收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度产品总销售额下降1%至66亿美元，不包括Veklury的产品销售额增长4%至63亿美元[4] - 2025年第一季度总收入为66.67亿美元，同比下降0%[29] - 产品销售额为66.13亿美元，同比下降1%，其中Veklury销售额下降45%至3.02亿美元[29] - 2025年第一季度稀释每股收益(EPS)为1.04美元，相比2024年同期的-3.34美元显著改善[6] - 非GAAP稀释每股收益为1.81美元，相比2024年同期的-1.32美元大幅提升[6] - 营业利润为22.37亿美元，营业利润率33.6%，相比2024年同期亏损43.22亿美元显著改善[27] - 非GAAP营业利润为28.93亿美元，营业利润率43.4%[31] - 2025年第一季度净收入为13.15亿美元，相比2024年同期净亏损41.7亿美元大幅改善[27] - 每股基本收益为1.06美元，2024年同期为每股亏损3.34美元[27] - 非GAAP每股稀释收益为1.81美元，2024年同期为每股亏损1.32美元[31] - 2025年第一季度GAAP净收入为13.15亿美元，2024年同期为净亏损41.7亿美元[33] - 2025年第一季度非GAAP净收入为22.85亿美元，2024年同期为净亏损16.44亿美元[33] - 2025年第一季度GAAP稀释每股收益为1.04美元，非GAAP稀释每股收益为1.81美元[33] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为13.79亿美元，同比下降9.3%，占收入的20.7%[27] - 产品毛利率为76.7%，非GAAP产品毛利率为85.5%[27][31] - 2025年第一季度GAAP有效税率为20.2%，非GAAP有效税率为16.3%[33] 各业务线表现 - Biktarvy销售额增长7%至31亿美元，推动HIV产品销售额整体增长6%至46亿美元[5] - Descovy销售额大幅增长38%至5.86亿美元[7] - 肝病产品组合销售额增长3%至7.58亿美元[7] - Veklury销售额下降45%至3.02亿美元[8] - HIV产品销售额增长6%至45.87亿美元，占总产品销售额的69.4%[29] - Tecartus在美国市场销售额从2024年的5500万美元下降至2025年的4000万美元，降幅为27%[43] - Yescarta在全球市场销售额从2024年的3.8亿美元微增至2025年的3.86亿美元，增幅为1.6%[43] - Trodelvy在欧洲市场销售额从2024年的6800万美元增长至2025年的7500万美元，增幅为10.3%[43] - 细胞疗法产品在美国市场总销售额从2024年的2.25亿美元下降至2025年的2亿美元，降幅为11.1%[43] - 肿瘤学产品在美国市场总销售额从2024年的4.31亿美元下降至2025年的3.81亿美元，降幅为11.6%[43] - AmBisome在美国市场销售额从2024年的1400万美元大幅下降至2025年的500万美元，降幅为64.3%[43] - 其他产品在欧洲市场总销售额从2024年的7900万美元微降至2025年的7600万美元，降幅为3.8%[43] 各地区表现 - Biktarvy在美国市场的销售额为24.74亿美元，同比增长7.3%[40] - Biktarvy在欧洲市场的销售额为3.75亿美元，同比下降3.6%[40] - Biktarvy在全球其他地区的销售额为3.01亿美元，同比增长13.8%[40] - Descovy在美国市场的销售额为5.38亿美元，同比增长45.0%[40] - Descovy在欧洲市场的销售额为2.12亿美元，同比下降18.9%[40] - Genvoya在美国市场的销售额为3.05亿美元，同比下降8.1%[40] - Genvoya在欧洲市场的销售额为4.04亿美元，同比下降17.6%[40] - Odefsey在美国市场的销售额为2.15亿美元，同比下降3.6%[40] - Odefsey在欧洲市场的销售额为5.77亿美元，同比下降25.0%[40] - 公司HIV产品在美国市场总销售额为36.64亿美元，同比增长7.6%[40] - 公司产品在美国市场总销售额从2024年的46.09亿美元微增至2025年的46.31亿美元，增幅为0.5%[43] - 公司产品在欧洲市场总销售额从2024年的11.44亿美元下降至2025年的10.73亿美元，降幅为6.2%[43] - 公司产品在全球市场总销售额从2024年的66.47亿美元微降至2025年的66.13亿美元，降幅为0.5%[43] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年产品销售额（不包括Veklury）在268亿至272亿美元之间，非GAAP稀释每股收益预期为7.70至8.10美元[12] - 2025年全年GAAP产品毛利率指引为77%-78%，非GAAP产品毛利率指引为85%-86%[34] - 2025年全年GAAP运营收入指引为102-107亿美元，非GAAP运营收入指引为127-132亿美元[34] - 2025年全年GAAP稀释每股收益指引从5.95-6.35美元下调至5.65-6.05美元，非GAAP指引维持7.70-8.10美元不变[34] 现金流和资本活动 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为79亿美元，较2024年底的100亿美元减少[6] - 2025年第一季度运营现金流为18亿美元，支付股息10亿美元并回购7.3亿美元普通股[6] - 2025年第一季度现金及现金等价物减少20.65亿美元，期末余额为79.26亿美元[38] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为17.57亿美元，自由现金流为16.53亿美元[38] 资产和负债 - 2025年3月31日总资产为564.34亿美元，较2024年12月31日的589.95亿美元减少[36]

行业整体表现 - 医疗行业2025年第一季度财报季本周加速 涵盖制药/生物技术和医疗器械公司[1] - 行业已有3.3%公司（占市值11.3%）公布财报 盈利超预期比例达100% 收入超预期比例50%[1] - 行业已公布企业盈利同比增长3.8% 收入增长2.9%[1] - 全行业一季度盈利预计增长34.7% 收入预计增长7.5%[1] 强生业绩表现 - 强生率先公布强劲一季度业绩 盈利和收入均超预期 并小幅上调全年销售指引[1] 吉利德科学(GILD) - 连续四个季度盈利超预期 平均超预期幅度19.47% 上季度超预期13.77%[3] - 本季度盈利预期ESP为+3.07% Zacks评级3 共识每股盈利预期1.73美元[5] - 旗舰HIV药物Biktarvy和Descovy预计推动收入增长[6] - 新医疗保险Part D模式可能对收入产生负面影响[6] - 计划于4月24日盘后公布财报[7] 百时美施贵宝(BMY) - 连续四个季度盈利超预期 平均超预期幅度16.18% 上季度超预期14.38%[8] - 本季度盈利预期ESP为-0.51% Zacks评级3 共识每股盈利预期1.54美元[8] - 传统药物Eliquis、Revlimid等销售下降可能影响收入[9] - 增长产品Opdivo、Yervoy等销售增加可能部分抵消下降[9] - 计划于4月24日盘前公布财报[9] 默克(MRK) - 连续四个季度盈利超预期 平均超预期幅度4.68% 上季度超预期1.78%[11] - 本季度盈利预期ESP为-2.04% Zacks评级3 共识每股盈利预期2.16美元[11] - 抗癌药Keytruda强劲表现继续推动收入增长[12] - HPV疫苗Gardasil在中国需求下降可能影响国际销售[12] - 计划于4月24日盘前公布财报[12] 艾伯维(ABBV) - 连续四个季度盈利超预期 平均超预期幅度2.37% 上季度超预期1.41%[13] - 本季度盈利预期ESP为-3.61% Zacks评级3 共识每股盈利预期2.47美元[13] - 关键药物Rinvoq、Skyrizi等以及新药Ubrelvy、Elahere预计推动收入增长[14] - 计划于4月25日盘前公布财报[14] 赛诺菲(SNY) - 过去四个季度两次超预期 一次符合 一次未达预期 平均超预期幅度5.14%[15] - 上季度盈利低于预期1.41%[15] - 本季度盈利预期ESP为+1.62% Zacks评级3 共识每股盈利预期0.90美元[15] - Dupixent销售增长和新产品Beyfortus、Altuviiio预计推动收入[16] - 流感疫苗销售下降和Aubagio仿制药竞争可能负面影响收入[16] - 计划于4月24日盘前公布财报[16]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市和自信投资的方式，其风格评分与Zacks Rank配合可帮助投资者挑选股票，吉列德科学公司值得投资者关注 [1][10][14] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 按价值、增长、动量特征将股票评级为A、B、C、D或F，分数越好表现越佳 [4] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [4] 各类评分说明 - 价值评分利用多种比率识别有吸引力和被低估的股票 [4] - 增长评分考虑预期和历史盈利、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [5] - 动量评分利用价格和盈利预期变化等因素，确定买入高动量股票的有利时机 [6] - VGM评分综合三种风格评分，帮助找到价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [7] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预期修正帮助投资者创建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41% [8][9] - 为实现回报最大化，应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，3（持有）股票也需有A或B的分数 [10] - 选择股票时盈利预期修正方向是关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便Style Scores为A和B也有下跌风险 [11] 吉列德科学公司情况 - 总部位于加州福斯特城，是开发艾滋病药物的先驱，产品组合广泛，HIV业务表现强劲，2024年HIV业务销售额达196亿美元，同比增长8% [12] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，价值风格评分为B，因前瞻市盈率13.31受价值投资者关注 [13] - 2025财年有五位分析师上调盈利预期，Zacks共识预期增至每股7.86美元，平均盈利惊喜为19.5% [13]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计吉利德科学季度每股收益为1.73美元 同比增长231.1% [1] - 预计季度收入达68.3亿美元 较去年同期增长2.2% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调0.9% 反映分析师对初始预估的重新评估 [1] 产品销售收入细分 - 总产品销售额预计67.5亿美元 同比增长1.6% [4] - 特许权及其他收入预估4004万美元 同比增长2.7% [4] - 美国市场HIV总产品销售额预计35.6亿美元 同比增长4.6% [7] 重点产品线表现 - HIV产品Genvoya总销售额预计3.76亿美元 同比下降6.7% [4] - HIV产品Odefsey总销售额预计2.95亿美元 同比下降4.9% [5] - 肿瘤细胞疗法Tecartus美国销售额预计5612万美元 同比增长2% [5] 肝病及其他产品表现 - 肝病产品Sofosbuvir/Velpatasvir美国销售额预计2.38亿美元 同比下降4% [6] - 肝病产品Vemlidy美国销售额预计9660万美元 同比增长1.7% [8] - 抗病毒药物Veklury美国销售额预计2.77亿美元 同比下降12% [8] 其他产品及市场表现 - 其他产品AmBisome美国销售额预计1131万美元 同比下降19.2% [8] - 其他产品（其他类别）美国销售额预计4007万美元 同比下降32.1% [6] - 公司股价过去一个月下跌1.3% 同期标普500指数下跌6.9% [9]

文章核心观点 - 吉利德科学公司将于4月24日盘后公布2025年第一季度财报 市场对其销售和盈利有预期 公司过往盈利表现良好 但Q1业绩受多种因素影响 近期有产品审批进展 股价表现优于行业 投资方面建议观望或持有 [1][2][13] 分组1：财报预期 - 2025年第一季度销售和盈利的Zacks共识估计分别为68.3亿美元和每股1.73美元 [1] - 2025年盈利估计在过去60天从每股7.80美元增至7.86美元 2026年从8.12美元增至8.30美元 [1] 分组2：盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度均超盈利预期 平均惊喜率为19.47% 上一季度超预期13.77% [2] 分组3：模型预测 - 公司盈利ESP为+3.07% 目前Zacks排名为3 盈利超预期几率增加 [4] 分组4：影响Q1业绩因素 - 公司HIV业务因新医保模式和低收入补贴计划折扣影响 第一季度可能放缓 [7] - 肝病组合因对病毒性肝炎药物需求增加和新药销售 第一季度销售可能提升 [8][9] - 细胞疗法产品销售因竞争逆风 在待报告季度可能下降 [10] - 乳腺癌药物Trodelvy第一季度需求可能强劲 [11] - 第一季度研发和销售、一般及行政费用可能下降 [11] 分组5：近期关键进展 - 公司lenacapavir在美国和欧盟的批准申请正在审核中 FDA给予优先审核 目标行动日期为2025年6月19日 [12] - 欧盟委员会给予seladelpar治疗PBC有条件上市许可 [12] 分组6：股价表现和估值 - 公司股价年初至今上涨14.4% 跑赢行业、板块和标普500指数 [13] - 公司股票目前市盈率为13.13倍 高于均值但低于大盘制药行业 [16] 分组7：投资论点 - 公司拥有领先的HIV治疗组合 开发创新疗法受投资者认可 若lenacapavir获批将巩固HIV业务 [18] - 公司肿瘤组合多元化业务 Trodelvy需求强劲 但细胞疗法业务受竞争压力 [19] - 公司战略交易和收购令人鼓舞 [19] 分组8：投资建议 - 建议投资者目前观望 持有股票的投资者可继续持有 公司股息收益率有吸引力 [21]

公司概况 - 吉利德科学是生物技术公司 专注于人类免疫缺陷病毒HIV治疗 并拥有肝脏 血液学/肿瘤学和炎症/呼吸系统疾病的广泛药物组合[1] - 百时美施贵宝专注于发现 开发和提供肿瘤学 血液学 免疫学 心血管 神经科学等疾病的转型药物 并拥有强大的候选药物管线[2] - 两家生物技术巨头在其目标业务中均拥有强大的市场地位 为股东带来持续回报[3] 吉利德科学业务分析 - 公司是HIV市场主导者 旗舰药物Biktarvy成为HIV-1感染的一线处方方案 在治疗和预防领域市场份额持续增长[4] - 预防药物Descovy在美国暴露前预防PrEP市场保持超过40%市场份额[4] - 后期研究PURPOSE 1和PURPOSE 2验证了lenacapavir预防HIV潜力 若获批 twice-yearly lenacapavir将显著提升HIV业务[5] - 与默克合作评估islatravir和lenacapavir联合治疗HIV方案[5] - 肿瘤学组合包括细胞治疗业务和乳腺癌药物Trodelvy Trodelvy自获批以来表现良好 多项研究寻求扩大其适应症标签[6] - 细胞治疗业务Yescarta和Tecartus面临竞争压力 预计将持续到2025年[6] - 肝病组合包括HCV 慢性HBV和HDV治疗 近期FDA批准seladelpar品牌名Livdelzi治疗原发性胆汁性胆管炎 强化了肝病业务[7] 百时美施贵宝业务分析 - 增长组合药物Reblozyl Breyanzi Camzyos和Opdualag在面临仿制药竞争下稳定了收入基础[9] - 地中海贫血药物Reblozyl自获批以来表现优异 在美国和国际市场强劲增长 预计未来十年贡献显著[9] - 肿瘤药物Opdualag销售强劲 美国市场增长强劲和新上市市场吸收良好推动销售 Camzyos强劲势头进一步驱动增长[10] - Opdivo通过持续标签扩展保持势头 FDA批准皮下注射剂型Opdivo Qvantig将其免疫肿瘤业务影响延续到下一个十年[11] - Zeposia和Krazati等药物也应贡献收入增长[11] - 通过战略收购扩大组合推动收入增长 近期FDA批准精神分裂症药物Cobenfy xanomeline和trospium chloride 验证了对Karuna Therapeutics的收购[12] - 新药推动销售的同时 占收入主体的传统药物面临仿制药竞争 暂时影响收入增长[13] - 通过成本削减举措提升利润[13] 财务指标比较 - 截至2024年12月31日 吉利德总债务与总资本比率为59% 拥有100亿美元现金及现金等价物和可交易债务证券 长期债务250亿美元[8] - 截至2024年12月31日 百时美施贵宝总债务与总资本比率高达75.2% 拥有103亿美元现金及等价物 长期债务476亿美元[14] 业绩预期对比 - 市场对吉利德2025年销售共识预期同比下滑0.39% 每股收益EPS预期同比增长70.13% 2025和2026年EPS预期在过去60天内上调[15] - 具体季度预期趋势: Q1 EPS预期从1.74下调至1.73 修订趋势-0.57% Q2从1.97上调至1.98 修订趋势+0.51% 全年E1从7.80上调至7.86 修订趋势+0.77% F2从8.12上调至8.30 修订趋势+2.22%[16][17] - 市场对百时美施贵宝2025年销售共识预期同比下滑5.11% EPS预期同比增长489.57% 2025和2026年EPS预期在过去60天内下调[18] - 具体季度预期趋势: Q1 EPS预期保持1.55不变 Q2从1.71下调至1.71 修订趋势0% 全年E1从6.79下调至6.78 修订趋势-0.15% F2从6.13下调至6.08 修订趋势-0.82%[19][20] 市场表现与估值 - 价格表现方面 吉利德年内上涨15.2% 百时美施贵宝下跌9.6% 同期行业下跌5.9%[21] - 估值方面 使用大型制药行业市盈率比较 吉利德远期市盈率13.23倍 高于百时美施贵宝的7.61倍[22] - 股息收益率方面 百时美施贵宝4.83%高于吉利德的2.97%[24] 投资前景评估 - 两家公司目前均获Zacks排名第3持有[25] - 吉利德持续创新HIV组合的努力应能维持增长 关键催化剂是lenacapavir预防HIV适应症潜在批准 目标行动日期2025年6月[25] - 百时美施贵宝面对关键药物仿制药挑战重振收入的努力值得称赞 但成效尚需时间 2025年前景亦不乐观[26] - 尽管估值较高 但基于坚实基本面 lenacapavir预防HIV潜在批准和积极预期修订 吉利德当前是更好选择[26]

文章核心观点 文章围绕吉利德科学公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况等，还提及行业排名，认为公司有投资价值 [1][2][7] 股价表现 - 最新收盘价112.39美元，较前一日上涨0.45%，跑赢标普500、道指和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月股价下跌3.08%，跑赢医疗板块和标普500指数 [1] 盈利预测 即将发布的财报 - 4月24日发布财报，预计每股收益1.73美元，较去年同期增长231.06% [2] - 预计营收68亿美元，较去年同期增长1.67% [2] 年度预测 - 预计每股收益7.87美元，较去年增长70.35% [3] - 预计营收285.6亿美元，较去年下降0.67% [3] 分析师评级 - 分析师对公司盈利预测上调，反映对公司业务和盈利能力的积极态度 [4] - 公司目前Zacks排名为2（买入），过去一个月Zacks共识每股收益预测上调0.16% [6] 估值情况 - 公司远期市盈率14.22，低于行业平均的17.83 [7] - 公司PEG比率0.73，行业平均为1.43 [7] 行业排名 - 医疗-生物医学和遗传学行业Zacks行业排名75，位居所有250多个行业前31% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 文章围绕吉利德科学公司（Gilead Sciences）展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况等，还提及行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 公司近期收盘价为111.88美元，较前一日收盘价上涨0.54%，表现逊于当日标普500指数的0.67%涨幅，道指涨0.56%，纳斯达克指数涨0.87% [1] - 过去一个月公司股价下跌3.02%，跑赢医疗板块5.32%的跌幅和标普500指数5.28%的跌幅 [1] 财务预期 - 公司计划于2025年4月24日公布财报，预计每股收益（EPS）为1.73美元，较上年同期增长231.06%，预计营收68亿美元，较去年同期增长1.67% [2] - 公司全年Zacks共识预测每股收益7.87美元，营收285.6亿美元，同比分别变化+70.35%和 -0.67% [3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测修正对公司业务前景是好迹象 [4] - Zacks Rank模型考虑预测变化并提供评级系统，公司目前Zacks Rank为2（买入），过去30天Zacks共识EPS预测提高0.16% [5][6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为14.14，低于行业平均的17.2，有一定折价 [7] - 公司目前PEG比率为0.73，医疗 - 生物医学和遗传学行业昨日收盘时平均PEG比率为1.41 [7] 行业排名 - 医疗 - 生物医学和遗传学行业属于医疗板块，目前Zacks行业排名为72，处于所有250多个行业的前29% [8] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - 摩根大通近期上调吉利德科学评级，显示出对医疗行业的信心，投资者可关注医疗行业股票，如吉利德科学、辉瑞和Hims & Hers Health [1][2] 吉利德科学 - 12个月股价预测为105.12美元，较当前价格有5.54%的下行空间，基于29位分析师评级为适度买入 [4] - 过去一个季度表现出色，跑赢标普500指数27%，目前股价为52周高点的93%，吸引了主要机构的关注 [4] - 摩根大通给予增持评级，表明对公司估值和医疗行业的乐观态度，其基本面和技术实力值得机构进一步关注 [5] - 瑞银过去一个季度增持30.1%，总持仓达8.016亿美元，显示出对公司的强烈信心 [6] - 分析师认为股价可能升至130美元，较当前水平有16.1%的上涨空间 [7] 辉瑞 - 12个月股价预测为31.92美元，较当前价格有30.17%的上涨空间，基于16位分析师评级为适度买入 [9] - 与吉利德科学一样在波动市场中表现出韧性，目前股价为52周高点的80% [9] - 基本面强劲，第三季度每股收益预计可达1美元，较当前报告的0.66美元增长51.5%，分析师目标价暗示有25.9%的上涨空间 [10] - 提供6.8%的年度股息收益率，在通胀环境中可抵御购买力侵蚀和市场波动 [11] Hims & Hers Health - 12个月股价预测为37.31美元，较当前价格有20.20%的上涨空间，基于15位分析师评级为持有 [12] - 过去一个季度有7.39亿美元的机构资金流入，可能受益于与吉利德科学相同的利好因素 [13] - 目前股价仅为52周高点的38%，若回升至52周高点，将有147%的上涨空间 [13] - 市盈率为66.1倍，远高于行业平均的23.6倍，但市场可能因其未来表现而给予溢价，公司定位为消费者数字医疗的颠覆者 [14]

文章核心观点 - 对于寻找低估股票的投资者而言 吉列德科学公司可能是比安进公司更优的价值选择 [1][7] 公司评级情况 - 吉列德科学公司的Zacks评级为2（买入） 安进公司为3（持有） 该系统强调盈利预测和预测修正 吉列德科学公司盈利前景改善程度可能更大 [3] 价值投资策略 - 结合强大的Zacks评级和风格评分系统价值类别中的出色评级 能产生最佳回报 Zacks评级强调盈利预测和预测修正 风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 传统估值指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找低估股票 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标 如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 具体估值指标对比 - 吉列德科学公司远期市盈率为14.24 安进公司为15.10 吉列德科学公司PEG比率为0.73 安进公司为2.60 [5] - 吉列德科学公司市净率为7.26 安进公司为28.50 这些指标使吉列德科学公司价值等级为B 安进公司为C [6]