硅谷大公司动态 - Meta发布全新AI模型Llama 4系列，包含170亿参数的Scout、128专家模块的Maverick和2880亿参数的Behemoth三款模型，支持1000万token上下文长度 [5][6][7] - Meta人工智能研究主管Joelle Pineau宣布将于5月30日离职，其自2017年加入公司并领导FAIR团队 [9] - 微软推出Copilot重大更新，新增个性化记忆、Deep Research等功能，并披露关键指标SSR（成功会话率）过去四个月显著提升 [10][12] - Google Gemini项目负责人Sissie Hsiao卸任，由Google Labs负责人Josh Woodward接替 [13][15] - 谷歌计划租用CoreWeave配备Nvidia Blackwell芯片的AI服务器，已下单超100亿美元Blackwell芯片 [16][18] - Visa拟支付1亿美元取代万事达成为Apple Card支付网络服务商，Apple Card账户余额已近200亿美元 [19][21] - 英特尔与台积电初步达成芯片制造合资协议，台积电持股20%并技术入股，合资企业将接手英特尔三座先进制程工厂 [22][24] - 特斯拉软件工程副总裁David Lau宣布辞职，其团队负责汽车软件、云服务等核心系统 [25][27] 独角兽企业融资与动向 - OpenAI完成400亿美元融资，软银领投，估值达3000亿美元，软银计划通过165亿美元过桥贷款支持投资 [29][31] - 企业搜索应用Glean年收入将达1亿美元，正进行2.5亿美元融资谈判，估值升至45亿美元 [32][34] - AI视频制作商Runway完成3.08亿美元融资，估值超30亿美元，将加速Gen-4视频生成模型开发 [50][52] - AI网络安全公司ReliaQuest获5亿美元融资，估值34亿美元，年收入突破3亿美元且增长率超30% [53] - Isomorphic Labs完成6亿美元融资，将推进AI药物设计引擎开发，已与礼来、诺华达成30亿美元合作 [54][56] - 芯片初创公司Retym完成7500万美元D轮融资，总融资额超1.8亿美元，其5nm DSP芯片计划2025年上市 [57][59] - Temporal Technologies以17亿美元估值融资1.46亿美元，其开源平台已被2500家企业采用 [60] 行业并购与合作 - AMD以49亿美元收购ZT Systems，整合其数据中心技术打造端到端AI解决方案 [36][38] - 高通考虑收购英国半导体公司Alphawave，后者股价因消息暴涨52%至9.13亿美元市值 [39][41] - 西门子51亿美元收购Dotmatics进军生命科学领域，预计年协同效应将超1亿美元 [44][46] - SandboxAQ获谷歌、英伟达等投资1.5亿美元，E轮融资总额达4.5亿美元，估值57.5亿美元 [47][49] - LG能源解决方案20亿美元收购通用汽车合资企业Ultium Cells，将专供丰田电池需求 [72][74] 新兴技术与基础设施 - Hut 8与埃里克·特朗普成立比特币挖矿公司American Bitcoin，Hut 8持股80%并转型数字基础设施服务 [62][64] - Roblox推出奖励视频广告格式，与谷歌合作通过Ad Manager扩大广告业务 [65][66][68] - 日本Rapidus与苹果、谷歌等洽谈2纳米芯片合作，获日本经产省35亿美元注资，计划2027年量产 [69][71] - Lightmatter发布光子超级芯片Passage M1000，光带宽达114Tbps，支持数千GPU连接 [75]

高通和三星开发RISC-V内核 - 高通和三星正在开发定制RISC-V内核以规避ARM架构的高额许可费用[1] - ARM的灵活访问计划起价为每年75000美元，且成本随应用范围扩大而快速增加[1] - 对于年出货量达数百万芯片的高通和三星，ARM许可费用累积成本显著[1] RISC-V架构优势 - RISC-V是开源CPU架构，可降低SoC设计中的许可成本[1] - 三星自2016年起探索将RISC-V用于物联网和可穿戴设备，并计划将Tizen操作系统移植到RISC-V[1] - 高通已投资RISC-V技术，应用于物联网处理器和GPU内存控制器[2] 公司技术积累 - 三星拥有定制CPU内核经验，如Exynos 8890（用于Galaxy S7）[1] - 高通在RISC-V领域布局多年，技术应用覆盖多类芯片组件[2] 行业动态 - 半导体行业正通过开源架构降低对ARM的依赖，RISC-V成为重要替代方案[1][2] - 公众号内容聚焦半导体产业动向，包括RISC-V、AI、先进封装等技术群组[5]

文章核心观点 - 分析师长期关注高通公司近三十年 [1] 分析师信息 - 分析师拥有曼哈顿学院管理学MBA学位和金融学理学学士学位，在纽约大学接受信贷培训，获全球风险专业人士协会金融风险管理师（FRM）称号 [1] - 分析师专长领域为指数时代与SaaS软件以及区块链 [1] 分析师持仓与声明 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对高通股票持有长期实益多头头寸 [1] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [1]

高通收购动态 - 高通宣布收购MovianAI（VinAI的生成式人工智能部门）以增强生成式AI能力 [2] - 高通考虑收购英国半导体公司Alphawave 需在4月29日前决定是否发出收购要约 [2] - Alphawave成立于2017年 自2018年以来持续盈利 专注于高速连接解决方案 [2] Alphawave公司概况 - Alphawave是业界领先的高速连接解决方案提供商 [2] - 产品应用于数据中心、AI、5G基础设施、数据网络、自动驾驶等领域 [2] - 公司技术致力于提升数据传输速度、可靠性和能效 [2] 行业并购背景 - 此次收购是高通自440亿美元收购恩智浦失败后的重要并购动作 [2] - 并购涉及生成式AI和半导体连接技术领域 [2]

文章核心观点 高通收购VinAI生成式AI部门以持续拓展AI工具领域 [1] 收购情况 - 高通收购VinAI生成式AI部门金额未披露 [1] - 这是高通今年继3月收购德国AI和物联网公司Edge Impulse后的第二笔收购 [4] 双方情况 - VinAI由前DeepMind研究科学家Hung Bui于2019年创立 获越南企业集团VinGroup支持 主要专注于人工智能汽车产品 也进行更高级别的人工智能研究 [2] - VinAI开发一系列生成式AI技术 包括计算机视觉算法和语言模型 为汽车制造商和其他行业客户提供车内监控 安全和 “智能停车” 系统等解决方案 [1][2] - 2023年VinAI约有200名员工 分布在河内 美国和澳大利亚的办公室 [3] - 高通工程高级副总裁Jilei Hou表示收购体现公司致力于投入资源进行研发 以推动下一波AI创新 [2] 收购影响 - 高通通过引入VinAI的高素质人才 加强提供前沿AI解决方案的能力 使广泛行业和消费者受益 [2] - VinAI CEO Bui预计公司将为高通多个产品系列做出贡献 其团队在生成式AI和机器学习方面的专业知识将加速创新解决方案的开发 [3] - 收购完成后 Bui将加入高通 [4]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 还可访问Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选股票 [1][2][7] Zacks Style Scores介绍 定义 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的一组互补指标 基于股票的价值 增长和动量特质给予A - F字母评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] 分类 - 价值评分（Value Score）：考虑P/E、PEG等比率 以突出最具吸引力和被低估的股票 [3] - 增长评分（Growth Score）：考虑预计和历史收益、销售和现金流 以发现具有长期可持续增长的股票 [4] - 动量评分（Momentum Score）：利用一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素 确定建立股票头寸的好时机 [5] - VGM评分：综合所有风格评分 对股票的综合加权风格进行评级 有助于筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修正来构建投资组合的股票评级模型 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 远高于同期标准普尔500指数表现 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [7][8] - 为实现回报最大化 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B 同时选择股票时应关注收益估计修正方向 [9][10] 股票案例：高通（QCOM） - 高通是一家无晶圆厂半导体公司 Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 增长风格评分为B 本财年预计同比盈利增长15.1% [11] - 2025财年过去60天内11位分析师上调盈利估计 共识估计提高0.55美元至每股11.76美元 平均盈利惊喜为7.8% 应列入投资者的候选名单 [12]

全球电子半导体产业现状 - 2024年全球半导体销售额首次突破6000亿美元 在人工智能、消费电子与电动汽车需求推动下实现明显增长 [1] - 市场需求呈现结构性分化 AI芯片与HBM存储需求火爆 汽车与工业市场处于去库存阶段 手机与消费电子已完成去库存周期 芯片价格修复至供需平衡 [1] 猜想一：消费电子补贴政策影响 - "国补"政策首次覆盖手机、平板、智能手表三类数码产品 单件补贴比例达销售价格15% 上限500元/件 [2] - 政策实施一个月内全国超2671万名消费者申请补贴 极海半导体、纳芯微电子等企业推出可穿戴设备解决方案 [3] 猜想二：智能驾驶供应链变革 - 2024年汽车半导体整体下滑2%-14% 但智驾芯片厂商高通、英伟达分别实现63%和55%营收增长 [5][6] - 比亚迪宣布2025年全系新车标配智驾功能 推动10万元以下车型普及 将引发行业跟进并重塑供应链价值 [5] - 英飞凌提供自动驾驶E/E架构解决方案 兆易创新GD32A系列车规芯片满足电气化需求 [8] 猜想三：人形机器人产业化进展 - 中国人形机器人产业加速发展 多家制造商计划2025年实现数百至数千台量产 [9][12] - 摩根士丹利调研显示 运动控制技术进展迅速 但算法与硬件仍需改进才能实现实际应用 [9][12] 猜想四：新型储能产业链发展 - 2024年中国新型储能装机规模同比增长130% 达7376万千瓦 锂电之外压缩空气、液流电池等技术取得突破 [13] - 行业面临投资回报周期长、安全风险等挑战 三安半导体等企业推出功率器件解决方案 [13][14] 2025年产业趋势展望 - 需求结构调整：AI芯片、HBM存储、车规半导体高增长 消费电子回暖 工业市场持续去库存 [14] - 供应链强化：国产车规MCU、碳化硅器件实现量产 长三角/珠三角集群效应凸显 [14] - 应用场景拓展：人形机器人进入工厂 智能驾驶渗透率突破25% 储能成为电力系统标配 [14]

全球智能手机芯片市场份额 - 2023年Q2至2024年Q4期间，MediaTek市场份额波动明显，从31%升至34%，其中2024年Q1达到峰值41% [3] - Apple份额在2024年Q4显著反弹至23%，主要受A18系列发布推动 [3][5] - Qualcomm份额呈下降趋势，从2023年Q2的29%降至2024年Q4的21%，但高端市场营收增长 [3][5] - UNISOC份额在低端市场（$99以下）持续扩张，2024年Q2达15% [3][5] - HiSilicon（华为）从2023年Q3的1%逐步提升至2024年Q4的3% [3] 品牌动态分析 MediaTek - 2024年Q4增长受Dimensity 9400发布推动，高端芯片出货量提升 [5] - 中端市场新增四款芯片：Dimensity 8400、8350及Helio G50、G92 [5] - 5G芯片出货量增加，LTE芯片保持稳定 [5] Apple - 2024年Q4份额跃升10个百分点（13%→23%），A18系列发布是关键驱动 [3][5] Qualcomm - Snapdragon 8 Elite需求强劲，获三星Galaxy S25系列独家搭载 [5] - 出货量环比下降但高端市场贡献营收增长 [5] Samsung - Exynos芯片出货量2024年Q4持平，Exynos 2400因Galaxy S24 FE发布增长 [5] - Exynos 1480和1330受Galaxy A55、A16 5G高出货量带动 [5] UNISOC - LTE芯片在多家厂商设计中采用，低端市场份额持续扩大 [5]

文章核心观点 - 高通公司股票技术面、基本面和估值均表现良好，具备上涨潜力，是芯片行业较优投资机会 [13][14] 股票表现 - 周二收盘股价为160美元，再次徘徊在150美元关键长期支撑位上方，过去一年每次测试该水平后股价均反弹 [1] - 相对强弱指数（RSI）从超卖水平上升，处于上升趋势，平滑异同移动平均线（MACD）数月来首次出现看涨交叉 [11] 吸引机构关注原因 - 该支撑位在波动市场中保持稳固，显示卖方力量耗尽，买方准备入场，吸引机构兴趣 [2] 基本面情况 - 财务表现持续强劲，多个季度营收和每股收益超预期 [2] - 公司有意从智能手机业务多元化，大力投资汽车芯片、边缘计算和人工智能驱动处理器，稳定了收益 [3] - 汽车部门发展良好，车辆芯片收入预计未来稳步增长，有望成为该领域领先供应商 [4] - 针对推理和边缘设备的人工智能芯片契合消费和工业设备采用趋势 [4] 估值情况 - 市盈率仅17，相比英伟达的41和AMD的114，在半导体行业中具有罕见价值 [6][7] - 当前股价被低估，随着科技市场情绪恢复，估值差距可能促使资金回流 [8] 分析师观点 - 华尔街注意到积极态势，Benchmark上月重申买入评级，目标价240美元，较周二收盘价有50%上涨空间 [9] - 分析师因公司业务模式有韧性、终端市场拓展，对其保持乐观 [10] 投资建议 - 对于想涉足芯片行业又不想支付过高估值的投资者，是较好机会，若150美元支撑位持续有效，股价有望上涨 [14]

高通与Arm的争端升级 - 高通向欧盟委员会、美国联邦贸易委员会和韩国公平贸易委员会投诉Arm限制对其技术的访问损害竞争 [3] - 高通认为Arm通过开放授权模式使行业对其技术产生依赖 现在又限制准入以推动自身芯片制造业务并提高利润 [3] - 争端始于2022年 Arm起诉高通及Nuvia违约和商标侵权 要求销毁Nuvia设计 [3] - 高通表示Arm无权干涉其创新 诉讼标志着长期合作关系的背离 [3] 双方诉讼进展 - Nuvia的Arm许可证于2022年3月被终止 [4] - 2024年Arm计划取消与高通的架构许可协议 但随后撤回终止威胁 [4] - Nuvia是高通2021年以14亿美元收购的Arm许可芯片设计初创企业 [3] RISC-V架构发展 - 高通与谷歌、英特尔、英伟达和三星联合建立RISC-V软件生态系统计划 [4] - 高通首次发布面向大众市场的RISC-V安卓SoC芯片 [4] - RISC-V是免费开源指令集架构 采用基础与扩展指令集方式 可无偿用于设计 [4] - 半导体行业正从"单一架构垄断"转向"多元技术共存"格局 [4] - 高通与Arm的博弈可能加速RISC-V等替代架构崛起 [4]