文章核心观点 - 默克和辉瑞周二公布第四季度财报争夺投资者关注，二者技术形态不同，默克短期信号积极但长期有阻力，辉瑞呈技术熊市，默克在财报对决中更有优势 [1][8] 默克公司情况 - 短期股价表现强劲，98.90美元高于8日和20日简单移动平均线，相对强弱指数中性，若无财报意外当前趋势将延续 [2] - 长期50日和200日简单移动平均线高于股价，MACD为负，显示近期有熊市势头和阻力 [3] - 分析师看好，目标价124美元，隐含上涨空间20.25%，或抵消短期技术压力 [4] 辉瑞公司情况 - 技术面较弱，股价低于5日、20日和50日指数移动平均线，8日和20日SMA显示有进一步下跌可能 [4] - 50日SMA提供一定支撑，MACD有微弱牛市潜力，RSI显示中性情绪，整体走势弱于默克 [5] - 分析师目标价36.74美元，隐含上涨空间13.80%，但股价远低于200日SMA，面临挑战大 [6] 二者对比 - 财报方面默克因分析师积极展望和短期看涨信号占优，辉瑞受技术熊市困扰 [8] - 默克对寻求稳定和增长的投资者更有吸引力，辉瑞虽有上涨潜力但风险更高 [8]

文章核心观点 - 2024年前三季度辉瑞非新冠业务营收改善，受关键产品、新上市产品和新收购产品推动，预计第四季度延续该趋势；过去一年辉瑞股价跌幅小于行业；还对辉瑞各产品线销售情况进行预估，并给出相关股票评级建议 [1] 药物销售预估 Vyndaqel、Prevnar与Eliquis - Vyndaqel/Vyndamax销售或受益于美国和欧洲发达国家需求持续增长，Zacks共识和模型预估销售额为15.2亿美元 [3][4] - Prevnar系列疫苗过去两季度因美国成人接种减少和新兴及发达国际市场儿科适应症销售下降而下滑，预计第四季度仍受影响，Zacks共识预估销售额为15.6亿美元，模型预估为15.3亿美元 [3][4] - Eliquis联盟收入和直接销售或因口服抗凝剂市场份额增加提供营收支撑，但受部分国际市场仿制药竞争影响，Zacks共识预估联盟收入为16.6亿美元，模型预估为16.1亿美元 [5] 新药与Seagen产品 - 辉瑞新上市药物如Abrysvo、Velsipity、Penbraya、Hympavzi和Beqvez/Durveqtix预计推动营收增长 [6] - Abrysvo国际市场扩张推动销售，但美国销售受ACIP修订建议影响；2023年12月收购Seagen带来的ADC药物提升辉瑞2024年前三季度肿瘤药物销售，Padcev需求强劲 [7][8] - Nurtec销售或因美国需求强劲和国际市场推出而环比改善；Oxbryta因自愿全球撤市，第四季度销售可能极少 [9] 新冠产品 - 辉瑞新冠产品Comirnaty和Paxlovid过去几季度销售下滑后有所企稳；第三季度Comirnaty因美国备货时机有利而增长，Paxlovid因美国需求和一次性合同交付而增长，第四季度趋势待察 [10][11] - 模型预估Comirnaty直接销售和联盟收入为31.3亿美元，Paxlovid为5.406亿美元；Zacks共识预估Comirnaty为32.7亿美元，Paxlovid为5.89亿美元 [12] 股票评级与推荐 - 辉瑞目前Zacks评级为3（持有）；Alnylam Pharmaceuticals和BioMarin Zacks评级为1（强力买入） [13] - 过去60天Alnylam 2025年每股收益预估从亏损13美分改善至盈利41美分，过去一年股价上涨58.9%，过去四个季度三次超预期一次符合预期，平均盈利惊喜为65.67% [15][16] - 过去60天BioMarin 2025年每股收益预估从3.94美元改善至4.02美元，过去一年股价下跌27.8%，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为28.70% [16]

文章核心观点 - Zacks Premium提供多种方式助投资者充分利用股市并自信投资 其研究服务含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等 还可访问Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用能帮投资者选到更优股票 如Pfizer就因相关评分值得关注 [1][2][10] Zacks Premium研究服务内容 - 每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank 可全面访问Zacks 1 Rank List 股权研究报告和高级股票筛选器 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 助投资者挑选未来30天跑赢市场几率最大的股票 每只股票根据价值 增长和动量特征被评为A B C D或F [3] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [4] 价值评分 - 价值投资者关注以合理价格找到优质股票 发现被低估公司 价值风格评分考虑P/E PEG 市销率 市现率等比率 以突出最具吸引力和折扣的股票 [4] 增长评分 - 增长投资者更关注公司财务实力 健康状况和未来前景 增长风格评分考察预计和历史收益 销售额和现金流等 以找到能实现可持续增长的股票 [5] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 动量风格评分可通过一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 确定建仓的好时机 [6] VGM评分 - 结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的重要指标 按加权风格对每只股票进行评级 筛选出价值最具吸引力 增长预测最佳 动量最有前景的公司 [7] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正来帮助构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [8][9] - 为实现回报最大化 应选择Zacks Rank为1或2且风格评分为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应确保评分为A或B 盈利预测修正方向是选股关键因素 [10][11] 关注股票Pfizer - Pfizer总部位于纽约 销售多种药品和疫苗 生物制药报告部门包括初级护理 专科护理和肿瘤学三个广泛治疗领域 [12] - Pfizer在Zacks Rank中为3（持有） VGM评分为A 动量风格评分为B 过去四周股价上涨0.3% 两名分析师上调2024财年盈利预测 共识预期增至每股2.96美元 平均盈利惊喜为74.5% 值得投资者关注 [12][13]

文章核心观点 华尔街分析师预测辉瑞即将公布的季度报告中每股收益为0.48美元，同比增长380%，营收预计达175亿美元，同比增长22.8%，同时给出公司多项关键指标预测，还提及收益预估修正对预测投资者行动及股价短期表现有重要指示作用 [1][3] 收益与营收预测 - 预计季度每股收益0.48美元，同比增长380% [1] - 预计营收达175亿美元，同比增长22.8% [1] 收益预估修正 - 过去30天该季度共识每股收益预估向下修正3% [2] 关键指标预测 辉瑞生物制药 - 全球业务预计达170亿美元，同比增长22.6% [5] - 美国业务预计达92.9亿美元，同比增长106.8% [7] - 国际业务预计达77.1亿美元，同比下降17.7% [7] 专科护理（Vyndaqel家族） - 全球营收预计达15.2亿美元，同比增长57.9% [5] 初级护理 Comirnaty - 全球直销和联盟营收预计达32.7亿美元，同比下降39.1% [6] - 国际营收预计达24.3亿美元，同比下降43.4% [8] Nurtec ODT/Vydura - 全球营收预计达3.8455亿美元，同比增长36.4% [6] - 美国营收预计达3.5864亿美元，同比增长30.4% [9] - 国际营收预计达2591万美元，同比增长270.1% [9] Paxlovid - 国际营收预计达2144.2万美元，同比增长88.1% [8] 美国与国际 - 美国营收预计达41.4亿美元，同比增长426.4% [10] - 国际营收预计达45亿美元，同比下降27.4% [10] 股价表现 - 过去一个月辉瑞股价变化+0.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+1.2% [10] - 辉瑞Zacks排名为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [10]

文章核心观点 邀请投资者加入Haggerston BioHealth市场频道获取独家股票提示、参与投资组合或获取投行级金融模型和研究 [1] 分组1：Haggerston BioHealth介绍 - 面向新手和有经验的生物技术投资者 [2] - 提供催化剂、买卖评级、产品销售和预测、综合财务报表、现金流折现分析和逐市场分析 [2] 分组2：Edmund Ingham介绍 - 生物技术顾问，覆盖生物技术、医疗保健和制药领域超5年 [2] - 撰写超1000家公司的详细报告，领导Haggerston BioHealth投资小组 [2]

文章核心观点 - 彭博社报道激进投资者Starboard未在1月25日前提名董事进入辉瑞董事会，辉瑞股价周一上涨近3%，但Starboard仍可能明年尝试改变董事会，此前其指责辉瑞资本配置等方面存在问题 [1][2][3] Pfizer相关情况 股价表现 - 过去一年辉瑞股价下跌2.3%，而行业增长0.2% [4] 面临指责 - Starboard指责辉瑞资本配置不佳、研发失败、预测和预算存在问题，此前其建立了10亿美元的辉瑞头寸 [3] - Starboard指出辉瑞研发效率低下、收购溢价，强调资本配置重要性并要求董事会让管理层对错误的资本配置负责 [5][7][9] - Starboard称辉瑞自2019年以来因内部创新不足和未兑现承诺损失200 - 600亿美元市值，尽管疫情期间新冠业务带来400亿美元增长 [8] 董事会情况 - Starboard未在1月25日前提名董事进入辉瑞董事会，放弃今年改变董事会机会，股东将在4月年会投票决定董事席位 [1] - Starboard若与辉瑞无法达成协议，仍可能明年尝试改变董事会 [2] 评级情况 - 辉瑞目前Zacks排名为3（持有） [10] 其他生物科技股情况 Castle Biosciences - Zacks排名为1（强力买入） [11] - 过去90天2024年底线估计从每股亏损59美分改善为盈利39美分，2025年每股亏损估计从2.15美元收窄至1.70美元 [12] - 过去一年股价上涨近8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为172.72% [12] CytomX Therapeutics - Zacks排名为2（买入） [11] - 过去90天2024年每股亏损估计从29美分收窄至5美分，2025年每股亏损估计从56美分收窄至35美分 [13] - 过去一年股价下跌46%，过去四个季度盈利两次超预期，平均惊喜率为115.70% [13] Erasca - Zacks排名为2（买入） [11] - 过去60天2024年每股亏损估计从91美分改善为73美分，2025年每股亏损估计从84美分收窄至61美分 [14] - 过去一年股价上涨近7%，过去四个季度盈利两次超预期，平均负惊喜率为7.04% [14]

文章核心观点 - 辉瑞将于2月4日盘前公布2024年第四季度及全年财报，虽面临新冠产品销售下滑和专利到期挑战，但非新冠药物及新获产品已开始推动增长，建议长期投资者持有或买入股票 [1][18][23] 财报信息 - 第四季度销售额和收益的Zacks共识估计分别为175亿美元和每股0.48美元，过去30天2025年每股收益估计从2.92美元降至2.88美元 [1] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度均超盈利预期，四个季度平均盈利惊喜为74.50%，上一季度盈利惊喜为65.62% [2] 模型预测 - 辉瑞收益ESP为0.00%，Zacks排名为3（持有），有积极收益ESP和特定Zacks排名的公司有较大盈利超预期机会 [3][4] 影响财报结果因素 - 新冠产品销售过去几季下滑后有所稳定，第三季度因感染增加对Paxlovid需求上升使收入改善，第四季度趋势待察 [5] - 预计Comirnaty直接销售和联盟收入为31.3亿美元，Paxlovid产品收入为5.406亿美元，Zacks共识估计分别为32.7亿美元和5.89亿美元 [7] - 2024年前三季度非新冠业务收入因关键产品、新推出产品和新收购产品推动而改善，预计第四季度延续该趋势 [8] - Vyndaqel/Vyndamax销售额的Zacks共识估计和模型估计均为15.2亿美元 [8] - Eliquis联盟收入和直接销售可能提供营收支持，Zacks共识估计为16.6亿美元，模型估计为16.1亿美元 [9] - 关键疫苗Prevnar第三季度销售下滑，第四季度是否改善待察，Zacks共识估计销售额为15.6亿美元，模型估计为15.3亿美元 [10] - 肿瘤部门关键药物Ibrance销售可能因全球需求下降受影响，Xtandi等药物销售可能增加，2023年12月收购Seagen增加的产品推动了2024年前三季度肿瘤销售，预计第四季度延续 [11] - 专科护理部门Xeljanz和Enbrel销售可能下降，新推出药物预计为营收增长做贡献，公司2025年财务指引受投资者关注 [12] 股价表现与估值 - 过去六个月辉瑞股价下跌12.6%，行业下跌13.0% [14] - 从估值看，辉瑞相对行业有吸引力，股价低于5年平均水平，市盈率为9.28，低于行业的16.0和自身5年平均的11.22，比其他大型制药商便宜 [16] 投资论点 - 辉瑞最严重放缓期已过，正逐渐复苏，虽面临新冠产品销售下滑和专利到期挑战，但非新冠药物和新获产品推动增长趋势将延续 [17][18] - 新产品、后期管线候选产品和新获产品为2025年及以后运营增长奠定基础，预计2025 - 2030年营收复合年增长率约为6% [19] - 公司持续支付定期股息，股息收益率超6%，预计成本削减和内部重组至少节省55亿美元 [19] - 新冠产品利润增强了现金状况，资金用于收购、增加股息、回购股票和减少债务 [22] 投资建议 - 无论第四季度财报结果如何，建议已持股者继续持有，长期投资者可考虑在当前估值水平买入 [23]

文章核心观点 辉瑞公布转移性结直肠癌（mCRC）3期BREAKWATER试验结果，Braftovi联合用药方案在多项指标上优于化疗 [1][2] 试验结果 - Braftovi联合用药方案确认客观缓解率（ORR）为60.9%，化疗组为40.0% [2] - Braftovi联合用药方案估计中位缓解持续时间为13.9个月，化疗组为11.1个月 [3] - Braftovi联合用药方案中22.4%患者缓解持续12个月以上，化疗组为11.4% [4] - Braftovi联合用药方案中位缓解时间为7.1周，化疗组为7.3周 [4] - 总生存期（OS）数据未成熟，但Braftovi联合用药方案有优势，联合用药组中位OS不可估计，化疗组为14.6个月 [5] 试验进展 - BREAKWATER试验正在进行OS和无进展生存期（PFS）研究，PFS结果预计2025年公布 [5] 药物审批与安全 - 2024年12月，FDA加速批准Braftovi联合用药方案用于BRAF V600E突变mCRC [6] - Braftovi联合用药方案安全性与各药物已知安全性一致，未发现新安全信号 [6] 股价表现 - 周一辉瑞股票上涨2.76%，报26.81美元 [6]

文章核心观点 - 2022年制药巨头辉瑞成为首个年销售额达1000亿美元的医疗保健公司，但此后财务业绩和股价暴跌 虽有进展却未能止血 探讨2025年能否扭转局面 [1] 财务业绩情况 - 辉瑞困境源于无法维持疫情早期的财务业绩 若能持续良好增长营收和利润 或吸引投资者购买股票 [2] - 今年二、三季度公司营收开始向好 但2025年营收指引平淡 预计在610亿至640亿美元 与2024年持平 [3] - 辉瑞预计2025年调整后每股收益在2.80至3美元 较2024年增长10%至18% 除非大幅超预期 否则难以推动股价大幅上涨 [4] 管线进展潜力 - 临床和监管进展可影响制药商股价 过去几年辉瑞虽获批众多产品但无改变销售格局的新品 2025年或因减肥市场改变 [5] - 辉瑞正在开发每日口服一次的减肥药物danuglipron 目前处于1期研究 今年可能公布数据 [6] - 若该疗法表现良好 即使在1期研究 也可能积极影响股价 因减肥市场是制药行业热门领域 且有口服药物需求 [7] - 难以预测辉瑞2025年能否借此推动股价 且其他药企也在研发口服减肥药 投资者对其他管线进展反应或不积极 [8] 综合评估与建议 - 辉瑞今年表现可能不佳 财务业绩难出色 有潜力的管线候选药物也不一定达投资者预期 [9] - 公司一直在努力为未来奠定基础 管线进展有望实现 尤其在肿瘤学领域 还能减少对新冠市场的依赖 [10] - 辉瑞是优质股息股 远期股息率约6.5% 过去十年股息支付增长53.6% 适合长期投资的投资者考虑 [11]

文章核心观点 - 2024年辉瑞股票表现不佳跑输标普500指数 但公司销售有积极趋势且债务下降 预计2025年销售和盈利略有改善 股票被低估有40%上涨空间 不过也面临专利到期等挑战 [1][3][6] 2024年辉瑞表现 - 销售方面 二季度停止下降趋势 非新冠产品销售连续几个季度两位数增长 Vyndaqel和Abrysvo销售强劲 Eliquis持续增长 过去十二个月总收入594亿美元略高于2023年的585亿美元 收购Seagen助力营收增长 [3] - 财务方面 为提高盈利能力削减成本目标2024年节省40亿美元 总债务从2023年的710亿美元降至670亿美元 现金从130亿美元降至100亿美元 出售7000万股Haleon股票获30.5亿美元将提升现金余额 [3] 对PFE股票的影响 - 2024年PFE股票从年初的28美元降至年末的约27美元 过去四年表现波动 2021 - 2024年回报率分别为67%、 - 10%、 - 41%、 - 2% 而Trefis高质量投资组合表现更优且波动小 [5] - 公司认为PFE股票被低估 估值约为每股36美元 较当前水平有40%上涨空间 因其估值有吸引力且提升盈利能力举措将带来更好盈利增长 [6] 2025年展望 - 预计2025年销售和盈利略有改善 但重磅关节炎药物Xeljanz将在美国失去专利保护 其年销售额超10亿美元 [7] - Vyndaqel、Abrysvo和Eliquis有望继续扩大市场份额推动营收增长 Xtandi和Prevnar可能面临更多竞争 需关注新获批新冠疫苗趋势 [7][8] - PFE股票2025年有积极和消极因素 投资者关注盈利能力改善迹象 鉴于股价低于2.5倍往绩营收 潜在不利因素已基本反映在股价中 [9]