总收入和利润 - 第一季度2024年总收入为160.53亿美元，较上年同期增长11%[12] - GE公司总收入为160.53亿美元，较上年同期增长10.9%[174] - 调整后每股收益为0.82美元，净利润下降46亿美元，主要因GE HealthCare股权减值和分拆成本增加[13] - GE公司净利润为15.37亿美元，较上年同期下降79.3%[174] - 调整后的利润为15.42亿美元，同比增长76%[113] - 调整后的有机利润为15.81亿美元，同比增长55%[115] 现金流和资金 - 现金流量从经营活动中获得10亿美元，较去年同期增加[16] - 公司在2024年第一季度的现金、现金等价物和受限现金总额为184亿美元，其中在美国持有32亿美元，在海外持有152亿美元[74] - GE公司现金、现金等价物和受限现金达到184.47亿美元，较上年底增长8.9%[175] - 公司在2024年第一季度的经营活动现金流为10亿美元，较2023年增加了9亿美元[91] - 公司在2024年第一季度的投资活动现金流为8亿美元，较2023年减少了5亿美元[93] - 公司在2024年第一季度的融资活动现金流为2亿美元，较2023年减少了50亿美元[94] 各部门业绩 - 设备收入增长主要来自航空航天部门，服务收入增长主要来自航空航天和电力部门[20] - 有机收入增长10%，主要来自航空航天、电力和可再生能源部门[21] - GE航空部门的收入增长了16%[25] - GE航空部门的商用航空旅行需求强劲，全球商用航班增长11%[26] - GE航空部门预计2024年商用航班增长率将达到高个位数[26] - GE航空部门的总发动机销售量在2024年第一季度增加[28] - GE航空部门正在积极管理通货膨胀压力，以提高生产和质量[28] - GE可再生能源部门在2024年第一季度经历了订单和收入的增长[37] - GE可再生能源部门的离岸风电业务面临成本压力，但正在采取措施应对[41] - GE电力部门预计天然气发电市场将保持稳定增长[47] - 公司在2024年第一季度Gas Power部门的收入为30.68亿美元，较去年同期增长了7.1%[54] - Gas Power部门的服务收入增长主要来自更高的停机时间和有利的价格[55] 其他财务信息 - 公司在2024年第一季度的总部营收为8.5亿美元，调整后的总部运营利润为10亿美元[61] - 公司在2024年第一季度的利润主要来自Gas Power服务，其中销量、价格和生产力的增长超过了通货膨胀的影响[56] - 公司在2024年第一季度的调整后所得税率为24.7%，较去年同期的28.0%有所下降[68] - 公司在2024年第一季度通过出售GE HealthCare股票获得26亿美元的收入，计划在未来有序退出剩余的GE HealthCare股权[76] - 公司在2024年第一季度回购了价值1.1亿美元的股票，总共回购了价值22亿美元的股票[78] - 公司在2024年第一季度的总借款额为205亿美元，较去年同期减少了4亿美元，主要是由于到期债务[80] - 公司认为非GAAP财务指标提供了评估综合公司及其业务表现和趋势的有用指标[107] - 公司通过排除收购、处置和外汇影响等因素，提供了更全面的了解已建立的持续运营业务的基础运营结果和趋势[108] - 公司的全球宏观环境对财务表现和增长构成风险[125]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司总订单201亿美元，增长14%；总收入161亿美元，增长11%[2] - 2024年第一季度总营收（GAAP）为161亿美元，较2023年同期的145亿美元增长11%[20] - 2024年调整后营收（Non - GAAP）为152亿美元，较2023年的137亿美元增长11%[20] - 2024年调整后成本（Non - GAAP）为141亿美元，较2023年的130亿美元增长8%[20] - 2024年调整后利润（Non - GAAP）为15亿美元，较2023年的9亿美元增长76%[20] - 2024年调整后有机利润（Non - GAAP）为16亿美元，较2023年的10亿美元增长55%[21] - 2024年调整后每股收益（Non - GAAP）为0.82美元，2023年为0.27美元[22] - 2024年自由现金流（Non - GAAP）为9亿美元，较2023年的1亿美元增长7亿美元[23] GE航空航天业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度GE航空航天独立总订单110亿美元，增长34%；调整后收入81亿美元，增长15%[2] - 2024年第一季度GE航空航天运营利润15亿美元，增长24%；运营利润率19.1%，扩大140个基点[2] - 2024年第一季度GE航空航天自由现金流17亿美元，增加8亿美元[2] - 公司预计2024年全年GE航空航天调整后收入增长为低两位数以上，运营利润62 - 66亿美元[11] - 公司预计2024年全年GE航空航天调整后每股收益3.80 - 4.05美元，自由现金流超50亿美元[11] - 2024年GE航空航天运营利润（Non - GAAP）为15亿美元，较2023年的12亿美元增长24%[20] - 2024年GE航空航天自由现金流（Non - GAAP）为17亿美元，较2023年的8亿美元增长8亿美元[23] 公司分拆与收益相关 - 2024年4月2日完成GE Vernova的分拆[5] - 公司从出售部分GE医疗股份获得26亿美元收益[5] 公司股份回购与成本 - 第一季度回购约110万股普通股，花费1亿美元[5] - 第一季度发生税前分拆成本4亿美元[5] 公司非GAAP预期与GAAP指标差异 - 公司无法对2024年GE航空航天运营利润、调整后每股收益和GE航空航天自由现金流的非GAAP预期与相应GAAP指标差异进行合理调和[24][25][26] 公司业务基础数据 - 公司安装的商用飞机发动机约44000台，军用飞机发动机约26000台[35] - 公司拥有全球员工52000人[35] 公司投资者相关信息 - 公司投资者电话会议于美国东部时间上午8:00开始[34] - 公司投资者关系网站为www.geaerospace.com/investor [32] - 公司额外财务信息可在www.geaerospace.com/investorrelations的活动与报告板块找到[33] - 公司投资者电话会议网络直播及附带幻灯片演示可通过访问www.geaerospace.com/investor的活动与报告页面获取，直播结束后网站将提供存档版本[34] - 公司投资者联系人为Steve Winoker，电话617.443.3400，邮箱swinoker@ge.com [35] 公司媒体相关信息 - 公司媒体联系人为Nicole Sizemore，电话203.945.9783，邮箱nicole.sizemore@ge.com [35]

GE Aerospace财报分析 - GE Aerospace在完成拆分后首次发布财报，分析师称其为商用航空业的“首要大市值公司”[1],[2],[4],[9] - 预计GE Aerospace将在第一季度实现81亿美元的营收和8.8348亿美元的净利润，分析师预计其EBIT将达到14.3亿美元[6] - GE Aerospace的飞机发动机需求是主要的收入驱动因素，但可能受到波音生产放缓的影响[7],[8]

波音交付延迟影响 - 投资者对波音交付延迟的影响可能被夸大了[1] - 波音交付延迟可能导致其原始设备制造商供应商减少对波音销售的预估，对GE Aerospace的影响可能会减弱[2] - 波音仍致力于增加MAX的生产率，飞机交付只是被推迟，而不是取消[6] GE Aerospace展望 - GE Aerospace的股价目标被提高至165美元，维持超配评级，预计未来12个月股价上涨9.3%[1] - GE Aerospace与Safran的合资企业CFM International生产LEAP发动机，可能会调整2024年LEAP发动机的产量预测[3] - 航空公司将继续运营旧飞机，可能会增加GE Aerospace在售后市场的收入[4] - 新飞机发动机通常以亏损销售，LEAP生产放缓可能对近期利润有利[5] - 即使波音交付延迟，CFM发动机仍将继续生产并安装在飞机上，这意味着分析师对GE Aerospace的上涨预期是可行的[7]

文章核心观点 GE Aerospace将于4月23日盘前公布2024年第一季度财报 公司盈利预期在过去60天内提升 过往盈利表现出色 此次财报季受多种因素影响 同时给出其他有盈利超预期潜力的公司 [1] 分组1：GE Aerospace财报情况 - GE Aerospace预计4月23日盘前公布2024年第一季度财报 [1] - Zacks共识预期显示公司盈利在过去60天内增长7.8% 此前四个季度均超预期 平均超预期幅度为54.1% [1] - 预计第一季度总营收为157.03亿美元 同比增长8.4% 每股收益预期为69美分 较上年增长155.6% [4] 分组2：GE Aerospace影响因素 积极因素 - 专注创新、数字化能力 商业和国防终端市场表现强劲 产品丰富、注重运营执行和自由现金流 对运营有积极影响 [2] - LEAP、GEnx和GE9X发动机等订单增加 商业发动机和服务需求旺盛 受益于航空交通增长、机队更新和扩张 以及地缘政治紧张、美国国防预算增加等因素 [2] - 投资扩大和升级制造设施 提升产能 积压订单水平稳定 产品交付增加 得益于精益转型计划 [3] 消极因素 - 某些项目和重组活动导致运营成本和费用上升 影响利润率 [3] - 供应链挑战 如原材料供应和劳动力短缺 尤其在国防市场 对运营造成压力 [3] - 国际业务面临外汇逆风 影响利润率和盈利能力 [3] 分组3：Zacks模型分析 - Zacks模型未明确预测GE Aerospace此次财报盈利超预期 因其虽盈利ESP为+4.71% 但Zacks排名为4（卖出） [5] 分组4：其他有盈利超预期潜力的公司 - Carlisle Companies Incorporated（CSL）盈利ESP为+3.06% Zacks排名2 4月25日公布第一季度财报 过去四个季度平均盈利超预期7.6% 过去三个月股价上涨19.5% [6][7] - Honeywell International Inc.（HON）盈利ESP为+0.87% Zacks排名3 4月25日公布第一季度财报 过去四个季度平均盈利超预期2.7% 过去三个月股价下跌5.2% [7] - ITT Inc.（ITT）盈利ESP为+0.98% Zacks排名3 5月2日公布第一季度财报 过去四个季度平均盈利超预期7% 过去三个月股价上涨4.9% [7]

航空航天市场 - GE Aerospace是一家专注于航空航天和国防领域的公司[1] - GE在商用飞机引擎市场拥有强大的市场份额，特别是在单通道市场中[3] - GE Aerospace在新一代飞机交付和维修市场上具有强大的竞争优势[5] 国防市场表现 - GE Aerospace在国防市场也有活跃的表现，受益于国防预算增加和新系统需求[6] - GE Aerospace被认为是市场领导者，由于航空发动机技术复杂，市场准入门槛高[7] 估值和股东回报 - 根据估值指标，GE Aerospace被认为是被高估的，但长期来看仍具有吸引力[9] - GE Aerospace计划将30%的净收入返还给股东，同时计划提供150亿美元的股东回报[10] - GE Aerospace的股票被认为仍然具有吸引力，分析师重申了买入评级并设定了175美元的目标价位[11]

公司概况 - PGE是一家受监管的电力公用事业公司，向俄勒冈州的90多万客户提供发电、输电和配电服务[1] - PGE的股价近年来表现不佳，部分原因是由于较高的利率，这也可能对公司的估值产生负面影响[6] 负荷增长和每股收益 - PGE在2021年实现了天气调整后的4%负荷增长，2022年为2%，2023年为1.4%。2021年的增长强于平均水平[7] - 2023年，PGE的调整后每股收益为2.38美元，较2022年的2.74美元下降，面临一些不利因素[9] 工业部门增长和未来展望 - PGE的工业部门规模较小，但增长速度最快，过去五年工业负荷以7.5%的复合年增长率增长，主要受到高科技投资和人工智能扩张的推动[15] - 管理层对未来持乐观态度，预计2024年调整后的每股收益将创下新高，为2.98-3.18美元，2023年为2.38美元，2022年为2.74美元[19] 分析师预测和市盈率 - 分析师平均预计，PGE将在2024年实现每股收益3.07美元，2025年为3.24美元，2026年为3.40美元，这使得公司的前瞻市盈率分别为13.73、13.01和12.41[34] - PGE的前瞻企业价值与EBITDA比率为8.20，低于行业中位数10.57和5年平均值9.18[35] 投资建议 - 我认为PGE的股票具有买入价值，并且会在包括“Magnificent Seven”在内的多元化投资组合中持有[42]

GE Aerospace - GE Aerospace是一个值得投资的公司，其股票今年上涨了23%，预计2024年的年度收益将飙升64%至每股4.61美元，2025年的收益预计将再次增长29%至每股5.97美元[3] - GE Aerospace的股票交易价格为155美元，前瞻市盈率为33.9倍，高于行业平均值和标普500指数，但是公司在多个领域中是领先者[5] - GE Aerospace的业绩和股价表现引起了投资者的关注，而General Mills的合理估值和丰厚股息也不容忽视，目前两家公司的股票都被评为Zacks Rank 3（持有）[8] General Mills - General Mills是另一家可靠的投资选择，其股票今年上涨了8%，预计2024年的每股收益将增长5%，2025年将再次增长3%至每股4.65美元[4] - General Mills的股票交易价格为70美元，前瞻市盈率为15.4倍，低于行业平均值，且具有更具吸引力的估值[6] - General Mills的股票还具有3.38%的年度股息收益率，高于标普500指数，而GE Aerospace在疫情后削减了股息支付[7]

GE Aerospace业务分析 - GE Aerospace是前通用电气公司的传统业务，最近完成了分为三个独立业务的过程[1] - GE Aerospace拥有“宽阔的护城河、主导的市场份额、强劲的长期增长前景、定价权、高资本回报率、高资产负债表灵活性以及超越预期的业绩”[3] - GE Aerospace在商用航空业务繁忙的时期成立，客户群体需要类似LEAPs GE Aerospace和欧洲同行Safran Aircraft Engines在CFM International中生产的涡扇发动机[4]

Proactive新闻团队 - Josh Lamb在2022年毕业于肯特大学历史专业，后加入Proactive担任英国编辑团队的记者[1] - Proactive的新闻团队遍布全球主要金融和投资中心，设有办事处和工作室[2] Proactive的专业领域 - Proactive是中小市值市场的专家，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，旨在激发和吸引有动力的个人投资者[3] - Proactive团队提供跨市场的新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域[4]