公司成立与基本信息 - 深圳中远海运智慧供应链有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为马欣 [1] - 公司注册资本为10亿元人民币 [1] 公司业务范围 - 公司经营范围包含装卸搬运和国际货物运输代理 [1] - 业务涵盖供应链管理服务以及国际和国内船舶代理 [1] 公司股权结构 - 该公司由中远集运（香港）有限公司共同持股 [1] - 广州中远海运物流有限公司等也为公司共同持股方 [1]

公司成立与基本信息 - 深圳中远海运智慧供应链有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为马欣 [1] - 公司注册资本为10亿元人民币 [1] 公司业务范围 - 公司经营范围包括装卸搬运和国际货物运输代理 [1] - 业务涵盖供应链管理服务以及国际和国内船舶代理 [1] 股权结构与股东背景 - 公司由中远集运(香港)有限公司和广州中远海运物流有限公司等共同持股 [1] - 企查查APP通过股权穿透显示了该持股信息 [1]

会议核心观点 - 会议旨在为新时代高素质海员队伍建设谋划路径并凝聚行业共识，主题聚焦于为海员打造体面工作与能力标准 [1] 行业发展共识与支持 - 地方政府表态支持航运业发展，愿为行业绿色转型、数字标准制定及海员发展提供试验田与合作平台 [3] - 行业组织强调海员对航运业未来发展的重大战略意义，需强化国际协同以提升海员职业价值认同感与社会尊重度 [4] - 公司代表指出高素质海员队伍建设关乎行业未来，需共建能力标准体系、落实体面工作、重塑航海文化价值 [4] 全球规则体系与行业挑战 - 国际劳工组织《海事劳工公约》和国际海事组织《海员培训、发证和值班公约》是保障海员权益、提高航海安全和促进可持续发展的关键支柱 [6] - 行业组织正通过专项工作组应对海员遗弃、欺凌骚扰及公平对待被拘留海员等具体问题 [6] - 行业面临高素质海员短缺、船员能力结构断层、职业吸引力下降、传统培训模式滞后及法规与实践衔接不足等挑战 [12] 海员招聘与保留策略 - 海员招聘与保留面临严峻挑战，需聚焦人才获取、人才留存和人才配置三大关键要素 [9] - 关键举措包括推行嵌入式导师培训模式、采用多样化微学习和游戏化面试、提供在线指导以帮助初级海员建立信心 [9] 新型船员培养体系构建 - 公司正系统构建以数字赋能、精准培训、激励保障、校企合作为核心的新型船员培养体系，以应对行业新形势下的挑战 [12] 会议参与情况 - 会议汇聚了来自政府、国际组织、航运公司、行业协会、院校及管理机构的110余位权威专家与业界人士 [15][19]

好的，这是对提供的电话会议纪要的详细分析总结。 涉及的行业与公司 * 行业：油轮运输业，特别是超大型油轮市场 [2] * 公司：中远海能 [2] * 港股代码：1138 HK [2] * A股代码：600026 CH [2] 核心观点与论据 市场周期展望：供应紧张，运价高企 * 管理层对油轮周期持建设性观点，预计高运价将维持至2026年 [2] * 需求端支撑：OPEC+自4月以来稳步增产总计约247万桶/日，相当于每日增加超过一艘VLCC的货量 [8]；中国战略石油储备的补充提供增量需求 [2]；印度因美国关税转向从中东等地进口合规原油，拉长航程并推高VLCC需求 [8] * 供应端限制：船厂产能被集装箱船和滚装船订单挤占，VLCC新船交付已排期至2028年 [2]；预计2025-2028年间VLCC交付量约115艘，但拆解量（船龄20年以上）将超过200-250艘，导致船队净收缩 [24]；极端天气和港口拥堵也暂时减少了有效运力 [8] * 公司预计VLCC市场供需平衡将在未来2-3年内进一步收紧，支撑强劲的运费率 [24] 地缘政治与政策影响 * 中美贸易摩擦升级及对“影子船队”的制裁支撑了高运价，并使市场焦点转向合规船队运营商 [8] * 中国首次对美国相关船舶征收港口费（例如MANUKAI轮被收取446万元人民币），美国对日照石化码头实施制裁，双方措施在10月14日生效后，TD3C运价在一天内跳涨约25，000美元/天 [8][12] * 政策影响具有结构性：全球仅约3%的VLCC航次涉及中美航线，约14%的VLCC船队服务美国相关贸易，调整后有效暴露约为10%，因此政策冲击在结构上不具破坏性，但短期看涨 [12] * 若伊朗制裁解除，大部分老旧影子船队吨位将因油公司的审查标准而无法重返合规市场，从而减少有效供应，对合规VLCC运价构成结构性利好 [18] 公司战略与财务状况 * 股东回报：公司强调股东回报，计划在定向增发限制解除后恢复现金分红和股份回购，股息支付率已连续两年维持在50%，目标是在满足发展和资本需求下维持或提高该水平 [2][24] * 运营策略：公司作为全球最大的VLCC运营商之一，根据运价周期灵活调整航次长度和航速，以最大化盈利能力 [28] * 财务预测：预计第三季度营收49.5亿元人民币（同比-5%，环比-16%），净利润9.76亿元人民币（同比+26%，环比-16%） [4]；基于9月1日以来平均约72，000美元/天的TD3C运价，预计第四季度盈利将强劲反弹 [4] * 估值：港股目标价12港元，基于1.2倍2026年预期市净率，较当前约有25%上行空间 [34]；A股目标价13元人民币，基于1.5倍2026年预期市净率，上行空间约4%，评级为中性 [53] 长期发展与机遇 * 脱碳与替代燃料：公司正在测试甲醇双燃料VLCC等新能源方案，近期定向增发融资的新造船包括甲醇预留船型，符合长期减碳目标 [2][18] * 巴西市场：通过与中海油的合资企业扩展在巴西的穿梭油轮业务，管理层视南美为中国日益重要的原油来源地，巴西出口增长将利好VLCC和苏伊士型油轮市场 [2][18] * 竞争优势：在新港口费制度下，中国建造和中国拥有的船舶可能具有竞争优势 [24] 其他重要内容 * 投资主题：对港股的增持评级基于四层论题：行业背景处于多年复苏周期；2026年起供需再平衡；盈利韧性；以及对苏伊士/红海航线的直接依赖有限，地缘政治风险相对绝缘 [33][38] * 风险提示：下行风险包括油轮需求复苏慢于预期、拆解速度放缓、新船订单加快、红海局势缓解导致航程缩短，以及更严格的IMO合规成本 [45] * 港股与A股差异：尽管中国船队拥有政策顺风，但A股估值相对于美股同行存在折价，部分源于此前对再融资的担忧（定向增发后已解决） [24]；A股当前估值已较多反映了复苏预期，故评级为中性 [52]

行业宏观背景与挑战 - 世界正经历百年未有之大变局，供应链不稳定性凸显 [1] - 推动航运业高质量发展需依靠技术革命性突破、生产要素创新性配置及产业深度转型升级 [1] 数字化与智能化转型 - 数字化是航运新质生产力的核心引擎和底座，当前数据孤岛是行业效率提升的瓶颈 [2] - 公司致力于构建港航贸一体化数字化平台，实现全链路可视化、智能决策及无纸化贸易 [2] - 人工智能成为赋能产业升级的核心引擎，公司智慧码头作业效率大幅提升 [2] - 公司“智慧港口L4级自动驾驶应用”入选首批中国企业人工智能战略性高价值场景 [2] - 公司航运公共服务平台“船视宝”在台风防御期间为中国沿海6000余条船舶提供高效调度数据支撑 [2] 产业链协同与合作 - 产业链协同发力是应对外部不确定性的路径，需与供应链上下游客户、港口、物流企业建立长期合作关系 [2] - 公司将加强与上海港、鹿特丹港等国内外港口创新合作，共同打造绿色航运走廊、枢纽和燃料加注中心 [3] 绿色转型与全球治理 - 航运业绿色转型需航运、造船、技术、港口、能源、金融等领域合作伙伴共同出力 [3] - 公司将倡导全球多边协商机制，支持国际海事组织实施全球一致的净零排放框架 [3] - 公司将与各方共同探索船舶智能自主航行、区块链提单等新兴领域的行业规则框架 [3]

股份回购计划 - 公司董事会于2025年10月13日审议通过回购公司股份的议案，计划在上海证券交易所和香港联合交易所分别回购A股和H股股份，回购的股份将全部注销并减少注册资本 [5][6] - 回购股份的授权源于2025年5月28日召开的股东大会，授权董事会回购不超过公司已发行A股总数10%的A股股份及H股总数10%的H股股份 [5][6] - 公司已根据相关规定，公告了董事会决议回购股份前一个交易日（2025年10月10日）登记在册的前十大股东持股情况 [1] 股权结构与主要股东 - 截至2025年10月10日，公司总股本为15,489,754,739股，全部为无限售条件流通股份 [1][2] - 中国远洋海运集团有限公司直接及间接持有公司股份总计7,009,619,897股，约占公司总股本的45.25%，是公司的控股股东 [2] 2025年中期权益分派 - 公司实施2025年中期权益分派，以总股本15,489,754,739股为基数，每股派发现金红利0.56元（含税），共计派发现金红利8,674,262,653.84元 [11][13] - A股股东的股权登记日为2025年10月23日，除自行发放对象外，现金红利将通过中国结算上海分公司派发 [12][14] - 自行发放现金红利的对象包括中国远洋海运集团有限公司、中国远洋运输有限公司和上海汽车工业（集团）有限公司 [15] 债权人通知程序 - 由于股份回购并注销将导致注册资本减少，公司依法发布了通知债权人的公告 [4][7] - 债权人可于2025年10月16日至2025年11月29日期间，通过现场或邮寄方式进行债权申报 [7][8][10]

回购方案核心要点 - 公司拟回购5,000万股至1亿股A股股份，按回购价格上限每股人民币14.98元测算，预计回购金额为人民币7.49亿元至14.98亿元 [1] - 回购目的为维护公司价值及股东权益，因公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产 [1][5] - 回购股份将全部注销并减少注册资本 [1][7] 回购方案具体内容 - 回购股份种类为公司发行的人民币普通股A股 [5] - 回购方式为通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行 [1][5] - 回购价格不超过人民币14.98元/股，未超过董事会决议前三十个交易日公司股票交易均价的150% [1][8] - 回购实施期限自董事会审议通过方案之日起不超过3个月 [1][6] - 回购资金来源为自有资金或符合法规的自筹资金 [1][9] 回购方案财务影响 - 按回购上限计算，回购资金总额14.98亿元约占公司总资产的0.30%、归母净资产的0.65%、现金及现金等价物的0.89% [10] - 回购股份数量约占公司截至2025年9月30日总股本的0.32%至0.65% [7] - 回购实施不会对公司生产经营、财务状况、债务履行能力和未来发展产生重大不利影响 [10] 股权结构与股东情况 - 回购股份并注销后，公司间接控股股东中远海运集团及其一致行动人合计持股比例将上升，但不会导致控制权变化或改变上市地位 [11] - 公司董事、高级管理人员、控股股东、间接控股股东及持股5%以上股东在未来3个月、6个月及回购期间均无减持计划 [1][12] 审议程序与授权 - 回购方案已于2025年10月13日经公司第七届董事会第二十二次会议全票审议通过 [2] - 方案经公司2024年年度股东大会及相关类别股东大会授权，无需再次提交股东会审议 [2][15]

投资动态 - 贝莱德增持中远海运控股H股，持股比例从5.46%增加至6.12% [1]

合作事件概述 - 中远海运集团海南区域总部于10月10日在海口揭牌 [1] - 海南省政府与中远海运集团签署深化战略合作协议 [1] - 海口市政府也与中远海运集团签署战略合作框架协议 [1] 海南区域总部职能 - 统筹协调中远海运集团资源，挖掘区域市场和产业发展机遇 [1] - 推动战略合作实施落地，服务海南自由贸易港建设 [1] - 面向东南亚市场拓展服务，推动公司业务与地方产业规划深度融合 [1] 深化合作领域 - 双方将深化在国际枢纽海港建设、数字化供应链、区域协同发展领域的合作 [1] - 合作涵盖绿色低碳智能发展、现代服务业、总部基地等领域 [1] 合作战略方向 - 携手加快建设国内国际双循环一流国际枢纽海港 [2] - 依托国内超大规模市场优势，做强国内大循环，促进国内市场和国际市场高效联通 [2] - 携手打造航运领域高水平开放新范式，推动船舶租赁、航运保险、海事仲裁等领域对外开放 [2] - 携手拓展更多合作领域，探索打造企业出口服务基地，促进产业链供应链国际合作 [2] - 加快港口绿色智慧转型，提升琼州海峡航运能力 [2] 公司战略与展望 - 公司认为与海南合作基础扎实、前景广阔，将更高水平参与海南自由贸易港建设 [3] - 公司计划进一步打造洋浦枢纽港，提升航运和港口能级 [3] - 公司致力于加快构建"通道+枢纽+网络"现代物流体系，推动更多重大项目落地 [3]

事件概述 - 中远海运集团海南区域总部于10月10日在海口揭牌成立 [1] - 海南省政府与中远海运集团签署深化战略合作协议 [1] - 海口市政府也与中远海运集团签署战略合作框架协议 [1] 合作内容与战略方向 - 双方深化合作领域包括国际枢纽海港建设、数字化供应链、区域协同发展、绿色低碳智能发展、现代服务业、总部基地 [1] - 海南区域总部将统筹协调集团资源，挖掘区域市场和产业发展机遇，推动战略合作实施落地 [1] - 合作旨在服务海南自由贸易港建设，并面向东南亚市场拓展服务，推动公司业务与地方产业规划深度融合 [1] 参与方 - 海南省委书记冯飞、省长刘小明参与见证揭牌和签约并举行工作会谈 [1] - 中远海运集团有限公司董事长万敏、总经理朱碧新共同参与活动 [1]