业绩总结 - Mastercard自2010年以来在地理分布和产品多样化方面发生了巨大变化[6] - Mastercard在中国市场获得了牌照，可以提供全国发行和使用的卡片，这使得公司在全球范围内具有独特优势[29] - Mastercard在欧洲市场获得了很大的份额增长[49] 未来展望 - 公司看到数字商务体验在全球范围内的增长机会[85] - 公司认为未来世界将全面采用生物识别技术和令牌化，确保每笔交易都经过个别认证[86] - 公司看到在全球范围内应用这些技术的巨大机会[87] 新产品和新技术研发 - 公司通过B2B2C提供辅助和服务，利用大量数据提供解决方案和帮助[79] - 公司新任首席AI和数据官将在该领域展开更多工作[80] - 公司关注Gen AI、云计算、5G、边缘计算等技术，将在未来4至5年内实现全球任何地方的体验交付[84] 市场扩张和并购 - Mastercard在新支付流程方面特别关注商业市场、中小企业和B2B账款支付机会，以及支出和汇款[33] - Mastercard在B2B支付解决方案方面受到关注，变得比以往任何时候都更令人兴奋[37] - Mastercard通过收购和内部技术优化，不断提升服务组合[73] 负面信息 - 无

文章核心观点 - 万事达卡与Salesforce合作，旨在增强支付生态系统信任，为消费者提供更便捷安全购物体验，推动业务增长 [1] 合作相关 - 万事达卡与客户关系管理技术提供商Salesforce集成，加速解决客户交易纠纷并降低解决成本 [1] - 集成Salesforce金融服务云与万事达卡纠纷解决服务，使金融机构能高效透明回应纠纷查询 [2] - 金融服务云由爱因斯坦1平台驱动，将客户关系管理技术、人工智能、商户和消费者数据等集成到统一平台 [2] 行业挑战 - 消费者识别未确认交易并向银行请求退款，给支付行业带来挑战 [1] - 到2026年，年度退款可能达到3.37亿笔，较2023年水平增长42% [1] 公司优势 - 合作体现万事达卡提升技术实力、服务和数据分析能力的决心 [2] - 公司多元化服务组合带来收入多元化优势，在疫情期间尤为明显 [2] - 公司服务需求不断增长，包括网络安全等服务 [2] - 交易量大推动服务收入增长，支付业务发展有望带动该业务收入增长 [3] - 万事达卡通过新合作和收购不断拓展服务组合 [3] 股价表现 - 过去一年，万事达卡股价上涨18.6%，行业增长16.9% [4] 评级与推荐 - 万事达卡目前Zacks评级为3（持有） [5] - 商业服务领域中，全球支付公司和WEX公司Zacks评级为2（买入） [6] - 全球支付公司2024年每股收益共识估计为11.63美元，同比增长11.6%，过去四个季度均超预期，平均超预期1.1%，收入共识为92亿美元，同比增长6.4% [6] - WEX公司2024年每股收益共识估计为16.25美元，同比增长9.7%，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均超预期3.3%，当前年收入共识为27亿美元，同比增长7.6% [6]

文章核心观点 - 万事达卡与ABHI合作升级阿联酋数字支付基础设施，还与奥罗米亚合作银行推出预付卡，反映其推动全球数字化的动机，同时推荐了商业服务领域的几只股票 [1][2][3][5] 万事达卡合作动态 - 万事达卡与ABHI合作，为阿联酋工作人士提供安心保障并升级该国数字支付基础设施，ABHI提供包括预支工资、薪资解决方案和中小企业融资等产品和服务 [1] - 合作将为ABHI的预支工资用户提供万事达卡技术打造的薪资预支卡，用户可通过ABHI手机应用、全天候客服中心或关联公司获取 [1] - 该合作使ABHI客户能通过万事达卡全球支付网络进行便捷安全的本地和国际在线支付，目的是让工作人士更易获取已赚工资，也有望增加万事达卡增值服务收入 [2] - 万事达卡与奥罗米亚合作银行推出合作银行预付万事达卡，并在埃塞俄比亚引入社区通行证技术，为国际旅行者提供精致安全的卡管理解决方案，方便全球金融交易 [2] - 预付卡可让用户在接受万事达卡的全球数字平台和电商网站进行在线购物，用户可通过专用移动应用轻松管理交易 [3] 万事达卡市场表现 - 过去一年万事达卡股价上涨19.7%，高于行业17.3%的涨幅，目前Zacks排名为3（持有） [4] 推荐股票情况 多邻国（Duolingo） - Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为115.22% [5] - 2024年盈利共识估计为每股1.74美元，较上一年报告数字近五倍增长，收入共识估计较上一年增长37.8%，过去七天2024年盈利共识估计上升13% [5] - 过去一年股价上涨23.9% [7] 清洁港湾（Clean Harbors） - Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利三次超预期一次未达预期，平均惊喜率为0.65% [6] - 2024年盈利共识估计较上一年报告数字增长6.7%，收入共识估计较上一年增长8.3%，过去30天2024年盈利共识估计上升1.1% [6] - 过去一年股价上涨49.4% [7] FTI咨询（FTI Consulting） - Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为27.82% [6] - 2024年盈利共识估计较上一年报告数字增长6.6%，收入共识估计较上一年增长6.5%，过去30天2024年盈利共识估计上升0.9% [6] - 过去一年股价上涨25.6% [7]

文章核心观点 - 万事达卡服务业务发展迅速，已超公司收入三分之一，与支付业务相互促进，未来增长潜力大，同时公司在新支付领域也有广阔发展空间 [4][11][41] 公司参会人员 - 万事达卡首席商业支付官Raj Seshadri [1] - 巴克莱银行Ramsey El - Assal [1] 参会人员背景及角色变化 - Raj Seshadri有物理学学术背景，曾从事咨询、战略等工作，担任过CMO、负责过金融和技术领域，推动过营收增长和运营杠杆提升 [2] - 他多年前加入万事达卡，先后负责北美美国发卡业务、全球数据与服务业务，近期公司组织架构调整，现负责商业与新支付流程业务 [3] 万事达卡服务业务战略及数据与服务情况 - 服务业务发展超十年，从消费卡相关业务起步，如今占公司收入超三分之一，增速快于核心支付业务，在战略中起差异化支付和业务多元化作用 [4] - 数据与服务包含咨询与创新、洞察与分析、营销服务、忠诚度、超个性化服务（收购Dynamic Yield带来）五个产品类别 [7][9] 服务业务助力战略优先事项的案例 - 支付业务增长为服务业务创造交易和数据，服务业务发展又能增强支付业务，二者相互促进 [11] - 凭借开放银行、数字能力、金融普惠、欺诈或网络安全等服务赢得UniCredit、Citizens等客户；帮助欧洲发行人进入中小企业市场；助力Financiera El Corte Inglés从闭环卡转变为联合品牌开环卡；协助沙特国家银行开展信贷业务 [11][13] 服务业务增长策略 - 增长驱动因素包括交易、向现有客户提供现有能力、拓展新客户、开发新能力、利用数据等 [15] - 以客户为中心，根据客户需求提供单一服务或组合服务，通过定制化、交易嵌入、软件即服务平台等多种方式推向市场，核心是建立基于信任和价值的客户关系 [15][16][17] - 公司数据优势明显，每年处理1400亿笔交易，来自30亿张卡，分布在210个国家，还有大量第三方数据源，利用先进分析、机器学习和AI创建高质量、机器可读数据集 [18] 渗透现有客户的机会与案例 - 对前50大客户的服务渗透率平均是传统客户群的两到三倍，存在向非前50客户拓展以及在前50客户中进一步挖掘服务多样性需求的机会 [20][21] - 如Westpac使用多种服务；美国银行开始使用Test & Learn；印度Axis Bank使用营销服务；Worldpay使用欺诈工具；花旗和Square使用消费者透明度服务 [21][22] 拓展新客户群体的情况 - 新客户包括支付业务以外的商家、零售和商业企业、消费品公司、政府等，公司的Test & Learn、忠诚度、超个性化、网络和欺诈解决方案、分析等能力能帮助他们提升业务 [24] - 例如Saks Fifth Avenue进行个性化服务；Dunkin使用分析和Test & Learn服务 [25] 销售和分销方式 - 销售与合同重新谈判和持续业务机会都有关，包括在赢得新交易、合同续签时提供增值服务，也有独立的软件即服务平台销售和交易嵌入服务等多种模式，关键是确保不同触点紧密关联、相互强化 [29][30] 服务和解决方案中AI的应用 - 公司涉足AI领域超二十年，使用包括生成式AI在内的各种AI形式，近期组织架构调整设立了数据和AI新职位 [33][34] - 产品应用如Dynamic Yield的Shopping Muse实现购物个性化，Smart Subscriptions为消费者提供订阅服务单一视图并进行精准营销 [34][36] - 内部应用于人力资源（简历筛选、岗位匹配）、财务（预测GDV收入）等，且产品客户端和内部应用有联动，如帮助客户提高预测准确性 [37] - 公司秉持道德和负责任的AI原则，注重风险管理，确保创新在可控范围内进行 [38][39] 数据服务组织的机会 - 服务业务是公司已确立的增长方向，从2012年占收入六分之一发展到如今超三分之一，未来十年仍有很大增长空间，负责服务业务的Craig将有很多机会 [41][42] 生成式AI对消费者支付体验的影响 - 生成式AI与其他类型AI结合，能提升用户和服务提供者的体验，使营销、咨询、客户服务等工作更高效，让业务更有效率，方便消费者 [44][45] 新角色职责与机会 - Raj Seshadri新负责支付业务中除消费卡之外的所有业务，包括商业B2B应收账款管理、支付、汇款、账单支付等，这些业务市场渗透率低，增长潜力大 [47][48] - 商业领域，2023年商业卡（信贷和借记卡）占收入13%，增速13%，在车队、差旅、中小企业卡、采购等方面有更多增长机会；B2B应付账款、应收账款和虚拟卡也有很大发展空间 [49] - 汇款和支付业务，可覆盖全球95%的银行消费者，涉及180个国家和150种货币，一季度交易增长40%，有众多用例待挖掘 [50]

业务拓展 - Mastercard的服务业务占据公司营收的三分之一以上，增长速度超过核心支付业务[7] - Mastercard通过服务业务帮助客户巩固现有市场份额，拓展新客户群体，提供个性化解决方案，促进业务增长[33] - Mastercard在与现有客户合作中发现了更多服务增长机会，通过提供不同服务满足客户需求，进一步扩大服务渗透率[34] - Mastercard通过服务业务不断拓展新客户群体，包括零售商、消费品公司和政府等，提供个性化解决方案，创造实际价值[41] - Mastercard在销售和分销方面采取类似的方法，通过现有网络关系向客户展示更多服务潜力，引领服务业务发展[45] 技术创新 - Mastercard利用数据分析、机器学习和人工智能等技术，打造高质量、可机器读取的数据集，以区分竞争对手[31] - 公司在AI领域已有20多年的经验，包括生成式AI[55] - 公司推出了Dynamic Yield的产品Shopping Muse，实现了个性化购物体验[57] - 公司利用AI和生成式AI提高了内部运营效率，包括市场营销和人力资源[62] - AI技术将提升用户和服务提供者的体验，提高效率[73] 商业发展 - 公司新任命的负责商业和新支付流程的领导将负责除消费者卡以外的所有支付业务[76] - 公司在商业卡和商业支付领域看到了巨大的增长机会，特别是在虚拟卡和B2B账户方面[79] - 公司在汇款和支付领域有着广泛的覆盖，可以提供多种用例，如向零工支付和跨境汇款[81]

文章核心观点 Mastercard和渣打银行香港分行在香港金融科技沙盒内成功完成了首次使用区块链技术的代币化存款实时测试，标志着区块链在革新银行交易和资产管理方面迈出重要一步，凸显传统银行与金融科技解决方案的协同，也体现香港金融行业向数字化转型的趋势 [1] 分组1：代币化存款测试情况 - Mastercard和渣打银行香港分行在香港金融科技沙盒内完成首次代币化存款实时测试 [1] - 通过Mastercard多代币网络，测试交易为Mox银行客户购买碳信用，由渣打银行香港分行用Libeara平台将其代币化 [3] - 区块链促成代币化存款与碳信用的原子互换，将代币化资产安全交付到客户数字钱包 [4] 分组2：测试意义 - 展示代币化存款技术可行性，凸显提升金融行业交易效率、透明度和安全性的潜力 [6] - 体现传统银行与前沿金融科技解决方案的协同效应 [2] - 与行业领导者和创新平台合作，为重塑消费者与企业互动的变革性应用铺平道路 [7] 分组3：渣打银行香港分行举措与行业趋势 - 测试成功与香港金融管理局前瞻性举措一致，如“集成项目” [8] - 渣打银行香港分行积极参与“集成项目”、eHKD零售央行数字货币试验和mBridge等多央行数字货币跨境支付项目，推动金融数字化转型 [10] - 渣打银行香港分行与多方合作，在金管局指导下推动金融资产代币化，使香港成为金融科技创新中心，推动全球区块链解决方案的广泛应用 [11]

文章核心观点 - 万事达卡与尼日利亚的跨国银行Access Bank合作,推出了一款跨境支付解决方案,可以为150多个非洲市场提供无缝的跨境支付服务 [1][2][3] - 这一解决方案利用了万事达卡和Access Africa的网络资产以及对非洲市场的深入了解,为消费者和企业提供更多支付选择和更低的交易成本 [2][3] - 这一合作体现了万事达卡努力提升支付体验、获取更多客户以及推动非洲数字化进程的决心 [5][7] - 这一举措也是时机合适的,因为非洲一些市场如莫桑比克、卢旺达、埃塞俄比亚和尼日利亚的汇款流量保持强劲,非洲数字经济蓬勃发展 [7] - 万事达卡正积极通过与区域金融机构合作或进行重大投资,进一步深化在非洲市场的业务 [7][8] 公司相关 - 万事达卡的股价在过去一年内上涨了19.2%,优于行业17.2%的增长 [9] - 万事达卡目前的股票评级为持有(Zacks Rank 3) [9] - 万事达卡通过提高Mastercard Move平台的使用,预计将从增值服务和解决方案的收入增长中获益 [6] 行业相关 - 非洲数字经济蓬勃发展,受益于手机使用量增加、互联网普及率稳步提升以及政府政策支持 [7] - 非洲一些市场如莫桑比克、卢旺达、埃塞俄比亚和尼日利亚的汇款流量保持强劲 [7]

文章核心观点 - 初级交易员可效仿沃伦·巴菲特的投资策略，其注重基本面，投资组合包含各行业股票，推荐Visa和Mastercard两只股票 [1] 沃伦·巴菲特投资策略 - 投资决策前优先考虑基本面，关注公司业绩、财务健康和未来潜力 [1] - 凭借多年经验区分好坏投资并构建成功投资组合 [1] - 投资组合包含各行业股票，通常由表现优于竞争对手、提供股息且注重创新的公司引领 [1] Visa公司情况 - 主导信用卡支付领域，在美国市场占有率超60%，是行业领导者 [2] - 涉足不同金融行业领域，每次扩张都增强其网络 [2] - 经营数十年，在监管机构、安全分析师、商家和消费者中赢得信任和信誉，促使商家接受其网络支付 [2] - 自首次公开募股以来增长超4000%，V股未来将有长期稳定回报 [2] Mastercard公司情况 - 在美国信用卡市场占有率超20%，位居第二，从双寡头市场主导地位中获利颇丰 [3] - 与Visa利润率约为50%，较2010年约30%显著提升 [3] - 自上市以来增长超10000%，MA股是长期投资的理想选择 [4] 两只股票估值情况 - Visa和Mastercard是顶级企业但价格较高，Visa市盈率为31倍，Mastercard为36倍 [4] - 考虑到标准普尔500指数整体市盈率为27倍，这两只股票溢价不算过高 [4]

文章核心观点 - 万事达卡是优质公司，虽当前估值较高，但长期有望让投资者成为百万富翁 [1][6] 万事达卡表现 - 自2006年5月上市以来，股价飙升9670%，跑赢标普500和纳斯达克综合指数 [1] - 市值达4180亿美元，让早期股东获利颇丰 [1] 优质公司特征 - 拥有极宽经济护城河，受益于强大网络效应，有数十亿张卡和超1亿个商户受理点，难以被新对手从零建立竞争网络 [2] - 有较大增长潜力，2018 - 2023年，营收和摊薄后每股收益（EPS）复合年增长率分别达10.9%和16.1%，受全球无现金交易兴起推动且该趋势将持续 [3] - 无需大量资本投入即可把握增长机会，支付轨道基本建成，2024年第一季度产生13亿美元自由现金流，可通过股息和股票回购向股东返还资本 [3][4] 估值情况 - 公司无明显挑战，最新季度营收和EPS分别增长10%和30%，受强劲跨境支付活动推动 [5] - 当前市盈率35.7，虽低于过去10年平均水平，但较标普500指数22.6的市盈率有显著溢价 [5] 投资结论 - 公司业务结果波动小，投资者投入更多前期资本并长期持有，持有万事达卡实现七位数投资组合余额的可能性会增加 [6]

伯克希尔·哈撒韦公司投资 - 伯克希尔·哈撒韦公司投资了数十亿美元在 Visa 和 Mastercard 这两只超级股票上[1] - 伯克希尔·哈撒韦公司持有的 Visa 和 Mastercard 股票自2011年以来已经增长超过1500%[4] Visa 和 Mastercard 股票增长空间 - Visa 和 Mastercard 股票仍有增长空间，因为它们仍然受益于网络效应[7] - Visa 和 Mastercard 控制着美国86%的支付卡市场份额[8][9]