交付情况 - 2025年6月共交付63架飞机 [1] - 2025年截至目前已累计交付306架飞机 [1] 订单情况 - 6月累计总订单数为203份 [1]

核心观点 - 空客公司(EADSY)获得马来西亚航空集团20架A330-900宽体客机订单 将增强其订单储备和未来收入前景 [1] - A330-900凭借燃油效率和环保性能(油耗与CO2排放降低25%)推动市场需求增长 [2][8] - 全球航空客运量上升及对节能现代机型的需求推动商用航空市场扩张 预计2025-2044年全球客机数量将翻倍 新机需求达43,420架 [3][4] - 空客2025年Q1商用飞机收入同比增长4% 年内已交付243架飞机 市场共识预测其2025年收入将增长12.9% [4][5] - 波音(BA)、巴西航空工业(ERJ)和德事隆(TXT)等航空制造商同样受益于行业需求增长 [6][7][9] 订单与产品优势 - A330-900配备罗罗Trent 7000发动机 航程达7,350海里(13,334公里) 适用短中长程航线 [2] - 该机型较前代产品减少25%燃油消耗和CO2排放 成为市场关键竞争优势 [2][8] 行业需求展望 - 2025-2044年全球新商用飞机总需求预计达43,420架 支撑行业长期增长 [4] - 商务旅行和客运量复苏推动现代机型更换潮 节能机型成为采购重点 [3] 公司运营表现 - 空客2025年前五个月已向61家客户交付243架商用飞机 [5] - 过去六个月公司股价上涨26.8% 跑赢行业21.4%的涨幅 [10] 同业公司动态 - 波音(BA)拥有737/767/777/787系列产品线 2025年销售预期增长25.6% 长期盈利增速18.1% [6][7] - 巴西航空工业(ERJ)作为全球第三大商用飞机制造商 过去四季平均盈利超预期150.6% 2025年销售预计增长15.4% [7] - 德事隆(TXT)主打公务机产品线 2025年销售预期增长6.6% 长期盈利增速10% [9]

飞机采购 - 马来西亚航空集团（MAG）从空中客车采购20架空客A330 Neo飞机 [1]

合作协议 - 空中客车与马来西亚航空公司达成一项"历史性"合作协议 [1] - 此前亚洲航空有限公司与空客达成初步协议，将购买多达70架空中客车SE增程型喷气式飞机 [1] - 交易价值可能达到123亿美元 [1]

航空航天行业表现 - 航空航天行业在Zacks行业排名中位列第1，包含58只个股 [2] - 行业年内平均涨幅为24%，其中Elbit Systems涨幅达74.2% [4] - 航空航天-国防子行业包含24家公司，年内平均涨幅22.9% [5] 空客集团(EADSY)分析 - 公司年内股价回报率达31.4%，超越行业平均水平 [4] - 当前Zacks评级为买入(2)，全年盈利预期90天内上调4.3% [3] - 属于航空航天-国防子行业，表现优于该子行业平均水平 [5] Elbit Systems(ESLT)表现 - 公司年内股价回报率高达74.2%，远超行业均值 [4] - 当前Zacks评级为买入(2)，EPS预期三个月内上调13% [4] - 属于航空航天-国防设备子行业，该行业年内涨幅26.9% [5] 行业比较 - 航空航天-国防设备行业包含33家公司，Zacks行业排名第73 [5] - 两家公司均获得Zacks买入评级，盈利预期持续改善 [3][4] - 两家公司在各自子行业中均呈现超额收益特征 [4][5]

空客与中国民航合作40周年纪念活动 - 空客在民航博物馆举行仪式庆祝与中国民航合作40周年并启动A310飞机保护活化利用项目 [1] - 注册号B-2301的A310是中国民航1985年接收的首架空客飞机服役20余年后被回购并捐赠 [1] - 项目将对驾驶舱客舱改造提供沉浸式体验集科普教育亲子娱乐打卡功能于一体预计2027年开放 [1] 空客在中国市场的发展与成就 - 中国已成为空客民用飞机最大单一国别市场在役机队中空客飞机占比超50% [1] - 合作覆盖研发设计制造总装运营支持到退役拆解回收的全生命周期 [1] - A320天津总装线第二条生产线将在2025年内竣工 [2] 未来合作方向与战略规划 - 2025年将向中国民航提供飞机健康监测等数字化解决方案 [2] - 深化机队更新智慧民航建设可持续航空燃料研发创新等领域的合作 [2] - 致力于打造航空业可持续未来继续扎根中国服务中国民航业 [2] 历史意义与象征价值 - A310飞机象征中欧航空合作开端见证40年合作历程 [1][2] - 公司表示40年是里程碑也是新起点将助力中国航空产业高质量发展 [2]

核心观点 - 空客公司获得北约支持与采购机构订单 将交付2架A330多用途加油运输机 使多国MRTT机队总数增至12架 [1] - 该订单将提振空客防务业务收入 该部门2025年一季度收入已同比增长11% [1] - 地缘政治紧张局势和国防支出增加推动加油机市场需求 A330 MRTT占据美国以外新一代加油机市场90%份额 [2][4][8] 空客A330 MRTT市场表现 - 已获17个客户84架订单 被15个国家及北约多国机队选用 [4][8] - 具备111吨燃油容量 集成空中加油/战略空运/医疗后送功能 适合全球远程任务 [4] - 过去6个月公司股价上涨23.2% 跑赢行业16.1%的涨幅 [10] 加油机行业增长前景 - 莫德情报机构预测2025-2030年加油机市场复合增长率达6.4% [3] - 波音KC-46和洛克希德KC-130J等竞品同样受益于远程作战需求 [5][6][7] 同业公司对比 - 波音KC-46 Pegasus符合国际加油标准 2025年销售预期增长25.6% 长期盈利增速18.1% [5][6] - 洛克希德KC-130J配备先进航电系统 2025年销售预期增长4.7% 长期盈利增速10.5% [6][7] - 巴航工业C-390 Millennium过去四季平均盈利超预期150.6% 2025年销售预期增长15.4% [7][9]

空客直升机业务 - 公司与挪威空中救护签订合同，将交付最多8架H145直升机，初始确认订单为2架 [1] - H145直升机在紧急医疗服务和军事领域需求强劲，其低噪音、低排放和成本效益提升吸引力 [4] - 直升机业务部门2025年第一季度收入同比增长10% [1] 全球多用途直升机市场 - 全球多用途直升机需求增长，因国防和民用运营商寻求多功能、经济高效的平台 [2] - 研究机构预测2025-2035年全球多用途直升机市场复合年增长率为7.1% [3] - 全球超过140支武装部队依赖空客的高质量多用途直升机 [3] H145直升机优势 - H145M双引擎变体配备五叶片旋翼，有效载荷增加150公斤 [4] - 全球已有超过1750架H145直升机在役 [4] - 该机型在武装侦察、攻击、海军和特种作战等多领域表现优异 [3] 其他国防公司机会 - 波音公司MH-139A灰狼直升机设计用于保护弹道导弹和运输政府官员 [5] - 波音长期盈利增长率预计为18.1%，2025年销售额预计增长25.6% [6] - 德事隆集团贝尔505喷气游骑兵X适用于私人航空和训练任务，2025年销售额预计增长6.6% [7] 洛克希德马丁业务 - 西科斯基业务部门为美国五大军事分支和40国提供军用旋翼机 [8] - S-92和MH-60R海鹰等机型可执行反潜作战和部队运输等任务 [8] - 公司长期盈利增长率10.5%，2025年销售额预计增长4.7% [10] 空客股价表现 - 过去一个月公司股价上涨8.5%，超过行业3.4%的涨幅 [11]

巴黎航展表现 - 空客股价在早盘交易中最高上涨3.1% [1] - 空客宣布获得210亿美元订单 [1] - 波音因近期787梦想客机事故缩减参展规模且未宣布新订单 [2] 空客订单详情 - 获得142亿美元确认订单和67亿美元谅解备忘录订单 [3] - LOT波兰航空首次订购40架A220飞机 [4] - 全日空子公司订购27架A321飞机 [4] - 沙特阿拉伯Riyadh Air订购25架A350宽体机 [4] - 越南越捷航空签署100架A321neo谅解备忘录 [4] 产品竞争力分析 - A350(对标波音787)和A321订单持续强劲 [6] - 40架A220订单缓解了该机型过去一年的销售困境 [6] - A321是波音难以竞争的成功机型 [6]

公司动态 - 海南航空首架A321neo飞机于6月19日飞抵海口 该飞机在德国汉堡接收 成为运营A321neo的最新客户 [1] - 截至2025年5月底 海南航空共运营27架A330系列飞机和8架A320neo飞机 [1] 行业动态 - 空中客车公司通过微信公众号宣布海南航空接收A321neo的消息 显示其在单通道飞机市场持续拓展客户 [1]