地缘政治事件与油价反应 - 美国总统特朗普政府对俄罗斯两大石油公司Rosneft和Lukoil及其子公司实施新制裁 导致全球油价在周四早盘飙升 [1] - 全球基准布伦特原油期货上涨超过3.7%至接近每桶65美元 [1] - 美国基准西德克萨斯中质原油期货上涨3.9%至每桶60.76美元 [2] 制裁措施细节 - 美国财政部外国资产控制办公室宣布制裁 理由是俄罗斯未认真承诺结束乌克兰战争的和平进程 [2] - 美国财政部长表示 制裁针对为克里姆林宫战争机器提供资金的两大石油公司 并警告准备采取进一步行动 [2] - Rosneft和Lukoil上周已受到英国制裁 欧盟周三也批准了新制裁方案 包括禁止进口俄罗斯液化天然气 [2] 对印度石油贸易的影响 - 根据彭博社报道 在最新一轮制裁后 印度对俄罗斯原油的购买量预计将降至接近零 俄罗斯自2023年以来是印度最大石油供应国 [3] - 报道援引印度炼油厂高管称 对俄罗斯两大石油公司的制裁将使如此大规模的进口流量几乎不可能实现 [3] - 路透社报道印度国有炼油厂正在审查俄罗斯石油采购 以确保没有直接来自Rosneft和Lukoil的供应 [3] - 特朗普因印度进口俄罗斯石油而对其实施50%的关税 并表示印度总理莫迪已向其保证不会从俄罗斯购买太多石油 [3]

制裁行动概述 - 美国财政部外国资产控制办公室宣布对俄罗斯最大的两家石油公司实施制裁 [1] - 制裁是特朗普政府为应对俄罗斯拒绝认真参与结束乌克兰战争的和平进程而采取的最新行动 [1] 制裁对象及范围 - 制裁目标直指俄罗斯石油公司和卢克石油公司，这两家企业被认为是俄罗斯能源行业的核心支柱 [2] - 所有由这两家公司直接或间接拥有50%及以上股份的子公司也将受到制裁 [2] - 美国财政部长表示财政部正在制裁为克里姆林宫战争机器提供资金的两家最大石油公司 [2] 地缘政治背景 - 制裁决定宣布之际，白宫证实特朗普已取消原计划与俄罗斯总统普京在匈牙利布达佩斯举行的会晤 [2] - 特朗普对8月美俄领导人在阿拉斯加会晤后俄乌谈判缺乏进展感到失望 [2] - 欧盟成员国也就第19轮对俄制裁措施达成一致，预计欧盟峰会将正式批准该轮制裁 [2] 全球影响 - 根据彭博社估算，俄罗斯石油公司和卢克石油公司的原油出口量共占俄罗斯原油出口总量近50% [3] - 此次制裁将进一步限制俄罗斯能源收入 [3]

美国对俄罗斯石油行业制裁 - 美国宣布对俄罗斯最大石油生产商俄罗斯石油公司和卢克石油公司实施制裁，以削弱其为战争机器筹集资金的能力 [4] - 美国财政部长表示准备在必要时采取进一步行动来支持解决冲突的努力 [6] 特朗普政府关税政策与农业 - 美国总统特朗普称美国牧场主不理解其关税政策带来的好处，并指出牧场主必须降低售价 [8] - 特朗普表示牧场主业绩良好是因为其对进口牛肉征收了关税，特别提及8月初对从巴西进口的牛肉征收了50%的关税 [8] 特斯拉第三季度财务表现 - 特斯拉第三季度营收增长12%至281.0亿美元，高于预期的263.7亿美元，但调整后每股收益0.50美元低于预期的0.54美元 [11] - 汽车业务营收从去年同期的200亿美元增长6%至212亿美元，但净利润同比下降37%至13.7亿美元 [11] - 利润下滑源于电动汽车售价降低以及运营支出增长50%，部分支出与人工智能及其他研发项目相关 [11] 谷歌量子计算技术进展 - 谷歌宣布其“Willow”量子计算芯片运行的“Quantum Echoes”算法取得突破，性能超越传统超级计算机，运行速度达全球最强超级计算机的1.3万倍 [13] - 该算法具有可验证性，可在其他量子计算机上重复运行，为量子技术在未来五年内实现实际应用铺平道路 [13] 美国政府预算与停摆 - 美国共和党党内对于如何结束政府停摆存在意见分歧，部分成员推动长期权宜支出法案，而众议院议长及拨款委员会成员希望就各项单独支出法案展开谈判 [15] - 共和党目前支持一项将政府资金维持至11月21日的短期法案，但需尽快制定新方案以便在此之后为政府提供资金 [15] 亚马逊仓库自动化技术 - 亚马逊推出名为“Blue Jay”的新型仓库机器人系统，该系统由悬挂在轨道上的机械臂组成，配备吸盘装置可抓取分拣不同物品 [17][18] - 该机器人系统将三个独立的机器人工作站整合为一个高效作业单元，旨在协助员工完成费力工作并在更小空间内实现更高效率 [18]

公司事件 - 卢克石油公司一座炼油厂发生火灾 [1] - 该公司是俄罗斯燃料行业关键资产之一 [1] 行业影响 - 该炼油厂主要为俄罗斯军队提供航空、装甲车辆和后勤燃料 [1]

天然气产量 - 2024年天然气产量343亿立方米 [1] - 天然气产量同比下降2.3% [1]

公司产量数据 - 2024年油气凝析油总产量达8040万吨 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA达3550亿卢布，九个月EBITDA同比翻倍；自由现金流达2220亿卢布，环比增长超一倍，扣除营运资金变动前的自由现金流增长10% [8] - 第三季度净利润为1920亿卢布，环比基本持平；有效所得税税率从17%升至20%，因二季度集团资产出售及产量增加导致折旧费用上升 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第三季度乌拉尔原油均价环比上涨6%，但乌拉尔净卢布价格环比下降2%；集团油气产量（不含西古尔纳-2）超210万桶油当量/日，环比增长3.2% [14] - 俄罗斯石油产量第三季度环比增长3.7%，11月初备用产能约3万桶/日；上游业务EBITDA环比增长11%，九个月同比增长超两倍 [15][16] - 2021年前九个月，低渗透油藏产量同比增长14%；季曼-伯朝拉地区高粘度油产量同比增长2%，但第三季度日产量因维护下降4% [19][21] 下游业务 - 第三季度欧洲和俄罗斯基准炼油利润率分别环比增长1.5倍和近一倍；平均日炼油吞吐量环比增长9%，达到2019年平均水平 [25][26] - 海外加油站汽车燃料日销量达2019年第三季度疫情前水平，国内零售销量超同期；下游业务EBITDA环比基本持平，九个月同比近翻倍 [28][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度市场环境持续复苏，油价上涨，全球石油库存下降，其他能源价格创历史新高，推动石油需求增加 [6] - 欧洲柴油裂解价差因库存下降和需求增长回升至历史区间，俄罗斯基准炼油利润率超疫情前水平 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划年底完成长期战略更新，2022年第一季度公布；持续改善可持续发展管理体系，提升在气候管理评级中的地位 [11][10] - 专注俄罗斯投资，开发难采储量，如与俄罗斯天然气工业石油公司成立合资企业；扩大资产组合，参与阿塞拜疆沙赫德尼兹气田项目 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境持续复苏，公司财务表现积极，将受益于市场恢复，通过有效股息政策为股东创造回报 [36] - 预计2021年油气产量增长约4%（不含伊拉克西古尔纳-2项目），炼油产量增长达5%，资本支出不超4500亿卢布 [35] 其他重要信息 - 公司成功发行23亿美元5.5年期和10年期债券，为单次最大规模发行；董事会建议支付2021年中期股息，每股340卢布 [9] - 俄罗斯多个炼油厂升级项目正在进行，如伏尔加格勒、下诺夫哥罗德和彼尔姆炼油厂，将改善产品结构和质量 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高粘度油与政府协商结果及资本支出和产量增加预期 - 俄罗斯总理已签署政府指令，一季度财政部和能源部将提出高粘度油田处理方案，公司正加快推进；目前无法提供资本支出细节，取决于政府决策 [40] 问题2: 与俄罗斯天然气工业石油公司合资企业首油时间 - 合资企业预计明年初完成，生产计划仍在筹备中，后续将更新相关信息 [41] 问题3: 2022年资本支出指示性数字 - 2022年基本资本支出目标为5500亿卢布（不含特定项目），公司将根据市场环境灵活调整 [45] 问题4: 瓦列里·格雷费尔油田预计投产时间、合资企业是否包含已投产气田及俄罗斯产量增长潜力 - 瓦列里·格雷费尔油田预计2022年底投产；合资企业包含已投产的纳塔祖斯基气田及其他待开发气田；中期计划明年恢复至危机前日产量，2023年全年产量恢复，未来三年计划增至8300 - 8400万吨 [50] 问题5: 下诺夫哥罗德延迟焦化装置达到满负荷生产所需时间 - 装置建设预计2022年一季度完成，上半年有望达到设计产能 [54] 问题6: 2021年资本支出实际情况及成本转移至下一年的金额 - 公司维持2021年资本支出不超4500亿卢布的指引，部分成本已转移，预计四季度支出略高 [58]

业绩总结 - 2021年第三季度销售额为2589亿卢布，较第二季度增长17.6%[15] - 2021年第三季度EBITDA为355亿卢布，较第二季度增长4.5%[15] - 2021年第三季度净利润为2629亿卢布，较第二季度增长2.5倍[149] - 2021年前9个月公司收入为90084亿卢布，较2020年同期增长55.1%[149] - 2021年前9个月公司EBITDA为9212亿卢布，较2020年同期增长257.5%[149] 用户数据 - 2021年第三季度液体和天然气的生产量分别为213万桶/天和49亿立方米/天[11] - 2021年第三季度俄罗斯的炼油厂处理量为1378千桶/日，恢复至疫情前水平[76] - 2021年第三季度俄罗斯的轻质产品产量为72%，与2020年第三季度持平[77] 财务状况 - 2021年9月30日的净财务债务为-174亿卢布，显示出公司财务状况良好[15] - 2021年第三季度自由现金流（FCF）为228亿卢布，较第二季度增长2.0倍[15] - 2021年第三季度自由现金流为627亿卢布，较2021年第二季度的939亿卢布有所下降[113] 市场动态 - 2021年第三季度布伦特原油价格为73.6美元/桶，较第二季度增长7.1%[124] - 2021年第三季度乌拉尔原油价格为71.2美元/桶，较第二季度增长6.2%[124] - 2021年第三季度俄罗斯出口税为8.9美元/桶，较第二季度增长13.2%[124] - 2021年第三季度俄罗斯柴油燃料价格为42.9千卢布/吨，较第二季度增长1.4%[126] - 2021年第三季度欧洲柴油燃料价格为602美元/吨，较第二季度增长8.9%[126] 未来展望 - 预计2021年上游碳氢化合物产量将增长约4%[115] - 2021年资本支出（不包括西古尔纳-2项目）预计将达到4500亿卢布，上游和下游的比例为75%和25%[116] - 公司计划在2021年分配至少100%的调整后自由现金流[117] 新项目与收购 - 公司在阿塞拜疆的Shah Deniz天然气项目中收购了15.5%的股份，交易价值为22.5亿美元[69] - 2020年Shah Deniz项目的天然气产量为181亿立方米，凝析油产量为360万吨，目标产能为每年260亿立方米和500万吨[69] 其他信息 - 2021年第三季度炼油产量恢复至疫情前水平，炼油毛利率为6.3美元/桶[9] - 2021年第三季度俄罗斯的炼油利润率为每桶8.3美元，较2020年第三季度的2.4美元显著提高[74]

财务数据和关键指标变化 - 二季度EBITDA达创纪录的3400亿卢布，同比增长8%，超过2019年二季度的历史最高水平，主要得益于产量增加和炼油利润率提高 [53] - 二季度净利润为1900亿卢布，环比增长超20%，主要受EBITDA增长支撑 [54] - 二季度自由现金流为1120亿卢布，环比下降，主要因营运资金增加1000亿卢布；调整营运资金前的自由现金流达创纪录的2120亿卢布（近30亿美元），环比增长13%，主要得益于产量增加和市场环境改善 [8][55] - 上半年自由现金流达4000亿卢布，是2020年全年的两倍，自由现金流收益率为9% [8] - 截至6月底，财务债务略高于4400亿卢布，净债务与EBITDA比率降至零 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 二季度，集团油气产量（不包括西古尔纳-2项目）为210万桶油当量/日，同比增长4.2%；俄罗斯石油产量按能源部指示恢复，优先项目产量占比在上半年提高2个百分点至27% [16] - 二季度，俄罗斯上游业务EBITDA环比增长3%至1930亿卢布，主要因价格上涨和产量增加，但税收滞后效应减弱产生负面影响；国际上游业务EBITDA下降，主要因乌兹别克斯坦天然气产量下降和西古尔纳-2项目EBITDA减少 [19] - 上半年，上游业务EBITDA同比增长超一倍至4450亿卢布，主要受俄罗斯上游业务推动，得益于油价上涨、卢布贬值和税收滞后效应，但高粘度油项目税收优惠取消和俄罗斯减产限制了增长；国际业务EBITDA也因油价上涨、乌兹别克斯坦天然气产量恢复和卢布贬值而增长 [20] 下游业务 - 二季度，炼油市场环境持续复苏，欧洲基准利润率环比增长超1.5倍，俄罗斯基准炼油利润率环比下降，但公司俄罗斯炼油利润率环比几乎翻倍 [36][38] - 二季度，炼油厂产能利用率环比提高8%，达到危机前水平的90%；国内炼油厂 throughput环比增长3%，欧洲炼油厂利用率环比增长20% [40][41] - 二季度，汽车燃料零售销售异常强劲，与2019年疫情前水平差距仅为3%；喷气燃料销售也很强劲，但8月因新的出行限制而有所回落 [43] - 二季度，下游业务总EBITDA环比增长6%至1270亿卢布，主要受俄罗斯炼油厂推动；俄罗斯下游业务EBITDA上半年同比增长60%，国际下游业务EBITDA上半年同比增长近四倍 [46][47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度，乌拉尔原油平均价格环比上涨12%，但由于俄罗斯累进税制和税收滞后的积极影响，乌拉尔原油净卢布价格基本持平，平均为1840卢布/桶，维持历史高位 [15] - 二季度，欧洲基准炼油利润率因轻质产品裂解价差扩大而环比增长超1.5倍，但仍远低于疫情前水平；俄罗斯基准炼油利润率因燃料油裂解价差扩大而环比下降 [36][37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划根据OPEC+协议尽快提高产量，灵活管理国内外炼油厂产能利用率，更新投资计划，预计2021年资本支出（不包括西古尔纳-2项目）在4700 - 4900亿卢布之间 [57] - 公司将继续严格控制成本，更加关注气候风险和机遇管理，认为公司股票被严重低估 [58] - 公司在俄罗斯油气公司中，在单位财务指标方面保持领先地位，特别是在单位自由现金流方面 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对全球石油需求进一步复苏和下游市场环境持乐观态度，计划充分挖掘现有潜力，提高产量，进一步发展业务 [13] - 预计第三季度市场环境将继续改善，若市场环境有利，乌兹别克斯坦天然气项目全年产量有望达到140亿立方米，下半年产量将比上半年增长超10% [15][34] 其他重要信息 - 公司发布了2020年可持续发展报告，努力提高信息披露的完整性和透明度，在多个可持续发展评级中跻身行业领先地位 [11][12] - 公司正在完成俄罗斯多个炼油厂升级项目，如伏尔加格勒炼油厂的脱沥青装置、下诺夫哥罗德炼油厂的异构化装置和聚合物沥青粘结剂生产装置等 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营运资金增加的原因及未来现金流返还情况，以及更新的资本支出指导是否包括彼尔姆的加氢裂化和催化裂化装置 - 约四分之一的营运资金增加是由于石油和石油产品价格上涨，其余75%归因于短期贸易策略；预计未来几个季度营运资金将释放，但取决于市场环境 [62] - 彼尔姆催化裂化装置大部分投资阶段在2021年之后，2021年资本支出极小，不构成重大影响 [63] 问题2: 2022年资本支出计划，以及炼油设施升级的经济影响 - 目前确定2022年具体资本支出目标还为时过早，预计将增加钻井计划，可能接近5000亿卢布，下一次电话会议将提供更具体指导 [69] - 暂无法提供炼油设施现代化计划经济影响的具体数字 [70] 问题3: 中期战略更新时间，以及与政府讨论的潜在税收优惠情况 - 中期战略目前正在敲定，预计年底前完成，可能在2022年春季公布2021年全年业绩时发布 [74] - 高粘度油税收刺激措施正在推进，已成立工作组，具体时间取决于政府 [74] 问题4: 股票回购计划是否有变化，以及墨西哥项目后并购策略是否会暂停 - 股票回购方法无变化，等待相关法规明确控股公司购买股票的可能性 [78] - 并购策略是机会主义的，将遵循主要标准，寻找与现有项目有协同效应的优质低估资产，不会暂停 [79] 问题5: 伊拉克和墨西哥项目的产量提升情况，以及波罗的海项目的低碳强度相关数据 - 伊拉克西古尔纳-2项目下一步计划将产量提高到48万桶/日，2024年从亚玛玛地层开始生产3万桶/日，2025年将米什里夫地层产量从40万桶/日提高到45万桶/日，计划2030年达到80万桶/日；10号区块勘探已完成，可采储量超4亿桶，将与日本合作伙伴和伊拉克方面确定商业化计划 [82] - 波罗的海D33项目计划2024年投产，年产量180万吨，持续至少三年，总资本支出约1100亿卢布 [82] - 墨西哥新收购资产预计产量将超过15万桶油当量/日，目前正在为生产做准备，项目现金流将用于自身投资 [83]

公司参会人员 - 财务副总裁Pavel Zhdanov [1][3] - 首席执行官、总裁、执行董事兼董事长Vagit Alekperov [1][3] - 第一副总裁Azat Shamsuarov [1][3] - 炼油、营销与分销第一执行副总裁Vadim Vorobyev [1][3] - 第一副总裁Alexander Matytsyn [1][3] 会议流程 - 先进行业绩展示，再进入问答环节 [4] 经营环境 - 2020年全球面临新冠疫情这一前所未有的挑战，在此情况下人们的医疗保健成为首要任务 [6] 声明说明 - 展示内容包含基于公司估计、假设和预期的前瞻性陈述，更详细信息在幻灯片上呈现 [4]