全球军费开支趋势与行业背景 - 根据斯德哥尔摩国际和平研究所数据，全球军费开支在2025年已达到2.9万亿美元，并正在快速增长 [1] - 欧洲引领了此轮增长，其军费开支在2024年至2025年间实现了14%的同比增长 [1] - 俄乌冲突持续推高地区军费，同时更广泛的重新武装趋势正在提振北约开支；去年欧洲北约成员国的军费开支增速为1953年以来最快 [1] 欧洲纯军工主题ETF：EUAD - Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF 是专注于欧洲航空航天与防务公司的纯主题基金，为美国投资者提供了投资该地区的便捷途径 [3] - 该基金于2024年底推出，管理资产为11.8亿美元，其费用率为0.50%，对于被动型基金而言相对较高 [3][4] - 基金集中度高，仅持有23只证券，前三大持仓为罗尔斯·罗伊斯、赛峰和空客集团，各占投资组合的17%至21% [4][5] - 自推出以来，该基金已上涨61%，但分析认为其最大的上涨可能已暂时结束，因其投资标的均为成熟公司，可能适合长期持有 [6] 全球防御科技ETF：SHLD - Global X Defense Tech ETF 规模远大于EUAD，其管理资产达76.4亿美元，近一个月平均交易量接近200万手 [7][8] - 该基金费用率同样为0.50%，但并非专门投资欧洲市场，其投资组合中超过62%为美国公司，英、德、法、意公司合计占比仅约20% [8] - 该基金自2023年秋季推出以来表现良好，持仓约50只，过去一年上涨约8% [9] 主动管理型全球军工ETF：WAR - U.S. Global Technology and Aerospace & Defense ETF 是一只主动管理型基金，持有约30家全球防务公司，其投资范围更广，涉及网络安全、数据中心和半导体等领域 [10][12] - 该基金费用率略高，为0.60%，管理资产规模较小，为3919万美元 [12] - 其近期表现突出，年初至今回报率达42%，相比之下，专注于北美公司、管理资产近140亿美元的iShares美国航空航天与防务ETF同期回报率仅为12% [13] - 基金最大持仓为瑞典防务承包商MilDef Group AB，同时也持有罗尔斯·罗伊斯等欧洲知名公司股份 [10]