售12639辆车，其中新能源汽车7677辆，渗透率超过60% [7] - 第三季度平台上发布的车源和汽车搜索条目数量环比增长超四倍，接近10000条；截至9月底，Cango Haoche应用自二季度末推出以来，总浏览量超30万次，独立访客超2.7万 [9] 二手车交易业务 - 基于Cango Haoche平台运营经验，推出Cango U - Car微信小程序，截至第三季度末，累计浏览量超29万次，独立访客1.5万，注册经销商超3000家 [14] 汽车融资便利化业务 - 第三季度逾期率环比略有上升，公司计划收紧风险控制并加强后期管理，以将整体逾期率控制在相对安全范围内 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年汽车市场，供应端OEM推出更多新车型刺激消费，但芯片和半导体限制、长生产周期及减产使产能承压；需求端受疫情影响消费可能疲软，消费者购买行为取决于疫情控制和对疫情发展的认知 [27][28] - 二手车市场，今年一系列政策推动其发展，如7月17个政府部门出台措施促进交易流通，8月1日起全国取消国五排放标准二手车限迁，10月1日起允许经销商临时产权登记，2023年起限制个人二手车交易数量，市场将从价格竞争转向质量、服务和用户权益保护竞争 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注汽车交易业务，实施覆盖新车和二手车市场的双平台战略，提升服务能力，通过服务标准化增强供应链粘性 [3] - 为下游中小经销商提供高利润产品，强化平台获客和交付渠道作用 [4] - 构建基于Cango Haoche平台的数字化供应链，为汽车经销商提供多元化解决方案，改善其运营模式，缓解资本、物流和库存压力，推动汽车行业数字化转型 [12][13] - 优先推广Cango U - Car的自有二手车模式，开发其网页版，目标是提供更全面便捷的服务 [15][16] - 公司在与OEM合作方面的竞争优势在于服务三四线城市中小经销商积累的汽车销售专业知识和市场渗透能力，以及提供仓储、物流、交付、融资便利化和保险等定制化服务的能力 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国汽车行业因疫情反复和复杂外部经营环境面临挑战，但疫情带来的消费行为变化重塑了汽车行业交易模式，过去两个季度的政策促进了新旧车销售，为行业可持续发展奠定基础 [3] - 预计未来疫情反复和复杂宏观经济环境将给中国汽车行业带来不确定性，公司将保持谨慎，利用长期优势并行发展新旧车业务，提升一站式平台服务能力 [19][20] - 二手车市场因政策推动将持续扩张，Cango U - Car是公司未来发展重要战略组成部分，公司有信心利用行业专业知识和三四线市场网络抓住政策机遇 [17][19] 其他重要信息 - 公司已将汽车融资便利化服务纳入Haoche应用 [34] - 公司平台目前共有约12000家经销商，现阶段重点是通过推广吸引经销商使用平台，培养其使用习惯，改进应用功能和用户体验 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年中国汽车市场的展望 - 供应端OEM新车型增多刺激消费，但芯片和半导体限制、长生产周期及减产使产能承压；需求端受疫情影响消费可能疲软，消费者购买行为取决于疫情控制和对疫情发展的认知 [27][28] 问题2: 公司转型进展、预计完成时间和盈亏平衡时间 - 已在Cango Haoche应用上逐步推出标准化产品，验证了二手车业务可行性，预计年底推出二手车交易平台；向汽车交易平台的转型已基本完成，明年将努力扩大业务规模，提高可复制性、可持续性和盈利能力 [29][30][31] 问题3: 二手车业务的预期、计划和具体举措 - 二手车市场因政策推动将持续扩张，公司将利用行业专业知识和三四线市场网络，通过Cango U - Car抓住政策机遇，优先推广自有二手车模式，开发网页版以提供更全面便捷的服务 [17][19][31] 问题4: 是否停止汽车融资租赁业务及逾期率拐点出现时间 - 公司未放弃汽车融资便利化业务，但因宏观经济条件主动缩减规模，已将其纳入Haoche应用；第三季度逾期率因疫情略有上升，根据业务发展战略，逾期率将在现有业务结清前维持当前水平，之后降至零，不存在拐点 [34] 问题5: 公司期望达到的经销商网络规模和市场份额 - 目前平台共有约12000家经销商，现阶段重点是通过推广吸引经销商使用平台，培养其使用习惯，改进应用功能和用户体验 [35] 问题6: 公司在管理层和董事会层面如何优先考虑提升股东价值，偏好的方式 - 公司致力于最大化股东价值，资本分配决策基于公司业务状况、业务模式发展、支出计划和外部机会进行全面战略考量，无特定偏好；今年已两次分红并进行股票回购，如有合适机会，也会考虑并购和研发投资 [39] 问题7: 经销商库存积压对2023年市场的影响 - 因疫情消费者对未来收入不确定导致需求下降，需观察被抑制的需求是否会释放；消费者对电动汽车的需求明显上升，传统内燃机汽车需求下降 [40] 问题8: OEM选择与公司合作的原因及公司竞争优势 - 公司服务三四线城市中小经销商积累了汽车销售专业知识和市场渗透能力，能提供仓储、物流、交付、融资便利化和保险等定制化服务，这些能力得到OEM和经销商认可 [43] 问题9: 公司是否计划将Cango U - Car打造成纯自有汽车平台 - 纯自有模式资产重、需大量现金流和投资，公司目前通过自有模式验证业务逻辑，吸引更多经销商，构建二手车交易平台，自有模式将是其中之一而非唯一模式 [44]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收2.892亿元人民币，汽车交易业务收入2.186亿元人民币，占比超75.6%；传统业务线收入2514万元人民币 [4][20] - 2022年第二季度总运营成本和费用6.433亿元人民币，去年同期为9.335亿元人民币；收入成本降至2.727亿元人民币，去年同期为6.978亿元人民币 [20] - 2022年第二季度销售和营销费用4180万元人民币，去年同期为6090万元人民币；一般和行政费用1.247亿元人民币，去年同期为6470万元人民币；研发费用1290万元人民币，去年同期为1560万元人民币 [21][22][23] - 2022年第二季度风险保证负债净损失5310万元人民币，去年同期为3590万元人民币；运营亏损3.541亿元人民币，去年同期收入为1320万元人民币；净亏损2.858亿元人民币，非GAAP调整后净亏损1.896亿元人民币 [23] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为13亿元人民币，3月31日为21亿元人民币；短期投资为21亿元人民币，3月31日为19亿元人民币 [24] - 预计2022年第三季度总收入在3.5亿至4亿元人民币之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车交易平台业务 - 截至2022年6月30日，Cango Haoche已与31个省305个城市的8237家经销商合作，平台列出22款自有车型，包括9个汽车品牌和12个车系 [6] - 第二季度共销售2291辆车，其中新能源汽车1329辆 [6] - 6月中旬推出Cango Haoche应用程序，上线两周后，超1000家经销商迁移或新注册，覆盖全国30个省市 [6] - 第二季度用户日活率环比增长近50%，经销商活跃度较上一季度增长近70% [7] - 2022年上半年平台列出超10000个汽车资源和搜索条目；第二季度商户服务平均转化率达2%，6月升至4.6%，高于行业平均的2.5% [7] 传统业务线 - 汽车融资便利化业务M1+和M3+逾期率环比上升，未偿还贷款余额下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年上半年中国新能源汽车渗透率超20%，Cango Haoche平台新能源汽车渗透率已超50% [17] - 自2022年8月1日起，除北京外，二手车可全国交易 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于新车和二手车交易，提升平台服务能力和经销商粘性，建立供应链服务标准化，利用技术和大数据分析提供创新定制服务 [11] - 公司将转型为综合平台模式，通过金融和保险等多渠道盈利，在售后市场提供汽车交易支持服务 [13] - 第三季度将在Cango Haoche应用程序中推出保险服务界面，还将为企业客户开发定制产品和服务，与新能源汽车品牌深入合作构建售后生态系统 [14] - 二手车市场潜力大但竞争激烈，公司将拓展二手车业务，建立专用交易平台和全国交付网络，提供标准化服务 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度上海等地封锁加剧供应链挑战，疫情影响汽车制造、物流和零售，市场需求低迷，消费者信心减弱 [3] - 尽管有政策刺激，但供应链挑战、芯片短缺、疫情反复和复杂外部环境仍给市场和汽车产业链带来不确定性，公司保持谨慎并加强风险控制 [16] - 公司对中国新能源汽车和二手车市场持积极态度，认为新能源汽车是行业新增长点，二手车市场有政策支持将快速发展 [17][18] 其他重要信息 - 公司授予董事长和CEO 1200万股A类普通股期权，导致一般和行政费用增加 [22] - 风险保证负债净损失主要因2021年以来违约率连续上升 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Cango Haoche应用程序的定位、目标客户群和提供的服务 - Cango Haoche应用程序是公司构建汽车交易服务平台的基础，是全国经销商的一站式B2B交易服务平台，提供供应链服务、管理工具等，上线两周超1000家经销商注册，6月转化率达4.5%，高于行业平均 [26][27] 问题2: 汽车交易业务的费率是否有改善 - 汽车交易业务毛利率约1%，因业务模式特点，该水平将持续一段时间；随着规模扩大，与上下游议价能力提升，毛利率将相应增长 [28] 问题3: 汽车交易业务预计达到的规模 - 中国是全球最大汽车消费市场，公司目标是在低线市场占据可观份额；未来5年，前2年业务规模相对稳定，后期快速扩张 [29][30] 问题4: 请介绍公司二手车业务计划和市场竞争动态 - 随着新车保有量增加和政策利好，二手车市场潜力大但竞争激烈；公司已开展二手车匹配服务，正拓展上下游业务，建立专用交易平台和全国交付网络，预计二手车平台更活跃 [33][34] 问题5: 请介绍公司的成本控制措施 - 公司通过裁员、组织重组和人力资源整合，专注汽车交易服务平台建设；增加IT系统投资，实现运营自动化和标准化，降低人力和运营成本；规划资金使用，偿还部分贷款，降低借款水平 [35] 问题6: 请介绍公司与新能源汽车OEM的合作情况 - 公司与新能源汽车OEM的合作涵盖新车和二手车市场，新车领域包括购车、企业零售金融合作和保险服务，二手车领域探索直接从OEM批量采购；目前合作品牌众多，正与更多品牌洽谈战略合作 [36][37] 问题7: 资产负债表中非流动负债增加的原因以及股票回购协议的余额情况 - 非流动负债增加是因为在资产负债表的非流动资产项下确认了长期税务项目，该税务项目将在2 - 3年内实现；截至6月30日股票回购授权余额约7100万美元，该授权于8月26日终止，2022年上半年回购计划规模约5000万美元 [41]