文章核心观点 - 高通公司（NASDAQ: QCOM）股价较历史高点下跌近30%，处于当前交易区间，有望实现突破 [1] 分析师背景 - 分析师为关注美国市场（尤其是科技和金融领域）的加拿大投资者，拥有商学学士学位（金融专业），是贝塔伽马西格玛国际商业荣誉学会终身会员 [1] - 分析师座右铭为“以一流方式开展一流业务”，致力于在Seeking Alpha上提供高质量的技术分析文章，秉持卓越、诚信、透明和尊重的核心价值观 [1] - 分析师邀请读者在评论区留下建设性批评和反馈，以提升工作质量 [1] 分析师披露 - 分析师在文章提及的任何公司中均无股票、期权或类似衍生品头寸，且未来72小时内无建立此类头寸的计划 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，未因此文获得除Seeking Alpha外的其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2]

分析师背景 - 分析师是一名全职研究广泛股票的分析师，拥有独特的见解和知识，旨在为其他投资者提供与其特定背景相对照的投资组合观点 [1] 分析师披露 - 分析师持有QCOM和AVGO的股票，包括通过股票所有权、期权或其他衍生品持有的长期受益头寸 [2] 分析目的 - 分析仅用于信息目的，不应被视为专业投资建议 [3] 投资建议 - 过去的表现不能保证未来的结果，不提供任何投资是否适合特定投资者的建议或意见 [4]

文章核心观点 JR Research是机会主义投资者和顶级分析师，专注识别有吸引力的风险回报成长投资机会，通过价格走势分析与基本面投资结合选股，还运营投资小组帮助投资者把握成长股机会 [1][2][3] 分析师情况 - JR Research是机会主义投资者，被TipRanks评为顶级分析师，被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及成长和GARP领域“值得关注的顶级分析师” [1] - 能识别有强劲价格走势支撑的风险回报机会，有望产生远超标普500指数的阿尔法收益，选股表现出色 [1] 投资策略 - 专注识别有最具吸引力风险回报上行潜力的成长投资机会，结合价格走势分析与基本面投资 [2] - 避免炒作过度和估值过高的股票，利用有显著上行复苏可能性的受挫股票获利 [2] 投资小组情况 - 运营投资小组Ultimate Growth Investing，专注识别各行业高潜力机会，关注有强劲增长潜力和逆向投资机会，投资展望为18至24个月 [3] - 该小组面向寻求利用基本面强劲、有买入动力和困境反转的成长股，以极具吸引力估值获利的投资者 [3]

文章核心观点 - 高通公司(QCOM)被升级为Zacks Rank 2 (Buy)，这一评级变化主要反映了其盈利预期的上升趋势，这可能是推动其股价上涨的强大力量 [1][3][5][11] 盈利预期变化的影响 - 盈利预期修订与股票短期价格变动之间存在强相关性，机构投资者使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公允价值，从而影响股票价格 [4] - 高通的盈利预期上升和随之而来的评级升级意味着其基础业务的改善，投资者对这一改善趋势的认可应推动股价上涨 [5] Zacks评级系统的有效性 - Zacks评级系统通过跟踪盈利预期修订来分类股票，从Zacks Rank 1 (Strong Buy)到Zacks Rank 5 (Strong Sell)，具有显著的外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率为+25% [7] - 高通被升级为Zacks Rank 2，使其进入Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预期修订的优越性，使其成为短期内产生市场超越回报的坚实候选 [10][11] 高通的盈利预期修订 - 高通预计在2025财年结束时每股收益为$11.11，代表同比增长8.7% [8] - 分析师在过去三个月中逐步提高对高通的盈利预期，Zacks共识预期增加了3.1% [8]

核心观点 - 高通预计其物联网业务销售额将在2029年增长至约220亿美元，较当前水平增长四倍以上 [1] 业务展望 - 高通预计2029年PC芯片业务将贡献约40亿美元收入 [1] - 高通预计2029年汽车业务收入将增长175%至80亿美元，其中80%来自已签订的合同 [2] - 高通预计2029年工业芯片业务将贡献约40亿美元收入 [3] - 高通预计2029年XR芯片业务将贡献约20亿美元收入 [3] - 高通预计2029年其他芯片销售（如无线耳机和平板电脑芯片）将贡献约40亿美元收入 [3] 公司现状 - 高通2024财年手机业务销售额为248.6亿美元，占其整个芯片业务的75% [2] - 高通股价今年上涨16%，落后于纳斯达克26%的涨幅 [4] 行业影响 - 高通在过去十年中快速增长，其调制解调器和处理器成为高端智能手机（尤其是运行谷歌Android系统的手机）的关键部件 [4] - 高通还向苹果的iPhone销售调制解调器及相关部件 [4] - 高通警告投资者，苹果可能在2027年停止购买高通部件，但高通表示其增长业务将弥补任何损失 [5]

关于作者背景 - 作者是全职价值投资者和作家 擅长用经典价值比率挑选投资组合[1] - 作者有在私人信贷和家族办公室CRE夹层融资的工作背景[1] - 作者能流利使用普通话 在商业和法庭环境下都可 还做过法庭口译 在中国和亚洲有大量工作经历[1] 关于分析师披露 - 分析师在QCOM、AAPL、INTC、BA股票中有受益的多头头寸 通过股票所有权、期权或其他衍生品[2] - 文章为分析师自己所写 表达自己观点 除了Seeking Alpha外无报酬[2] - 分析师与文章提及股票的公司无业务关系[2] 关于文章信息性质 - 文章信息仅作一般信息用途 不应被视为财务建议[3] - 作者不是持牌金融顾问、注册会计师或其他金融专业人士[3] - 文章内容基于作者个人观点、研究和经验 可能不适合特定财务状况或需求[3] 关于Seeking Alpha披露 - 过去表现不保证未来结果 未给出投资是否适合特定投资者的建议[4] - 文章观点可能不反映Seeking Alpha整体观点[4] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 分析师为第三方作者包括专业和个人投资者 可能未被任何机构或监管机构许可或认证[4]

公司业绩相关 - 高通公司（NASDAQ: QCOM）尽管盈利和营收超出预期但表现仍相对平淡[1] 公司战略相关 - 高通已进行战略布局以利用汽车物联网和人工智能的爆发式增长[1] 研究平台相关 - Yiazou IQ是一个由人工智能驱动的股票研究平台提供一站式股票报告其创始人是Yiannis Zourmpanos[1] 分析师相关 - 分析师在提到的公司中没有股票期权或类似衍生品头寸且72小时内无计划建立此类头寸文章表达自己观点未接受除Seeking Alpha外的报酬与文中提到股票的公司无业务关系[2]

核心观点 - 长期持有（HODL）策略无法在长期内产生显著的阿尔法（alpha）或维持高夏普比率（Sharpe ratio） 需要通过积极管理和最小化机会成本来寻求阿尔法 [1] 分析师背景 - 分析师毕业于加州大学洛杉矶分校（UCLA）商学院经济学专业和密歇根大学罗斯商学院（UMich Ross School of Business）会计学硕士 目前在一家多策略对冲基金担任高级分析师 [1] 投资策略 - 寻求阿尔法（Seeking Alpha）需要积极管理 投资者应理解追求高正回报并不一定意味着产生高阿尔法 [1]

AI行业整体情况 - AI可能成为一个数万亿美元的产业到2030年可为全球经济增加多达13万亿美元[1] 台积电公司情况 - 是世界最大的半导体代工厂为英伟达AMD等设计公司制造芯片截至2024年第二季度估计占据全球市场62%份额[4] - 目前台积电股票的预期市盈率略低于28分析师预计未来三到五年公司盈利将平均每年增长31%PEG比率为0.9表明股票相对于预期未来增长而言较为便宜[6] - 地缘政治因素是投资风险但台积电是一家优秀的公司即便存在地缘政治风险目前的估值也不应被忽视[7][8] 特斯拉公司情况 - 在最近一个季度（截至9月30日的三个月）特斯拉报告总营收为252亿美元其中汽车业务营收200亿美元占80%能源生产与储存业务营收24亿美元服务业务营收28亿美元后两者营收增长速度明显快于汽车业务[10] - 特斯拉车辆可被视为平台配备多个传感器可将视频和数据传输到超级计算机系统进而分析数据以改进其完全自动驾驶系统若特斯拉能开发出真正的自动驾驶系统公司市值可能会扩大一个数量级[12][13] - 特斯拉是一家AI公司其AI资产可能推动公司在未来几十年达到前所未有的高度[14] 高通公司情况 - 在5G升级周期结束后高通成为投资者容易忽视的公司但由于AI情况发生改变配备骁龙8 Gen 3或Elite Mobile Platform芯片组的智能手机为用户提供设备端AI[15][16] - 在2024财年（截至9月29日）汽车业务是增长最快的业务营收增长55%但仅占公司营收的7%多一点目前手机业务占公司营收的64%在AI升级周期中该业务营收每年增长10%[17] - 在2024财年公司390亿美元的营收增长了9%第四季度营收增长18%成本和费用仅增长3%使2024财年100亿美元的净收入较上年同期增长40%[19] - 高通市盈率约为18远低于其他芯片行业竞争对手与Arm的纠纷虽有风险但向其他领域的多元化发展将使其长期成功不易受阻[20]

公司业绩表现 - 高通（Qualcomm）股票今年表现不佳，自6月18日触及52周高点以来下跌26%，2024年表现逊于PHLX半导体板块指数[1][2] - 11月6日发布的2024财年第四季度财报显示，季度营收同比增长18%至102亿美元，调整后每股收益增长33%至2.69美元，超出分析师预期[4] - 公司给出2025财年第一季度业绩指引，预计每股收益2.95美元，营收109亿美元，高于分析师预期，营收同比有望增长10%，收益同比增长7%[5][6] 公司在智能手机市场的机遇 - 苹果iPhone 16机型配备高通骁龙X75调制解调器，三星Galaxy S24旗舰智能手机在今年第一季度引领全球生成式人工智能智能手机市场，份额超58%[7][10] - 三星预计2025年1月或2月初推出Galaxy S25系列手机，可能采用高通骁龙8 Elite处理器，供应链传言称高通处理器可能为所有Galaxy S25智能手机提供动力[8][9] - 华硕、荣耀等众多原始设备制造商（OEM）将推出搭载骁龙8 Elite的设备，高通有望受益于生成式人工智能智能手机市场的长期增长，该市场预计到2028年将实现78%的年增长率[11] - 高通是智能手机应用处理器市场第二大参与者，份额为31%，近几个季度一直在从联发科（MediaTek）手中夺取份额，预计将占据生成式人工智能智能手机市场50%以上份额[12][13] 公司股票的估值与潜力 - 分析师上调了高通新财年和2026财年的收益预期，若2025财年每股收益达11.21美元，按30倍市盈率计算，股价可能达到336美元，而目前市盈率仅为15倍，当前估值下购买高通股票是明智之举[14][15][16]