华尔街金融巨头摩根大通最新研报指出，半导体巨头高通(QCOM.US)的业务版图已从过去数年过度依赖智能手机业务扩张，扩展至PC端(尤其是强调具备端 侧AI功能的高端配置性能AIPC)、高性能汽车芯片以及IoT 等领域，各业务板块展现出不同的增长动能和未来驱动力，正通过多元化布局实现稳健增长，这 种多引擎驱动的业绩增长模式有望推动高通第三财季以及整个2025财年业绩超出华尔街普遍预期。 此外，在美股科技板块创新高的背景下，业务多元且业绩长期稳健增长的高通被视为同时具备防御属性和长期增长潜力的稀缺阿尔法半导体股票标的。 摩根大通直言，高通具备半导体公司极度稀缺的防御与低波动稳健增长属性，既有稳定的专利授权(QTL)业务驱动现金流持续扩张，又有包括AIPC以及AI智 能手机在内的多元化半导体业务的成长动能，在AI驱动的新时代中地位独特，理应享有更高的估值倍数。这也是其预测高通基本面预期将随着业绩兑现市 场预期以及边缘AI催化的业绩大幅增长路径而逐步实现重估的重要原因。 摩根大通分析师团队强调，高通近年来所聚焦的这种多元化策略不仅有助于抵消单一客户(比如苹果)业务剧烈波动的影响，也赋予该公司基本面预期更强劲 的稳定性 ...

美国正在考虑对半导体进口加征关税，并且相关调查结果将在两周内公布。 美国智库ITIF此前估计，25%的半导体关税上路第一年将使美国经济成长下滑0.18%，持续征十年 累积GDP损失达1.4万亿美元。 然而，特朗普一直热衷于关税政策。他表示，许多公司将在美国投资半导体制造，以避免受到新关 税冲击。他同时指出，欧盟委员会主席冯德莱恩通过"更好的方式"避开了即将到来的芯片关税。 卢特尼克也声称，这项调查是欧盟寻求谈判更广泛贸易协议以"一次性解决所有问题"的"关键原 因"之一。 当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成15%税率的关税协议。特朗普表示， 欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元 的美国能源产品。特朗普表示，有关钢铁和铝的关税将保持现状，能源是这份协议的关键部分，协 议将有利于汽车行业，农业也将产生重大影响，美国将在芯片领域投入大量精力。 值得注意的是，美国政府在4月11日宣布对包括半导体、智能手机和笔记本电脑等20项关键商品豁 免" 对等关税 "，这些豁免仅是临时举措，只维持到美国政府制定针对半导体行业的新关税方案之 前。业界分析指出 ...

Tuesday, July 29, 2025The S&P 500 and Nasdaq indexes notched intra-day record highs today early, but slid in tandem with the other major indexes on the day, and all four closed in the red: the Dow gave up -204 points, -0.46%, while the S&P 500 was -18 points, -0.30%. The Nasdaq was down -80 points today, -0.38%, and the small-cap Russell 2000 was -13 points, -0.61%.Trade deals are inching along but not firm or robust enough to send this rally to new levels. Q2 earnings reports, while demonstrating a healthy ...

财报预期 - 高通公司将于7月30日公布第三财季财报 华尔街分析师预计每股收益为2 71美元 同比增长16 3% 营收预计为103 4亿美元 同比增长10 1% [1] 股价表现 - 过去一年中 高通在财报公布后次日股价均下跌 包括5月份的一次8 9%跌幅 [2] - 期权市场预计本次财报后将出现9%的波动 高于过去两年平均6 3%的波动幅度 [2] - 年初至今 高通股价上涨5 7% [3] 技术面分析 - 高通股价自6月初以来在162美元水平遭遇阻力 下方153美元水平和50日均线提供支撑 [3] 期权交易 - 过去10周看涨期权交易异常活跃 50日看涨/看跌期权成交量比率为2 26 高于过去一年90%的读数 [5]

公司业绩与股价表现 - 高通股价自4月以来稳步上涨近30%，表现优于同行但相对低调 [1] - 当前股价161 05美元，52周区间为120 80-182 64美元，股息率2 21%，市盈率16 4倍 [2] - 技术形态显示股价形成连续更高的低点和高点，若突破7月高点164美元可能延续上涨趋势 [2][8] 财务表现与市场预期 - 高通连续7个季度超分析师预期，业绩稳定性为市场注入信心 [3] - 当前市盈率低于17倍，显著低于英伟达(55倍)和AMD(120倍)的估值水平 [4] - 摩根大通重申"增持"评级并将目标价上调至200美元，隐含25%上涨空间 [5] 业务发展前景 - 公司有望受益于下半年云基础设施支出的复苏 [6] - 汽车和物联网领域布局被看好，可能成为新增长点 [6] - 但宏观经济环境对部分终端市场仍构成挑战，导致UBS维持"中性"评级 [7] 投资策略分析 - 策略一：提前布局押注业绩超预期，目标价200美元 [8][9] - 策略二：等待突破164美元关键阻力位确认趋势后再介入 [10] - 分析师平均目标价183 95美元，预测区间140-225美元 [8] 行业定位与市场观点 - 公司长期基本面强劲但股价表现滞后，近期可能迎来转折点 [11] - 华尔街对高通是否进入突破阶段存在分歧，部分机构仍持观望态度 [7][12] - 当前市场关注点已从单纯AI概念转向更广泛的半导体行业机会 [3]

金十图示：2025年07月29日（周二）全球主要科技与互联网公司市值变化 | 台棋电 | 12590 | + -1.16% | 242.75 | | --- | --- | --- | --- | | 特斯拉 | 10501 | 1 3.02% | 325.59 | | 甲骨文 | 6957 | ↑ 1.06% | 247.71 | | 腾讯 | 6359 | + -0.14% | 70.11 | | 奈飞 | 4991 | + -0.5% | 1174.6 | | O Palantir | 3725 | + -0.58% | 157.88 | | EASUNG - E | 3319 | + -0.28% | 50.45 | | SAP SAP | 3313 | + -1.96% | 282.38 | | ASML 阿斯麦 | 2926 | 1 2.63% | 729.99 | | 阿里巴巴 | 2918 | ↑ 1.77% | 122.15 | | AMD | 2815 | ↑ 4.32% | 173.66 | | cisco 思科 | 2689 | + -1.12% | 67.92 | | 赛富时 | 2 ...

Key Takeaways QCOM will report Q3 earnings on July 30, with EPS and revenue estimates at $2.68 and $10.36B.The company launched Snapdragon 7 Gen 4 and expanded AI capabilities with several acquisitions.Margin pressure continues in mid-range smartphones due to fierce competition from low-cost chipmakers.Qualcomm Incorporated (QCOM) is scheduled to report third-quarter fiscal 2025 earnings on July 30, 2025. The Zacks Consensus Estimate for revenues and earnings is pegged at $10.36 billion and $2.68 per share, ...

宏观经济与政策 - 本周将迎来美联储FOMC会议和PCE通胀报告 PCE是美联储衡量通胀的首选指标 [1] - 美联储基准利率自去年12月以来维持在4 25-4 50%区间 当前失业率4 1%和通胀率2 7%显示政策效果符合预期 [4] - 9月有67%概率降息25个基点 但本周会议降息概率仅2% 预计维持利率不变 [5] 企业财报季 - 本周将公布微软 苹果 亚马逊和Meta等四家"科技七巨头"的Q2财报 [2] - 标普500成分股中164家公司将在8月1日前公布Q2业绩 包括宝洁 星巴克 福特等各行业龙头 [3] 就业市场 - 6月ADP私营部门就业减少3 3万个岗位 为两年多来首次负增长 [7] - 6月非农就业新增14 7万个岗位 但其中超半数来自政府招聘 私营部门仅增约7万个岗位 [8] - 持续申领失业金人数接近每周200万 可能改变市场对劳动力市场强劲的预期 [8]

中美经贸会谈 - 中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行会谈，双方将按照两国元首6月5日通话共识继续磋商 [1] - 中方外交部强调在经贸问题上立场一贯明确，希望美方同中方一道落实共识，推动中美关系稳定发展 [4] 育儿补贴政策 - 国家育儿补贴制度实施方案公布，2025年起对3周岁以下婴幼儿每年发放3600元补贴，覆盖一孩、二孩、三孩 [2] - 政策体现普惠性和公平性，旨在缓解家庭养育压力，2025年前出生未满3周岁的婴幼儿也可按应补贴月数折算领取 [2] 新能源汽车与光伏行业治理 - 工信部会议强调巩固新能源汽车"内卷式"竞争整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出 [3] - 行业治理聚焦"强筋壮骨"、价值创造和安全保障，下半年将重点推进八个方面工作 [2] 市场监管与反内卷倡议 - 市场监管总局要求依法依规治理企业劣质低价竞争，破除地方保护和市场分割，健全国家标准体系 [5][6] - 广东省造纸行业协会发布"反内卷"倡议书，坚决抵制低于成本的倾销行为，鼓励企业自主透明定价 [7] 资本市场动态 - 上纬新材成为2025年首只10倍股，因智元机器人入主推动股价14个交易日涨幅超900%，市场看好其转型智能制造 [8] - 美股三大指数涨跌不一，特斯拉涨近2%因与三星签署165亿美元芯片供应协议，Celcuity股价涨超210%因乳癌疗法进展 [9] 科技与医药行业 - 茅台旗下基金和东方精工入股乐聚机器人，人形机器人板块情绪回暖，商业化探索逐步落地 [12] - 药明康德上半年净利润85.61亿元同比增101.92%，复星医药子公司获阿尔茨海默病药物开发权利 [14] - 礼来GLP-1药新增适应症，联合胰岛素治疗受关注 [13] 国际贸易与能源 - 美欧达成新贸易协定，美国对欧商品关税降至15%，欧洲将向美追加投资6000亿美元并购买7500亿美元能源产品 [11] - 新西兰银行批评该协定本质是抢夺欧盟收入而非扭转贸易逆差 [11]

BEIJING, CHINA - 2025/07/18: The illuminated "Qualcomm" sign at the 3rd China International Supply ... More Chain Expo. (Photo by Sheldon Cooper/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)SOPA Images/LightRocket via Getty Images Qualcomm (NASDAQ:QCOM) is scheduled to release its earnings on Wednesday, July 30, 2025. Consensus forecasts anticipate earnings of $2.71 per share, reflecting an approximate 15% increase compared to the previous year, while revenue is expected to rise by around 10% to $10.3 billion. ...