美股市场表现 - 道指涨507.85点 涨幅1.14% 收于45010.29点 纳指涨127.33点 涨幅0.61% 收于21020.02点 标普500指数涨49.29点 涨幅0.78% 收于6358.91点 [3] - 纳指史上首次收于21000点关口之上 标普500指数盘中最高上涨至6360.64点 创历史新高 [4] 贸易协议动态 - 美日达成贸易协议 日本将立即增加75%的美国大米进口量 并大幅扩大进口配额 [6] - 日本将购买价值80亿美元的美国商品 包括玉米 大豆 化肥 生物乙醇和可持续航空燃料 [6] - 日本承诺购买100架波音飞机 并探讨阿拉斯加液化天然气承购协议 [7] - 美日投资协议重点关注半导体设计和制造 天然气和新造船厂 [6] 行业板块表现 - 标普500指数十一大板块九涨二跌 医疗板块和工业板块分别以2.03%和1.75%的涨幅领涨 公用事业板块和必需消费品板块分别下跌0.79%和0.07% [8] - 大型科技股多数上涨 超微电脑涨超3% 超威半导体 台积电 波音 英伟达涨超2% 博通 阿斯麦 甲骨文 Meta 高通 英特尔涨超1% [8] - 金融股多数上涨 瑞穗金融涨超6% 瑞银集团涨超3% 德意志银行 巴克莱 高盛 花旗集团涨超2% [8] - 能源股多数上涨 巴西石油涨超3% 阿帕奇石油 斯伦贝谢 壳牌 康菲石油 雪佛龙 西方石油涨超2% [8] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收高0.75% 爱奇艺涨超4% 老虎证券涨超3% 拼多多 金山云 富途控股涨超2% [9] - 携程 阿里巴巴 哔哩哔哩 唯品会涨超1% 腾讯音乐 网易 百度 极氪 京东 新东方小幅上涨 [9]

公司估值 - 高通长期被视为大型半导体股票中最便宜的标的之一 尤其与英伟达(NVDA)和超微半导体(AMD)相比 [1] - 公司市盈率(P/E)仅为15 远低于英伟达(55)和超微半导体(115)的水平 [4] - 当前股价158 97美元较JPMorgan目标价190美元存在约25%上行空间 [7] 股价表现 - 自去年1月以来股价基本持平 但自4月低点已反弹近30% [2] - 技术面呈现明确的高点抬高形态 为近年罕见走势 [2][11] - 7月18日股价上涨1 44% 跑赢标普500指数 且21日盘前继续走高 [9] 分析师观点 - JPMorgan重申"增持"评级 目标价上调至190美元 看好2025年下半年云相关支出的强劲增长 [7][8] - 当前分析师支持在高通较为罕见 增强了市场信心 [9] 业绩预期 - 公司历史业绩常超分析师预期 即将发布的财报可能成为新催化剂 [10] - 若财报强劲 可能推动股价突破长期横盘区间 [10][11] 行业比较 - 半导体行业中 高通估值显著低于同业 但近年表现持续落后 [5] - 当前技术面改善与低估值组合形成独特投资机会 [5][11]

公司业绩表现 - 高通(QCOM)属于电子-半导体行业，近期持续超出盈利预期，过去两个季度的平均盈利超出预期幅度达8.54% [1] - 最近一个季度每股收益(EPS)为2.83美元，略高于预期的2.85美元，超出幅度0.71% [2] - 前一季度EPS为3.41美元，大幅超出预期的2.93美元，超出幅度达16.38% [2] 盈利预测指标 - 近期盈利预测持续上调，Zacks Earnings ESP(预期惊喜预测)指标为正值+0.60%，显示分析师对其短期盈利潜力持乐观态度 [5][8] - 当Zacks Earnings ESP为正且Zacks评级为3(持有)或更好时，70%的情况下会超出盈利预期 [6] - 下一次财报预计将于2025年7月30日发布 [8] 盈利预测方法 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与共识估计来衡量盈利惊喜潜力 [7] - 最准确估计是基于分析师在财报发布前的最新修正，通常比早期预测更准确 [7] - 负值的Earnings ESP会降低预测能力，但不一定意味着会低于预期 [9]

美国企业参展情况 - 美国参展企业数量同比增长15%，连续第三届位列境外参展商之首，其中六成企业为世界500强 [1] - 英伟达、苹果、特斯拉、霍尼韦尔、嘉吉等商业巨头亮相，展示与中国供应链深度绑定的成果 [2] - 英伟达首席执行官黄仁勋称中国供应链是一个奇迹，代表全球工商界共识 [2] 中美供应链合作 - 中美产业链和供应链合作已成为不可逆转的趋势 [1] - 星巴克中国与远景科技集团达成全链协同减碳战略合作，探索绿色供应链新模式 [2] - 高通与中国链上伙伴共同呈现多款支持5G-A特性的终端，串联从3G到5G-A的数字通信发展脉络 [2] 中国供应链优势 - 中国供应链可独立完成其他地区需要多国协作的生产流程，产业配套能力突出 [3] - 中国正致力于高质量发展，绿色化、数字化、智能化转型迅速，成为新一轮科技革命和产业变革的最佳应用场景 [2] - 众多企业携数字化产品和解决方案亮相，共同探索供应链数字化前景 [3] 链博会意义 - 链博会是中国推进高水平开放的新平台，体现中国维护多边贸易体制、保障全球产业链供应链稳定的决心 [3] - 中国将长期成为外资企业投资兴业的沃土，扎根中国是投资未来的正确选择 [3] - 中国是全球经济增长的重要贡献者和稳定锚 [3]

公司现状与挑战 - 高通作为智能手机芯片组领导者近年来被投资者忽视 主要由于5G升级周期结束后收入下滑且AI手机需求尚未形成可比增长周期 [1] - 苹果计划在2027年停止采用高通芯片组 同时公司对中国市场的高度依赖也对股价形成压力 [1] 潜在投资价值 - 尽管面临挑战 高通仍具备被低估的投资价值 因其新兴业务线展现出强劲增长潜力 [2][4] - 公司已预见智能手机业务重要性下降的趋势 提前布局物联网、汽车和PC业务 并计划开发与英伟达AI芯片集成的定制处理器 [4] 新兴业务表现 - 2025财年上半年(截至3月30日)总营收同比增长17% 其中物联网业务增长31% 汽车业务暴涨60% 远超手机芯片业务12%的增速 [5] - 同期净利润达60亿美元 同比增长18% 反映芯片业务进入上升周期 PC业务虽未披露具体数据 但预计到2029财年将创造40亿美元年收入 [6] 估值与机会 - 当前市盈率仅16倍 与双位数利润增长形成反差 显示市场尚未充分定价其增长潜力 [7] - 新兴业务线的快速扩张可能推动估值修复 当前低市盈率窗口期或为投资良机 [8]

全球科技巨头深化与中国合作 - 多家硅谷科技巨头参加第三届链博会展示与中国伙伴的合作成果并表达深化合作期望[1] - 苹果、惠普、高通、特斯拉连续三届参展链博会[3] 苹果公司 - 苹果携手三家中国供应商共同参展展示智能制造、环境保护及员工发展领域最新成果[4] - 苹果全球200家主要供应商中超80%在中国生产[4] - 苹果公司高管强调中国供应商伙伴对苹果成功的关键作用[4] 惠普公司 - 惠普展示AI PC、激光打印机等在中国生产的创新产品[4] - 惠普在重庆建立全球最大电脑及设备生产基地在威海运营全球最大打印机生产基地[4] - 惠普CEO称中国是其全球规模最大最具活力市场将持续加大在华长期运营与合作[4] 高通公司 - 高通展示5G-A、终端侧AI、智能手机、PC、汽车、XR、物联网等领域突破性技术[5] - 高通高管表示将以5G-A与终端侧AI技术为支撑深化与中国伙伴合作[5] 特斯拉 - 特斯拉以"世界标杆中国智造"为主题展示Model 3/Y、V4超级充电桩、人形机器人等产品[6] - 特斯拉上海超级工厂零部件本土化率超95%签约本土一级供应商超400家其中60多家进入全球供应链[7] 英伟达 - 英伟达首次参展链博会展示多款与中国厂商合作的机器人[9] - 英伟达CEO称中国供应链是奇迹将继续与中国伙伴合作共创AI时代繁荣未来[9] 英特尔 - 英特尔展示多款基于其处理器的中国品牌AI PC及AI在各领域应用方案[9] - 英特尔与40余家中国独立软件开发商合作打造本地化AI PC应用[9] - 英特尔加快中国本地产品定义与开发促进创新应用落地[9] 行业趋势 - 硅谷科技巨头借助链博会平台展示伙伴力量并寻找新合作机会[10] - 中国在全球科技供应链中扮演关键角色吸引国际科技企业持续投入[4][9]

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股价表现 - 高通最新收盘价为154 80美元 较前一交易日上涨1 44% 表现优于标普500指数当日0 01%的跌幅 [1] - 过去一段时间 高通股价下跌0 66% 表现落后于计算机与科技行业7 44%的涨幅和标普500指数5 37%的涨幅 [1] 即将发布的财报 - 公司将于2025年7月30日发布财报 预计每股收益(EPS)为2 68美元 同比增长15 02% [2] - 预计营收为103 5亿美元 同比增长10 24% [2] - 全年预计EPS为11 71美元 营收为435 4亿美元 分别同比增长14 58%和11 76% [3] 估值指标 - 当前远期市盈率为13 04倍 低于行业平均27 6倍的水平 [6] - PEG比率为1 59倍 接近半导体行业平均1 6倍的水平 [6] 行业表现 - 所属电子-半导体行业在计算机与科技板块中表现突出 当前行业排名第56位 位列所有250个行业的前23% [7] - 研究表明 排名前50%的行业表现优于后50%的行业 优势比为2:1 [7] 分析师评级 - 目前Zacks评级为3级(持有) 过去30天EPS预测保持稳定 [5] - 评级系统显示 排名第1的股票自1988年以来年均回报率达25% [5]

中美工商界交流 - 中国贸促会会长任鸿斌会见美国高通公司技术许可业务和全球事务总裁亚历克斯·罗杰士 [1] - 双方讨论推动中美工商界交流 [1] 数字科技产业链合作 - 双方探讨深化数字科技产业链供应链合作 [1] - 高通公司作为全球领先的无线科技创新企业参与链博会 [1] 外资企业在华营商环境 - 双方就优化外资企业在华营商环境进行交流 [1] - 高通公司高层专程来华参加第三届链博会 [1]

投资服务介绍 - 提供长期回报和股息的投资服务 专注于在任何投资环境下寻找价格合理且优质的公司 [1] - 服务基于价值投资策略 旨在以大幅低于内在价值的价格购买基本面强劲的公司 [2] 分析师背景 - 分析师拥有20年以上投资经验 专注于沃伦·巴菲特的投资策略 [2] - 开发了领先的价值投资股票分析软件 帮助识别优质低价公司 [2]