公司业绩 - 公司报告的收入为18.9亿美元，同比增长近12%，超出共识预期[4] - 手术量增加16%，离子支气管镜手术增长90%，已安装机器基数增长14%[4] - 仪器和配件的收入增长18%，但系统略有下降[4] - 服务收入增长10%[4] 财务状况 - 利润率正在扩大，推动股东权益改善[1] - 成本压力增加，但公司成功管理并提高底线结果[5] - 运营成本仅增长7%，使GAAP净收入增长53%[5] 市场表现 - Intuitive Surgical是领先的医疗科技公司，超出预期表现，处于上升趋势[1][2] - 公司的增长预测良好，受全球手术积压支持[1] - 公司不提供指导，但显示出势头和建立杠杆[6] 分析师评级 - 分析师为Intuitive Surgical提高了价格目标[8] - 分析师对该股票持有一致的中等买入评级，并且在过去十二个月中一直坚定不移[8] 股价走势 - 内部人士的大规模卖出可能是市场的阻力[9] - Intuitive Surgical股价下跌至支撑位[10]

手术系统安装基数情况 - 截至2024年3月31日，da Vinci SP手术系统安装基数为201台[85] - 截至2024年3月31日，da Vinci 5手术系统安装基数为8台[87] - 截至2023年12月31日，达·芬奇手术系统安装基数增长14%，约为8606台；2022年增长12%，约为7544台；2021年增长12%，约为6730台[94] - 截至2024年3月31日，达芬奇手术系统安装基数约为8887台，较2023年3月31日的约7779台增加14%[125] - 截至2024年3月31日，达芬奇手术系统安装基数约为8887台，较2023年同期的约7779台有所增加[132] - 2024年第一季度Ion系统放置70台，2023年同期为55台；截至2024年3月31日，Ion系统安装基数约为604台，2023年同期约为376台[135] 手术系统器械情况 - 公司提供约70种不同的多端口da Vinci器械[87] - 公司目前在da Vinci SP手术系统上提供9种核心器械[87] 手术系统获批情况 - 2024年3月，da Vinci 5获FDA批准用于除心脏和儿科适应症外的所有外科专科和da Vinci Xi指定的手术[87] - 2024年1月，da Vinci SP手术系统获得欧洲认证，可用于内窥镜腹部盆腔、胸腔镜、经口耳鼻喉科、经肛门结直肠和乳腺外科手术[87] - 2023年3月，Ion腔内系统获得欧盟MDR认证；2023年9月，获得韩国监管批准；2024年3月，获得中国国家药品监督管理局（NMPA）监管批准[87] - 2019年，FDA批准公司的Ion腔内系统用于肺部微创活检[87] - 2024年4月，公司获得FDA批准，将与Ion腔内系统配合使用的导管器械使用次数从5次延长至8次[107] - 2024年3月，公司获得FDA对下一代多端口机器人系统达芬奇5的批准，用于除心脏和儿科适应症等之外的所有达芬奇Xi适用的外科专科和手术[107] - 2024年3月，公司的Ion腔内系统获得中国NMPA监管批准，计划2024年晚些时候在中国推出[107] - 2024年1月，公司的达芬奇SP手术系统获得欧盟MDR认证，用于多种手术，计划2024年在部分欧洲主要国家商业化[107] - 2024年3月获得FDA对达芬奇5代多端口机器人系统的批准[123] 供应链与成本情况 - 2024年第一季度供应链约束有所缓解但未完全恢复，半导体、包装和塑料材料供应稳定，工程材料和相关机械部件仍有压力[88] - 材料价格因市场需求或生产成本通胀仍高于历史水平，高利率使信贷获取更困难[88] 历史财务收入情况 - 2023年经常性收入增至59.4亿美元，占总收入的83%，2022年为49.2亿美元，占比79%，2021年为43亿美元，占比75%[94] - 2023年器械和配件收入增至42.8亿美元，2022年为35.2亿美元，2021年为31亿美元[94] - 2023年服务收入为11.7亿美元，2022年为10.2亿美元，2021年为9.2亿美元[94] - 2023年、2022年和2021年，运营租赁安排下的运营租赁收入分别为5.01亿美元、3.77亿美元和2.77亿美元，其中可变租赁收入分别为2.17亿美元、1.33亿美元和7800万美元[97] - 2023年、2022年和2021年，客户行使租赁买断选择权产生的收入分别为7400万美元、7200万美元和9600万美元[100] - 2023年系统收入持平，为16.8亿美元；2022年下降1%，为16.8亿美元；2021年增长44%，为16.9亿美元[101] 产品售价情况 - 达·芬奇手术系统售价一般在70万美元至310万美元之间，每次手术的器械和配件收入一般在800美元至3600美元之间，服务合同年费在8万美元至22.5万美元之间[92] - 离子腔内系统售价一般在50万美元至67.5万美元之间，服务合同年费在5.5万美元至7万美元之间[93] 手术量影响因素情况 - 2023年1月中国新冠疫情复发对该地区手术量产生负面影响，2月和3月手术量恢复，2023年其余时间未受显著影响，2024年第一季度也未受影响[91] - 超过一半的达芬奇手术用于良性病症，美国良性手术第四季度手术量高，第一季度低，美国以外地区在当地节假日和假期手术量低[103] 中国市场相关情况 - 2023年6月中国发布的2023配额允许向中国销售559台新手术机器人，截至2024年3月31日，公司已根据该配额投放86台达芬奇手术系统[109] - 自2022年以来中国部分省份对机器人手术收费设限，目前对公司业务、财务状况和经营成果无重大影响，但可能面临更多定价压力[109] 日本市场相关情况 - 2012 - 2024年期间，日本厚生劳动省多次为达芬奇手术程序授予报销资格，2024年新增5个程序，包括良性肺叶切除术[109] 公司决策指标情况 - 公司将患者价值建模为手术疗效/侵入性，手术数量和类型是财务和运营决策指标，但与收入关系可能随时间波动[112] 医疗器械召回影响情况 - 医疗器械召回和整改需严格记录、报告和监控，可能对公司业务产生不利影响[111] 历史手术量情况 - 2023年达芬奇手术系统执行约228.6万例手术，2022年和2021年分别约为187.5万例和159.4万例[115] - 2023年美国达芬奇手术系统手术量约为153.2万例，2022年和2021年分别约为128.2万例和110.9万例[116] - 2023年美国以外地区（OUS）达芬奇手术系统手术量约为75.4万例，2022年和2021年分别约为59.3万例和48.5万例[117] - 2023年Ion系统执行约5.38万例活检手术，2022年和2021年分别约为2.35万例和0.74万例；2023年安装约534台，较2022年的约321台增加66%[118] 2024年第一季度手术量情况 - 截至2024年3月31日的三个月，总达芬奇手术量增长约16%，2023年同期约为26%[120] - 2024年第一季度放置313台达芬奇手术系统，2023年同期为312台[121] - 2024年第一季度美国达芬奇手术程序量增长约14%，国际市场增长约20%[130][132] 2024年第一季度财务收入情况 - 截至2024年3月31日的三个月，总收入增长11%至18.9亿美元，2023年同期为17.0亿美元[125] - 2024年第一季度总营收为18.906亿美元，较2023年同期的16.962亿美元增长11%[128] - 2024年第一季度产品营收为15.771亿美元，较2023年同期的14.13亿美元增长12%；服务营收为3.135亿美元，较2023年同期的2.832亿美元增长11%[127][129][130] - 2024年第一季度仪器和配件营收为11.589亿美元，较2023年同期的9.856亿美元增长18%；系统营收为4.182亿美元，较2023年同期的4.274亿美元下降2%[128][129][130] - 2024年第一季度美国市场营收占比66%，国际市场营收占比34%；2023年同期美国市场营收占比65%，国际市场营收占比35%[128][129] - 2024年第一季度经常性营收为16.204亿美元，占总营收的86%；2023年同期经常性营收为13.808亿美元，占总营收的81%[129] - 2024年第一季度运营租赁收入为1.48亿美元，2023年同期为1.12亿美元；租赁买断收入为2900万美元，2023年同期为2400万美元[133] - 2024年第一季度服务收入增长11%至3.14亿美元，2023年同期为2.83亿美元[137] - 2024年第一季度产品毛利润增长11%至10.2亿美元，占产品收入的64.8%，2023年同期为9.2亿美元，占比65.1%；服务毛利润增长15%至2.23亿美元，占服务收入的71.0%，2023年同期为1.93亿美元，占比68.1%[138] 2024年第一季度费用情况 - 2024年第一季度营业费用为7.76亿美元，占总营收的41%；2023年同期营业费用为7.254亿美元，占总营收的43%[127] - 2024年第一季度运营收入为4.694亿美元，占总营收的25%；2023年同期运营收入为3.876亿美元，占总营收的23%[127] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用增长2%至4.92亿美元，2023年同期为4.81亿美元[141] - 2024年第一季度研发费用增长16%至2.85亿美元，2023年同期为2.45亿美元[142] - 2024年第一季度利息和其他收入净额增长102%至6910万美元，2023年同期为3420万美元[143] - 2024年第一季度所得税费用（收益）为 - 890万美元，占税前收入的 - 1.7%，2023年同期为6100万美元，占比14.5%[144] 2024年第一季度现金情况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和投资为73.2亿美元，较2023年12月31日的73.4亿美元减少0.02亿美元[125] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物加短期和长期投资较2023年12月31日减少0.02亿美元至73.2亿美元[147] - 2024年第一季度经营活动提供净现金2.654亿美元，2023年同期为3.714亿美元[149] - 2024年第一季度投资活动使用净现金1.285亿美元，2023年同期为提供净现金5.731亿美元[149] - 2024年第一季度融资活动使用净现金4670万美元，2023年同期为使用净现金3.812亿美元[149] - 2024年第一季度汇率变动对现金及现金等价物和受限现金的影响为680万美元，2023年同期为180万美元[149] - 2024年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加9700万美元，2023年同期为5.651亿美元[149] - 2024年第一季度经营活动净现金2.65亿美元小于净收入5.47亿美元，主要因非现金费用2.58亿美元及运营资产和负债变动使用现金5.4亿美元[151] - 2024年第一季度投资活动使用净现金主要是购置物业、厂房及设备支出2.42亿美元，部分被投资收益1.13亿美元抵消[152] - 2024年第一季度融资活动使用净现金主要是为员工支付税款2.27亿美元，部分被股票期权行使和员工购股所得1.8亿美元抵消[153] 公司资本投资预计情况 - 公司预计2024年资本投资在10亿至12亿美元之间，主要用于设施相关投资[154]

公司业绩 - Intuitive Surgical股价在周四晚间交易中上涨超过3%，超过了分析师对第一季度盈利和销售额的预期[1],[4] - 公司的机器人达芬奇平台全球手术量同比增长16%，其下一代达芬奇5机器人系统于3月获得FDA批准[2],[7] - 公司的仪器和配件业务销售增长18%，主要由于达芬奇手术量增长16%，Ion手术量增长90%，以及有利的定价[6] - 公司强调其下一代达芬奇5机器人系统已于3月获得FDA批准，并在季度结束时已放置了八台系统[7] - 公司表示对机器人辅助手术需求的增长与竞争对手强生公司早些时候报告的第一季度盈利相呼应，称预计医疗技术相关手术量将在2024年保持增长[8] 投资建议 - 投资者应该关注股价可能遇到阻力的$403水平，这是图表上的一个位置，股票可能会受到连接三个最近价格峰值的趋势线的阻力[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长11%,达到18.9亿美元 [28] - 系统平均售价略有下降,受地区和产品组合影响 [29] - 产品毛利率在预期范围内,反映了新平台占比较高 [35] - 经营费用略低于预期,导致非GAAP经营利润增长18% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 手术程序量同比增长16%,领先于去年同期的强劲增长 [9][42] - 美国手术程序量增长14%,主要由普通外科手术带动 [42][43] - 海外手术程序量增长20%,主要由泌尿科以外的手术增长带动 [43][44][45] - Ion手术程序量同比增长90%,累计已超过10万例 [31][32] - SP手术程序量增长60%,在韩国和美国有较好增长,欧洲刚起步 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场受国内机器人竞争和招标延迟的影响,系统置放受到一定影响 [11][27] - 英国市场系统置放低于预期,受NHS资本支出重新分配的影响 [27] - 日本泌尿科手术增长放缓,但整体手术增长保持健康 [47] - 德国和英国在结直肠切除和子宫切除手术方面表现强劲 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重点支持da Vinci 5的有序推出,支持医生采用重点手术 [19][20] - 公司致力于提升产品毛利率和质量,提高全球职能的生产力 [20] - da Vinci 5提升了精准度、影像质量、工作效率和人体工程学 [14][15] - Ion在中国获得NMPA批准,有助于解决肺癌的重大负担 [17] - SP在欧洲获得CE认证,首例手术已完成,客户反馈积极 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年手术量增长指引上调至14%-17%,下限假设bariatrics手术持续疲软 [57][58] - 毛利率指引维持在67%-68%,受新产品占比上升和资本投资影响 [59] - 经营费用增长指引维持11%-15%,股份支付费用预计6.8亿-7.1亿美元 [60] - 其他收入指引维持2.9亿-3.2亿美元,主要为利息收入 [60] - 资本支出指引维持10亿-12亿美元,主要用于新建设施 [61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robbie Marcus 提问** 询问手术量强劲增长的原因和可持续性 [64][65][66] **Gary Guthart 和 Jamie Samath 回答** 美国和英国市场表现强劲,海外非泌尿科手术增长良好。公司根据客户反馈调整了全年指引 [66][67][68][69] 问题2 **Larry Biegelsen 提问** 询问da Vinci 5供应链挑战何时解决,以及新功能何时推出 [77][78][79][80][81] **Gary Guthart 回答** 供应链优化和客户反馈整合将持续到2025年初,新功能和硬件升级计划在2025年后推出 [78][79] 问题3 **Travis Steed 提问** 询问da Vinci 5的培训和分析功能如何提升手术采用和结果 [92][93][94][95][96] **Gary Guthart 回答** da Vinci 5的力反馈、集成分析等功能有助于缩短医生培训时间,提高手术精准度,但需要进一步临床验证 [108][109][110][111][112]

财务表现 - Intuitive Surgical, Inc. (ISRG)报告的2024年第一季度营收为18.9亿美元，同比增长11.5% [1] - 每股收益为1.50美元，较去年同期的1.23美元有所增长 [1] - 公司的营收和盈利表现超出了华尔街预期，营收超出了Zacks Consensus Estimate 1.39%，每股收益超出了7.14% [2] 关键指标 - 投资者通常关注公司的财务健康状况，而一些关键指标能更准确地反映公司的财务状况 [3] - 重要的指标包括总系统单位放置数量、达芬奇手术系统安装基数以及营收数据 [4] - 在最新报告的季度中，Intuitive Surgical在多个指标上表现良好，如总系统单位放置数量、达芬奇手术系统安装基数和各项营收数据 [5] 产品营收 - 产品营收（仪器和配件以及系统）为158亿美元，较去年同期增长11.6% [6] - 服务营收为3.135亿美元，同比增长10.7% [7] - 系统营收为4.182亿美元，同比下降2.2% [8] - 仪器和配件营收为11.6亿美元，较去年同期增长17.6% [9] 股票表现 - Intuitive Surgical股票过去一个月的回报率为-4.2%，目前的Zacks排名为3（持有），预示着公司可能与整体市场表现一致 [10]

公司业绩 - Intuitive Surgical, Inc. (ISRG)在本季度每股盈利为1.50美元，超过了Zacks的预期1.40美元，同比去年同期的每股盈利为1.23美元[1] - 公司在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股盈利[2] - Intuitive Surgical本季度营收达到了18.9亿美元，超过了Zacks的预期，较去年同期的17亿美元有所增长[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约10.9%，表现优于标普500指数的5.3%[5] 盈利前景 - 公司的盈利前景对于股价的短期走势至关重要，投资者可以关注管理层在财报电话会议上的评论[4] - 公司的盈利预期对于股价的走势有很强的相关性，投资者可以关注盈利预期的变化[6] - 目前公司的盈利预期存在一定的不确定性，当前的Zacks排名为3（持有），预计未来股价将与市场表现一致[8] 行业前景 - 投资者应该关注行业前景对公司股价表现的影响，目前医疗器械行业在Zacks行业排名中处于前35%[10]

Intuitive Surgical（ISRG）公司第一季度业绩 - 公司第一季度销售额达到了18.9亿美元，每股调整后盈利为1.50美元[1] - 分析师预期每股盈利为1.42美元，销售额为18.7亿美元，实际表现超出预期，手术数量增长了16%[2] - 公司未提供全年业绩指引，但华尔街预计全年每股盈利为6.25美元，销售额约为80亿美元[3]

收入情况 - 2024年第一季度，Intuitive的收入达到18.9亿美元，同比增长11%[2] - 2024年第一季度，Intuitive的仪器和配件收入增长18%，达到11.6亿美元[8] - 2024年第一季度，Intuitive的系统收入为4.18亿美元，放置了313台da Vinci手术系统[9] - 2024年第一季度，Intuitive Surgical, Inc.的总收入为18.91亿美元，较上一季度略有下降[28] 手术数量和系统安装 - 2024年第一季度，Intuitive的全球da Vinci手术数量增长约16%[2] - 2024年第一季度，Intuitive的da Vinci手术系统安装基数增至8,887台，同比增长14%[2] 财务状况 - 2024年第一季度，Intuitive的净收入达到5.45亿美元，每股摊薄收益为1.51美元，同比增长53%[2] - 2024年第一季度，Intuitive的现金、现金等价物和投资余额为73.2亿美元，同比减少21百万美元[14] - 2024年第一季度，Intuitive Surgical, Inc.的净利润为5.47亿美元，较上一季度有所下降[28] - 2024年第一季度，Intuitive Surgical, Inc.的现金、现金等价物和投资总额为73.22亿美元[29] 系统放置情况 - 2024年第一季度，Intuitive在欧洲放置了8台da Vinci SP系统[3] - 2024年第一季度，Intuitive放置了8台da Vinci 5系统[5]

市场趋势 - 历史数据显示，新牛市的第二年通常会带来可观的回报[5] - 自1950年以来，标普500指数已经经历了10次牛市，平均持续时间为5.4年[6] - 新高应被视为市场强势的信号，意味着股票正在突破先前的阻力水平[8] 盈利预期 - 根据Zacks模型显示，具有积极盈利预期修订活动的公司更有可能在财报季交出好成绩[20]

Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) is scheduled to release first-quarter 2024 results on Apr 18, after the closing bell.The company’s shares have risen 11.9% year to date compared with the industry’s 4.8% growth. The S&P 500 Index has gained 7.7% in the same time frame.In the last reported quarter, ISRG delivered an earnings surprise of 8.84%. Its earnings beat estimates in each of the trailing four quarters, delivering an average surprise of 5.83%.Image Source: Zacks Investment ResearchQ1 EstimatesThe Zacks C ...