证券代码： 000550 证券简称： 江铃汽车 公告编号： 2026—014 200550 江铃 B 江铃汽车股份有限公司 关于举办2025年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、会议召开时间：2026 年 4 月 16 日（星期四）15:30-16:30 2、会议召开方式：网络互动方式 3、会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 4 、 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2026 年 4 月 16 日 前 访 问 网 址 https://eseb.cn/1wRgw0QexI4 或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问，公司 将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回 答。 江铃汽车股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2026 年 3 月 28 日在巨潮 资讯网上披露了《2025 年年度报告》及《2025 年年度报告摘要》。为便于广大 投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于 2026 年 4 月 16 日（星期四）15:3 ...

公司专利技术进展 - 公司取得一项关于“制动踏板与助力机构连接的冗余结构”的专利，授权公告号为CN224075538U，申请日期为2025年4月 [1] - 该专利属于汽车制造技术领域，核心结构包括踏板臂、焊接销、衬套与助力器推杆 [1] - 该冗余设计旨在防止因开口销与夹片磨损脱落导致踏板臂脱离助力器推杆，从而避免制动失效，增强了系统可靠性 [1] - 结构中采用的衬套能防止金属部件直接碰撞，起到减少异响与磨损、润滑及降噪的作用 [1] - 衬套可根据实际需求由POM或尼龙等高耐受性材料制成，适用于汽车污染环境 [1] 公司基本情况 - 公司全称为江铃汽车股份有限公司，成立于1997年，位于南昌市，主营业务为汽车制造业 [2] - 公司注册资本为86,321.4万人民币 [2] - 公司对外投资了8家企业，并参与了1,883次招投标项目 [2] - 公司在知识产权方面拥有850条商标信息与4,890条专利信息 [2] - 公司拥有701项行政许可 [2]

公司整体产销情况 - 2026年3月公司总产量为38,450辆，同比增长21.83%；总销量为35,448辆，同比增长7.16% [2] - 2026年第一季度公司累计产量达87,827辆，同比增长17.66%；累计销量达86,065辆，同比增长13.23% [2] 分车型产销表现 - **SUV车型**：2026年3月产量为14,319辆，同比大幅增长114.9%；销量为12,363辆，同比增长75.39% [2] - **SUV车型**：2026年第一季度累计产量为33,991辆，同比增长56.03%；累计销量为32,324辆，同比增长42.16% [2] - **轻型客车**：2026年3月销量为9,049辆，同比微降0.71%；第一季度累计销量为20,290辆，同比增长0.94% [2] - **卡车**：2026年3月销量为6,467辆，同比下降27.25%；第一季度累计销量为17,434辆，同比增长3.49% [2] - **皮卡**：2026年3月销量为7,569辆，同比下降5.72%；第一季度累计销量为16,017辆，同比下降1.87% [2]

公司月度销量数据 - 公司2025年3月单月销量总计35,448辆 [1] - 公司3月销量同比增长7.16% [1] - 公司2025年第一季度累计销量达86,065辆 [1] - 公司第一季度累计销量同比增长13.23% [1]

2026年3月产销数据核心观点 - 公司2026年3月产销表现强劲，产量同比增速显著高于销量，显示生产端扩张积极[1] 产量情况 - 2026年3月，公司各型车辆总计产量为38,450辆[1] - 产量同比增长21.83%，增速较快[1] 销量情况 - 2026年3月，公司各型车辆总计销量为35,448辆[1] - 销量同比增长7.16%[1] 产销对比 - 当月产量（38,450辆）高于销量（35,448辆），产销差为3,002辆[1] - 产量同比增速（21.83%）远高于销量同比增速（7.16%）[1]

2026年3月产销数据核心表现 - 公司3月各型车辆总计产量为38,450辆，同比增长21.83% [1] - 公司3月各型车辆总计销量为35,448辆，同比增长7.16% [1] 产销量对比分析 - 公司3月产量增速（21.83%）显著高于销量增速（7.16%）[1] - 公司当月产量（38,450辆）高于销量（35,448辆），库存或处于增加状态 [1]

产量数据 - 2026年3月总产量38450辆，同比增长21.83%[2] - 2026年1 - 3月累计产量87827辆，同比增长17.66%[2] - 2026年3月轻型客车产量8754辆，同比增长6.70%[2] - 2026年1 - 3月轻型客车累计产量19300辆，同比下降3.67%[2] - 2026年3月SUV产量14319辆，同比增长114.90%[2] - 2026年1 - 3月SUV累计产量33991辆，同比增长56.03%[2] 销量数据 - 2026年3月总销量35448辆，同比增长7.16%[2] - 2026年1 - 3月累计销量86065辆，同比增长13.23%[2] - 2026年3月卡车销量6467辆，同比下降27.25%[2] - 2026年1 - 3月皮卡累计销量16017辆，同比下降1.87%[2]

公司销量数据 - 2026年3月单月销量为35,448辆，同比增长7.16% [1] - 2026年第一季度累计销量为86,065辆，较去年同期增长13.23% [1] 公司增长趋势 - 第一季度累计销量增速（13.23%）显著高于3月单月增速（7.16%），显示年初增长势头更为强劲 [1]

公司股价与交易表现 - 4月2日盘中，公司股价上涨2.09%，报19.04元/股，总市值164.36亿元，成交额1.25亿元，换手率1.27% [1][5] - 当日资金流向显示主力资金净流入337.54万元，特大单净卖出71.89万元，大单净买入409.43万元 [1][5] - 公司股价近期表现强劲，今年以来上涨2.37%，近5个交易日上涨9.05%，近20日上涨6.67%，近60日上涨1.01% [1][6] 公司基本业务与行业 - 公司主营业务为生产和销售商用车、SUV及相关零部件，2025年营业收入构成中整车占比91.80%，材料及零部件占比5.39%，保养及技术服务等占比2.81% [1][7] - 公司所属申万行业为汽车-商用车-商用载货车，概念板块包括AB股、中盘均衡、中盘、燃料电池、深股通等 [1][7] 公司财务业绩 - 2025年全年，公司实现营业收入391.70亿元，同比增长2.07%，但归母净利润为11.87亿元，同比减少22.75% [2][7] - 公司自A股上市后累计派现142.22亿元，近三年累计派现15.71亿元 [3][7] 股东结构与机构持仓 - 截至2月28日，公司股东户数为4.04万户，较上期增加1.69%，人均流通股为14987股，较上期减少1.95% [2][7] - 截至2025年12月31日，十大流通股东出现变动，香港中央结算有限公司持股952.07万股，较上期减少170.91万股，国联优势产业混合A与易方达价值回报混合为新进股东，南方中证1000ETF持股增加2.01万股 [3][8]

2025 年业绩符合我们预期 公司公布2025 业绩：全年实现收入391.7 亿元，同比+2.1%；归母净利润为11.9 亿元，同比-22.7%。其 中4Q25 营收118.8 亿元，同比+11.6%、环比+29.2%；归母净利润4.4 亿元，同比+18.1%、环比大幅增 长。2025 业绩符合我们预期。 维持2026 年盈利预测基本不变,首次引入2027 年净利润18.8 亿元。当前股价对应2026/2027 年8.9 倍/8.1 倍P/E。维持跑赢行业评级，由于板块估值下移，我们下调目标价10.7%至25.00 元,对应12.6 倍/11.5 倍 2026/2027 年P/E，有41.2%上行空间。 风险 新能源产品销量不及预期，行业竞争加剧，出口不及预期。 福特科技业务调整致业绩下滑，长期有望修复盈利水平。4Q25毛利率同环比-2.3ppt/-1.4ppt 至12.5%， 主要受新能源产品结构调整及终端价格承压所致。受控股子公司江铃福特科技调整影响，3Q25 转回递 延所得税资产5.8 亿元，拖累盈利。4Q25 开始已无该项影响，归母净利润环比大幅增长至4.4 亿元。 2025 年销管研费用率总计同比- ...