公司整体财务数据关键指标变化 - 公司营收较上年同期季度和前九个月分别减少1400万美元和6600万美元，降幅分别为4%和7%，其中货币不利影响分别为500万美元和2500万美元[185] - 2019年第三季度公司营收3.15亿美元，较2018年同期减少1400万美元；前九个月营收9.13亿美元，较2018年同期减少6600万美元[212][218][222][223] - 2019年第三季度公司运营EBITDA亏损300万美元，2018年同期盈利2300万美元；前九个月亏损1600万美元，2018年同期盈利500万美元[213][218] - 2019年第三季度毛利润5300万美元，占比17%，较2018年增加300万美元；前九个月毛利润1.35亿美元，占比15%，较2018年增加200万美元[218] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用4800万美元，占比15%，较2018年减少500万美元；前九个月1.61亿美元，占比18%，较2018年减少900万美元[218] - 2019年第三季度研发成本1100万美元，占比3%，较2018年减少100万美元；前九个月3300万美元，占比4%，较2018年减少400万美元[218] - 2019年前九个月与华光的知识产权许可收入1300万美元，对业绩产生积极影响[222][223][224][225] - 2019年第三季度综合SG&A减少500万美元，前九个月减少900万美元[226] - 2019年第三季度和前九个月研发费用分别减少100万美元和400万美元[227] - 2018年第三季度700万美元利息费用分配至已终止经营业务；2019年和2018年前九个月分别有700万美元和2000万美元利息费用分配至已终止经营业务[228] - 2019年前三季度，公司分别记录300万美元和800万美元的费用，其中100万美元计入终止经营业务收入[254] - 2019年前三季度，公司与重组相关的现金支出分别约为300万美元和700万美元[255] - 2019年前九个月实施的重组行动预计每年节省约1000万美元现金，其中200万美元减少营收成本，800万美元减少销售、一般和行政费用[256] - 截至2019年9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和待售资产中的现金为2.79亿美元，高于去年底的2.67亿美元[259] - 2019年前9个月经营活动净现金使用量较2018年同期改善7500万美元[260][261] - 2019年前9个月投资活动净现金流入较2018年同期改善3.31亿美元[260][262] - 2019年前9个月融资活动净现金使用量较2018年同期增加2.85亿美元[260][263] - 截至2019年9月30日，ABL信贷协议净可用额度为2000万美元[264] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，美国境内现金及现金等价物分别约为8400万美元和1.17亿美元[264] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，美国境外现金及现金等价物和待售资产中的现金分别约为1.41亿美元和1.31亿美元[264] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，对美国的未偿还公司间贷款分别为4.03亿美元和3.9亿美元[266] - 2019年9月1日与华光建立战略合作关系，公司获得净现金收益3000万美元[268] - 2019年前9个月公司对养老金和退休后福利计划净缴款或支付福利总计约1500万美元[272] - 2019年前9个月投资活动现金流中的资本支出为1100万美元，预计2019年总资本支出约为1500 - 2000万美元[273] 打印系统业务数据关键指标变化 - 打印系统业务营收在截至2019年9月30日的季度和九个月中均占公司营收约67%，剔除相关许可收入后，较上年同期季度和前九个月分别减少1700万美元（8%）和6100万美元（9%），其中货币不利影响分别为300万美元和1900万美元[189] - 打印系统业务板块收益较上年同期季度和前九个月分别提高900万美元（82%）和1200万美元（60%）[189] - 打印系统业务2019年第三季度营收2.13亿美元，较去年同期减少400万美元；前九个月营收6.12亿美元，较去年同期减少4800万美元[229] 企业喷墨系统业务数据关键指标变化 - 企业喷墨系统业务中，传统Versamark业务占比预计随Prosper业务增长而下降，Prosper业务预计持续提升盈利能力[189] - 企业喷墨系统业务2019年第三季度营收2900万美元，较去年同期减少1000万美元；前九个月营收9000万美元，较去年同期减少1300万美元[236] 柯达软件业务数据关键指标变化 - 柯达软件业务营收较上年同期季度和前九个月分别下降100万美元（7%）和500万美元（11%）[189] - 柯达软件业务在商业印刷和包装行业的生产工作流程解决方案领域处于领先地位，全球超15000套系统已安装[200] - 柯达软件业务2019年前三季度营收分别减少100万美元和500万美元，主要因销量下降[242] 品牌、胶片和成像业务数据关键指标变化 - 品牌、胶片和成像业务营收较上年同期季度提高200万美元（4%），前九个月持平（0%），板块亏损较上年同期季度改善200万美元（67%），前九个月改善500万美元（33%）[189] - 品牌、胶片和成像业务2019年第三季度营收增加200万美元，前九个月营收与去年持平[245] 先进材料和3D打印技术业务数据关键指标变化 - 先进材料和3D打印技术业务2019年第三季度运营EBITDA减少约200万美元，前九个月增加100万美元[250][251] 伊士曼商业园业务数据关键指标变化 - 伊士曼商业园是面积超1200英亩的技术中心和工业园区[211] - 伊士曼商业园业务2019年前九个月运营EBITDA较去年同期增加200万美元，因公用事业和维护成本降低[252][253] 公司业务运营决策 - 2019年10月，公司决定停止Kodakit业务运营[206] - 公司计划通过3D打印材料、智能材料应用和印刷电子市场的新业务或许可机会，利用其知识产权获利[189] 预印解决方案业务信息 - 预印解决方案客户合同平均期限为两年，核心业务为生产不同尺寸的铝质数码印刷版，尺寸小至23cm x 27cm，大至126cm x 287cm[190]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司营收较上年同期季度和前六个月分别减少2500万美元和5200万美元，降幅均为8%，其中货币不利影响分别为900万美元和2000万美元[181] - 2019年第二季度公司营收3.07亿美元，较2018年同期减少2500万美元；上半年营收5.98亿美元，较2018年同期减少5200万美元[204][210][211][212] - 2019年第二季度公司毛利润4200万美元，较2018年同期减少300万美元；上半年毛利润8200万美元，较2018年同期减少100万美元[210][213][214] - 2019年第二季度公司销售、一般和行政费用5400万美元，较2018年同期减少500万美元；上半年为1.13亿美元，较2018年同期减少400万美元[210][215] - 2019年第二季度公司研发成本1100万美元，较2018年同期减少100万美元；上半年为2200万美元，较2018年同期减少300万美元[210][216] - 2019年第二季度公司持续经营业务税前亏损400万美元，2018年同期盈利300万美元；上半年亏损1300万美元，2018年同期亏损1800万美元[205][210] - 2019年第二季度和上半年柯达分别记录300万美元和500万美元费用，分别支付200万美元和400万美元重组现金[241][242] - 2019年前六个月实施的重组行动预计每年节省约700万美元现金，分别减少收入成本和SG&A费用200万美元和500万美元[243] - 2019年6月30日现金、现金等价物等为2.58亿美元，较2018年12月31日的2.67亿美元减少[246] - 2019年上半年经营活动净现金使用减少3600万美元，投资活动净现金提供增加3.13亿美元，融资活动净现金使用增加2.86亿美元[247][248][249][250] - 2019年4月16日，买方预付柯达1500万美元用于过渡服务及产品和服务，截至2019年6月30日，剩余预付款余额为1300万美元，柯达担保现金抵押为1500万美元[252] - 2019年8月3日，柯达与华光达成战略合作，预计第三季度完成交易，届时将获得2250万美元净现金收入，其中1350万美元将在美国接收，同时在中国设立1550万美元托管账户[253] - 2019年6月30日，超额可用性为2400万美元，若低于贷款人承诺的12.5%（即1875万美元），柯达需遵守最低固定费用覆盖率[255] - 2019年6月30日，固定费用超过EBITDA约600万美元[255] - 2019年前六个月，柯达向设定受益养老金和退休后福利计划净缴款或支付福利共计约1100万美元，2019年剩余时间预计缴款和支付福利约1100万美元[258] - 截至2019年6月30日的六个月，投资活动现金流中的资本支出为500万美元，2019年预计总资本支出约1000万 - 2000万美元[259] 打印系统业务数据关键指标变化 - 打印系统业务营收占公司营收约67%，较上年同期季度和前六个月分别减少2000万美元（9%）和4400万美元（10%），货币不利影响分别为700万美元和1600万美元；该业务板块收益较上年同期季度和前六个月分别提高100万美元（17%）和300万美元（33%）[183] - 2019年第二季度印刷系统业务营收2.07亿美元，较2018年同期减少2000万美元；上半年营收3.99亿美元，较2018年同期减少4400万美元[204][218][219][220] - 2019年第二季度印刷系统业务运营EBITDA为700万美元，较2018年同期增加100万美元；上半年为1200万美元，较2018年同期增加300万美元[218] - 2019年第二季度打印系统运营EBITDA较上年同期增加100万美元，上半年增加300万美元[221][222] 企业喷墨系统业务数据关键指标变化 - 企业喷墨系统业务中，传统Versamark业务在板块总收入中的占比预计随Prosper业务增长而下降，Prosper喷墨系统业务预计持续提升盈利能力[183] - 2019年第二季度企业喷墨系统业务营收2900万美元，较2018年同期减少400万美元；上半年营收6100万美元，较2018年同期减少300万美元[204] - 2019年第二季度企业喷墨系统收入下降400万美元，上半年下降300万美元；运营EBITDA季度和上半年均下降400万美元[224][225][226][227] 柯达软件业务数据关键指标变化 - 柯达软件业务营收较上年同期季度和前六个月分别下降200万美元（13%）和400万美元（13%），主要因销量下降[183] - 柯达软件业务在商业印刷和包装行业的生产工作流程解决方案领域处于领先地位，全球超15000套系统已安装在大型印刷和包装企业[192] - 2019年第二季度柯达软件业务营收1400万美元，较2018年同期减少200万美元；上半年营收2800万美元，较2018年同期减少400万美元[204] - 2019年第二季度柯达软件收入下降200万美元，上半年下降400万美元；运营EBITDA季度下降100万美元，上半年下降300万美元[228][230][231] 品牌、胶片与成像业务数据关键指标变化 - 品牌、胶片与成像业务营收较上年同期季度提高100万美元（2%），较前六个月下降200万美元（2%）；该业务板块亏损较上年同期季度和前六个月均改善300万美元，改善幅度分别为60%和25%[183] - 2019年第二季度品牌、胶片和成像业务营收5400万美元，较2018年同期增加100万美元；上半年营收1.03亿美元，较2018年同期减少200万美元[204] - 2019年第二季度品牌、胶片和成像收入增加100万美元，上半年下降200万美元；运营EBITDA季度和上半年均增加300万美元[232][233][234][235][236] 印前解决方案业务相关情况 - 印前解决方案业务客户合同平均期限为两年，核心业务是生产不同尺寸的铝制数字印刷版，尺寸小至23cm x 27cm，大至126cm x 287cm[184] 品牌授权业务相关情况 - 柯达品牌授权给第三方用于电池、数码和即时相机及配件、打印机和LED照明等产品，公司计划扩大品牌授权组合以获取持续版税和预付款[198] 先进材料与3D打印技术业务相关情况 - 先进材料与3D打印技术业务正将产品解决方案商业化，有新业务机会和确定的市场及客户，还将寻求合作机会商业化功能材料和印刷电子技术[196][197] - 2019年第二季度先进材料和3D打印技术运营EBITDA增加100万美元，上半年增加300万美元[237][238] 伊士曼商业园业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度伊士曼商业园运营EBITDA增加100万美元，上半年增加200万美元[239][240] 公司现金流恢复计划 - 公司计划通过盈利性增长营收、降低运营费用、简化组织结构、资产出售变现和削减新技术投资等方式恢复正现金流[183] 公司信贷相关情况 - 2017年第二季度，公司减少2000万美元循环信贷协议下未偿还信用证，相应增加超额可用性[256] - 2018年第三季度，因公司信用评级，需向担保债券发行人提供600万美元信用证，未来可能还需提供最多1300万美元[256] - 2019年6月30日和2018年12月31日，柯达分别向合格现金账户存入1100万美元和300万美元，作为受限现金支持超额可用性[257]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司营收较上年同期减少2700万美元，降幅8%，其中货币因素不利影响为1100万美元[172] - 2019年第一季度公司营收2.91亿美元，较2018年同期减少2700万美元，主要因打印系统业务量和价格下降及外币不利影响[195][200][202] - 2019年第一季度毛利4000万美元，较2018年同期增加200万美元，得益于铝关税退款和打印系统成本改善，部分被外币不利影响抵消[200][203] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为5900万美元，较2018年同期增加100万美元，主要因前首席执行官离职协议补偿[200][204] - 2019年第一季度研发成本为1100万美元，较2018年同期减少200万美元，主要因各业务部门投资水平降低[200][205] - 2019年前三个月实施的重组行动预计每年节省约300万美元现金，将分别减少未来年度营收成本和SG&A费用100万美元和200万美元[224] - 2019年3月31日现金、现金等价物等为2.57亿美元，2018年12月31日为2.67亿美元[231] - 2019年第一季度经营活动净现金使用较2018年同期改善1500万美元[232][233] - 2019年第一季度投资活动净现金使用较2018年同期改善700万美元[232][234] - 2019年第一季度融资活动净现金使用较2018年同期改善700万美元[232][235] - 2019年第一季度公司向养老金和退休后福利计划净缴款约700万美元，预计2019年剩余时间缴款和福利支付约1400万美元[248] - 2019年第一季度资本支出为300万美元，预计2019年总资本支出在1500万 - 2500万美元[250] - 2018年3月指定五家子公司为不受限制子公司，使公司EBITDA超过净担保杠杆比率和固定费用覆盖率所需金额分别增加2000万美元和2100万美元[243][244] 公司债务情况 - 4月公司用出售FPD所得款项提前偿还定期信贷协议项下贷款3.12亿美元，目前该协议下未偿还债务为8300万美元，到期日为2019年9月3日[174] - 公司有8300万美元定期信贷协议贷款待偿还，计划在2019年6月5日前完成再融资[225][227] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司分别开具约8500万美元ABL信贷协议信用证[226] - 截至2019年3月31日，ABL信贷协议净可用额度为2100万美元[236] 打印系统业务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日的三个月，打印系统业务营收约占公司总营收的66%，较上年同期减少2400万美元，降幅11%，其中货币因素不利影响为900万美元[174] - 打印系统业务板块收益较上一季度提高200万美元，增幅67%，原因是铝关税退款和成本改善超过了营收下降的影响[174] - 打印系统业务2019年第一季度营收1.92亿美元，较2018年同期减少2400万美元，运营EBITDA为500万美元，较2018年同期增加200万美元[206] 企业喷墨系统业务数据关键指标变化 - 企业喷墨系统业务中，传统Versamark业务在该板块总营收中的占比预计将随着Prosper业务的增长而持续下降[174] - 企业喷墨系统业务2019年第一季度营收3200万美元，较2018年同期增加100万美元，运营EBITDA为0[210][211][212] 柯达软件业务数据关键指标变化 - 柯达软件业务营收较上年第一季度减少200万美元，降幅13%，主要是由于销量下降[174] - 柯达软件业务在商业印刷和包装行业的生产工作流程解决方案领域处于领先地位，全球有超过15000套系统安装在大型印刷和包装企业[183] - 柯达软件业务2019年第一季度营收1400万美元，较2018年同期减少200万美元，运营EBITDA为 - 100万美元，较2018年同期减少200万美元[213] 品牌、胶片和成像业务数据关键指标变化 - 品牌、胶片和成像业务营收较上年同期减少300万美元，降幅6%，该板块亏损与上年同期持平[174] - 品牌、胶片和成像业务2019年第一季度营收4900万美元，较2018年同期减少300万美元，运营EBITDA为 - 700万美元，与2018年同期持平[216] 预印解决方案业务情况 - 预印解决方案业务客户合同平均期限为两年，核心业务是生产不同尺寸的铝制数字印刷版[175] 先进材料和3D打印技术业务数据关键指标变化 - 先进材料和3D打印技术业务将寻求合作机会，将功能材料和印刷电子技术商业化[188] - 先进材料和3D打印技术业务2019年第一季度营收200万美元，较2018年同期增加100万美元，运营EBITDA为 - 200万美元，较2018年同期改善200万美元[219]

业务经营风险 - 公司过去五年未产生正经营现金流，预计印刷系统业务收入和盈利将持续下降[55] - 若无法成功实施业务计划或成本结构削减延迟，公司经营、财务状况和流动性将受负面影响[51] - 公司业务可能无法产生足够现金流支付债务本金、利息、股息及满足其他流动性需求[57] - 公司聚焦的业务若无法成功开发、资助和商业化产品，财务表现将受不利影响[60] - 公司可能进行的收购或合并交易可能失败或带来意外问题，影响预期收益实现[61] - 公司受外汇汇率、利率和大宗商品成本波动影响，可能对经营和财务状况产生不利影响[64] - 全球经济状况不佳可能对公司财务表现和流动性产生不利影响[65] - 若无法及时成功开发或商业化新产品，公司业务、财务状况和经营成果将受损害[68] - 品牌声誉受损会对公司财务结果产生重大影响[71] - 竞争压力可能损害公司收入、毛利率、现金流和市场份额[72] - 无法为客户提供有竞争力的融资安排或对信用恶化客户授信，会影响公司收入、盈利能力和财务状况[75] - 失去关键人员或无法吸引和留住高素质人才会损害公司业务[76] - 不能有效预测技术趋势和开发新产品，会对公司收入、收益和现金流产生不利影响[77] - 对新产品和服务的投资可能无法实现预期回报[80] - 依赖第三方供应商和服务提供商，面临供应短缺和服务中断风险[81] - 供应商付款条款的重大负面变化会影响公司流动性[82] - 业务中断会损害公司未来收入和财务状况，增加成本和费用[83] - 未能遵守反腐败、反洗钱等法律法规会对公司声誉、经营成果或财务状况产生重大不利影响[88] - 公司面临数据隐私、保护和网络安全法规风险，欧洲GDPR生效，违规可能带来额外成本、责任和声誉损害[90] - 公司若无法保护知识产权或被第三方指控侵权，可能对营收、盈利、费用和流动性产生不利影响[93] - 公司养老金和其他退休福利计划成本和缴费水平可能受精算假设、市场表现和法规影响，过去因宏观经济因素成本增加[98,100] - 公司可能需对商誉和其他长期资产进行减值确认，若未来现金流下降或市场环境恶化，可能发生减值[101] - 公司业务有销售季节性，旺季需求低或成本增加会对经营结果产生显著负面影响[102] - 公司若不能妥善管理产品和服务分销，可能对营收、毛利率和盈利产生不利影响[103] - 公司在新兴市场销售不成功会损害未来业绩，面临语言支持、人员招聘、法规合规等国际业务风险[104] - 公司需遵守环境法律法规，违规或承担相关责任会对业务、经营结果和财务状况产生不利影响[106] - 公司可能有额外税务负债，税务判断存在不确定性，税务审计结果可能对盈利和现金流产生不利影响[108,109] - 公司供应链复杂，难以确定产品中特定“冲突矿物”的来源，可能产生额外成本并影响声誉[111] 柔印包装部门剥离相关 - 2018年11月11日公司签订协议出售柔印包装部门，预计2019年4月8日完成交易，所得净收益用于偿还未偿定期债务[52] - 若无法成功管理和完成柔印包装部门剥离，公司战略目标和财务状况将受不利影响，偿债能力也会受冲击[52] 环境责任相关 - 公司与纽约相关部门达成环境责任和解协议，设立4900万美元环境修复信托基金，若历史负债超4900万美元，纽约州负责额外最高5000万美元费用，超9900万美元部分公司承担50%[107] 信贷与融资相关 - 公司分别于2018年和2017年12月31日在资产抵押循环信贷协议下开具了约8500万美元和9600万美元的信用证[115] - 若公司在2019年6月5日前未偿还、再融资或延长定期信贷协议下的贷款期限，资产抵押循环信贷协议将终止[117] - 公司因当前非投资级信用评级和财务状况，获取资本受限，贷款成本可能增加[115][118][119][120] - 公司需按要求向某些担保债券发行人提供高达1300万美元的额外信用证以全额抵押此类债券[120] - 公司需遵守信贷协议中的多项财务和其他契约，否则可能导致违约[112][114] - 公司可能无法履行所有义务，包括信贷协议下的义务，可能导致其他债务交叉违约或加速到期[131] - 公司未来可能难以获得必要融资用于营运资金、资本支出、偿债、A类优先股强制赎回、再融资等目的[131] - 公司需使用大量现金流或现金余额偿还债务或A类优先股并履行其他义务，可能减少运营和扩张可用资本[131] 优先股相关 - 公司200万股A类优先股可按每股A类优先股兑换5.7471股普通股的转换率转换为普通股，全部转换后将导致现有股东持有约21%的已发行普通股[127] - 公司A类优先股持有人目前按转换后计算持有公司约30%的投票权，有权提名两名董事会成员[130] - 公司A类优先股的强制赎回日期为2021年11月15日[122] - A类优先股当前持有人有权在公司年度股东大会上提名与他们按转换后普通股所有权百分比相称数量的董事进入董事会，目前有两名董事会成员由这些持有人提名[131] - 当A类优先股股息拖欠六个或更多股息期时，A类优先股持有人有权在公司下一次年度股东大会及后续会议上投票选举两名额外董事，直至所有累积股息支付或预留（期间A类优先股当前持有人根据购买协议有权提名的董事人数将减少两名）[132] 证券注册转售相关 - 公司已注册转售总计20,723,050股流通普通股、2,000,000股流通A类优先股、11,494,200股可在A类优先股转换时发行的普通股（需进行反稀释调整）以及863,804股可在行使流通认股权证时发行的普通股[133] - 公司注册转售的证券约占其流通普通股的60%（假设A类优先股转换或认股权证行使后发行所有普通股）[134] 股息相关 - 截至2019年4月1日，公司有两笔股息支付拖欠[132] 股价相关 - 公司普通股股价已大幅波动且可能继续大幅波动，受公司相关公告、战略举措、销售和盈利能力、季度运营结果变化、未达分析师预期以及大宗股票销售等因素影响[135] - 公司普通股交易价格受柯达授予WENN Digital使用其品牌用于区块链图像版权管理平台和柯达品牌加密货币的许可公告影响，未来柯达与区块链技术或加密货币的其他关联对股价的影响无法预测[136] 资产相关 - 公司美国应收账款和库存水平在过去四年下降，用于资产抵押循环信贷协议的机器和设备每季度摊销100万美元[121]