公司资本运作 - 建设银行全资子公司建信金融租赁拟以自有资金向建信航运航空金融租赁增资人民币30亿元 [1] - 增资后建信航运航空仍为建信金融租赁全资子公司 [1] 子公司股权结构 - 建信航运航空金融租赁为建信金融租赁有限公司全资子公司 [1] - 本次增资未改变现有全资控股关系 [1]

市场扩张和并购 - 建信金租拟以30亿元自有资金向建信航运航空增资[2][3] - 增资后建信航运航空仍为建信金租全资子公司[2][3] 业绩总结 - 2025年6月30日建信航运航空总资产87.85亿美元，较2024年末增长6.99%[7] - 2025年6月30日净资产7.96亿美元，较2024年末增长11.48%[7] - 2025年6月30日营业收入0.67亿美元，较2024年末下降64.36%[7] - 2025年6月30日净利润0.77亿美元，较2024年末下降28.70%[7] 其他新策略 - 本次增资已履行内部决策程序，无需提交董事会和股东大会审议[2][5] - 本次增资不属于关联交易或重大资产重组事项[4][5] - 本次增资尚需经过监管机构审批[4][5][9]

增资情况 - 建信金租拟以自有资金向建信航运航空增资30亿元人民币[7] - 增资后仍为建信金租全资子公司，已履行内部决策程序[7] - 增资不属于关联交易或重大资产重组，尚需监管审批[9] 业绩数据 - 2025年6月30日建信航运航空总资产87.85亿美元[12] - 2025年6月30日净资产7.96亿美元，营业收入0.67亿美元[12] - 2025年6月30日净利润0.77亿美元[12] 增资结果 - 增资完成后建信航运航空注册资本金为3亿美元和30亿元人民币[12]

业绩表现 - 2025年二季度营业收入同比增长10.36% 增速较一季度大幅跃升15.76个百分点 [1] - 归母净利润同比增长1.57% 增速环比提高5.56个百分点 [1] - 上半年经营收入3859.05亿元人民币 同比增长2.95% [3] 收入结构 - 利息净收入同比下降1.05% 但降幅较一季度收窄4.16个百分点 [2] - 非利息收入表现突出 手续费及佣金净收入同比增长18.53% 增速较一季度大幅提升23.16个百分点 [2] - 手续费及佣金净收入对经营收入比率为16.90% 同比上升0.17个百分点 [3] 资产负债 - 资产总额达42.3万亿元人民币 较年初增长6.8% [4] - 负债总额39.1万亿元人民币 较年初增长6.5% [4] - 净利息收益率为1.40% 同比下降0.14个百分点 [3] 资产质量 - 不良贷款率预计保持稳定 拨备覆盖率维持行业领先水平 [6] - 信用减值损失1076.52亿元人民币 同比增长22.81% [3] - 通过数字化转型提升风控效率 为业绩增长提供保障 [6] 盈利能力 - 年化平均资产回报率0.77% 同比下降0.07个百分点 [3] - 年化加权平均净资产收益率10.08% 同比下降0.74个百分点 [3] - 成本收入比23.72% 同比下降0.43个百分点 [3] 业务发展 - 资产管理、顾问和咨询费等业务实现双位数增长 [2] - 资本市场回暖带动代销、托管等中间业务收入增长 [3] - 持续优化业务结构 加大轻资本转型力度 [3] 市场表现 - A股股价报9.3元人民币 上涨1.27% [7] - H股报7.63港元 [7] - 机构给予目标价8.5元人民币 对应2025年0.7倍市净率 [7]

政策落地与执行 - 国家个人消费贷款财政贴息政策于9月1日正式实施 建设银行福建省分行作为国有大行分支机构积极响应 通过派驻专人参与财政贴息功能开发测试 组织专项培训及宣传推广等措施简化贴现流程[1] - 建设银行手机银行APP已上线"财政贴息"专区 消费者可通过"首页→贷款→个人消费贷款财政贴息"路径访问 系统支持自动识别账户消费交易信息并自动执行贴息操作[1] - 贴息政策首日即有消费者通过建行消费贷款购车 节省近1000元利息成本 贴息福利比例为1%[1] 业务战略与产品布局 - 公司聚焦家居 汽车 文旅 医疗等重点消费领域 全面优化金融服务并丰富"个人快贷""建易贷"等消费金融产品[2] - 建设银行福建省分行将共建"情绪消费""绿色消费""体验消费"等新型消费场景 打造适配本地市场的金融服务 旨在激发消费潜力并扩大消费需求[2] - 通过深化"财政+金融"联动效应 公司全力推动个人消费贷款财政贴息政策实施落地 服务福建经济高质量发展[1][2]

财务表现 - 上半年归母净利润1621亿元 同比下滑1.4% [1] - 年化加权平均ROE为10.1% [1] - 总资产规模达44.4万亿元 同比增长10.3% [1] - 贷款总额同比增长7.9% 存款总额同比增长6.1% [1] 营收结构 - 上半年营收同比增长2.2% 较第一季度-5.4%提升7.6个百分点 [1] - 净利息收入同比降幅收窄至3.2% 较第一季度-5.2%改善2个百分点 [1] - 利息与非息收入共同推动营收增速转正 [1] 负债结构 - 存款增速保持6.1%的稳健增长 较第一季度3.6%有所提升 [1] - 定期存款占比较2024年末上升1个百分点 存款定期化趋势持续 [1] 战略布局 - 持续推进住房租赁、普惠金融、金融科技三大核心战略 [1] - 拓展乡村振兴、绿色发展、养老健康、消费金融、科技金融等重点领域 [1] - 综合化经营与转型发展成效显著 处于行业标杆地位 [1]

业绩表现 - 2025年第二季度建设银行营业收入同比增长10.36% 较第一季度增速大幅提升15.76个百分点 [1] - 2025年第二季度归母净利润同比增长1.57% 较第一季度增速提升5.56个百分点 [1] 收入结构 - 利息净收入降幅收窄 第二季度同比下降1.05% 较第一季度降幅缩窄4.16个百分点 [1] - 非息净收入表现亮眼 手续费及佣金净收入第二季度同比增长18.53% 较第一季度增速大幅提升23.16个百分点 [1] - 2025年上半年资产管理 顾问和咨询费等业务实现双位数增长 [1] 经营状况 - 非利息收入成为营业收入增长的核心驱动力 [1] - 资产负债规模保持稳健扩张态势 [1] - 净息差环比降幅出现收窄 [1]

业绩表现 - 2025Q2营业收入同比增长10.36% 增速较Q1大幅提升15.76个百分点 [1] - 2025Q2归母净利润同比增长1.57% 增速较Q1提升5.56个百分点 [1] - 营业收入和归母净利润2025Q2实现显著提速 业绩回暖趋势明显 [1] 收入结构 - 利息净收入降幅收窄 Q2同比下降1.05% 降幅较Q1缩窄4.16个百分点 [1] - 非息净收入表现亮眼 手续费及佣金净收入Q2同比增长18.53% 增速较Q1大幅提升23.16个百分点 [1] - 非利息收入成为营收增长的核心驱动力 [1] 业务发展 - 2025H1资产管理 顾问和咨询费等业务实现双位数增长 [1] - 资产负债规模稳健扩张 [1] - 净息差环比降幅收窄 [1]

投资评级 - 推荐（维持）[1] 核心观点 - 建设银行2025年上半年营收同比增长2.2% 归母净利润同比下降1.4% 降幅较一季度收敛[5][6] - 非息收入同比大幅增长19.6% 中收和其他非息收入分别增长4.0%和55.6%[6] - 净息差同比回落14BP至1.40% 但降幅较一季度收敛2BP[7] - 资产质量稳健 不良率持平1.33% 拨备覆盖率提升至239%[10] - 信贷投放向对公倾斜 公司贷款增速6.7% 零售贷款增速3.9%[7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3943亿元 同比增长2.2%[5] - 净利息收入同比下降3.2% 降幅较一季度收窄2个百分点[6] - 归母净利润1621亿元 同比下降1.4%[5] - 年化加权平均ROE为10.1%[5] - 总资产规模44.4万亿元 同比增长10.3%[5] 业务结构 - 贷款总额27.39万亿元 同比增长7.9%[7] - 存款总额30.01万亿元 同比增长6.1%[7] - 公司贷款占比60% 零售贷款占比34%[10] - 定期存款占比56% 较2024年末上升1个百分点[7] - 资产管理业务收入同比增长35.4%[6] 资产质量 - 不良贷款率1.33% 同比回落2BP[10] - 关注率1.81% 较2024年末下降8BP[10] - 拨贷比3.18% 较一季度末上升4BP[10] - 对公贷款不良率1.58% 较2024年末下降7BP[10] - 个人贷款不良率1.10% 较2024年末上升12BP[10] 未来展望 - 预计2025-2027年EPS分别为1.30/1.34/1.39元[10] - 预计2025-2027年盈利增速分别为1.1%/3.0%/4.3%[10] - 当前股价对应2025-2027年PB分别为0.72x/0.67x/0.63x[10] - 继续推进住房租赁、普惠金融、金融科技"三大战略"[10] - 深耕乡村振兴、绿色发展、养老健康等重点领域[10]

核心财务表现 - 公司上半年实现手续费及佣金净收入652.18亿元 同比增加25亿元 增长4.02% [1] - 非利息净收入合计992亿元 同比增长25.93% [1] - 手续费净收入占经营收入比重达16.90% 较上年同期上升0.17个百分点 [2] 客户基础拓展 - 信用卡客户超过1亿户 财富管理客户数与私人银行客户数均保持两位数增长 [1] - 单位人民币结算账户总量超过1700万户 [1] - 第三方存管客户总量和存管资金量保持同业领先 [2] 业务板块收入贡献 - 财富管理、投资银行、交易银行等重点领域收入贡献占比超六成 [2] - 第三方支付收入贡献超百亿元 [1] - 代销基金收入增速超20% 第三方存管收入增幅超40% 代理保险收入实现正增长 [2] 战略发展重点 - 通过"薄利多销"策略在减费让利背景下实现手续费增长 [1] - 巩固对私及对公结算基本盘 提升财富管理与融智服务能力 [2] - 银团贷款、投资银行和工程咨询服务收入实现较好增长 [1]