分组1: 公司运营与生产 - Cameco的合作伙伴Kazatomprom暂停了位于哈萨克斯坦的Inkai合资企业的生产 原因是未能按时提交当地法律要求的运营文件 [1] - Cameco持有Inkai合资企业40%的股份 正在寻求澄清并探索恢复采矿活动的方案 同时评估对2025和2026年生产及财务表现的影响 [2] - Inkai合资企业面临采购和供应链问题 包括硫酸交付 运输障碍 建设延迟和生产成本上升 2024年前九个月产量为550万磅 低于去年同期的630万磅 [6] - Cameco已将2024年Inkai的铀产量预期下调60万磅至770万磅 2023年产量为830万磅 [7] - 哈萨克斯坦将铀的矿产开采税从6%提高到9% 2026年起将根据产量和现货价格调整 [9] 分组2: 财务与市场表现 - 铀价因供应中断担忧上涨2% 铀相关股票如Uranium Energy Corp Energy Fuels和NexGen Energy分别上涨13 9% 10 7%和10 45% Cameco股票也小幅上涨1 5% [3] - Cameco的2024年McArthur River/Key Lake平均单位生产成本预计高于矿山寿命平均成本 燃料服务部门的平均单位销售成本预计在25 50至26 50美元/公斤之间 [10] - Westinghouse预计2024年净亏损1 7亿至2 3亿美元 Cameco的二级资产维护成本预计在5000万至6000万美元之间 [11] - Cameco的2024和2025年盈利预期在过去60天内被下调 [12] - Cameco的股东权益回报率为3 33% 高于行业平均的1 66% [14] 分组3: 公司战略与未来展望 - Cameco计划到2026年将年度股息翻倍 2024年股息增加33%至每股16美分 并计划每年增加至少4美分 到2026年达到每股24美分 [15] - 全球对核能的关注增加 预计到2050年核能容量将增加三倍 Cameco凭借其低成本 高品位资产和多元化的核燃料循环组合 有望从中受益 [16] - Cameco是全球第二大铀生产商 占2023年全球产量的16% 2024-2028年期间 公司有平均每年2900万磅铀的交付合同 正在投资延长Cigar Lake矿山的寿命至2036年 并增加McArthur River和Key Lake的产量至2500万磅 [17] - Cameco股票的远期市销率为10 42 高于行业平均的1 32 公司价值评分为F 表明当前估值较高 [18] - Cameco的财务实力和灵活性使其能够增加产量并抓住市场机会 长期合同在铀价低迷时提供了一定保护 [20]

公司表现 - 公司股价在过去一个月下跌8.98% 同期基础材料板块下跌8.95% 而标普500指数上涨1.05% [1] - 公司最新交易日收盘价为52.56美元 较前一交易日下跌0.11% 表现落后于标普500指数的0.04%跌幅 道琼斯指数上涨0.07% 纳斯达克指数下跌0.05% [6] 财务预测 - 全年预期每股收益0.51美元 同比下降10.53% 预期收入21.7亿美元 同比增长13.36% [2] - 即将发布的季度财报预计每股收益0.18美元 同比增长20% 预计收入7.3556亿美元 同比增长18.64% [7] 估值与评级 - 公司当前远期市盈率为103.18倍 远高于行业平均的16.5倍 [4] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 过去30天每股收益预测保持不变 [9] 行业状况 - 公司所属的采矿-综合行业属于基础材料板块 该行业Zacks行业排名为151位 处于所有250多个行业的后40% [10] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [5]

公司表现 - Cameco最新收盘价为52.44美元，较前一日下跌0.89%，表现不及标普500指数的1.09%涨幅，道琼斯指数上涨1.18%，纳斯达克指数上涨1.03% [1] - 过去一个月，Cameco股价下跌13.16%，表现逊于基础材料板块的8.81%跌幅和标普500指数的0.71%跌幅 [1] 财务预测 - 预计Cameco即将发布的财报中，每股收益（EPS）为0.18美元，同比增长20% [2] - 预计营收为7.3556亿美元，同比增长18.64% [2] - 全年预计每股收益为0.51美元，同比下降10.53%，预计营收为21.7亿美元，同比增长13.36% [4] 估值与行业排名 - Cameco目前的远期市盈率（Forward P/E）为103.75，远高于行业平均的16.09，显示其估值较高 [7] - 所属的采矿-杂项行业在Zacks行业排名中位列153，处于所有250多个行业的底部40% [7] 分析师预期与市场情绪 - 过去一个月，Zacks一致预期的每股收益（EPS）下调了26.93%，Cameco目前的Zacks评级为3（持有） [3] - 分析师对Cameco的预期调整反映了短期业务趋势的变化，积极的调整通常表明分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [4] - Zacks排名系统显示，排名为1（强力买入）的股票自1988年以来平均年回报率为25% [3] - Zacks行业排名显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，表现差异为2:1 [6]

公司概况 - Cameco近期成为Zackscom上搜索量最高的股票之一 [1] - 公司是一家铀生产商 属于Zacks矿业-杂项行业 [12] 财务表现 - 当前季度预计每股收益018美元 同比增长20% [4] - 过去30天Zacks一致预期上调264% [4] - 下一财年预计每股收益133美元 同比增长1612% [5] - 过去一个月下一财年收益预期下调175% [5] - 当前季度预计营收73556百万美元 同比增长186% [6] - 当前财年预计营收217亿美元 同比增长134% [6] - 下一财年预计营收249亿美元 同比增长149% [6] - 上一季度营收52824百万美元 同比增长232% [16] - 上一季度每股收益-001美元 去年同期为024美元 [16] - 过去四个季度均未达到一致预期营收和每股收益 [17] 估值分析 - 公司估值倍数高于同行 被评为F级 [10] - Zacks价值风格评分系统用于评估股票估值 [19] 市场表现 - 过去一个月股价下跌132% 同期标普500指数下跌07% [12] - 所属行业同期下跌86% [12] - Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与大盘一致 [11][14] 分析师预期 - 当前财年一致预期每股收益051美元 同比下降105% [13] - 过去30天当前财年收益预期下调269% [13] - Zacks排名系统利用收益预期修正预测股价走势 [12][14] 投资逻辑 - 公司未来收益流的现值决定股票公允价值 [3] - 收益预期上调会提高股票公允价值 吸引投资者买入 [12] - 长期收益增长需要营收增长支撑 [15]

人工智能与核能行业 - 人工智能热潮持续至2025年 核能股票因能源消耗增加而受到关注 [1] Oklo Inc (NYSE:OKLO) - 股价上涨2.9%至19.66美元 早盘曾跳涨至22.94美元 [2] - 公司与数据中心运营商Switch达成战略合作 [2] - 自2024年初以来 股价累计上涨84.8% [2] Cameco Corp (NYSE:CCJ) - 全球最大铀生产商之一 铀是核反应堆的主要燃料 [3] - 股价今日上涨1.5%至54.19美元 从54美元支撑位反弹 [3] - 自2024年初以来 股价累计上涨25.7% [3] NuScale Power Corp (NYSE:SMR) - 股价下跌5%至20.62美元 延续自11月29日高点32.30美元以来的下跌趋势 [4] - 20美元水平可能成为支撑位 60日均线捕捉到今日回调 [4] - 自2024年初以来 股价累计上涨520% [4]

文章核心观点 公司当前估值偏高但股价表现优于行业、板块和标普500 ，Q3业绩未达预期且分析师情绪负面 ，虽面临生产和税收等挑战 ，但凭借财务实力、长期合同和全球核能发展趋势 ，长期基本面良好 ，持有投资者可继续持有 ，新投资者可等待更好切入点 [1][3][5][12][23][24] 估值与股价表现 - 公司远期市销率为9.91 ，显著高于行业的1.33 ，也高于三年中位数6.77 ，价值评分为F ，表明当前估值过高 [1] - 年初至今 ，公司股价上涨30.9% ，而行业下跌13.2% ，Zacks基础材料板块下跌3.3% ，标普500上涨27.4% [3] - 公司股价高于50日和200日移动平均线 ，显示投资者信心强和市场前景乐观 [4] Q3业绩情况 - Q3营收同比增长23%至5.28亿美元 ，但未达Zacks共识预期的5.51亿美元 ，每股亏损1美分 ，远低于预期的每股盈利26美分 [5] - 业绩不及预期归因于销售季度波动、合资企业Inkai销售延迟和收购西屋电气的会计影响 [6] - 7 - 9月铀产量份额为430万磅 ，同比增长43% ，销量为730万磅 ，平均铀价同比上涨14%至每磅60.18美元 ，铀收入增长23% ，毛利润增长11% ，调整后EBITDA增长7% [7] - 燃料服务产量同比激增60%至320万kgUs ，销量增长67%至350万kgUs ，收入增长40% ，但平均实现价格下降13% [8] 生产预期 - 2024年铀产量预期上调至3700万磅 ，公司份额为2310万磅 ，但合资企业Inkai产量预期下调60万磅至770万磅 [9] - 2024年Port Hope的UF6年产量预计在1.1 - 1.15万吨之间 ，低于此前预期的1.2万吨 ，燃料服务产品产量预计在1350 - 1450万kgU之间 [10] 财务预期 - 2024年铀交付量预计为3200 - 3400万磅 ，收入预计为30.1 - 31.6亿美元 ，公司在西屋电气2024年调整后EBITDA中的份额预计为4.6 - 5.3亿美元 [11] 分析师情绪 - 过去60天 ，2024财年和2025财年的盈利预期均出现下调 [12] 潜在挑战 - 哈萨克斯坦从2025年起将铀矿开采税税率从6%提高到9% ，2026年起将根据产量和现货价格征税 [15] 优势亮点 - 公司净资产收益率为3.33% ，高于行业的1.65% [16] - 公司计划到2026年将股息支付翻倍 ，2024年已将年度股息提高33%至每股16美分 [18][19] - 全球有到2050年将核电容量增至三倍的趋势 ，公司凭借低成本、高品位资产和多元化核燃料循环业务组合 ，有望从中受益 [20] - 公司是全球第二大铀生产商 ，2023年占全球产量的16% ，2024 - 2028年平均每年有2900万磅铀的交付合同 ，可抵御铀价下跌 [21] 投资建议 - 公司财务实力和灵活性使其有能力提高产量并抓住市场机会 ，长期合同可在铀价低迷时提供一定保护 ，持有投资者可继续持有 [23] - 新投资者可考虑Inkai的挑战、盈利预期下调、哈萨克斯坦新税影响和公司高估值等因素 ，等待更好切入点 ，公司目前Zacks评级为3（持有） [24]

文章核心观点 - 人工智能发展使企业重新评估能源战略，多国承诺减排，可再生能源无法满足需求，全球核电需求长期增长，推荐关注三只核电相关股票 [1][2][3] 行业动态 - 多国签署《核能产能增至三倍宣言》，承诺到2050年将核能产能提高两倍，获美银、高盛等金融机构支持 [2] - 高盛研究显示，到2030年数据中心电力需求预计每年增长约15%，最终可能占美国总电力需求的8% [4] - 花旗集团预测，受需求增长快于供应推动，明年铀平均价格将从目前的约77美元/磅涨至110美元/磅，国际原子能机构预计到2050年全球核电装机容量可能比目前增加2.5倍 [10] 公司情况 星座能源（Constellation Energy） - 微软与该公司签署20年电力购买协议，包括重启三哩岛1号机组的可能性 [5] - 是美国最大的清洁能源生产商之一，发电容量32400兆瓦，86%的电力来自核能，供应美国约10%的清洁能源，90%的能源无碳排放 [6] 卡米科（Cameco） - 是铀行业最大的上市公司之一，在加拿大和美国有重要采矿业务，在哈萨克斯坦和西屋电气有合资权益 [7][8] - 今年计划生产2310万磅铀，有望受益于铀供应紧张和价格上涨 [8][10] 纽斯凯尔电力（NuScale Power） - 是唯一获得美国核管理委员会标准设计批准的公司，其50兆瓦小型模块化反应堆技术有潜力满足偏远地区或高需求设施的电力需求 [11] - 犹他市政电力系统因延误和成本上升终止与该公司2015年的协议，显示该技术仍面临挑战 [13] - 与标准电力合作在俄亥俄州和宾夕法尼亚州建立两座设施，若按计划进行，2029年可投入运营 [14]

文章核心观点 - 分析Cameco公司股票近期表现及影响因素，指出其短期或与大盘表现一致 [1][15] 公司股票表现 - 过去一个月公司股价回报率为+16.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+6.7%，所属Zacks矿业-杂项行业下跌1.8% [1] 盈利预测修正 - Zacks分析基于卖方分析师对公司盈利预测的修正，盈利预测上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨 [2][3] - 本季度公司预计每股收益0.18美元，同比变化+20%，过去30天Zacks共识预测变化-23.6% [4] - 本财年公司共识盈利预测为0.51美元，同比变化-10.5%，过去30天该预测变化-38.6% [4] - 下一财年公司共识盈利预测为1.33美元，较去年预期变化+161.2%，过去一个月该预测变化-17.9% [5] - 因共识预测近期变化及其他三个与盈利预测相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [6] 预计营收增长 - 本季度公司共识销售预估为7.3556亿美元，同比变化+18.6% [8] - 本财年和下一财年公司销售预估分别为21.7亿美元和24.9亿美元，变化分别为+13.4%和+14.9% [8] 上次财报结果及意外情况历史 - 上一季度公司报告营收5.2824亿美元，同比变化+23.2%，每股收益-0.01美元，去年同期为0.24美元 [9] - 与Zacks共识预估的5.5115亿美元相比，报告营收意外率为-4.16%，每股收益意外率为-103.85% [10] - 过去四个季度公司均未超过共识每股收益和营收预估 [10] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理定价 [11][12] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为F，表明其交易价格高于同行 [13][14]

文章核心观点 - 铀、核燃料及核电站运营服务公司Cameco Corporation 11月股价上涨15.2%，得益于第三季度财报表现良好及核能发电前景乐观，且随着核能需求增长公司未来有望发展 [1][2][6] 公司第三季度业绩情况 - 第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长32%至3.08亿美元 [2] - 铀业务板块是公司部门利润的主要贡献者，调整后EBITDA达2.4亿美元，核运营服务公司Westinghouse（Cameco持股49%）贡献1.22亿美元，燃料服务贡献2800万美元 [3] 公司生产展望调整 - 管理层将2024年铀产量预期从之前的2240万磅上调至2310万磅，原因是位于萨斯喀彻温省Key Lake的一个顶级采矿业务前景改善 [2] 公司未来发展前景 - 投资者看好公司未来潜力，CEO称政府、行业和公众对核能的支持正积极转变，公用事业公司、反应堆开发商和工业能源用户近期也有相关积极举措 [4] - 领先的云服务公司微软、谷歌和亚马逊今年均签署了采购核能电力的协议，能源设备和服务公司GE Vernova的CEO也对核能市场情绪转变感到兴奋，这对Westinghouse是利好消息 [4][5] - 核反应堆需求回升将增强对铀的需求，推动Cameco利润扩张，服务需求也将增加，若当前核能作为无碳能源解决方案的趋势持续，公司估值有望与2025年预期收益相匹配 [6][7]

文章核心观点 邀请加入iREIT on Alpha获取包括REITs、mREITs等的深入研究，有438条评价且多数为5星，可免费试用2周；研究基于宏观经济、地缘政治和供应链等相互关联因素，当前这些因素极不稳定 [1] 分组1 - 可加入iREIT on Alpha获取包括REITs、mREITs、优先股、BDCs、MLPs、ETFs等的深入研究 [1] - 有438条评价且多数为5星 [1] - 可免费试用2周 [1] 分组2 - 研究基于宏观经济、地缘政治和供应链等相互关联的“大图景”因素 [1] - 当前宏观经济、地缘政治和供应链等因素极不稳定 [1]